NFT:用NFT重构一级市场——HASH CIB关于投资Solv的复盘_ESOL

人才和资本大量涌入了加密货币领域让区块链的创新不断地繁荣发展。许多项目都筹集了数百万美元来扩大业务和促进各方服务。尽管表面上推动金融部门的早已离中心化远去，但大多数风险投资交易都还是需要在纸本上进行。

以过去经验来看，开发商和投资者需要签署一份代币协议?(SAFT)，协议里会明确规定投资者在代币生成事件?(TGE)?之后分配项目代币的条款。SAFT通常涉及了整个流程的时间和其他细节事项。

不过随着ICO的禁止，加密货币初创公司筹资的过程日益复杂、排他性和中心化。且目前在公开发售前，许多项目都缺乏有效的筹资机制，除了在法律与监管领域的挑战之外，开发商和早期投资者还必须时时看好他们的协议，让记录仅存储在纸上。此外，长期锁定则会降低此类投资的流动性，最终造成这与传统金融科技领域不同步发展。

另一方面，对于具有可预测现金流的已建立项目，筹款通常仅限于通过以相当大的折扣集中出售给机构投资者，并具有较长的锁定期，从而显着稀释代币持有者。最终，该项目筹集的资金较少，投资者购买的非流动资产可能在锁定期结束时变得一文不值。

Mysten Labs联创：SUI没有空投计划:金色财经报道，针对一推特用户发表的“如果赚取SUI空投”的一系列推文，Sui开发团队Mysten Labs联合创始人兼首席产品官Adeniyi Abiodun表示：“别再传播谣言了，没有SUI空投。没有此类计划或永远不会有空投。”

此前消息，Sui Network在披露主网将于第二季度推出时，曾表示尚无正式的空投计划。[2023/4/10 13:54:29]

而DAO的日益普更让筹款机制进一步复杂化。一旦一家初创公司去中心化，它就不能再以传统方式签署SAFT或筹集资金。因此本质上来说，DAO是集中的，除非直到所有开发完成并且平台处于稳定状态，才能让DAO通过加密原生金融工具筹集资金更近一步。

??项目概况

SolvProtocol旨在通过称为Vouchers的金融NFT来改善项目筹款。凭证利用ERC-721NFT的基本原则来记录投资分配、债券发行、存款收据和封面票据。然而，代金券是建立在ERC-3525代币标准之上的，允许它们自由拆分和合并。SolvProtocol开发并发布了ERC-3525代币标准，使其可用于所有未来的金融NFT，为DeFi的创新解锁无数可能性。

工程公司FTC与ReserveBlock RBX网络集成:4月3日消息，根据检查、研究和工程公司FTC发布的官方公告，它已开始与ReserveBlock RBX网络合作。ReserveBlock RBX网络是一种基于proof-of-assurance（PoA）共识的去中心化协议。FTC将利用该区块链存储和验证技术数据。

FTC将采用该区块链协议作为技术基础，以透明和防篡改的方式对公司的文件、实验室测试结果和文件进行代币化。此外，FTC已加入ReserveBlock RBX作为验证器。（U.Today）[2023/4/4 13:42:48]

而ERC-3525是与ERC-721完全兼容的半同质代币标准，因为每个ERC-3525代币都可以表示为具有各自属性的唯一ERC-721实体。通过添加“单元”属性，开发人员设法创建了半可替代性，也就是可以随意拆分和合并的单独独特的资产。对于某些应用程序，尤其是游戏或金融类，ERC-3525是很适合的解决方案，因为过去要实现其目标将需要创建无数的ERC-20?合约，或者针对ERC-721的非流动性和不可分割性提出解决方案。

《瑞克和莫蒂》联创NFT项目剧集已续订第三季，目前其NFT销售额达418 ETH:3月4日消息，《瑞克和莫蒂》联创Dan Harmon新剧集“Krapopolis”已续订第三季，将于2023年某个时候在Fox首映。据悉，“Krapopolis”周边NFT“Krap Chickens”的持有者可以对节目进行投票，访问幕后内容，与演员和工作人员一起参加IRL体验，并兑换官方商品和数字商品的奖励。

目前，Krap Chickens仍然可以在Krapopolis网站上以0.18 ETH的价格铸造，约合280美元，而OpenSea上该系列的底价约为0.11 ETH（约合170美元）。据OpenSea数据显示，该项目销售额迄今达418 ETH（约合650,000美元）。

尽管如此，福克斯的脚本节目总裁Michael Thorn周四表示，他仍然“看好”支持这个项目，“Krapopolis”是一个明智的选择。

此前报道，2021年6月，福克斯娱乐宣布将向该项目投资1亿美元。[2023/3/4 12:42:11]

SolvVouchers基于ERC-3525代币标准，为锁定资产带来流动性：通过出售承诺分配未来代币的VestingVoucher，基金或投资者在项目公开交易之前有效地出售了他们在项目中的份额。SolvProtocol为初创公司和DAO筹集资金提供了简单且可定制的工具。例如，如果凭证具有相同的底层特性，例如锁定期、归属时间表、APY等，则可以随意拆分和合并。

报告：多数NFT持有者不会拥有其所购资产IP的所有权:8月25日消息，Galaxy Digital Research在其发布的一份名为《NFT授权调查：事实与虚构》的报告称，绝大多数NFT持有者不会拥有他们所购买资产IP的所有权。报告指出，许多发行商，包括最大的Yuga Labs，似乎在他们所出售内容的知识产权方面误导了NFT购买者。在Galaxy Digital调查的市值前25的NFT项目中，发现只有一个项目，World of Women (WoW)试图将知识产权授予其NFT购买者。知识共享授权虽然被视为大多数项目使用的限制性授权的解决方案，但从法律角度来看，NFT授权已经过时，因为它将IP完全转移到公共领域，使NFT持有者无法在法庭上捍卫其所有权。

该报告称，如果不改进链上表现，不将知识产权从NFT发行者转移到NFT持有者，Web3的广阔愿景将无法实现。

Galaxy Digital研究主管Alex Thorn向CoinDesk表示，目前市场上大多NFT授权可以随时在完全没有理由的情况下更改、撤销或修改，甚至是在没有通知NFT持有者的情况下。[2022/8/25 12:47:28]

目前，PerpetualProtocol、UnslashedFinance、Paragons、DODO、Highstreet、ColdStack、ClearDAO等都在使用SolvProtocol凭证。凭借目前锁定的总价值?(TVL)?为6900?万美元，SolvProtocol继续推出创新产品并迅速推出项目。

外媒：老虎基金计划今年内放缓投资节奏，或将募集新基金:7月11日消息，据TechCrunch援引知情人士报道，老虎基金计划今年内放缓投资节奏，并将于今年募集新基金，以继续支持最好的互联网创业公司。报道指出，截至5月，老虎基金已经几乎耗尽其所有基金额度，正寻求募集10亿美元的交叉基金（Crossoverfund）。且由于近期市场状况低迷，其已经损失了2001年以来股票基金全部收益的三分之二。

此外，报道还指出，根据PitchBook的数据，老虎基金是2021年全美投资额最大的投资基金，其此举或影响深远。[2022/7/11 2:04:26]

Solv协议最近推出了可转换凭证，即去中心化金融的可转换债券：这种强大的NFT结构使高风险DeFi协议能够在没有稀释或清算风险的情况下筹集资金，并保护投资者免受项目代币价格波动的影响。ConvertibleVoucher的设计保留了SolvVoucher的拆分/组合、调整发布模式和可自定义的结算日期所有便利的要件。

基础代币增加了可接受的交易范围：如果代币低于或高于交易范围，可兑换代金券的持有者将收到代币作为支付，相当于代金券的面值。这种设计可以保护项目在早期投资者的分配解锁时免受过度的代币倾销，

??未来该何去何从？

SolvProtocol的ERC-3525代币标准是金融NFT的通用标准，它为众多潜在实施案例打开了大门，例如基于DeFi项目的去中心化债券、结构化产品和会计系统。

??DeFi?债券

在传统金融领域，许多企业会通过发行公司债务而不是稀释股权来筹集资金。随着去中心化金融的成熟，稳定的去中心化应用将探索通过债务融资的机会，但这在DeFi生态系统中目前是不可行的。

SolvProtocol的ERC-3525半同质代币可用作债券所有权登记处和支付担保。例如，一个项目会将债务价值的倍数锁定为团队代币作为发行其代金券的抵押品，如果错过了定期支付利息或本金偿还，贷方会自动收到锁定的抵押品。债券条款将完全取决于项目的成长阶段、可持续性和安全性。我们估计，假设DeFi项目估值保持稳定，到2024年，Defi债券市场价值将达到数百亿美元。

例如，以YearnFinance案例探讨，几乎所有YFI的供应都已经产生，该项目无法通过代币稀释来吸引投资。如果Yearn开发商想要扩张，他们会探索筹集资金的选择。作为具有可持续现金流的后期成熟项目，Yearn为SolvVouchers在债务融资中的潜在应用提供了完美的验证。

要实施Solv代金券，Yearn社区需要：

1.提出并投票赞成一项治理提案，包括通过Solv筹集资金的参数。

2.建立一个Solv池，赚取一定比例的协议收入并在代金券持有者之间分配收入。Solv息票支付将优先分配协议收入，一旦覆盖，协议将继续其代币回购，类似于债券和股票在传统金融中的运作方式。

3.在筹款和支付一段时间的息票后，协议将偿还本金。

在债券期限内，来自Yearn金库的YFI抵押品将被锁定，以防无法支付息票。

SolvProtocol的债券将允许真实和可预测现金流的已建立项目吸引更便宜和更稳定的融资，同时改善协议的资本结构并最终提高其自身估值。

??结构化产品

我们预计未来几年DeFi中的结构化产品将会兴起。SolvProtocol的可分割NFT标准可以作为他们开发的平台。凭证可用于将资产和配置组合成基于锁定的结构性产品，以抵消波动风险。由于合格投资者和对冲基金希望在不波动的情况下获得加密货币敞口的兴趣，为加密货币投资创建结构化产品具有巨大的市场潜力。

一些用于复杂结构产品的工具是ERC-20?代币、多头/空头代币、固定收益分配代币和加权指数基金代币。虽然像RibbonFinance这样的项目已经在试图颠覆这个市场，但我们看到了利用SolvProtocol代金券创建抵消风险的结构化产品的尚未开发的潜力。

例如，SolvNFT标准将成为保护DEX流动性提供者免受无常损失的投资工具的完美平台。可以创建价外看跌期权和看涨期权的组合，以抵消流动性提供者因特定范围内的价格波动而遭受的任何损失。随着市场的成熟和机构客户将资金投入AMM流动性池，对去中心化对冲工具的需求将会增加。我们预计，SolvProtocol可分NFT标准将证明非常适合通过期权开发对冲，以及复杂结构产品的其他应用。

??会计系统

最后，ERC-3525标准可用于为复杂的基于池的DeFi项目开发会计系统。拆分和合并NFT代币的能力将允许为用户池分配创建一个流动的市场。许多较新的DeFi会计系统无法使用ERC-20?或ERC-721的原始版本来满足要求。相反地，像UniswapV3这样的项目在内部开发会计系统解决方案，花费时间和资金，并承担重大风险。

随着更多去中心化交易所采用集中流动性和更复杂的DeFi协议出现，ERC-20?标准将被可以存储更多信息的标准所取代。使用通用框架，Solv计划构建的框架将比使用旧的ERC-721标准在内部开发会计系统更有效率(对于用户和Defi开发人员来说都是原生的)。

??结论

作为金融NFT市场的先驱，SolvProtocol拥有大量潜在的技术实施方案，其强大的战略合作伙伴关系很好地说明了市场领导者对该项目及其未来的想法。

来源：金色财经

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