ETA:Meta掉队 「果链」摔倒 元宇宙是蜜糖还是药？_Metadium

Meta元宇宙的“梦醒时分”来得有些突然。

6月22日，天风国际证券分析师郭明錤在推特上表示，Meta的元宇宙硬件头戴设备业务放缓，出货量预测下调40%，同时推迟了2024年之后的所有新耳机/AR/MR硬件项目。

来源：郭明錤推特

当天Meta股价稳定，未受言论影响，仅微跌0.76%，但传导至消费电子产业链的连锁效应却引发市场哀嚎一片，歌尔股份应声跌停，立讯精密也跌超5%。

虽然郭明錤当日晚些时候将出货量下修的预测调整为25%-35%，歌尔也做了辟谣，称公司经营、合作正常，但公司股价在23日继续下跌4.4%。

在一轮科技周期行至尽头之时，Meta、苹果等头部厂商带来爆发节点仍充满未知。新周期的红利到来之前，诸如“Oculus减产、歌尔跌倒”的场景只会不断上演。

01Oculus怎么了

2016年到2018年间的第一次VR热潮褪去后，2020年9月发布的OculusQuest2几乎以一己之力改变了VR硬件保有量不足的市场情况。

Getaverse CTO：Getaverse旨在打造行业DID信用协议标准:5月18日消息，Getaverse CTO Akhil Rajavaram在金色区块链世界志的直播活动中表示，Getaverse旨在打造行业DID信用协议标准，为用户提供一个去中心化、透明、可信的DID信用评估和认证系统。通过分析区块链数据，Getaverse建立了一个由历史交易活动和链上行为驱动的信用评估模型，为生态系统参与者提供信用价值赋能和信用风险预警，助力Getaverse合作伙伴和用户共同成长。

截至目前，Getaverse平台真实用户突破49958，平台SBT铸造数量突破71555，可信验证节点突破14900，各项数据均创新高。Getaverse投资机构包括KuCoin Labs、星合资本、东皓证券、LD Capital、AC Capital、ChainUp Capital等多家知名投资机构。[2023/5/18 15:11:55]

Quest2定价299美元，初衷是在同配置产品中，以超高性价比来抢占市场份额。疫情推波助澜下，Quest2在去年年底销量成功突破扎克伯格口中的“奇点”——1000万台。这一数字是上一代Quest的5倍。

zkSync：非常接近Fair Onboarding Alpha阶段，但首先需在zkSync 2.0主网上运行一次重置:2月14日消息，zkSync发推称，目前已经非常接近Fair Onboarding Alpha阶段，不过首先需要在zkSync 2.0主网上运行一次重置（regenesis），因为系统在此测试阶段只对其核心团队开放，用户和项目不会受到影响。

Fair Onboarding Alpha允许开发者在封闭环境中测试其代码，新的费用模型可以确保交易和区块扩容考虑系统整体成本，改善证明生成性能并修复所有审计发现。[2023/2/14 12:06:26]

此后一年，Meta在铺货速度和力度上火力全开，Oculus市场份额占到整体VR市场八成。

不过好景不长，Steam数据显示，进入今年以来，OculusQuest2用户占比在今年1月从39%跃升至46%后，到今年5月仅上涨了2%，且4、5两月用户量持平，几乎没有增长。

Crypto.com暂停支持BNB Chain的BEP-20代币存款:金色财经报道，Crypto.com DeFi 钱包已暂停支持 BNB Chain 链上代币存款服务，涉及所有 BEP-20 代币，包括 BNB、BUSD 等。据悉，最早在 11 月 28 日就有用户反馈使用 BEP-2 0代币存款时遇到问题，但据消息人士称目前相关功能确已暂停，且发布了一条 Crypto.com 的通知信息，其中显示“ BSC 网络上的存款当前已暂停，Crypto.com 团队将会对相关转账交易进行退款处理”。截止目前，Crypto.com 官方尚未就此事进行确认。11 月底，另一个加密货币平台 Poloniex 也宣布暂停与 BNB Chain 相关稳定币的关联充值功能。[2022/12/3 21:19:47]

来源：Steam平台

与此同时，新品一再难产让Meta的VR硬件青黄不接。Meta公布的四大VR头显系列中，Cambria原计划去年年底推出，却因为供应链产能和研发进度的影响，预计延期至今年9月，而今年9月能否如期发布新品，如今也成了未知数。

经济日报：谨防“币圈”圈钱新花样:金色财经消息，经济日报文章指出，本质上，“二舅币”和前两年红极一时的“狗狗币”“柴犬币”一样，是纯粹的概念炒作。这种通过随意设置一个概念，在区块链上敲出一串代码，进而生成没有实际价值支撑、没有任何底层资产作信用保证的币来发售的行为，都是圈钱“割韭菜”的把戏。买卖虚拟货币不仅要自负盈亏，还面临法律风险。我国早已明令禁止虚拟货币的炒作交易，并明确定性虚拟货币和相关业务活动为非法金融活动，普通人投资虚拟货币，涉嫌破坏金融秩序、危害金融安全的，将由相关部门依法查处。这表明“币圈”不是法外之地，投资者要树立正确投资理念，增强风险防范意识，妄想通过炒作虚拟货币一夜暴富的侥幸心理要不得。[2022/8/10 12:14:31]

据TheInformation报道，2022年以来，Meta不但放弃了构建全新的VR操作系统框架，而且其自研的处理器也不如高通XR2处理器。?这意味着，Meta很难在VR设备的硬件基础上和Pico、HTC、Lynx等国内外VR头显厂商拉开较大差距。

美联储主席鲍威尔：美联储非常专注于将通胀率恢复至2％:6月17日消息，美联储主席鲍威尔表示，美联储非常专注于将通胀率恢复至2％，美联储的双重使命取决于确保金融稳定。（金十）[2022/6/17 4:35:19]

而从Meta的投入情况看，VR业务停滞不前的状态还将持续一段时间。今年5月，Meta发言人表示，公司计划削减RealityLabs的开支，包括放缓人员招聘力度，叫停或推迟实施部分项目等。

RealityLabs是承载Meta元宇宙业务的核心部门，据财报数据，2019至2021年，RealityLabs业务的运营亏损分别为45.03亿美元、66.23亿美元、101.93亿美元，三年亏损200多亿美元，且亏损仍在持续扩大。

仅两年时间，“元宇宙”风口迅速膨胀，吸引了一众追随者，又被快速证伪。

Steam数据显示，截止今年5月，VR头显在Steam平台渗透率仅为3.24%。也就是说，?即使从全球范围来看，VR硬件市场规模也处在初期阶段，各厂商只能在并不足够大的蛋糕上做文章。

“VR在相当长一段时间内还是会以游戏为主，社交的话也是游戏导向，不太能破圈”，前述创业者也指出，“可能至少需要再过五年，AR也许会更快一些，但仍然是基于传统终端，眼镜形态的产品在C端短时间内普及不了。”

“元宇宙”不见得一定是扎克伯格的梦想，但一定被看作是Facebook打破天花板的难得机会。

在试水阶段，这种押注必然伴随着风险。?“Meta之前对VR的预期应该是超过游戏范畴的，比如协同、教育、购物等。”一位前VR硬件创业者告诉36氪，Meta极有可能在后续产品落实过程中，出现了预期差。

“目前缺乏优质内容，加之软硬件一体的综合体验一般，我现在看到的产品问题太多，市场体量不会比switch大。”该人士补充表示。

02成也萧何，败也萧何

回过头来看扎克伯格入局元宇宙，相比于宏大的元宇宙蓝图和勃勃雄心，Oculus更像是扎克伯格挽救公司颓势的唯一押注。

“当时小扎觉得收购Oculus这么久了，该让它做贡献了，加上他觉得当下的生态环境下，要存活就要成为上游，而Facebook是最下游，很容易就被苹果干掉，所以决定要在元宇宙这一风口上成为上游。”?一位Facebook前员工告诉36氪。

扎克伯格曾表示元宇宙业务十年内不会有回报，而这期间需要应?用家?族的收入向RealityLabs输血。但不幸的是，近几季度业绩来看，Meta的“印钞机”也几乎停滞。

今年一季度财报显示，Meta净利润继去年四季度后再次下滑，录得74.65亿美元，同比下降幅度达到21%，背后除去投入元宇宙的亏损外，老现金牛衰退也是原因之一。

数据显示，一季度Meta应用家族净收入115亿美元，同比下降12.8%，环比下降27.7%。而去年四季度，FacebookMAU29.1亿，首次季环比出现下降，这一节点之后，社交业务增长正变得越来越难。这很大程度上促使扎克伯格作出收缩RealityLabs的决定。

以VR硬件为界，一边是Meta这样的互联网巨头，一边是给大厂“打工”的“歌尔们”。

和头部客户深度绑定，相爱相杀，从来都是国内电子代工厂商的常态。?盈亏同源，头部客户的一丝风吹草动，往往能造成代工厂的集体闪崩。

和Meta对苹果的顾忌类似，让歌尔焦虑的还有另一种声音：从业者们在等待苹果的硬件。

一位AR厂商投融资人士表示，除了苹果的品牌效应能帮助VR普及之外，很多人认为苹果推出的产品技术路径将会是主流技术路径。

“AR眼镜还处于百家争鸣状态，产品外形、技术方案都没完全确定，可能三个品牌会用三个不同的光学显示方案，VR设备的技术也在缓慢迭代。苹果一旦选择了某些技术路径，对这条技术线所涉及的公司来说将是重大利好。”该人士表示。

去年年底，同样是郭明錤的一则预测：苹果已经刚开始规划第二代AR/MR头戴装备，预计2024年下半年出货，而它们的初期独家NPI供应商为“果链”龙头立讯精密。?“一言百亿”再次上演，当天立讯精密大涨6.19%，尽管截至2021年中报，立讯精密的VR/VR产品尚未能贡献收入。

同样的上涨逻辑也可以套用在歌尔身上。2020年，歌尔拿下Oculus头显独家代工后，歌尔股价一年间再次上涨一半，同时帮助歌尔在智能手机见顶之际向VR硬件转型。

过往财报显示，VR硬件被歌尔划分到“智能硬件”大类中，智能硬件板块给歌尔带来的收入，从2018年的66.27亿元增至2021年的328.09亿元，去年首次超过了包含Airpods的“智能声学整机”业务。

收入占比来看，智能硬件在今年一季度提升至50%，成为歌尔第一大营收支柱，自然对歌尔在二级市场的估值逻辑起到决定性作用。

尽管VR产业整体发展处于早期，但传导到产业链的敏感度却非常高。?安信证券指出，国内B端出货占比明显高于C端，去年B端硬件头显占比达70%以上，C端出货量份额进一步缩小。

这也意味着，一旦市场消化能力不足，砍单事件将不再是孤例，不过也有投资者对此较为乐观。

有观点表示，从5月份Steam数据看，VR头显月活占比创新高，单月增速最快，但唯独Oculus增速放缓，如果郭明錤预测属实，可能是竞争原因引起的品牌销量结构调整，但歌尔近乎垄断Oculus、Sony、Pico等主要品牌，影响不会太大。

不过市场情绪已经投出了残酷的一票。?年初至今，歌尔的股价已从高点58元腰斩至33元，抹去了去年一年的涨幅，回到2020年时水平。

来源：金色财经

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