DAO:DAOMaker-领先的Launchpad全解析_Hatch DAO

DAOMaker于4月中下旬上线了一款游戏的公开募集轮次，叫做Step.App，代币为$FITFI，在代币同步首发：OKX、Bybit、Huobi、Gate、抹茶后，获得了大家的追捧，曾在OKX上交易量一度超过比特币。同时，大家也注意到了Step.App这个项目仅仅是DAOMaker俱乐部的其中一员，Cryptorank显示DAOMaker孵化项目中XCAD、Opulous、Derace等产品也引发了市场的热度。今天我们就深度解析一下为什么DAOMaker已经成为Launchpad市场的优质产品。

特别提示：本文不构成任何投资性建议，只是对产品进行数据整理和分析，相关数据均引用公开市数据，包括不限于项目官网及其他资料网站等，数据时间为5月5日。

一、产品解析

众所周知，Launchpad核心业务是投行服务。一方面面对市场资金，另一方面对接项目方将代币更好推介给目标用户。DAOMaker相对于传统的Launchpad打造了一个全新概念-SHO，通过EVM兼容的钱包，对参加打新的用户进行资产扫描，确保项目方代币能够精准投放至目标用户手中，等于在传统的Launchpad上增加了身份信息层，帮助项目方完成用户画像的目标。给予SHO前提下，DAOMaker延伸了两个不同类型的SHO的产品进行代币发售，一个是SHO，另一个是PublicSHO。

币安将于3月22日恢复部分BTC手续费和BUSD挂单手续费:3月15日消息，币安宣布将于2023年3月22日8:00起，用户仅在BTC/TUSD现货交易对交易BTC时，可继续享受零挂单和吃单手续费，BUSD零挂单（Maker）手续费活动将不再包括BNB/BUSD、BTC/BUSD和ETH/BUSD现货和杠杆交易对，还将恢复用户对应的VIP等级费率于BTC/AUD、BTC/BIDR、BTC/BRL、BTC/BUSD、BTC/EUR、BTC/GBP、BTC/RUB、BTC/TRY、BTC/UAH和BTC/USDT现货和杠杆交易对，以及BNB/BUSD和ETH/BUSD现货和杠杆交易对。[2023/3/15 13:05:20]

?SHO+VentureYield

普通的SHO需要质押平台代币，根据你质押平台代币赋予用户不同的层级，目前SHO拥有5个不同层级，具体如下所示：

Tier12000-3999DAO

Tier24000-9999DAO

Tier310000-24999DAO

Tier425000-50000DAO

根据官网数据显示，用户中奖概率与持有DAO数量呈现曲线关系，也就是说持有5W个DAO获取的额度，大概率要大于分拆成5个1WDAO总共获取的额度。

ETH盈利地址数量创近8个月新高:金色财经报道，据Glassnode数据显示，以太坊（ETH）盈利地址数量（7日均值）占比达到62.084%，为近8个月以来最高值。[2023/2/5 11:48:08]

SHO产品要求用户持续并长期持有DAO代币，用户一旦从质押池解锁DAO代币，并且超过3天未补齐中中奖时持有的代币数量，则所有尚未解锁的中奖项目代币将会全额被没收。

根据数据显示，DAO代币平均质押天数已经高达572天，这是一个非常长期的平均质押期限，同时锁定DAO数量已经到了4280万个，占总流通比例61.23%。同时提供超过32%的非通胀奖励。

这个奖励就来自于VentureYield系统，VentureYield系统可以看作是DAOMaker项目的收益管理池。其中现金流来源由如下几个部分组成：

1.????DAOSHO的手续费用：在你中奖后，DAO会收取你中奖项目的20%的额度，用于清算成USDC并在二级市场上回购DAO代币。此外，如果你未在项目解锁期间继续抵押DAO代币，损失后面解锁部分也将会进入VY系统。

2.????提前解锁手续费：如果你承诺质押天数后，想要提前解锁代币，需要交付质押手续费，费用收取规则为：你承诺质押天数/2*每日奖励。这一部分手续费50%将会进入VY手续费池，30%会被清算成USDC进入DAO生态池用于回购生态代币并销毁，20%会被直接销毁。

英格兰慈善委员会已针对由SBF支持的Effective Ventures Foundation展开调查:1月30日消息，英格兰和威尔士慈善委员会已对Effective Ventures Foundation展开调查，该基金会由FTX创始人SBF支持。

据悉，调查将围绕Effective Ventures Foundation资产的风险程度以及受托人是否履行了保护上述资产的职责。目前并未发现任何不当行为。（Coindesk）[2023/1/30 11:37:05]

3.????延迟解锁手续费：如果质押到期超过30天，但是未从合约中取出，将会收取延迟解锁费用，计算规则为：/100*延迟天数。也就是意味着你延迟解锁超过100天的话，你将损失所有的质押DAO代币。

因此可以看到，DAO已经完成了对平台代币的赋能，通过公开轮次项目+回购+非通胀奖励，把整个项目生态捆绑在一起。

PublicSHO

PublicSHO是一个新概念，降低了DAOMaker用户进入门槛。用户无需持有DAO代币就可以进入打新。

用户只需要链接认证一个资产超过2500U代币钱包进行认证就可以打新。根据用户资产情况Public系统可以给予用户资产分数，还可以通过邀请其他用户参加打新获取更高的综合评分。最后将会按照综合评分进行抽奖进行额度分配。

比特币与标普500指数的相关系数涨至0.86，为近4个月高点:1月15日消息，数据显示，比特币与美股指数的相关性走强，在美股三大股中，比特币目前与标普500指数的相关性最高，达0.86，为近4个月高点。此外，与道指的相关系数涨至0.84，与纳斯达克100指数的相关系数则为0.79。[2023/1/15 11:13:23]

PublicSHO最大的优势是0门槛打新，让DAOMaker平台拥有更大的市场空间。关于赋能方面，PublicSHO中签用户可以选择两个类型：

1.??免费账户：

l?对于免费账户，中签后DAO平台将收取30%的额度作为手续费，手续费将会被清算后进入VY系统，提供给DAO质押人非通胀奖励；

l?免费用户只能移动首次解锁代币的30%，剩下70%要等待下次解锁后才能移动，如果你移动超过30%数量的代币，将会在下次解锁时没收对应数量的代币，若下次数量不够用于没收，则继续递延至之后解锁。

2.??高级账户：在中签后，用户只需要质押2000个DAO起步，就可以升级成高级账户，享受SHO打新，手续费只收取20%，并且发下来的币都可以自由移动。

DAO通过PublicSHO产品整合了生态，一方面，让更多用户参加到Launchpad过程来，而无需提前垫付高额的资金。另一方面，从释放额度、手续费、用户选择等几个方面去刺激DAO代币持有人的转化和生态项目持有人的转化。

Arbitrum永续合约总交易量超110亿美元，总用户量超5.1万人:1月3日消息，据Dune用户defimochi统计，Arbitrum上5大永续合约交易平台（GMX、RageTrade、CapFinance、MUX、Mycelium）的总交易量达到11,137,261,284美元，总用户数量达到51,665人。[2023/1/3 22:23:18]

我们将核心产品Launchpad部分进行了投前、投中、投后的拆解，并对比Cryptorank提供的前五大Launchpad平台进行产品服务的横向对比，情况如下：

可以看出，在整个Launchpad核心产品上，DAOMaker及Polkastarter已经全面超越了其他竞品，特别是信息披露方面较为完善，用户能从Launchpad上了解项目，进行用户教育。

二、项目回报情况解析

Launchpad的生命线是项目质量，如果Launchpad项目质量低下，盈利能力不好，整个打新平台都会面临生存危机，这里我们选取Cryptorank在2022年以来前五大Launchpad的TGE项目数据来进行比较。

因为目前大多数Launchpad平台代币释放加了锁定条款，为了统一比较便捷，均选取2022年募集且发行上市的代币，取TGE释放额度的后续表现作为基准。本次比较引入了TGE回报价值概念，计算方式为：募集金额XTGE比例X回报倍数，用于测算代币TGE首次释放能给用户带来的最高价值回报。同时，我们将该数据除以项目募集资金总额得到TGE回报价值比，用来描述代币发行后用户的回本情况，若高于100%则代表用户第一次释放代币后就可以获取其成本。

同时，我们也关心项目登录交易所的情况，在此我们统计了以上5个Launchpad推出打新项目上交易所情况，我们选取了包括币安、Coinbase在内的10家主流交易所，上所项目个数情况如下所示：

DAOMaker项目TGE平均回报价值比为312.35%，意味着用户在开盘后将会获得成本3倍左右的利润。而相较于其他Launchpad平台，DAOMaker在今年的上所情况表现依旧相对优秀，上所情况更为多元化。在市值方面来看，DAOMaker拥有目前最高的流通市值，主要原因系目前DAO代币预售部分已经完全进入流通，无未释放的募集代币，市值比TGE回报价值仍然是第一名。

同时，Launchpad平台项目似乎未收到顶级交易所币安、Coinbase、FTX的青睐，这或许是他们对于自身交易所IEO产品扶植所致。

三、协议交互数据

现金流数据

相较于其他的Launchpad，DAOMaker的质押奖励源自于协议中的各项费用收入，其中绝大部分质押奖励来源于SHO产品中手续费的收入。根据公示回购地址来看，DAOMaker在2022年已经支付99.64万美金进行DAO代币的回购。

回购地址：0x2d1d27df0cb45ddac5fb78e84e47a93853faad21

回购公示推特用户为：Bullish_by_DAO

因为DAOMaker尚未公开每个代币的手续费收入具体多少，但是我们通过测算可以大概计算出DAOMaker未来现金流回流的大概能力。保守起见，我们以TGE单次收入为准，并且手续费收入统一按照20%费率进行匡算，得到的结果如下所示：

截至2022年5月5日，DAOMaker代币流通量为69,901,079.75,官网质押总量为42.8M，非质押流通量为：2710万左右。若一次性按照现时点匡算结果进行回购，能直接回购市面上非质押流通量7.38%。有趣的是，DAO通过推特DAOMakerMagic放出了5月3日CEX上DAO代币的流通数量，目前是400万DAO出头。????

用户数据

根据DAOMaker最新一次PublicSHO项目数据，单项目DAOMaker打新人数突破1.5万人次。同时令人惊讶的是，Step.App项目的PublicSHO免费用户，并未完全进行出售。来自DAOMakerCEO的推特显示，免费账户的钱包代币总量，在TGE后只减少了50%，也就是超过一半的代币面对超过超级回报的诱惑下仍然被坚定地持有。

这对选择DAOMaker作为募资平台的项目方产生了巨大的诱惑，在DAOMaker规则的设定下，用户成为了生态项目坚定的持有人，同时能够让项目尽可能地提升曝光次数，这样将吸引越来越多的优质项目选择DAOMaker进行发售。

四、未来发展及走势

去VC化

Step.App是DAOMaker在2022以来市场表现最佳项目，和其他项目不同的是，Step.App未选择机构融资，而是直接在DAOMaker上进行了公平发售，DAO让每个人都成为了VC。与之同时的是，DAOMaker不断通过社区、KOL来进行发声，进行用户教育，每个获取到了额度的同时需要深度参与项目，进行宣发，用户和项目紧密的绑定在一起。

这是一个新的尝试，并且根据TGE情况来看，尝试获得了很好的回报。或许这不是一个友好的项目启动方式，但确实能够有助于项目营销。

NFT发售平台

目前NFT发售平台仍处于早期，DAOMaker已经在部署新的NFT开发平台扩展生态版图，目前已经有较强的IP即将入驻DAOMakerNFT生态系统。目前ProjectZenogakki将与DAOMaker在NFT业务上进行合作。

破发保险的推出

在2019年及之前，DAOMaker对大部分募集项目带有DYCO或者rSHO的条款，在这些条款下，用户可以一定程度上保护自己资金不受损失。而在2020年后的所有项目DAOMaker也没有推出这些条款，不知道进入熊市后，是否会有这样的安排。值得庆幸的是，DAO的CEO已经发表了推特，说是时候考虑将rSHO带入产品了。

来源：金色财经

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