ETH:stETH脱锚现象会使ETH进一步下跌吗 对合并有何影响？_steth币今日价格

LIDO自受到A16Z投资已来，逐渐走进人们的视线，Lido是基于Ethereum2.0BeaconChain上建造的平台，用户无需锁定ETH的同时还可获得质押的奖励，并1∶1获得TokenstETH，以参与DeFi市场其他的服务。

在短短几个月内，Lido的TVL创下历史新高，并超越AAVE、ConvexFinance协议，在DeFi项目中位居第三。

stETH是ETH在Lido上的质押版本，其用意在于保护ETH在合并后的安全性。因此，stETH与ETH应该是一比一对应的关系，并在Curve上有一个流动性池。然而，现在Curve上的流动性池变得极端不平衡，stETH的占比已经接近75%，倾斜比例前所未有。这导致了stETH对ETH的兑换比例已经变为1.03：1，并且倾斜程度还在加剧。更多资讯微薄团团财经点这里详细了解

Top 100 DeFi代币市值较前一日上涨19.04%:金色财经报道，据CoinMarketCap最新数据显示，Top 100 DeFi代币市值目前约为484.83亿美元，较前一日上涨19.04%。24小时涨幅前三的DeFi代币分别是：Compound（COMP）暂报40.58美元，24小时涨幅32.45%；Aave（AAVE）暂报72.88美元，24小时涨幅26.24%；Ampleforth（AMPL）暂报1.4美元，24小时涨幅20.5%。行情波动较大，请做好风险控制。[2023/6/25 21:59:17]

虽然Lido对此事件进行了回应，Lido表示兑换比例仅仅是二级市场的价格反映，部分stETH持有者因为流动性需求在二级市场交易，这给了其他投资者套利的机会。Lido重申：stETH仍与ETH1:1锚定。但是这仍然挡不住一些要撤退的人们的决心。

Radiant Capital已通过ARB分配提案，将约233万枚ARB分配给dLP锁仓用户:5月18日消息，多链借贷协议Radiant Capital已通过RFP-18：Radiant DAO财库ARB分配战略应用提案，赞成率89%，第一次快照已在5月18日2:00完成，第二次快照时间将在接下来的30-60天内宣布，符合空投条件的dLP须在第一次快照之后和第二次快照之前在Arbitrum和BNBChain上锁定6-12个月。其中Arbitrum基金会授予Radiant DAO财库的3,348,026枚ARB代币的40%将被空投给对应符合条件的dLP锁仓者，30%的ARB将分配给Arbitrum上的dLP锁仓者，30%作为战略储备，供未来DAO使用。[2023/5/18 15:10:06]

stETH与ETH一比一锚定，而且合并几个月内就将发生，现在买入stETH似乎是可以躺赚的套利操作，这与没有资产支撑的UST有很大不同，那么为什么很多投资者都在退出呢？是不看好以太吗，还是已经嗅到了会更加严重的脱锚味道？先来看看几个撤退的鲸鱼。

数据：31,500,000枚XRP从未知钱包转移到Bitstamp:金色财经报道，WhaleAlert监测数据显示，31,500,000枚XRP(价值约11,153,003美元)从未知钱包转移到Bitstamp。[2022/12/24 22:04:41]

Alameda正在撤出他们的仓位

众所周知，Alameda在市场上的嗅觉十分灵敏...在几个小时内，不顾滑点损失，撤出了接近5万枚stETH。

事实上，他们是Lido上stETH的七大持仓者之一，此举很有可能会引发挤兑潮。再看看其他的大持仓者。

借贷平台Celsius

Celsius拥有接近45万枚stETH，价值约15亿美元。他们将这些stETH存入Aave作为抵押品，借出了约12亿美元的资产。这也许还不算是大问题，但是......Celsius正在迅速的消耗其流动性投资者的赎回头寸。他们利用这数十亿美元的低流动性资产，获取大量贷款来偿还客户的赎回。

Mark Cuba构建的NFT数字艺术馆Lazy.com集成WAX区块链:6月15日消息，亿万富翁Mark Cuban构建的NFT数字艺术馆Lazy.com宣布集成 WAX 区块链，增加用户购买、出售、交易和创造 NFT 的可访问性。[2022/6/15 4:27:57]

投资者现在以每周5万ETH的速度赎回他们的头寸，意味着Celsius只有两个选择：

1.将他们的stETH换成ETH，再换成Stablecoin以增加流动性。

2.抵押stETH，用贷款偿还客户。

如果选择第一种方案，他们持有约45万枚stETH，但Curve的池子里只有24.2万枚ETH。每一次抛售，都会加剧该交易对的兑换比例倾斜，这对于他们来说损失很大。

Uniswap上也还有约500万美元的stETH流动性，此外，CEX的流动性未知。但CEX、Uniswap以及Curve上的流动性应该不足以支撑其出售全部头寸，如果可以，他们应该直接就去CEX了，而不会在Curve上卖。

stETH的交易对只有ETH一种，，这意味着stETH换成ETH后，ETH也会面临抛压。

他们用stETH贷出了大量资金，而这些数十亿美元的抛压将使其抵押率变得更危险。假设stETH严重脱钩或市场状况变得更糟。

Celsius可以被清算。借贷变得越来越昂贵，他们的抵押品由于市场状况而失去价值，低于锚定汇率的抛售使其亏损更多，而流动性也会枯竭。负反馈循环。

Aave将如何清算stETH

他们是为这些资产负责，还是被迫在几个月内不流动，同时冒着ETH价格下跌的风险？他们该怎么做？

很大的可能是Celsius在清算之前被冻结赎回。Celsius只剩下几周的资金，并且由于脱锚、借贷费用而遭受重大损失，并且还存在合并被延迟的风险。被冻结似乎只是时间问题。

我们不要忘记，在这种情况下，它们并不是唯一的巨鲸。当其他巨鲸闻到血腥味时，他们将会推波助澜，做空期货市场的同时清算其他头寸。这可能就是为什么Alameda倾销5万枚stETH并换成Stablecoin……

像SwissBorg这样的资产管理平台持有约8万枚stETH的客户资产。通过其钱包可以发现，他们将2700万美元的stETH放在Curve流动性池，还有有5.1万枚stETH可用。如果他们撤出流动性池，并抛售stETH，Celsius将进退维谷。

看看今天的交易，已经有一些大规模的退出，包括这笔2400枚stETH的。大量的散户正在利用杠杆在Aave上进行套利交易，如果ETH价格崩盘，情形可能会变得非常难看。每个人都需要抵押品来弥补他们的杠杆并卖出他们的其他头寸。

昨天晚上刚好赶上了CPI数据的公布，通胀又一步变的严重了。美股直接开始跳水，同时也带动了整个加密市场的急剧下跌，而stETH的脱锚也趁势逐渐发酵，这也是为什么ETH跌的比BTC还要猛的首要原因。

影响后市的合并吗？

其实这次事件对合并可以说是毫无关系，合并是基于以太坊自身的技术升级，是POW向POS机制的转变。而本次脱锚事件是因为CRUVE的流动性池发生了倾斜，对以太本身并没有影响，唯一能影响的估计也就是ETH的价格了。但是由于其机制很快就会回归锚定的，不用太过于担心。当然以太价格受此影响可能会进一步下跌，这也是其他鲸鱼以及大户喜闻乐见的，因为可以拿更低的筹码了。

归根结底，短期的这些基本面说实话不是我们主要去关注的一个点，兜兜转转最后你会发现还是原来的位置。我们只要知道长期的价值和基本面就够了，现在能做的就是留好本金，拿低位置的筹码，不会让你失望的，长时间之后回过头看你会感谢现在的自己！

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来源：金色财经

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