KEN:数据解析：GameFi 经济模型和 P2E NFT 资产持有趋势_TOKE

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KeyTakeaway

GameFiToken的价值部分由用户日活增长量和燃烧/铸造比?(Burn/MintingRatio)决定。实用性与燃烧/铸造比相关。根据NFTGo.io?细分赛道市值排行，GameFi位列NFT行业第四，总交易量高达32.9亿美元。投资者在中长期内持有P2ENFT。目前，大多数P2E在以太坊或Solana(SOL)上。不同于传统游戏，P2E游戏内资产的拥有者是玩家，而不是公司，这是GameFi或能颠覆游戏领域体验的原因之一。

在反恐精英、堡垒之夜、GTA、FIFA、LOL等传统游戏中，玩家获取装备、购买皮肤，都要依赖游戏工作室。“依赖”一词指的是，玩家对资产的保管权完全由工作室决定，工作室能够对资产做任何事情。

另外，大多数普通游戏玩家并不太有机会通过出售资产或创造新道具来赚取现实生活中的真正的货币。在传统游戏中，只有少数社区市场可以盈利，Steam社区市场就是其中之一。

Token经济

数字世界正在诞生新的经济模式，玩家能够赚取Token、创建自己的数字资产、持有对数字资产的保管权。Token经济具有一定的供需关系，并作用于游戏环境中玩家/用户和投资者。

CertiK：Poly Network攻击者已将部分ETH转至EOA地址:金色财经报道，据CertiK官方推特发布消息称，Poly Network攻击者已将约566.4枚ETH转至EOA地址（0x712）。1007.4枚ETH也被转入EOA地址（0xcC2bb）。[2023/7/10 10:12:53]

多数GameFi平台拥有两种或两种以上的Token。第一种Token是治理Token。第二种Token像一个“FIAT方案”，使用该Token是为了升级游戏角色。我们可以从以下几个维度思考P2E游戏Token经济模型：

1.市值&供应量

市值是衡量Token总价值的关键指标，以美元为单位。市值是基于已投资到项目中的资本池规模计算，计算方式是“流通的供应量与Token当前价格的乘积”，关注市值可以更好地了解Token的未来价值。

Token的价格高，并不一定意味着它的市值比其他Token更高。

例如，TokenA的价格为1美元，流通供应量为100个；TokenB的价格为2美元，流通供应量为25个。人们可能通常会认为TokenA的价值更低。我们来计算二者的市值：

0xScope：某EOA地址现持有约5900万枚ARB，或为Upbit热钱包地址:3月31日消息，Web3知识图谱协议0xscope在社交媒体上发文表示，某EOA地址在过去一日内收集了大量ARB，目前已持有约5900万枚，价值约合8440万美元。0xScope补充表示，据活动数据显示，0xScope认为该地址可能是Upbit热钱包地址，若推测是正确的，那么Upbit平台持有的ARB数量将仅次于Binance。

此前报道，韩国加密交易平台Upbit昨日表示将上线ARB，设有ARB/KRW以及ARB/BTC交易对，计划于北京时间3月30日14:00开始交易。[2023/3/31 13:37:05]

市值=Token的价格xToken的流通供应量

A的市值=$1x100=$100

B的市值=$2x25=$50

事实是，由于A的市值高于B，A更有价值。因此，市值这一指标可帮助你知道数字资产的增长潜力。划分Token市值最常见的方法如下：

大市值：+10B中等市值：1B-10B小市值：1B以下还要注意的是，就像是最近几天的市场情况，大多数数字资产的市值会出现大幅波动。此外，建议你关注正在流通的Token的供应量。有些Token的钱包可能被锁定或燃烧，就会只在智能合约/钱包中持有，不在市场上流通。

ETH突破1200美元，24小时涨幅5.66%:11月24日消息，据行情数据显示，ETH突破1200美元，现报1205.67美元，24小时涨幅5.66%。[2022/11/24 8:03:38]

2.Token

数字资产有两种经济模式：通胀和紧缩。

通胀Token是指流通量净增加的Token，而紧缩Token是流通量净减少的Token。

通胀Token：上文提到，GameFi有一种Token可以被当作一个“FIAT方案”，也就是说，Token以通胀的方式使用，没有最大供应量，玩家玩游戏时，它会被重新释放用于流通。在现实中银行印钞就会导致通胀，虚拟世界也同此理。有时Token不设上限，其供应量是无限的，只要玩家不停玩游戏，Token就会不断铸造。

紧缩Token：紧缩Token与通胀Token相反，二者最大的区别是，紧缩Token在推出时有最大供应上限，并非所有都要在推出当天释放到市场中；或者会借助燃烧机制，紧缩Token的供应可随时间减少。燃烧机制的运行通常依赖燃烧钱包——在特定时间从市场中取出固定比例的Token。

以太坊主网已完成第11次影子分叉:8月20日消息，据以太坊核心开发人员Tim Beiko在社交媒体上透露，以太坊主网已完成第11次影子分叉（mainnet-shadow-fork-11），也是迄今为止表现最好的影子分叉，目前已经有34/35个节点顺利通过合并（The Merge），而1/35尚未进行同步。Tim Beiko补充称，目前还发现了合并后会出现的两个问题，一个是Erigon在Goerli客户端产生了坏区块，另一个问题与Nethermind在与某些客户端交互时产生的区块有关，这两个问题都正在进行修复，开发团队将在后续影子分叉上测试这些问题。[2022/8/20 12:37:40]

3.分配

项目即将启动时，需要观察一个关键点——分配。分配指的是Token在核心团队和与项目有关的私人投资者之间的配比。

每个项目都有自己的分配模式，没有一成不变的方案。大部分情况下，核心团队的分配比例在5%-20%，私人投资者占3%-32%，数字的浮动取决于团队希望为项目发展筹集多少资金。一开始用于流通供应的资金往往只占10%-20%，最终，所有供应都将被释放。除了上述比例，剩下的部分会流向两个地方，一个钱包用于锁定资金，另一个用于营销、推广等其他用途。

马斯克表示推特试图隐藏他的反诉，要求法官公开他对推特的指控:金色财经消息，据Watcher.Guru发布推文称，马斯克表示推特试图隐藏他的反诉，要求法官公开他对推特的指控。[2022/8/4 2:57:35]

常见的项目Token分配方案；数据来源：NFTGo.io

4.实用性和增长

Token的价值也取决于日活用户的实用性与增长，DAU与Token价格具有相关性。如果一个Token拥有广泛的使用者，每日Token的铸造/燃烧比也会高，但如果实用性不够，Token价格最终还是会下降，因为铸造和燃烧比率会给Token带来较高的通胀压力。

在P2E生态系统中，Token最常见的减少通胀压力的方案是：

Breeding部件升级质押流动性池只要Token具有实用性，且燃烧/铸造比保持稳定，该Token的通胀压力就会降低。一些项目可能会利用资本来拉升Token，这是一个危险信号，该做法长远来看并不可持续，项目只是利用资金为自身的建设和发展谋利，创造一个虚构价格。

下图以当前市场上一些GameFiToken为例，展示了DAU、Token价格和Utility的关系。

DAU，收益和Token价值的相关性；数据来源：NFTGo.io，CoinGecko

如果发生了由燃烧/铸造比引发的通胀压力，就会出现DAU高而Token价格低的情况。假如燃烧/铸造比过高，Token必将因为缺乏实用性而贬值。一些收藏品喜欢在短时间内拥有低价格、高DAU以及高燃烧/铸造比，因为这可以使其拥有更多流通供应，但一段时间后，流通供应就会随着新燃烧机制的产生而下降，最终，价格会趋于稳定。

日收入和DAU都低并不是最坏的情况，因为这种时候，该NFT项目通常会相对便宜。

为了更好地评估Token表现，你需要考虑如下外部因素：

宏观经济趋势：数字资产市场、股市、NFT市场整体情绪、当前游戏发展趋势等当前地板价投资回报率市场流动性未来的Token实用性政策P2ENFT市场一览

游戏产业凭借其趣味性与实用性，吸引着人们加入Web3。P2E游戏的总价值约为16.9亿美元，位居NFT行业市值第四位。

链上各行业市值；数据来源：NFTGo.io

GameFi在2021年呈爆发式增长，近日P2E的人气也有所攀升，NFTGame的总交易量高达32.9亿美元，位居第三。

链上各行业总量；数据来源：NFTGo.io

持有趋势

为了获取P2E行业的持有时间发展趋势，我们分析了以太坊上18个P2E收藏品，得出了持有模式。下图展示了18个收藏品及其持有期。

每个收藏品的持有期；数据来源：NFTGo.io

如图，占比最大的持有期模式为3个月-1年，由于被动收入和资产可能会在未来升值，P2ENFT持有者倾向于进行中长期投资。

GameFi的持有期；数据来源：NFTGo.io