EFI:评定 Web 3 项目基本面，需要关注哪些关键指标？_DEF

在过去的十年中，我们见证了各类Web3项目的爆炸式增长。Compound正在构建Web3版本的美国银行，Uniswap就像纽约证券交易所，YearnFinance是去中心化的贝莱德等。

对比同类的Web2公司，我们该怎样评定上述三家细分赛道龙头的业绩与基本面，进一步判断其代币是否在合理的价格区间内呢？

总的来说，衡量Web3项目是否成功主要通过两个指标来判断：价格和市值。下文中我们还汇集了一些更细致的Web3原生指标，适用于三个主要类别：DeFi、Layer1/Layer2和P2E游戏。

DeFi：通过资金流入、整合实现价值增长

DeFi应用包括Uniswap等去中心化交易所和Compound等借贷平台。大多数DeFi项目是由一个开发团队开发的，然后该团队寻求将其运营管理分配给一个去中心化的代币持有者社区。关键增长指标为以下三点：

安全公司：MultiChainCapital遭受闪电贷攻击，黑客获利约10ETH:金色财经报道，据区块链安全审计公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全风险监控、预警与阻断平台监测显示，MultiChainCapital项目遭受闪电贷攻击(攻击交易：0xf72f1d10fc6923f87279ce6c0aef46e372c6652a696f280b0465a301a92f2e26)，黑客利用通缩代币未将pair排除例外地址，使用deliver函数造成代币增发，最后通过swap函数将增发的代币兑换获利10ETH，目前资金存在黑客地址未转出。Beosin Trace将持续对资金流向进行监控。[2023/5/9 14:52:28]

总锁定值——代表存储在DeFi协议中的资产总价值的TVL。虽然TVL非常适合衡量?Aave和Compound等借贷协议，但对于Uniswap等主要通过交易量衡量增长的去中心化交易所来说，TVL用处不大。使用TVL来衡量长期增长有一个缺点，即用户和交易者经常从不同DeFi应用之间跳动，以寻求更高的收益率，这让一些巨鲸可以产生链上活动的假象，这使得TVL不是一个粘性很高的使用指标。然而，这是信心的一个重要指标。

Phoenix Finance 遭到攻击导致损失 10 万 USDC:金色财经报道，据 CertiK 监测，3 月 7 日 DeFi 协议 Phoenix Finance 遭到攻击导致损失约 10 万 USDC。攻击者使用假 OPT 代币借用 USDC，然后将资金桥接到以太坊并存入 Tornado Cash。[2023/3/8 12:49:32]

活跃钱包——传统市场衡量的是日活用户和月活用户，而在DeFi中，日活用户和月活用户的模拟指标是日活钱包和月活钱包。

集成数量——DeFi应用程序是可组合和可交互的。另一个增长指标是应用程序在其他钱包、交易所和DeFi产品中使用的集成数量和质量。开发人员活动是实现DeFi项目增长和市场领先地位的关键。

观点：BTC对环境的积极影响远远超过其消极影响:1月13日消息，慈善家、环保主义者、ClimateTech VC Daniel Batten发推称，比特币可能是我们这个时代最重要的ESG技术。BTC对环境的积极影响远远超过其消极影响，两者比例高达31:1，这一数据通过研究和采访电网工程师、气候科学家、BTC挖矿工程师、甲烷减排专家以及太阳能和风能安装人员而计算得出的。

许多积极影响涉及可再生能源电网和挖矿带来的好处，例如比特币矿场可以根据电力需求情况限制开启或关闭。少数消极影响包括网络排放水平、产生电子垃圾以及开放以前的化石燃料站点。（Cointelegraph）[2023/1/13 11:10:28]

Layer1和Layer2：通过开发人员活动实现增长

数据：Polygon生态dApp数量超5.3万，月活开发者超1.3万:10月18日消息，Polygon在博文中援引Web3开发平台Alchemy的数据称，截至9月底，Polygon拥有超过53,000个去中心化应用程序(dApp)，自6月以来涨幅超60%，比年初增长近八倍；月活跃dApp数量增长至17,800个，比年初增长了四倍；每月活跃开发团队的数量自6月底增长27%，约13,700个。迄今为止，PolygonPoS拥有超过1.749亿个唯一用户地址，已处理超过21亿笔交易。[2022/10/18 17:29:45]

Layer1，如以太坊、Solana、Near、Avalanche和Flow等；Layer2，如Polygon，位于现有的Layer1之上，具有扩展功能。

L1和L2的增长主要来自构建在这些协议之上的应用程序。关键指标为以下三点：

开发人员和应用程序的数量——L1和L2项目是开源的，可构建并集成。开发人员的数量和基于给定协议构建的应用程序的数量可能是L1/L2项目最重要的增长指标。量化项目开发人员数量的一个好方法是查看开发人员环境和库中的活跃用户数量。衍生应用从用户和投资者那里获得的吸引力越大，基础项目的增长就越快。例如，Flow区块链在其网络上的应用程序从2020年12月的50个增加到2021年底的650个。基于Flow的项目去年筹集了超过7亿美元的资金，促进了交易的增长和用户对Flow区块链的采用。

活跃钱包数量——大多数L1/L2项目都有自己的加密钱包，并与基于基础设施的去中心化应用程序交互。与DeFi的情况一样，日活跃钱包数量和月活跃钱包数量是一个关键的增长指标。像Metamask、Blocto和Phantom这样的第三方钱包经常成为协议生态系统内用户资产的主要中心。

交易总数和规模——在给定协议上的交易数量、大型交易数量和交易额，是衡量网络交易使用情况的的良好指标。总交易额中的美元份额也可以用来衡量相对于竞争对手的市场份额。

P2E游戏：通过合作关系、玩家激励实现增长

在PlaytoEarn游戏中，玩家可以在其中获得具有真实价值的奖励。一旦玩家拥有游戏内资产NFT，可以在创建该资产的平台之外自由出售。玩家在游戏本身的管理方面也有发言权。以下是评估P2E项目的三个关键指标：

活跃玩家数量——日活跃用户数量是衡量游戏发展和受欢迎程度的关键指标。游戏内容丰富是成功的关键，内容丰富而用户少的游戏毫无价值。重要的是，项目能否留住活跃玩家的数量。例如，在基于Ronin链的AxieInfinity中，在过去6个月里，日均用户数量从12万下降到2万左右，同时游戏内部货币SLP收益也在下降。

用户平均交易额——这一指标指的是每个玩家的平均转账金额，它反映了用户参与度和Token设计的可靠性。用户平均交易额的增长也是营收增长的关键。在评估项目时，要注意每个用户的平均交易量的稳定性和增长。

游戏公会合作伙伴的数量和质量——在Web3游戏中，发展和分销通常是通过玩家推荐和游戏公会合作来实现的。加密游戏公会是一群一起玩游戏、共享数据和游戏内资产并支持其他玩家的玩家团体。像YieldGuildGames、Ancient8、GoodGamesGuild和MeritCircle这样的公会允许新玩家通过租借他们负担不起的游戏资产开始玩游戏。他们还通过奖学金、在线营销和直接投资帮助P2E游戏获得更多的每日活跃用户。公会会根据三个因素来选择支持哪些游戏：游戏质量、社区实力和游戏经济的稳健性。

总结

随着Web3的成熟，了解客户、收入驱动因素和实际增长指标的需求也将随之成熟。虽然本文中提到的度量标准带有不同的注意事项和限制，但它们确实很好地指示了Web3项目的发展方向。理解它们将有助于指导业务和产品决策以及社区激励措施。我希望看到Web3中出现各种新的增长模式，并期待项目和伴随它们的指标的进步。

标签：EFIDEFDEFIWEBdefi币官网GDEFIDeFi.chbitweb

币安app官方下载最新版热门资讯