NFT:Bankless创始人：Crypto市场周期已发生改变，2022年会是动荡的一年_SIS

作者：bankless/DavidHoffman

翻译：DeFi之道

进入2022年后，加密市场的步伐就变得艰难。

BTC跌破了42000美元，这带来了近10亿美元的清算。ETH一路跌至3000美元，这给DeFi市场造成了很大的损害。

再来看比特币的价格图表，市场参与者们普遍认为，它的模式看起来……很奇怪。

ETH在创下历史新高之后，也出现了这种奇怪的大幅下跌，这是在冲顶回落之后发生的。

如果crypto市场是在5月份的冲顶回落之后死亡，那么没有人会感到惊讶，但相反，我们巩固并恢复了上涨趋势，然后创下了历史新高，并建立了更广泛加密牛市的强劲看涨趋势。

但这一趋势正面临死亡，在经历了8周的价格下跌走势之后，出现了一根大阴线。比特币著名的“S2F”定价模型明显偏离了轨道。

澳大利亚央行：支持发展稳定币监管机制:金色财经报道，澳大利亚储备银行（RBA）关于监管加密货币、托管服务和稳定币发行的立法草案称，稳定币有可能在金融体系中占据更重要的位置，澳洲央行支持发展稳定币监管机制，支持创新，同时为投资者和用户提供适当的保障，稳定币可以广泛用于支付。

此外，该文件称，监管机构尚未就CBDC的做出决定，但正在积极研究这一领域。RBA指出，国家数字货币可以提高国内支付系统的效率，并用于跨境支付。未来CBDC可能会发行给非居民，并有可能在发行人的管辖范围之外使用。[2023/6/7 21:22:13]

似乎市场上的参与者都变得悲观了，雾很浓，前景尚不明朗。

更令人困惑的是，股市尚处于历史高点。为何加密市场转变成了熊市，而传统市场却创下了新高？

Alameda向Binance交易所转入297万枚MATIC:11月9日消息 ，据欧科云链OKLink多链浏览器显示，被标记为“Alameda”实体标签地址（0x350开头）于今日 11:05:47向 Binance 交易所转入 297万枚 MATIC，价值约 289 万美元。此前该地址曾于今日10:15:47陆续从OKX交易所分4笔转入297万枚MATIC。[2022/11/9 12:37:07]

是什么造成了这些现象？

宏观通胀

快于预期的通胀，导致了美联储采取了强硬立场。美联储必须在充分就业和稳定物价之间做出选择。市场似乎担心美联储的目标是稳定物价，而不是充分就业，这意味着利率将超过预期以抑制通胀。

上周三，美联储公布了12月会议的记录。美联储讨论了缩减资产负债表，以继续努力更积极地缩减大流行时期宽松的货币政策。

Oasis：ValleySwap与EvoDeFi bridge是未获官方支持的第三方项目，已多次提示风险:金色财经消息，Oasis针对ValleySwap中的USDT脱锚情况发布声明，称ValleySwap与EvoDeFi bridge都是第三方的项目，没有获得Oasis的支持。同时出现脱锚的稳定币并非Oasis的原生资产，几个月来Oasis多次对社区警告风险，Oasis官方推荐使用Wormhole、cBridge或Multichain。???此前报道，Oasis Network上Valley Swap中的USDT已严重脱锚。[2022/6/8 4:11:06]

我认为AlexKrüger给出的关于美联储立场变化的观点很有用：

长话短说：这不仅仅是利率上升，还有迅速改变的立场，即更激进地缩减资产负债表。

过去一周 NFT 销售额跌幅超54%:金色财经报道，由于加密货币市场急剧下跌，过去一周 NFT 的销售额暴跌了 54% 以上。根据NonFungible的数据，过去一周，NFT 销售额达到 2500 万美元，较前一周下降 54.6% 。同样，NFT 销售数量、NFT 均值和二级销售均出现大幅下滑，分别下降 22.2%、41.8% 和 56.7%。

根据 CryptoSlam 的数据， Yuga Labs的Otherdeed NFT、Bored Ape Yacht Club (BAYC)、Azuki和Mutant Ape Yacht Club (MAYC) 的销售额在过去一周都下降了 50% 以上。在较受欢迎的蓝筹系列中，Azuki NFT 受到的打击最大。过去一周，该系列的销售额下降了约 77%，新买家数量下降了 74%。（cryptonews）[2022/5/21 3:32:42]

“因此，在不到六个月的时间里，美联储从预计2022年不会加息到预计会加息三次，加速缩减，并讨论加速「资产负债表正常化」。「资产负债表正常化」在很长一段时间内都不在任何人的视野之内。这不仅在短期内是一种可能性，而且美联储也在讨论以比2018年更快的速度实现这一目标。

这就是加密资产在上周两天内下跌15%-30%的原因。

市场总是根据其认为美联储会做的事情而进行交易。似乎市场已经确信，美联储对缩减资产负债表是认真的。

加密市场依赖于资本流入。为了价格上涨，市场需要新的资金流入行业。当美联储从每月向全球市场注入1200亿美元，转变为从其中吸出800亿美元时，世界上的各类风险资产都会受到影响。

这个行业的一些基本面有多乐观并不重要。如果市场情绪导致没有足够的资金流入来维持这些价格，那么人们就会卖出。

如果人们相信这会导致价格下跌，那么他们就会卖出。从而导致价格下跌。

债券市场走势

前播客嘉宾JimBianco发布了一条精彩的推文，他说明了上周发生的市场转折的重要性，这与AlexKrüger的解释基本一致。

简而言之，债券市场经历了历史上最糟糕的一周，因为债券市场参与者最终“明白”了美联储将结束流动性。这引发了一场大的争夺，当美联储的印钞机关闭时，他们会争先恐后地离开，而不是成为“债券持有者”。

Jim提出了一个论点，他认为股市的ATH并不意味着什么安全感，其具有明显的滞后性：

因此，也许目前股市并不是一个安全的地方，但是，如果我们确实处于市场低迷状态，那么看到加密市场将股市带入熊市会很有趣。也许加密投资者比股市投资者更为精明。

如果由于上述影响，股市确实发生了转向，那么对于加密资产而言，情况可能并不乐观。

加密周期在发生改变

我认为加密市场也发生了更广泛的变化。

加密市场正在经历一个阶段性变化，从利基投机性degen市场到拥有大量负责任资本的全球市场的一次过渡。

我们正在从一个有规律的炒作周期的市场走向可持续、稳定和规律的市场行为。

比特币在几年前是家喻户晓的名字，但现在以太坊、NFT和DeFi也是如此。市场正试图对全球接受度的新水平进行定价，同时也更有效地惩罚那些在滑雪板前走得太远、定价过快的人。

我相信，从不稳定和动荡的市场，过渡到更稳定和可持续的市场将带来一个新的波动时期。

当我们把degen和对冲基金放在同一个房间里会发生什么？对冲基金如何应对市场波动和级联清算？degen如何处理强劲的底价和ATH卖家？

这种新的相互作用正在产生新的市场行为，这使典型的“4年加密周期已经结束”的理论得到了证实，而一些新的东西正摆在我们面前。

那会是什么？目前还无法确定。

生活在2022年

截至目前，2020年代是一个混乱的十年，其不确定的轨迹没有任何减弱的迹象。

为什么劳动力如此短缺？我们将如何解决破碎的全球供应链？通货膨胀到底有多严重？它会变得更糟还是保持稳定？crypto实际上得到了有意义的采用，还是我们都只是JPEGdegen？市场绝对不喜欢不确定性，而这十年产生了更多的不确定性。

但是命运偏爱勇敢的人，这个世界上有足够的空间让那些有长期信念的人经受住任何确定性的考验。

因此，如果你不确定，请加倍投资你最有信心的资产，减少你的杠杆，扩大你的时间范围，并选择持有。

因为通过所有这些不确定性，我们对一件事充满了信心：

“Crypto是不可避免的。”

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