原文标题:《听宏观专家告诉你,为什么加密市场当前没有资金入场?》
原文作者:RaoulPal,GlobalMacroInvestor、RealVision创始人
原文编译:0x137
RaoulPal是全球宏观金融研究机构GlobalMacroInvestor和RealVision的创始人,也是当前加密领域最知名的KOL之一。本文梳理自RaoulPal在个人社交媒体平台上的观点,律动BlockBeats对其整理翻译如下:
今年数字资产领域发生了很多事情,但也几乎什么都没发生,这就是问题所在......以下是我对这些问题的分析和看法。
为什么2021不像之前的2017?
我们先来看一些链上数据:
Circle联创:USDC等代币化现金的流动性风险从根本上更安全:金色财经报道,美元稳定币USDC发行方Circle联合创始人兼首席执行官Jeremy Allaire表示,与商业银行流动性风险相比,USDC 等代币化现金的流动性风险从根本上更安全,这些问题将在未来几年变得更加明显,数字现金等价支付代币将成为互联网商业和金融的更坚实基础。[2023/3/10 12:54:44]
BTC交易量自2020年上涨以来一直停滞不前
活跃的钱包地址也没有太多增长……散户活动似乎在2021年初就达到了顶峰
不过散户的活动已经被机构所取代。虽说整体上仍在增加,但体量还是很小。
同时如果你将价格加入以进行修正的话,会发现大型投资者在被清算后就几乎没有再回来......
BitCard?和BHN达成合作,将在部分美国零售商提供比特币礼品卡:3月2日消息,BitCard?宣布与Blackhawk Network(BHN)建立新的合作关系,后者是全球品牌支付技术提供商。通过此次合作,BitCard?将在BHN的零售商和B2B渠道网络中的部分美国零售商提供比特币礼品卡。(BeInCrypto)[2023/3/2 12:38:29]
如果梅特卡夫定律适用的话,那么当前比特币网络普及的增长应该非常缓慢,这也是其价格低迷的原因。同样的,以太坊也是如此,然而以太坊还有一些不同的因素在起作用,因此它表现得更加优异。围绕DeFi和NFT等领域的强烈叙事,让以太坊的交易量仍然更高......
以太坊地址也在不断增加...
但随着人们在这个横向市场中不断转向新的叙事机会,以太坊活跃地址一整年都停滞不前。
数字藏品周指数回升9.9点至30.9点:金色财经报道,据同伴客数据显示,上周(2022年10月31日-11月06日)数字藏品国际周指数上升17.3点至31.3点,国内周指数下降1.1点至30.3点,数字藏品综合价值周指数上升9.9至30.9点。
备注:
· 数字藏品综合价值指数由同伴客数据与链境Labs联合研发,是对国际及国内当月市场热度最高的数字艺术品项目市场总销售规模的综合反映,以2021年11月份销售额的30分之7为基数,指数基值为100。
·国内周指数成分之一的幻核于8月16日发布平台终止运营公告,但销量已于7月10日后归零。为遵循去掉某一成分后指数计算结果无变化的原则,该指数使用幻核7/4-7/10的销售数据进行销售基数调整,并将新的销售基数作为8/14后的指数计算基数。[2022/11/7 12:27:35]
不过对于以太坊来说,更高的交易量就意味着更多的Token会被燃烧掉。而另一方面,ETHToken的质押也减少了部分供应。
Crypto.com DeFi Wallet已上线SPA、USDs等代币:据官方消息,加密货币交易所Crypto.com已在其DeFi Wallet上线Sperax(SPA)、Sperax USD(USDs)等Arbitrum生态项目代币,以及Dai(DAI)、Tether(USDT)等稳定币。[2022/6/18 4:36:42]
高交易量的维持、大量Token被质押和燃烧就是以太坊在2021年表现优于比特币四倍之多的原因。但是由于没有新资本的流入,外加其他PoS公链开始吸引越来越多的注意力,比特币和以太坊的交易量正在不断被掠夺。正是这样的背景环境,让人们不断地在各领域之间转移资产,以寻找更高的回报:先是DeFi,然后是NFT,再到现在的L1。而整个市场则如我们所见,一直处在横向发展的僵局之中。
值得注意的是,许多L1公链也有和以太坊相同的「质押+燃烧」机制,但它们的市值相对较小,所以一旦交易量增加,它们的价格增涨速度也会更快。实际上,所有受网络效应驱动的资产若想要实现价值的增长,都需要不断提高的采用或普及程度。这就是为什么你会看到一些获得网络效应的项目创造出爆炸性的价格走势,因为市场正在决定哪些网络具有真正的吸引力,哪些没有。
这种轮动实际上表明市场正在不断扩大,但也使得寻找优质投资变得更加困难,因为投资者现在需要更多的知识来产生高额回报。对于那些对市场每个领域的细节都高度关注的人来说,这种动态机制是一件好事;但对于新晋小白而言,他们所面对的却是一个由高度FOMO所驱动的市场,当早期投资者的注意力开始转向下一个叙事时,这些新人往往就会被牢牢地套在山顶。
2022年资金从哪里来?
我的观点是,市场之所以看到散户活动的减少,关键是因为人们实际工资的增长要远远低于实际CPI的增长。人们的生活成本仍在急剧上升,使得散户这一「边际投资者」群体更难积极地参与加密领域的投资,他们当中的一些人甚至连日常可支配收入都难以负担。我认为在未来的一段时间里,我们仍然不会看到稳定的经济增长和较低的通胀,因此加密市场将不得不依赖机构和对冲基金来分配更加有实际意义的资本,我相信这一阶段即将到来。这个观点很可能会在明年的第一季度得到验证,甚至可能就是一月份,不过我们现在必须拭目以待......
现在大多数持观望态度的投资者告诉我,他们最害怕的还是监管问题。是的,这在未来一段时间也将成为一个关键话题。它会使很多大机构与加密领域保持距离,毕竟将资金分配给风投机构能更好的规避夸市场和监管所带来的风险。
同时我认为他们给对冲基金分配的资金是不足的,或许是因为市场和资本都认为大部分对冲基金还没有证明自己是时刻专注加密领域的专家。当然,我承认自己有偏见,毕竟我已经建立了一个加密对冲基金,但我还是希望能有更多的机构参与到基金中来。
数字资产价格的另一个关键驱动因素,是美联储的资产负债表。我们可以看到,当2021年资产负债表的同比扩张变化达到顶峰时,数字资产市场也相应的达到了顶峰。
美联储资产负债表同比变化率
加密市场总值
当然随着时间的推移,加密空间会越来越深,应用场景也会越来越多,整个市值也会不断增长。但就目前来说,想让龙头Token增值,就需要新的资金入场。我认为当前的市场更适合「HODL」模式:在拿稳自己核心资产的前提下,持有一些声誉很好的优质项目。另外,除非你知道自己在做什么,千万不要盲目追高......
随着新资本的不断流入,市场内将会有更为广泛的反弹,并进一步带动散户和机构投资者的FOMO情绪,形成一个上升循环。我相信这一天能够到来,你需要做的就是放长线钓大鱼,系好安全带,不要过度投入,也不要使用杠杆。我职业生涯中得到的最好建议来自PaulTudorJones,他曾经告诉我,他认识的最好的投资者,是那些投资时间范围与他们的想法时间范围完全相匹配的人。所以如果你的投资模型也是基于梅特卡夫定律,那么你需要考虑的范围就是几年,而不是几周或几月。
有着“中国锻造之乡”之称的湖南省郴州市嘉禾县,集合着10万铸造大军,是生产特斯拉门铰链、奔驰减震器部件的地方.
1900/1/1 0:00:00Terra是2021年发展势头最为旺盛的生态之一,目前TerraDeFI生态整体的TVL也达到了177.3亿美元,超过了BSC成为了仅次于以太坊的第二大公链生态.
1900/1/1 0:00:00加密货币和NFTs为我们提供了一种新的方式来夺走利润,让我们来实现它吧。KevinKelly在他2008年的经典文章《1000个真正的粉丝》中预言,互联网将改变那些创新活动的经济效益:要成为一个.
1900/1/1 0:00:00原文:《WhyWeb3?》原文作者:FredWilson,USV联合创始人最近,关于Web2与Web3的辩论越来越多,特别在大公司控制了用户的数据所有权方面,引发了行业内外的广泛关注.
1900/1/1 0:00:00《穷爸爸、富爸爸》这本书曾经在欧美风靡一时,在我国也刮起过一阵旋风。早年我也看过这本书,它给我最大的启发还是在理财观念上的启示,至于书中提出的那些具体策略由于时间久远,我已经记得不是太清晰了.
1900/1/1 0:00:00DeFi的創新為行業帶來了諸多實際應用,推動了開放金融的發展。去中心化交易所就是一個顯著的例子,隨著消費者的參與和激增,它逐漸被市場認可。以太坊DeFi專案總質押價值已超過600億美元.
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