GEAR:即将上线的Gearbox——不止于杠杆借贷 还是去中心化钱包_ARB

作者:北辰

借贷在DeFi领域是比Swap更为底层的模块，整个DeFi浪潮也是由Compound的流动性挖矿开始的。

超额抵押借贷的杠杆率不足1，于是杠杆借贷出现了。

对于风险承受能力更高的投资者而言，可以借入更多的流动性，然后就能在Uniswap上交易，也就是传统金融中的融资融券。

即将在本周四上线的GearboxProtocol，就是一个杠杆借贷协议，提出了杠杆即服务概念。

从融资融券到抵押借贷

Gearbox是在2021年1月份ETHGlobal举办的MarketMake黑客松上诞生，目前虽未正式上线，但Twitter关注者超过1.2万。

去中心化流动性质押协议Diva上线Operator测试网:8月14日消息，据官方消息，去中心化流动性质押协议Diva上线Operator测试网，是第一个由分布式验证器（DVT）支持的以太坊流动性质押解决方案。DivaOperator节点通过有效执行验证职责来增强以太坊，连接到以太坊后其使用MPCDKG与其他Diva节点协调进行密钥管理，并使用Diva的DVT协作进行验[2023/8/14 16:24:36]

从功能上来看，Gearbox提供的服务无非是传统券商提供的融资融券服务，但它又显然是以Crypto的方式重构了融资融券，并且具有强烈的DeFi特征——AMM、去中心化、可组合性等。

虽然Compound的超额抵押借贷的杠杆率不足1，而Gearbox最高可获得10倍杠杆，但本质上都是借贷协议。

NFT游戏生态系统Gameta推出3000万美元的社区激励基金:5月16日消息，NFT游戏生态系统Gameta宣布推出3000万美元的社区激励基金，以奖励其社区用户和关注者对Gameta的积极贡献。在第一阶段，Gameta用户（包括Hippo ClubNFT持有者、Gameta代币持有者、活跃的Gameta游戏玩家、社区发起人和参与者）都将首先有机会获得奖励基金。[2023/5/16 15:06:06]

Gearbox有两类核心参与者——贷款人和借款人。

贷款人就是LP，他们是为了赚取更高的APY。借款人的构成就相对复杂，有活跃交易者，也有其他DeFI协议的LP，只是想获得更多的资金来挖矿。

此外还有清算人的角色。

美参议员确认比特币是将继续存在的数字黄金:金色财经报道，来自怀俄明州的美国参议员Cynthia Lummis断言比特币是数字黄金，同时确认该资产将继续存在。Lummis还指出，比特币是一种商品，是一般加密行业的标准，这与后来出现的其他数字货币不同。Lummis提到比特币是完全去中心化的，同时指出大多数随后出现的加密货币不会持续更长时间，尤其是那些由个人或实体发行的加密货币。根据Lummis的说法，由创始人大量持有并进入流通的加密货币不符合去中心化资产的条件。但是，她没有提及任何具体资产。

Lummis称，“我确实认为比特币会继续存在。而且我认为很多其他的都不是，事实上比特币是完全去中心化的，而且其中一些是由个人或实体发行的，他们为自己保留了一大块硬币，然后发行其他人参与意味着它们看起来更像是证券而不是商品。比特币显然是一种商品。它是数字黄金。”[2022/12/4 21:21:04]

信用账户——实现杠杆借贷

OpenSea Seaport交易额突破10亿美元，交易量突破300万笔:8月16日消息，据Dune Analytics数据显示，基于开源NFT协议Seaport的OpenSea总交易额已突破10亿美元，截至目前为1,005,165,703美元，其中交易额最高的NFT项目是BAYC（40,287,419美元）、其次是Otherdeedfor Otherside（39,024,030美元）和Mutant Ape Yacht Club（28,904,344美元）。

此外，基于Seaport协议的OpenSea交易总量突破300万笔，当前为3,002,405笔，独立用户量为577,574个。此前报道，OpenSea于今年五月推出全新Web3NFT市场协议Seaport，旨在降低gas成本，估计每年累计将为用户节省4.6亿美元以上的费用。[2022/8/16 12:29:19]

就借贷层面而言，Gearbox和Compound以及Aave的原理差不多。

今日恐慌与贪婪指数为13，恐慌程度微降:5月28日消息，今日恐慌与贪婪指数为13（昨日为12），恐慌程度微降，等级仍为极度恐慌。

注：恐慌指数阈值为0-100，包含指标：波动性（25%）＋市场交易量（25%）＋社交媒体热度（15%）＋市场调查（15%）＋比特币在整个市场中的比例（10%）＋谷歌热词分析（10%）。[2022/5/28 3:46:52]

区别在于如何实现杠杆借贷，Compound是超额抵押借贷，融资融券的额度来自于授信，这些都很好理解。

Gearbox是以去中心化的方式实现了杠杆借贷，方式是给用户建立一个「信用账户」。

信用账户可以理解为自动DeFi钱包，用户的本金以及借入资金都在这里。后续的所有操作都是经过该账户，比如在Uniswap上交易，在YFI上挖矿，在Curve上套利等。

所以资产都留在这个账户上，借款人不能将它们从账户中取出，但可以操作它们，这也就保证了整个平台的利益。

为了进一步降低风险，Gearbox只允许信用账户与特定的DeFi协议和特定的代币交互。

假如市场下行，信用账户就有了清算风险，借款人可以添加保证金，或者平仓止损，或者被清算——Gearbox的风险模型会计算出信用账户的健康系数，然后任何人都可以检查，并清算健康系数小于1的头寸。

需要强调的是，Gearbox提供的杠杆借贷是免费的，只向LP收费，向第三方清算人收取5%的费用。

其实是去中心化钱包

Gearbox的愿景是，各种需求的用户，都能够在Gearbox上借贷，并且不需要直接与任何其他协议的界面交互，就能去交易、挖矿、套利等。

这就远远超出了借贷平台的范畴，很大程度上已经是一个去中心化钱包了，那么也可以当作DeFi世界的流量入口。

根据目前的测试版来看，团队确实在UI上做了集成，用户可以在Gearbox上完成借贷，就可以直接在Curve、Uniswap、YFI、Sushiswap等平台进行下一步操作。

这种不同平台不同功能之间的可组合性，在操作体验上几乎等同于直接操作Gearbox自己的产品，但是显然可组合性更加灵活开放，带来了更多的DeFi协议和资产。

如果说钱包是DeFi的流量入口，但现在的钱包，在可组合性上，还停留在浏览器层面，还没有做到真正的聚合。

还未成型的经济模型

Gearbox是一个杠杆借贷平台，杠杆意味着风险，那么Gearbox如何避免崩盘？

他们有一个储备基金，不过Gearbox的储备基金并不是作为闲置资产以备不时之需，而是平时就以LP代币的形式累积。

如果需要补偿LP在流动性池里的损失，就直接销毁储备基金的LP代币，这样就能维持池子的稳定。

另外，Gearbox还有治理代币GEAR代币，供应上限为100亿，目前未上线。

GEAR目前还没有非常明确的应用场景，确定的功能只有社区治理，后续会不断完善新功能。

58%属于社区，11.52%属于公司钱包，发行后锁仓12月然后线性释放。

DeFi原生物种

Gearbox在某种程度上是DeFi原生的物种，就像Uniswap那样，用Crypto的逻辑重构了融资融券这个传统金融的基本功能，但它们又显然是不同的物种。

除了产品本身，Gearbox的诞生也「很DeFi」。

Mikael先在今年1月份参加黑客松是构建了Gearbox，当时就反响很大。

Ilgiz在2月份发现了Gearbox，抱着投资的想法，与ivangbi沟通这个项目，发现项目确实有潜力，就决定躬身入局。

3月份时，已经聚集了一批核心构建者，他们积极联系很多DeFi创始人，这些创始人也确实有积极回应，并作为外部贡献者，从产品、竞争优势、最佳接近用户群的方式提供了反馈。

……

12月份，Gearbox产品成型并迎接上线。

看腻了Gamefi领域层出不穷的大同小异的仿盘和仿盘的仿盘，再看到DeFi世界涌现出的创新项目，会觉得Crypto行业还是欣欣向荣的……

你是如何看待Gearbox的，欢迎在评论区留言~

官网：

https://app.beta.gearbox.fi/

Twitter:

https://twitter.com/GearboxProtocol

来源：金色财经

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