KINE:详解去中心化衍生品新秀Kine为什么值得关注_INE

原标题|去中心化衍生品新秀Kine详解

2021年，去中心化交易所交易量持续创新高，据币小宝区块链大数据显示，整个以太坊生态中DEX现货日均成交量接近20亿美元，与知名头部交易所Coinbase交易额相当。在传统中心化交易所中，一般衍生品规模是现货的数十倍甚至更高，而在目前DEX生态中，衍生品交易额仅为几亿美元，远远不及传统赛道。币小宝认为，随着以太坊layer2的落地，未来去中心化衍生平台赛道大有可为。

在去中心化衍生品赛道中，尚未出现类似于Uniswap的独角兽，这给许多项目带来了机会，而Kine正是这一赛道的新秀之一。

Kine是什么

Kine是一个基于以太坊的去中心化衍生品交易平台，采用了类似Synthetix的点对池设计理念，为DeFi衍生品提供无限的流动性。此外，Kine采用链上质押和链下交易的方式，大幅降低交易GAS费，并且支持单主流资产质押、无常损失对冲和零滑点等功能或特点。

CESS Senior Ambassador Andy：DeFi、游戏和内容创作者平台是带来Web3用户的主要方向:金色财经现场报道，在8月8日由金色财经主办的金色沙龙活动中，CESS Senior Ambassador Andy在《下一个十亿级Web3用户来自哪里》圆桌会议中表示，能带来用户的主要有三个方向。

首先是DeFi。DeFi有两方面，一个是支付，一个是DEX，这都是硬需求。昨天Paypal发的稳定币，特别是跨境支付、跨国支付，会很方便。以后用DEX做交易，这是趋势。

第二个看好的赛道是之前很多嘉宾提到过的游戏，因为游戏可以跟金融结合得比较好。而且游戏在全世界范围内，也有很多用户。

第三个是内容创作者平台。我们反观一下Web2.0能留住客户的APP，有微信，都是靠内容留住客户的。所以把用户吸引到Web3.0，要靠内容。[2023/8/8 21:32:38]

近日，Kine完成两轮共计700万美元的融资，投资阵容不乏火币DeFi实验室、OKEx旗下BlockDreamFund、BlockchainCapital等在内的多家业内大型投资机构。作为一个尚未上线的项目，为何Kine会得到资本的青睐？Kine有什么优势？

分析：硅谷银行1610亿美元存款中超93%没有保险:3月10日消息，据记者Max Reyes分析，硅谷银行最近提交给监管机构的一份文件显示，该行1610亿美元的存款中有93%以上没有保险。[2023/3/11 12:55:14]

Kine的设计机制

与Synthetix类似，Kine采用了点对池的交易模式，而非订单簿机制。所谓订单簿就是在每一个价格下均会有一定数量的委托单，一般中心化交易所采用的是这种机制，优点是滑点低，缺点是成交速度慢。而在大部分去中心化交易所中，一般采用资金池交易模式，就是所有做市资金构成一个资金池。比方币小宝为ETH/USDT做市，那么ETH/USDT所有做市商的资金进入到一个资金池中，共担风险，成交时是用户与资金池进行交易。与订单簿相比，这种机制滑点大，成交速度快。

苏州：加快推进数字人民币试点，今年目标交易金额2万亿元:金色财经报道，苏州数字人民币试点推进会暨年度总结大会透露，今年，苏州目标实现数字人民币交易金额2万亿元，数字人民币中小企业贷款金额超2000亿元，民生服务缴费领域实现全场景覆盖。[2023/2/2 11:43:42]

在Kine推出的第一版产品中，用户可以在智能合约中质押包括ETH、WBTC、主流稳定币、Kine以及其他主要ERC20格式的代币，铸造kUSD，然后在平台内通过链下撮合的方式进行交易。

这种方式的好处在于，在资金的安全置于智能合约之上，而非平台的道德操守。线上质押方式的另一个好处就是数据的透明，线上质押数据实打实地放在哪，不会出现严重的交易数据夸大的情况。

于此同时，Kine也承诺，当Layer2方案被时间证明是一个安全可靠的选择时，Kine会毫不犹豫地去采用，链下撮合方式可以大幅降低交易成本。

经纪商AJ Bell：美国监管机构的警告可能阻碍银行对加密货币的投资:金色财经报道，经纪商AJ Bell表示，美国监管机构警告银行对加密货币的敞口，这是继加密交易所FTX倒闭后对该行业的又一次打击。AJ Bell分析师Laith Khalaf在一份报告中表示，监管机构的声明“严重劝阻银行进一步与加密货币行业合作，至少在持有或发行加密货币资产方面是如此。”他说，这一警告对银行业的韧性来说将是积极的，但对加密行业来说是“又一股寒风”。美联储、联邦存款保险公司(FDIC)和货币监理署（OCC）周二发布联合声明，要求银行对加密货币公司的欺诈风险、法律不确定性和误导性披露更加谨慎。(金十)[2023/1/4 9:52:41]

无常损失对冲方面，Kine参考Synthetix，在质押界面上增加了债务池工具，简单而言，在交易用户遭到亏损后债务价格就会下降，进而给质押用户带来无常利润，反之则带来无常损失，不过，质押用户在承担无常风险的同时可获得手续费分红和代币奖励，具体见下文。

Web3游戏货币化平台PlayEmber完成230万美元融资:11月15日消息，Web3游戏货币化平台PlayEmber完成230万美元Pre种子轮融资，Shima Capital领投，Big Brain Holdings、Warburg Serres和Huobi Ventures参投。这笔资金将用于加速团队和平台的发展。（The Block）[2022/11/16 13:09:28]

此外，任何有可靠价格指数的标的皆可成为Kine的交易品种。Kine用户可以一站式交易多个资产类别，包括加密货币、股指、大宗期货以及创新衍生品等。

合成资金费用和全仓杠杆

衍生品交易方面，Kine引入了杠杆交易和合成资金费用，显著优化了流动性池的风险收益比和提升了资产的使用效率。Kine的合成资金费用源自永续合约的软性锚定机制，可有效平衡各资产的多空仓位，为系统可持续增长提供保障。

另一方面，Kine支持全仓杠杆，允许用户持有多个品种的多空杠杆仓位，能够极大提升资产使用效率以及平台手续费收入。此外，Kine的强平线可以做到无论多少倍杠杆都保持在0.5%以下。创始人王磊解释称，团队在设计产品、思考问题时都尽量从交易者的体验出发，以保护用户利益。

Kine代币经济模型

KINE总发行量为1亿枚，其中多达50%?会用作生态激励和分配给流动性合作伙伴，25%会分配给种子轮、私募轮投资方，还有5%会用来进行公募，剩余20%的代币会分配给团队。换言之，代币总供应量的一半将分发给Kine生态参与者，由此可见Kine对生态发展的重视程度。

此外，KINE将成为平台支持的多种质押资产之一，还具有治理投票权，可参与合成资产或质押资产的引入或移除，以及资金费率、杠杆上限等核心参数的调整。

手续费分红机制

除质押奖励外，Kine还会将手续费的?70%用来回购KINE代币，并再分发给质押用户。

无疑，在项目中前期，质押奖励和手续费分红能够同时有效鼓励质押和交易活动，以吸引更多用户参与生态和持续赋能KINE，并形成「质押+交易+再质押」的正循环生态机制。

Kine手续费机制

Kine团队与融资

Kine创始人王磊有超过15年传统投行从业经验，其中就包括美林、汇丰、渣打、花旗等知名金融机构，同时还是CFA持证人。进入区块链世界之后，他曾担任火币机构部负责人，对数字货币市场有充足经验。

据王磊介绍，Kine的创始团队多来自于传统投行或科技公司背景，平均7年研发经验，核心团队协作5年以上。

目前Kine已经获得来自东、西方顶级投资机构的支持，总共完成了两轮共计700万美元的融资。

Kine投资机构

值得一提的是Kine获得了NavalRavikant和AlexPack两位著名的天使投资人的支持。

NavalRavikant是Angellist的联合创始人和前任CEO，他不仅在2010年创办了Angellist，还是金融科技领域最知名的投资人之一。他投资了Uber、Twitter、Notion、Clubhouse在内的诸多知名公司和项目，他投资的企业中出现了超过10家独角兽企业。

而AlexPack是加密领域最早的机构投资者之一。他曾就职于BainCapitalVentures和加密投资基金DragonflyCapital，是加密领域许多领先团队的早期投资者，其中包括CompoundFinance、MakerDAO、UMAProtocol、AmberGroup、MatrixPort、PolychainCapital、Ethereum和Cosmos等。2020年10月，AlexPack加入火币战略投资部并担任投资顾问。

目前，加密货币衍生品领域尤其是去中心化市场，还处于发展初期，可能会进入一个初步洗牌期。作为加密货币衍生品领域的新秀，Kine能否在衍生品市场中实现突围？我们拭目以待。

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