比特币:玩心跳和求避险：加密货币与黄金的逻辑差异_acs币是什么

原文标题：《玩心跳和求避险：数字币与黄金的逻辑差异》

全球新冠肺炎疫情改变了不少人的消费观念，以往手头有了闲钱，大家总会想着制定个旅游计划，或者换个手机之类的，而现在越多越人也开始为不时之需做准备。有这种诉求的用户画像可以用一个词概括：对冲风险。

暴涨暴跌的比特币行情

为防止突发情况，拿年终奖做投资是个选择，但投什么却是个问题。有人会选择买块金条，有人却会将目光投向比特币为代表的数字加密货币，因为那宣称是“数字黄金”。然而真是这样吗？数字加密货币标签上“数字”的部分可能成立，但“黄金”的部分却不然。

火必将于5月24日上线ACS（Access Protocol）其充币业务于今日16时开放:据火必官方公告，火必将于2023年5月24日正式上线ACS（Access Protocol）。公告显示，火必将于5月22日16时（GMT+8）开放ACS充币服务，于5月25日18时（GMT+8）开放ACS提币服务。ACS/USDT现货交易将于充币量达到市场交易需求后开放。

据悉，Access Protocol是Solana生态内容货币化协议，于2月15日在Solana区块链上启动，目前已上线Coinbase。[2023/5/22 15:18:33]

比特币从2009年诞生起就经常被和黄金绑在一起，以“数字黄金”之名来博取人们的认可。其实这算是一种常见的蹭热点式的营销策略。然而让不少人始料未及的是，至少单从价格看，比特币比黄金更“值钱”。毕竟在2017年3月2日，一枚比特币的价格首次超过了一盎司黄金的价格，而到3年多以后，一枚比特币价格最高时已顶得上30多盎司黄金。

知情人士：ChatGPT开发公司OpenAI去年亏损5.4亿美元:金色财经报道，三位了解OpenAI财务状况的人士透露，该公司去年开发了ChatGPT，并从谷歌招聘了关键员工，致使亏损大约翻了一番，达到5.4亿美元左右。这一此前未公布的数字反映出，在该公司开始出售聊天机器人的使用权限之前，其机器学习模型的训练成本高昂。

尽管在OpenAI于2月推出付费版聊天机器人后，公司收入有所增长，但随着越来越多的客户使用其人工智能技术，以及该公司对该软件未来版本进行培训，这些成本可能会继续上升。

OpenAI首席执行官Sam Altman私下暗示，公司可能会在未来几年筹集至多1000亿美元资金，以进一步开发人工智能的能力。[2023/5/5 14:44:17]

虽然这两年来金价录得两位数的可观涨幅，但这只是比特币涨幅的零头。双子座加密货币交易所的创始人、被称为首位加密货币亿万富翁的双胞胎兄弟之一的泰勒?温克莱沃斯甚至称，比特币的价格可能会超越50万美元的标杆。他认为比特币将胜过黄金。如果发生这种情况，比特币的市值将超过9万亿美元。

法国寻求阻止互联网巨头统治元宇宙的替代方案:金色财经报道，根据周二公布的一份咨询报告，法国正在组织一次关于元宇宙的公众咨询，旨在阻止国际互联网巨头在元宇宙中的主导地位，寻求替代方案。咨询会开放至5月2日，目的是让不同的利益相关者（公民、公司、协会、研究人员）提供意见。

公告表示，未来的沉浸式虚拟世界可以采用多种形式，其中包括虚拟和增强现实、游戏引擎以及支持加密货币的区块链技术，开发咨询的目标是提出一种替代当今国际巨头（如Meta）提出的虚拟在线世界的方案。[2023/4/12 13:57:35]

9万亿的大饼足够诱人，所以一度吸引一些资金从黄金领域流出，转而买入比特币。可这并非为了避险，而是高风险偏好的选择。事实上作为比特币的拥趸，那些投资者唱多自己的资产无可厚非，但认为比特币会胜过黄金有些言过其实。因为2017年比特币第一次大涨然后迅速下跌时的判断显然现在依然成立，比起比特币来，黄金的波动性较低，拥有一个流动性更好的市场，且在更加成熟的监管框架内交易。

美SEC将FTX的代币FTT称为证券:金色财经报道，美国证券交易委员会（SEC）在周三晚些时候提交的对Alameda Research前首席执行官Caroline Ellison和FTX联合创始人Gary Wang的诉讼中表示，FTX的代币FTT作为投资合约出售，是一种“证券”，此举肯定会对行业产生广泛影响。

此前报道，美国证券交易委员会（SEC）指控Alameda Research前首席执行官Caroline Ellison和FTX联合创始人Gary Wang欺诈FTX的股权投资者。[2022/12/22 22:01:00]

比特币的拥趸们反复宣称，这轮牛市和之前那次最大的不同之处在于，比特币在投资组合中的作用更加为人熟知。上次是散户投资者推动价格上涨，这次有了更多机构的参与。但这是一种逻辑上的诡辩，因为只要有足够的利润，总会引得大鳄下场，这并不足以作为这轮上涨会更加稳定的依据，毕竟十多年前给金融市场造成重大打击的次贷危机，就是从大型金融机构开始的，华尔街第四大投行雷曼兄弟成为祭品，贝尔斯登也摇摇欲坠。同样值得注意的是，就在那些机构在危机中被“祭天”后不久，比特币诞生，金价也一度创下了历史高点。

澳大利亚ACX交易所挪用2000万美元客户资金用于商业贷款:10月19日消息，根据澳大利亚维多利亚最高法院消息，加密集团Blockchain Global在运营ACX交易所期间，擅自挪用2000万美元客户资金用于商业贷款。该公司将客户账户集中到一个基金中，并将这笔钱与公司资金混合在一起，并且几乎没有记录每个客户的交易记录。据了解，Blockchain Global于去年10月倒闭，债务高达5000万美元，其中有几百名澳大利亚债权人。（watoday）[2022/10/19 17:32:30]

之后十几年的伴生，比特币的发展超出了乐观主义者的估计。比特币之父中本聪一度信心满满地表示，比特币的目标是4000美元。而现在比特币狂飙的速度已经早早超出了创始人的预期，事实上也已经超过了所有理性的控制。

疯狂注水的不只是央行发行的货币量，更是虚拟资产。过去两个月里比特币过山车式的行情，足以满足玩心跳的所有需求。目前用于购买当前比特币资产的4100亿美元中，超过一半发生在过去一年里，其中约超过四分之一美元的购币均价低于3.6万美元。这意味着除非比特币价格达到或高于3.6万美元，否则绝大多数投资都没有获利——而比特币的价格很可能一夜之间就低于这个价格。

去年年中时拿出1万元买了比特币的人，目前账户里的大约有2.5万元。而花同样钱买了金条的人，现在值1.1万元。这一差距看似很大，数字币更加诱人，不过这种诱人是危险的、也是不稳定的。在数字币泡沫退潮后，不仅能看到哪些人在裸泳，也能看到什么样的避险资产真正坚挺。

数字币和黄金的投资存在底层逻辑差异，追逐短期暴利和寻求长期避险一般情况下并不存在交集。但在一些机构的蛊惑下，一些超乎常识的事情正在发生。机构冲锋，难道大伙就要跟上吗？至少在2020年第三季度至第四季度有人选择了这个策略，确实有资金从黄金ETF流出，转职成“币军”中的一员。加上黄金价格进入冲高回落的调整期，比特币的价格接连创出历史新高，在此期间也不断传出声音，即比特币会取代黄金。

那么，现在是放弃黄金，转向购买比特币的时候了吗？投资者要有自己的清晰判断而非情绪判断。

实际上比特币更像是一种风险投资，甚至是投机工具。在经历了2013年和2018年的几次泡沫破裂后，比特币确实证明了自己是一种比许多人所认为的要持久一些的资产，但和黄金数千年的使用相比仍不算经历过什么考验。在当前各国央行，特别是美联储，实行史上规模最大的量化宽松政策的当下，投资者寻找法定货币的替代资产成为一种趋势。随着市场对美国政府的信任度不断降低，以及大量经济刺激措施即将出台，投资者明智的做法是寻找能够保值的资产，以对冲不确定性、货币贬值和通胀风险。这让比特币借着这个风口飞上了天，但沉浸于价格狂欢总的人很少考量：风停了，怎么办？当然，很多投资者根本不了解比特币也不担心这种可能，以为他们购买比特币最常见的理由之一只是别人也买了。

对那些成为“别人”的精明投资者而言，比特币的波动性则带来阻力，妨碍其被用于交易。根据过去90天收盘价计算出的比特币日线波动指标不但远高于黄金，也高于美股标普500指数和美元等资产。比特币的波动性太大，价值也太容易被操纵，这注定了其无法成为真正的避险资产。当然，许多投机者正是受到波动性的吸引才去投资比特币，这就让比特币高高的价格建筑在沙滩之上。

相比之下没有人会怀疑黄金的价格会跌到零，因为黄金有其物理属性作价格支撑，这使得它除了作为避险资产外，也有其他价值。但数字币的内在价值有限，它依赖于其持有者的缥缈信念以及基本的电力供应。随着各国央行继续开发加密货币，数字支付系统将成为主流，对未来技术的发展保持开放的态度，这并不意味着比特币将永远占据主导地位：它只是第一个，而不一定是最好的那个。

对于风险偏好较高的投资者来说，从数字币风潮中捞一笔无可厚非。但一般情况下这部分投资者和黄金并没有交集，因为黄金作为防御性资产，带来的是保护效应，而非高收益。将一些高波动性的资产转化为比特币符合一贯逻辑，但如果将数字币视为黄金的取代性资产，那么会产生危险的资源错配。

（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）

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