加密货币:现货期货等交易的回报减少 出售加密货币期权有利可图？_AWBTC价格

忘记马斯克的推文、监管新闻和比特币的能源消耗。对于对冲基金经理 Shiliang Tang 来说，今年最大的加密货币事件正在角落里发生：数字货币期权市场蓬勃发展并已经开始震动整个数字货币交易市场。通过他的 1.3 亿美元基金 LedgerPrime ，Tang 正在用数字货币衍生品交易印钱。LedgerPrime中充满了来自 Virtu Financial Inc. 和 Cantor Fitzgerald LP 等前华尔街大佬。

美国银行和瑞银集团 AG alum 也正同样在期权市场做市，并在多个数字货币交易所运行量化策略，如价格套利和趋势策略。回报：他的旗舰基金今年的回报率为 78%。“鉴于市场效率低下，机会似乎更大，”首席投资官在迈阿密接受采访时表示。“加密领域有很多创新和新产品正在推出。”

24小时BTC合约大单成交3.54亿美元 现货大单成交4.54亿美元:据合约帝大单成交数据显示，最近24小时BTC合约大单成交3.54亿美元，其中买单1.84亿美元，卖单1.69亿美元；BTC现货大单成交4.54亿美元，其中买单2.35亿美元，卖单2.19亿美元。[2021/2/26 17:55:16]

衍生品繁荣

今年加密货币期权市场出现爆炸式增长月期权交易量（美金）

比特小鹿上线90天&120天准现货云挖矿产品:据官方消息，一站式挖矿云服务平台比特小鹿2021春节新品今日正式上线，2月3日至2月16日期间，比特小鹿将开售大量云挖矿准现货，包含蚂蚁矿机S19Pro&S19系列、17系列的90天&120天短周期产品。[2021/2/3 18:46:48]

由于对杠杆和对冲策略的巨大需求，加密衍生品综合市场变得越来越大，流动性越来越强，影响力越来越大。尽管近期出现了令人心碎的波动和下跌，但比特币仍然在过去一年中上涨了约 250%，从DEFI到期货的新交易场所激增，用来填补永不满足的交易需求。仅参考期权市场。上个月，最大的期权交易所 Deribit 每天平均交易额为 14 亿美元，比 2020 年增长了近 13 倍。

CoinGecko：币安、Coinbase Pro、库币分列现货交易所前三:据CoinGecko最新数据显示，币安、Coinbase Pro、库币在340家现货交易平台中排名前三位。CoinGecko的交易所排名以综合信用评分和真实交易量两个维度组成，其中，信用评分由流动性、运营规模、API覆盖率、合规及平台资产组成。币安、Coinbase Pro、库币的信用评分均为10分满分，真实交易量分别为36.5亿，6.4亿和2.2亿美元。CoinGecko于2014年成立，月均访问量约800万，是全球最大的独立数字资产行情网站。[2020/8/4]

比特币合约的持仓额总计 70 亿美元。越来越多的资金经理和散户正在卖加密货币期权来获取收益——这是主流资产的常见策略，也是该行业快速发展的标志。除了币安、火币和 LedgerPrime 的姊妹公司 LedgerX 等更专业的交易场所外，全球最大的衍生品交易所 CME也有活跃的加密货币期权交易。甚至高盛集团也在考虑进军以太衍生品领域。

现货与合约交易量上升 合约头寸继续增加至23.85亿美元:据Bgain Digital数字资产量化交易比赛数据，周一Bgain市场综合指数较前一交易日-0.74%；BTC趋势交易量化基金指数-1.0%，市场中性量化基金指数-0.1%。

交易指数中，持有趋势策略头寸的团队表现在震荡行情下出现小幅回撤，是由于市场快速波动并在周一早间突破过程中出现迅速的反转回踩所至。回踩同样带动季度合约贴水扩大，部分套利策略团队呈浮亏状态。

现货与合约交易量上升，合约头寸继续增加至23.85亿美元。夜间USDT沉寂一周后增发1.2亿美元，交易所恢复USDT净流入，与之相对BTC仍从交易所大额流出。[2020/4/14]

荣耀

对于批评者来说，这完全是一个被美化的、基本上不受监管的，几乎没有现实世界的效用，很容易崩溃——中国监管机构积极遏制这个新威胁。然而，在Tang的讲述中，这个行业与华尔街有很多相似之处。在股票和债券领域久经考验的交易策略在加密货币领域越来越受欢迎。与传统做市商一样，Tang的公司在期权交易所发布买卖报价，并从价差中获利，而在波动较大的资产中（比如BTC或者ETH），价差往往更大。

当然，这仍然是加密货币——狂野的西部。?交易员可能在被强平前根本无法及时补充保证金。而且没有中央清算所，因此 LedgerPrime 需要单独管理其在每个交易所的头寸。所有这些都有助于解释为什么比特币上个月急剧下滑。“他们不会慢慢清算你的头寸——他们基本上就是按市价卖出或买入你的杠杆头寸，直接冲击整个订单簿。”Tang如是评价加密货币交易所。Deribit比特币IV隐含波动率

对许多人来说，狂热是加密货币吸引力的一部分。新产品出现得如此之快，以至于即使一个产品的低效率的问题慢慢被优化，另一个很快就会在数百个交易所中又出现。所有这些机会都吸引了更专业的人群，机构投资者有时候代表了 Deribit 大约 80% 的流量。目前的一个热门趋势是卖期权，押注加密货币的实现波动将低于市场定价。

由于这类似于赚取保险订单的保费，因此它可以带来巨大的利润 - 但也意味着巨大的风险?- 对于比特币这样的资产来说。Deribit 表示，BTC的30天隐含波动率是期权定价的一个关键变量，当下约为 100，并在上个月的下跌中飙升至 165。标准普尔 500 指数当下的隐含波动率呢？18 左右。事实证明，随着现货期货等交易的回报减少，出售加密货币期权尤其有利可图。

原稿：Bloomberg彭博 Justina Lee

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