BTC:一文读懂比特币合成资产：如何释放比特币的DeFi价值？_CWBTC

毫无疑问，比特币是加密货币的统治者。然而，尽管比特币作为数字黄金取得了成功，但在其目前的状态下，它只是用于持有。

幸运的是，现在有越来越多的用户可以用他们的比特币去做更多的事情，比如把它们用于其他区块链上的DeFi协议中。

这些协议为加密货币用户提供了一种方式，利用他们的比特币来借款、贷款、提供流动性等。举个例子，DeFi用户在以太坊智能合约中锁定他们的比特币，接收代表其价值的代币化形式的比特币，然后用这些代币参与各种基于以太坊的协议来赚取收益。

以太坊一直是DeFi中BTC使用的主导区块链，因为其相对较高的交易速度、智能合约能力和庞大的开发者社区。如果没有这些在各种区块链上运作的合成比特币，BTC将无法为其所有者带来现在这样的被动收入。

BlockFi等中心化金融（CeFi）公司允许用户存入他们的比特币，作为借款抵押品或简单的储蓄工具。由于客户服务的需要和普遍的熟悉程度，大多数新用户喜欢使用一个成熟的中心化机构来提供金融服务，而不是去中心化协议。

然而，有越来越多的人正在放弃这些中心化的选择，转而支持非托管、无需许可且更透明的DeFi协议。像Compound和Aave这样的协议允许用户使用合成BTC作为借款的抵押品或借贷的存款。像Uniswap这类协议允许用户将他们的合成BTC与其他资产配对，为去中心化的交易所提供流动性。

津巴布韦央行探索使用黄金支持的数字代币提供贷款:金色财经报道，津巴布韦央行正在考虑以新推出的黄金支持的数字代币作为抵押品提供贷款的可能性。中央银行设想将其作为未来日常交易的媒介，以扩大所提供的金融服务范围。

津巴布韦银行家协会解释说，数字货币的实施将要求银行将第三种货币纳入其系统以促进支付。这一发展为银行提供以前只能用津巴布韦元和美元提供的全系列产品提供了可能性，因为以黄金为支撑的数字代币的采用和使用获得了吸引力。

此前报道，中央银行最近拍卖的由黄金支持的数字代币获得了巨大的兴趣，收到了135份申请，价值140亿津巴布韦元（1100万美元）。这些代币由140公斤的黄金储备支持。第二次拍卖定于今日举行，进一步表明对这些数字资产作为保值手段的需求不断增加。[2023/5/19 15:12:40]

不到一年前，由于比特币缺乏与其他区块链的互操作性，它无法在大多数DeFi协议中使用。然而，随着在整个DeFi中使用比特币的需求越发明确，解决方案也随之出现，现在有很多方法可以让比特币在其他区块链上使用。

Wrapped Bitcoin（WBTC）

Wrapped Bitcoin（WBTC）是一个中心化的解决方案，允许用户在以太坊上使用他们的比特币。它是迄今为止使用率最高的比特币互操作性解决方案，控制着约78%的市场，流通供应量约为189000 WBTC，价值约76.3亿美元。

观点：硅谷银行等三家银行的失败或会限制加密行业的流动性:3月13日消息，数字资产公司Castle Island Ventures创始人Nic Carter表示，政府愿意为这硅谷银行和Signature提供支持，意味着它回到了提供流动性的模式，而不是收紧，而宽松的货币政策在历史上被证明是加密货币和其他投机资产类别的“福音”，但这种不稳定性再次显示了稳定币的脆弱性，不寻常的金融状况可能导致它们跌破其固定价值。据悉，Signature和Silvergate是加密公司的两家主要合作银行，近一半的美国风险投资支持的初创公司将现金存放在硅谷银行，包括对加密友好的风险投资基金和一些数字资产公司。

此外，Carter表示：“比特币流动性和加密流动性总体上会受到一定程度的损害，因为Silvergate的SEN和Signature的Signet是加密公司在周末获得法定货币的关键。现在加密公司的选择很少，在新银行介入之前，该行业的流动性将受到限制。”他补充说，他希望银行能够介入以填补SEN留下的空白。（CNBC）[2023/3/13 13:00:06]

WBTC是由BitGo托管的BTC以1:1锚定的ERC-20代币。WBTC通过铸币和销毁过程工作。用户向智能合约提供一个ETH地址。

然后，用户将BTC发送给创建WBTC并将其发送到合约的托管人。最后，合约将WBTC发送给可以在以太坊区块链上自由使用其比特币价值的用户。赎回过程也很简单。它从用户的提款请求开始，然后用户将他们的WBTC发送给智能合约，智能合约将其销毁。托管人确认销毁并将BTC发回给用户。

数据：去年12月，加密损失6220万美元创年度最低:1月3日消息，区块链数据公司Chainalysis表示，从2022年1月到2022年10月，加密行业在125次黑客攻击中损失了超过30亿美元。特别是10月，报报告了44起攻击事件，损失达6.57亿美元，因此10月被称为“ Hacktober ”。不过，加密盗窃在12月有所放缓，只有少数公司受到影响，整个12月直发生了11次攻击。

区块链安全公司CertiK称，12月加密行业遭受了约6220万美元的损失，成为2022年最低月度数字。[2023/1/3 22:22:59]

WBTC存在一个问题是其中心化托管人。这种中心化托管使WBTC更容易受到攻击，并引发各种其他解决方案被开发出来以将BTC引入以太坊。由于对这些实体缺乏信任，加密货币用户传统上也不喜欢中心化产品。人们总是担心中心化组织可能会审查或窃取其用户的信息。WBTC试图通过完全透明的托管地址来抵消这种情绪，这允许用户将这些地址与铸造的WBTC数量进行比较，以确保达到1:1的比例。

RenBTC

RenBTC是WBTC在以太坊上的直接竞争者。流通供应量为9993枚renBTC，价值约合4.03亿美元。RenBTC和WBTC一样，由比特币1:1的比例支持，是EC-20代币，并且具有非常相似的铸造和销毁过程。RenBTC是RenVM的产物，RenVM是一个开放协议，作为资产进出以太坊区块链的桥梁而构建。关键的区别在于RenVM的目标是以更加去中心化的方式保管其用户的BTC。RenVM的目标是由一个由10,000台虚拟机组成的网络提供动力，这些虚拟机被称为暗节点，通过其计算能力和存储空间获得奖励。暗节点允许用户将他们的BTC价值转换为renBTC，以去中心化的方式保管他们的BTC。此外，暗节点必须至少投入10万Ren，以参与保障网络的安全，并抑制他们的不良行为和窃取存储的BTC。

DeFi TVL已缩水超1200亿美元，较2021年11月峰值下跌75%:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode数据显示，随着加密货币市场走低，锁定在DeFi的总价值已大幅下降。在2021年11月的市场达到1600亿美元的峰值后，DeFi总锁仓TVL已经下降了超过1203亿美元（跌幅达75%），也造成DeFi抵押品价值下降到397亿美元，回到了2021年2月的水平。此外，从2020年7月到2021年5月，DeFi协议占据了所有gas fee消费的25%至30%，但目前已下降到只有14%。[2022/12/17 21:50:58]

Ren的计划是分三个阶段发布其主网，这将进一步使协议去中心化协议。目前Ren处于他们计划的第二阶段，即主网SubZero，这在很大程度上是中心化的。Greycore是唯一负责执行和共识机制的节点组。随着SubZero主网的进展和团队对其实施变得更有信心，计划将增加新成员。他们正在这些阶段取得进展，以允许他们快速修复可能在其新生阶段出现的潜在错误。

tBTC

tBTC是renBTC和WBTC的另一个直接竞争对手。KEEP Network设计的ERC-20 tBTC 代币的明确目标是保持比特币所具有的“硬通货”地位。tBTC也总是可以赎回相同数量的BTC，正如上面提到的以太坊上的其他两个选项一样。

OP空投或最早于五月底开始申领:5月19日消息，据Optimism官方Discord信息显示，OP空投最早将于五月底开始申领，最晚将于二季度申领。此外，OP发布后Token初始流通量约占总供应量5%左右。[2022/5/19 3:27:09]

tBTC的铸造和销毁过程与他们的保管过程非常去中心化。如果用户想要铸造tBTC，他们需要首先向智能合约发送请求，请求一个钱包地址来存入他们的BTC。通过随机选择创建和管理BTC钱包的签名者来确保去中心化托管。这些签名者目前必须将BTC价值的2倍的ETH以用作抵押，以确保他们不会带走资金或以任何其他方式恶意行事。该协议将有一个更新，称为tBTC v2，它将允许节点只质押KEEP代币而不需要ETH作为抵押品，以减少经济限制并发展网络。签名者通过存款用户支付的少量费用来补偿他们的工作。最后，签名组提供BTC已存入的证明，然后可以铸造 tBTC。

与大多数合成比特币相比，tBTC需要更多的技术熟练程度，错误可能会让用户付出代价。tBTC只能根据网络指定的批量大小进行铸造。目前它只能接受和铸造0.002、0.01、0.1、0.2、0.5 和1.0 BTC的批量大小。此处的白皮书显示了一个可能使存款人损失大量资金的超额支付错误示例：

用户提供1.6枚比特币的资金证明，1个比特币批量的存款只会产生1.0个比特币。任何销毁1.0 TBTC的用户都可以申领1.6比特币押金并赎回其所含UTXO（未使用的交易输出），从而获得约0.6枚比特币的利润。

资料来源：KEEP白皮书

BTCB

BTCB是币安智能链（BSC）的比特币挂钩资产，允许其持有者在BSC的DeFi协议中使用比特币。BTCB是一种BEP2/BEP20代币，可以以低成本与BTC相互转换。BTCB类似于以太坊上的WBTC，因为币安在用户本地BTC的托管和信任方面具有中心化性质。币安为其持有的资产提供透明度，以便其用户知道1:1的比例得到了保持。目前大约有73119 BTCB在流通，价值约合29亿美元。

来源：Binance

BTCB用户获得了在BSC DeFi协议中使用其BTC价值的优势，同时不会错过潜在的BTC价格升值。币安智能链提供许多与以太坊相同的无需许可的DeFi服务，但交易费用要低得多，这对于以太坊用户来说是目前一个日益严重的问题。尽管币安像WBTC一样是中心化的，但这确实意味着用户获得了币安安全措施的好处，并且所有锁定在他们身上的资金都受到他们的用户安全资产基金（SAFU）的保护。据悉，SAFU资金用作应急储备，以在发生黑客攻击等黑天鹅事件时偿还用户。

xBTC

xBTC由Haven协议于2021年5月4日发布。此xAsset版本标志着该协议的第一个合成加密资产。Chainlink是用于维持xBTC与BTC挂钩的预言机。它目前在公开市场上不可用，因此其真正的挂钩尚未确定，但随着协议即将与THORChain集成，这种情况很快就会改变。

用户目前可以在他们的Haven Vault中在xUSD和xBTC之间进行交换，其优势是没有交易对手和滑点，具备无限流动性以及低费用和Monero级隐私。5月初，一名用户以3600 xUSD的费用在完全隐私的情况下将120万xUSD换成了20.3 BTC。

用户无需拥有任何BTC即可铸造xBTC，这意味着没有实体需要保管用户的BTC来让他们从xBTC的效用中获益。xBTC由XHV作为抵押品支持。这是xBTC与其他合成比特币之间的主要区别。其他合成与比特币的1:1比率意味着他们遵守比特币的硬通货政策，并且不会创造更多流通的比特币。xBTC确实创造了更多流通的比特币，并增加了隐私成分，这使其成为比特币的竞争对手。隐私是中本聪原始白皮书的一个核心要旨，但在我们今天非常透明的区块链中似乎已经丢失了。xBTC允许其持有者在完全隐私的情况下访问BTC价格行为，并且在通过THORChain的集成后，xBTC将可以在整个加密世界中交易其他加密资产。

sBTC

sBTC是Synthetix的合成比特币。与xBTC一样，它没有基础比特币。它是一种仅由SNX代币作为抵押品支持的衍生品。目前供应量约为1700 sBTC，价值约6950万美元。Synthetix允许其用户通过债务池铸造sBTC等合成资产。用户抵押SNX代币，然后铸造他们想要的合成代币。目前，Synthetix系统作为一个整体是高度超额抵押的，以使其更安全地应对原生代币价格的大幅下跌。sBTC从Chainlink获取其价格信息，并且只能交易其他原生Synthetix资产而不会出现滑点。Synthetix的其他资产包括与法定货币、其他加密货币和商品挂钩的资产。

当涉及到创造更多的比特币和违背比特币的硬通货属性时，sBTC与xBTC类似。不同之处在于sBTC只是让其持有者可以访问比特币的价格走势，并且只能在其自己的网络内进行交易，而xBTC计划通过THORChain集成来访问所有加密货币。

总结

现在存在多种形式的合成比特币。每个都有自己独特的用例、铸造方法或保管过程。大多数人专注于将原生比特币引入其他区块链以释放BTC的价值，并将其用于DeFi协议，而其他人则提供额外的组件或价格敞口。决定使用哪种合成选项来转移BTC价值取决于个人或机构，并将根据预期用途而有所不同。幸运的是，有越来越多的方法可以跨区块链转移和解锁BTC价值，这是必要的，因为BTC价值随着DeFi协议为加密货币带来的价值而增加。

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