EFI:DeFi Summer 一周年后 DeFi 现状如何？_imtoken官网app

摘 要：尽管以太坊的DeFi活动停滞不前，但协议流动性和新产品的发布继续推动生态系统向前发展。

随着DeFi主链上的活动陷入停滞状态，以太坊和DeFi的Token价格继续呈现疲软状态。Gas价格已经达到了自2020年DeFi夏季开始以来的最低点。随着EIP-1559敲响以太坊的大门，Token会随着使用量的增加而减少，这使得许多人重新考虑ETH通缩的程度。

在看跌情绪中，由于DeFi核心参与者寻求稳定币的最高收益率，积累治理Token并继续持有现货ETH，因此链上的流动性仍然很强。ETH的长期持有者似乎仍然意志坚定。此外，随着数十个VC资助的项目走到了3到12个月的开发周期的终点，更多的产品正在进入市场。

由于参与者在横盘期间大部分都处于空闲状态，因此过去指数级增长的活动现在停滞不前。我们可以在价格波动期间看到短暂的活动爆发，但是随着价格的稳定，它会迅速放缓。大多数主流治理Token的价格下跌继续加深。

DeFi协议Umami公布财库储备，对FTX与Alameda无敞口:11月14日消息，Arbitrum上风险对冲收益协议Umami发文称，Umami财库对FTX、FTX.US或Alameda Research无风险敞口。此外，Umami还在Zapper上公布了财库储备数据。截至目前，除原生Token UMAMI外，Umami财库资产价值为4,552,275美元，其中USDC价值1,997,997美元，GLP价值1,367,150美元。Umami表示，FTX事件发生后已将部分GLP换为了USDC，等到FTX导致的波动平息后，会将部分USDC重新部署至GLP以及其他策略中。[2022/11/14 13:03:44]

自 2020 年以来，Gas价格已经恢复到DeFi夏季早期的水平，以至于愿意耐心等待的交易员甚至可以在非工作时间支付个位数的Gwei gas费。

在整个2021年的牛市中，DEX交易量主导了gas的消耗量。尽管整个DEX的交易量下降，Uniswap仍然是区块空间消耗量的桂冠。尽管交易量下降，但DEX月交易量仍然同比增长5600%以上。日交易量已经稳定在20亿美元的水平上，在价格波动剧烈时会明显飙升，其余时间则保持平稳。

DeFi 概念板块今日平均涨幅为0.92%:金色财经行情显示，DeFi 概念板块今日平均涨幅为0.92%。47个币种中26个上涨，21个下跌，其中领涨币种为：YFI(+7.93%)、JST(+7.10%)、AKRO(+6.27%)。领跌币种为：LBA(-7.00%)、NMR(-3.18%)、REN(-3.14%)。[2021/10/9 20:15:49]

用户增长（地址增长）保持相对稳定，从4月份的18%到5月份25%，环比增长略有放缓。6月份，用户增长有望达到约12%。高用户增长对持有者来说可能是一个看涨的指标，因为它是采用的关键指标，也是识别是否存在边际Token买家的关键指标。虽然总用户数的增长仍然强劲，但增长的百分比曲线正在趋于平缓。

随着对链上杠杆的需求放缓，主流借贷市场的收益率已经开始下降。在收益率下降的过程中，低波动性利率出现。这些低利率并不全是坏事，它让稳定币的矿工和卖空者都能获得廉价的借贷资金，这在牛市期间几乎是闻所未闻的。只要流动性保持强劲且借贷需求减少，借贷市场的收益率将继续保持低位。

FilDA上线海外DeFi数据网站DefiLlama:据官方消息，基于HECO的跨链借贷DeFi项目FilDA上线海外DeFi数据网站DefiLlama，用户可以在网站搜索FilDA查看数据。

据了解，FilDA是基于HECO的跨链借贷DeFi项目。 FilDA于2021年1月5日晚20:00开启创世挖矿Fair launch，上线HUSD、HBTC等21种资产借贷功能，同时也是HECO公开平台各项APY数据，存借双向实时透明数据的借贷项目。

FilDA 平台存借款总额高峰值突破21亿美元，FilDA LP 峰值超过3000万美金。FilDA项目无募资，无预挖，致力于HECO首选的用户友好型的DeFi借贷平台。[2021/6/16 23:41:25]

这反映了此前在《发展至今，DeFi 现状如何？》的分析中探讨的利用率和收益率之间的关系。

数据来自Parsec Finance

DeFi平台Furucombo代理遭攻击 建议用户取消对该合约的代币批准:刚刚，DeFi聚合平台Furucombo官方发布推文称：“北京时间2月28日00:47，Furucombo代理被攻击者入侵。我们已经取消了相关组件的授权，并相信漏洞将被修补，但我们建议用户出于充分的谨慎取消批准。我们正在努力进行下一步工作，并将尽快更新我们的社区。请尽快从https://approved上取消你对我们合约的代币批准。智能合约：0x17e8Ca1b4798B97602895f63206afCd1Fc90Ca5f。”[2021/2/28 17:59:31]

稳定币转账已经结束了长期需求和交易量增长的阶段。USDT转账历来都是以太坊gas消耗量排名前十的活动，因为各种大大小小的持币者都普遍使用USDT在交易所之间转移资产，且不用承担价格波动风险。

DeFi向前推进

许多人预测，如果熊市到来，流动性将大范围枯竭，无风险收益率将收紧。到目前为止，由于价格已经超过了总流动性，因此流动性在调整期间仍然保持强劲。

Solana将举行的DeFi黑客马拉松，提供20万美元奖金:Solana宣布即将举行的DeFi黑客马拉松，由Solana基金会提供200,000美元的种子资金。黑客松鼓励开发人员探索Solana的双向以太坊桥“ Wormhole”，以及Solana的新Chainlink oracle集成。参加者还将争夺20万美元的奖池，活动的评委包括加密货币名人Circle首席执行官Jeremy Allaire，Aave CEO Stani Kulechov，CoinShares CSO Meltem Demirors和CoinGecko联合创始人Bobby Ong。（Cointelegraph）[2021/2/9 19:19:47]

随着未实现的净损益指标进入投降区，短期ETH持有者（在<155天内不动所持有的Token）目前正看着他们未实现的收益蒸发。这展示了最近购买ETH的持有者如何看着账面收益变成账面损失。在未实现的收益几乎达到市值的46%之后，短期持有者现在持有的账面损失总额为市值的-25%。

鉴于这种STH-NUPL（短期持有者未实现的净损益）下降的幅度，我们可以得出结论，在从2200美元涨到ATH过程中所购买的大量ETH，现在都在水下（亏损状态）。风险之处在于，这些投资者可能会在价格回升到他们的成本价（STH-NUPL=0）时进行清算。反之，如果（看涨）信念仍然很强，那么无论接下来发生什么波动，它们都可能继续持有，保持不变。

长期持有者（大于155天不动所持有的Token）仍然保持盈利，持有相当于市值80%左右的账面收益。LTH-NUPL保持平稳，因为大多数长期持有者仍然盈利，但如果市场继续下跌，他们将看到未实现的收益下降。请注意2018年1月的反弹，随后是最终的走低，因为持有者会看着他们的账面收益消失而感到疲惫。

目前，长期持有者仍然盈利，这凸显2020/2021年ETH的上涨走势对ETH持有者来说印象多么深刻。如果市场出现下跌趋势，这些持有者的信念将受到考验。

与以前价格走低的时期不同，这些长期持有者中的许多人，现在可以在DeFi中部署他们的资产。ETH被广泛存入Aave和Compound等借贷协议中，目前它在Aave和Compound的未偿还贷款中超过40亿美元。

这些协议允许他们用存入的ETH借入稳定币，然后用稳定币来获得有吸引力的风险规避收益或进行Token投机。持有者可以积累治理Token，增加他们的稳定币余额，或大举买入，同时保持他们作为长期贷款人对ETH的敞口。Aave和Compound的存款和借款仍然强劲。

数据来自Dune Analytics

随着我们进入进一步的波动，看看大型借款人的清算水平在哪里是很有趣的一件事。其中许多是自动头寸，当健康因素达到危险水平时就会关闭。随着价格达到清算水平，借款人的菜单上会出现额外的抵押品、平仓或容忍清算。例如，下图是ETH贷款人清算水平的视图，图中按清算价格水平进行划分；请注意1500美元的大型Maker头寸和1000美元的大型Compound头寸。

看看哪些资产以最高的速度清算也很有意思，以最近一周的LINK清算为例。

在经济低迷时期，稳定币矿工的获利情况依然健康。在Curve Finance 生态系统中，随着Yearn、Convex Finance和Stake DAO 争夺存款主导地位，竞争开始了。Curve协议拥有的veCRV让我们了解每个协议购买和锁定的Token数量，以提高其用户奖励。

三个协议的收益率都保持强劲，每个协议都提供了具有卓越回报的资金池。Convex已经在许多稳定币池中处于领先地位，Yearn仍然在其他资金池中保持领先。StakeDAO目前仅在欧元上占据领先地位，为领先的欧元稳定币提供最高的收益率。10-30%以上的稳定币收益率在三个平台上都能找到。

总结

由于大多数治理Token的ATH跌幅都超过60%，整个DeFi领域的新活动和现有活动的增长都受到了打击，许多参与者进入一种避险心态。虽然链上活动不再按月环比增加，但年度同比增长仍然巨大。

DeFi参与者现在寻求着风险规避的收益耕作机会和更高质量的资产，以最佳的方式度过下行波动期。整个生态系统的流动性大多保持健康，长期持有ETH的人仍然意志坚定，他们的许多Token都还放着不动。

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