比特币:小陈谈币 牛市投资 现货 杠杆代币之间该如何选择？_apecoin币是局吗

很多人目前都期待着明年的大牛市，但是短时间比特币价格一直在2万美元以下徘徊，可能让大家感到不耐烦，因为从过去的数据来看，在16年年底的时候，比特币价格是比较轻松的翻过了前期的高点，但是现在还犹豫不决，今天我们从投资的角度来进行分析。

这段时间在各大交易所都普遍出现了杠杆代币这个新名词，可能有些不怎么关注的人并不注意，但是经常交易的人应该比较清楚这个杠杆代币。

之前在312的时候，很多人都持有一些币的杠杆永续合约，以至于最后都被埋了，事后很多人认为312是主力故意对三倍杠杆的一次绞杀行动，而由于合约交易的保证金制度，因此很多人在312之后就不再做合约交易了，合约交易市场迅速萎缩。

CoinShares首席战略官：对加密货币感兴趣的前八家金融机构管理总资产高达27万亿美元:金色财经报道，CoinShares首席战略官Meltem Demirors强调了至少八家主要金融机构已表示将进军数字资产领域，其中包括贝莱德的现货比特币ETF备案和富达的加密财富管理解决方案。其他包括摩根大通、摩根士丹利、高盛、纽约梅隆银行、景顺和美国银行。Demirors指出，美国许多最大的金融机构正在积极努力提供比特币等服务。它们管理的资产高达27万亿美元。

值得注意的是，27万亿美元的数字是对八家机构管理的总资产的估计，其中只有一小部分可能会分配给加密货币投资。[2023/6/27 22:02:41]

而这个时候一些交易所，比如ftx的杠杆代币交易就火了起来，让很多人看到了不一样的东西，杠杆代币其实就是将代币的价格杠杆化，这种方式其实就是固定时间强行进行价格修正，使得涨跌幅都是原币的三倍，而好处就是不会爆仓，因此获得了很多投机客的青睐，而最近币价暴涨，很多交易所都将杠杆代币的涨幅显示到涨幅榜第一，这个时候自然也就引起了大家的关注。

SEC正针对Yuga Labs发布部分NFT以及ApeCoin是否违规的问题展开调查:金色财经报道，Bored Ape Yacht Club NFT的创建者Yuga Labs正面临美国证券交易委员会的调查，调查其部分产品的销售是否违反了联邦法律。报告称，监管机构正在研究是否可以将某些资产视为更像股票，因此应遵循相同的规则。它还在研究与收藏相关的代币APEcoin的分布。（彭博社）[2022/10/12 10:31:29]

这个时候可能很多人会想着，这么说杠杆代币还挺不错的，因为不会爆仓，从理论上来说，如果比特币长期看涨，那么就应该买入比特币的三倍看多杠杆代币，只要长期拿着，那么这肯定赚钱，那么事实真的是如此么？

以太坊开发平台Infura已完全支持Arbitrum Goerli测试网:金色财经消息，以太坊开发平台Infura已完全支持二层扩容方案Arbitrum的Goerli测试网。[2022/8/15 12:25:32]

其实并不一定，杠杆代币虽然是合约交易的升级版，但是仍然有一定的缺陷，并不是人人都可以随便买的，这里我们一一介绍：

1、管理费

和合约交易类似，杠杆代币因为加了杠杆，因此持有它是要有成本的，而这个成本就是管理费，目前大多数杠杆代币的管理费都是年化10%上下，不同交易所有着不同的规定，但是基本上都大同小异，大部分是按照天来进行收取的，比如每天收取一次杠杆代币的管理费。

Bored Ape Kennel Club系列NFT近24小时交易额增幅超300%:金色财经消息，据OpenSea数据显示，Bored Ape Kennel Club系列NFT近24小时交易额为373.56ETH，24小时交易额增涨幅度为339.87%，交易额排名位列OpenSea第五。[2022/8/8 12:08:30]

交易所收取管理费之后，就可以发行杠杆代币了，一般杠杆代币对交易所来说是个稳赚不赔的生意，而且交易所主要收入就是管理费，我们这里举个例子。

比如某交易所要发行100枚比特币的三倍做多杠杆代币，那么该交易所就要同时发行三倍做空的杠杆代币，这样才能起到均衡作用，也就是说，同样是代币，加了杠杆之后，交易所每年就要收取20%以上的管理费，这个利润可以说非常巨大。

2、代币的波动率

如果说管理费是一个坑的话，那么另一个就是杠杆代币的波动率，可能这个坑会更大，我们着重进行介绍。

杠杆代币比较迷惑的就是碰到价格在一个区间内不断波动的时候，容易使参与的持有者产生亏损。

币圈人基本上都认为比特币长线必然上涨，但是问题是在短期时间内，可能会存在着下跌的情况，因此就好比理想情况下，你最后肯定能暴富，但是往往你却等不到那一天，而波动率就是三倍做多的克星。

简单来说，假如1万美元的比特币，第一天上涨了10%，那么三倍杠杆代币就涨了30%，原币价格变成了1.1万美元，三倍杠杆做多价格变成了1.3万美元。

第二天币价下跌了10%，这个时候三倍杠杆也就跌了30%，这个时候价格就分别变成了1.1*0.9=0.99万美元和1.3*0.7=0.91万美元。

第三天币价又上涨了10%，这个时候三倍杠杆也就涨了30%，这个时候价格分别变成了0.99*1.1=1.089万美元和0.91*1.3=1.183万美元。

第四天币价又下跌了10%，这个时候三倍杠杆也就下跌了30%，这个时候价格分别变成了1.089*0.9=0.9801万美元和0.8281万美元。

对于上面例子的三倍做空杠杆，可能也并不是大家想象的那样赚钱，而是亏钱了，最后价格也是1*0.7*1.3*0.7*1.3=0.8281万美元，这几天内，币价相对最后一天来说，仅仅亏了2%左右，而杠杆代币不管做多还是做空都亏钱，

另外值得关注的是这只是10%的振幅，如果将振幅扩大到20%，我们来进行计算

原代币1万美元，第一天上涨20%，第二天下跌20%，第三天上涨20%，第四天下跌20%。

这个时候原代币的价格为0.9216万美元，三倍做多为0.4096万美元。

因此这个时候其实很多时候可能利润真的就被赚走了，而很多人却不知情。

而对于现货来说，就不会出现这种情况，你拿多少币就是多少币，只要不操作，肯定一分也不会少，这就是现货的魅力。挖矿就是很好拿住现货的方式，挖矿是一个参与者的身份去生产比特币，能够随时调控手里的币，币价高是可以选择抛售，币价跌时可以囤起来，继续挖矿以待下一波牛市，这样你就可以在牛市时成为最大的收益者了。搜小陈谈币了解更多挖矿详情！！

来源：金色财经

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