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DEF:火星观察 | DeFi「分叉运动」退潮,我们能从中学到什么?_TendieSwap

作者:

时间:1900/1/1 0:00:00

文|梁雨山

还记得7月到9月,发生在DeFi领域,那场如火如荼的「分叉运动」吗?

令人目不暇接的分叉项目背后,是大量善于投机的匿名开发者在开源代码的助攻下,通过修改几行代码轻松推出新的DeFi协议及代币。一个个一飞冲天,一个个又迅速陨落。也许你会说,这和当年的ICO何其相似!但是,历史总是惊人的相似,却不会简单的重复。

在分叉运动渐退潮的今天,火星财经通过采访Compound创始人RobertLeshner、路印CTOJay、AlphaWallet首席执行官VictorZhang,重新回顾了这段历史。我们相信,随着DeFi回春,分叉运动将会卷土重来。何不借由他们的观点,看看分叉的“得与失”,你也将会明白,建立DeFi协议护城河的关键所在。

一、当我们在讨论DeFi分叉运动时,我们在谈什么?

加密罪犯试图利用2400个泄露私钥的加密钱包代领Arbitrum空投:金色财经报道,据Arkham Intelligence和GitHub上的一篇文章披露,加密罪犯试图利用2400个泄露私钥的加密钱包申请Arbitrum空投。如果该计划成功,可以净赚约300万个ARB代币,占用户空投的0.26%。这名加密罪犯向大约2400个钱包发送了以太坊,以批准一份允许收件人领取空投的合同,空投定于周四进行。

由于恶意行为者知道钱包的私钥,钱包所有者不一定能阻止它们。他们能做的就是撤销已经建立的合同。但即使这样,他们仍然需要在黑客之前手动要求空投。[2023/3/22 13:18:01]

从YAM诞生,至Sushiswap、Swerve等分叉项目涌现,DeFi收益聚合协议YFI逐渐成为备受追捧的“原生项目”。无论Sushiswap、Swerve等去中心化交易平台,还是YAM等流动性挖矿协议,其均包含50%的YFI“血统”。

知名电竞选手及主播Mongraal获得BAYC铸造型游戏Dookey Dash最高分记录:金色财经报道,据知名电竞选手及主播 @Mongraal 在社交媒体晒出了他的BAYC 铸造型游戏 “Dookey Dash” 分数,截图显示 @Mongraal 获得了 807260 分,是迄今为止该游戏的最高得分记录。需要注意的是,1 月 19 日上线的 “Dookey Dash” 游戏只能玩三周,截止时间是 2 月 8 日,这意味着如果在 2 月 8 日之前没有人能打破 @Mongraal 的记录,他将会获得众多社区用户梦寐以求的猴子吉米钥匙。[2023/1/30 11:36:34]

这些项目分叉YFI,并非沿袭所有YFI机制,主要借用其引爆加密社区的代币分发模式:无预挖、无投资人份额,代币仅通过流动性挖矿获得,而这就是所谓的「公平启动」。

在公平启动中,每个人都可以通过流动性挖矿方式获得协议代币,参与项目早期投资。相较于古典VC投资,「公平启动」使代币公平分配成为可能。

上海数据交易所明年将正式运行,酝酿上线数据国际板:金色财经报道,上海数据交易所总经理汤奇峰接受上证报采访时表示,上海数据交易所明年将正式运行,酝酿上线数据国际板。据上海数据交易所官方网站显示,当前上海数据交易所已上线25个数字资产,有8个数字资产发行方。[2022/11/25 20:45:28]

不过,从操作来看,「公平启动」目前仅停留在文字层面,并没有实现完全公平。尽管「公平启动」对“古典VC”投资带来挑战,抬高其”投资门槛“,但对专注加密货币市场的VC而言,这不过是换个方式吸金,且这一方式更加有利。

“「公平启动」对资本来说更方便,市场流动性更好,更容易退出。”AlphaWallet首席执行官VictorZhang向火星财经说道。

加密VC并未在流动性挖矿中缺席,而所谓的「公平启动」也仅是一种相对的概念。“一些新兴的加密VC都参与了各式各样的AMM或流动性挖矿协议“,路印CTOJay表示。“VC是流动性挖矿中最大的LP。”

BitMEX创始人:SBF打造了一个西方老牌精英认可的人设:11月18日消息,BitMEX创始人ArthurHayes发文探讨了FTX暴雷事件的思考,Arthur指出,SBF能够迅速崛起,并得到广泛的帮助和认可的一个重要原因在于,他打造了一个西方老牌精英认可的人设。文中认为,SBF出身高级白人家庭,且毕业于名校,他通过一系列的“向正确的圈子靠拢”的行为,将大量西方老牌金融精英拉上了FTX的马车。[2022/11/18 13:20:35]

由于VC持有更大规模资金,因此其相较于普通LP或投资者更具挖矿优势,获得挖矿奖励更多,而这也间接造成市场中的代币更集中。

另外,从开发团队角度看,「公平启动」距真正实现“公平”还有一段路要走。虽然「公平启动」提出团队无预挖,但开发团队具有潜在先发优势。例如,上述Swerve项目问世之初未对外公布,这意味着部分早期用户可提早一步获得挖头矿的机会。

矿企Bitfarms 10月份产出486枚BTC,Q3共产出1515枚比特币:11月14日消息,比特币矿企Bitfarms公布第三季度业绩报告,共开采了1515枚比特币,与第二季度相比将直接生产成本降低了5%,至每比特币9,400美元。三季度共售出2,595BTC,总收益为5,600万美元。在2022年10月期间,总计开采486枚比特币,产生了1000万美元的收益。三季度末运营哈希率为4.2EH/s,比2022年6月30日增长17%。自6月1日以来开始去杠杆化,已经偿还了9400万美元的债务。[2022/11/14 13:04:13]

二、“被分叉”在所难免?

在代码开源世界里,推出一个项目的成本并不高,修改代码就可包装出新项目。据不完全统计,7月中旬至9月中旬期间,DeFi市场中的分叉项目达十逾个,平均每周一个分叉项目。

在今夏的“分叉潮“中,Sushiswap曾对Uniswap发起令人印象深刻的「吸血鬼攻击」,通过分叉成功从Uniswap资金池中吸走9亿美元资金。“去中心化就会造成这种现象:项目方很难长期持续的获取高额利润,在一个完全开放的竞争市场内,项目方只能回收开发成本,任何超额利润最后都会产生廉价的竞品,然后通过竞争消除掉所有人的利润。”VictorZhang说道。通过协议本身来建立自己的护城河,对多数DeFi项目来说似乎并不容易。

那DeFi项目究竟有没有可能建立起自己的护城河?

路印CTOJay引用Sushiswap与Uniswap的故事称,尽管Sushiswap以分叉+发币的方式“抢夺”Uniswap大量流动性,但当后者反戈一击,弥补短板、发行UNI代币后,二者之间的战事出现反转———“被抢夺的流行性”重回Uniswap平台。“这主要是因为Uniswap拥有先发优势,其品牌已经社区中建立。DeFi市场规模非常小,所以基本上每个赛道的头部项目会把整个赛道的利润全吃掉。”

Jay进一步强调,仅有先发优势还不够,如果缺乏不断的更新迭代,项目同样会被淘汰。

与Jay观点相似,VictorZhang也认为:”只有不断更新与进步,DeFi项目才能搭建起所谓的护城河“。

三、“反分叉”难度有多高?

我们知道分叉一个项目不仅简单,且成本较低,那“反分叉”的难度、成本有多高?

对此,Compound首席执行官RobertLeshner向火星财经表示,“反分叉很难,但我不认为分叉一定是个问题。Compound有很多分叉项目,并且帮助了像Cream这样几个项目走向成功。”

VictorZhang指出,“可能成为护城河的部分是连接链外的部分,比如连接人的UI,连接链外使用场景、连接链外的中心化可信第三方。一个DeFi应用连接的链外的部分越多,越难被fork。

“另外,项目还要沉淀自身的资产,例如构建储蓄池或保险池。在这方面,NEST和CoFiX均有4000ETH以上的储蓄池,比较难被复制。”项目本身以及其与链外的连接程度,决定护城河的强弱。

以路印自身做法为例,Jay指出,项目可以推迟开源协议,建立时间优势。“路印是开源协议,我们每次发布的版本其实是半年之前做出的版本。即使开源,我们也不会担心马上被其他人超越。“

“区块链社区是一个很开源的社区,其实大多数人是不担心被分叉的。因为如果你的协议不开源,大家很难信任你的产品,这是一个纯粹开源、去中心化的社区。所以开发团队唯一能做的是发挥自己产品的优势与特色,快速建立护城河。“

Jay说道,“你可以靠技术建立护城河,如果你的技术非常强大,即便开源也不用担心别人抄袭代码;或者依靠社区建立护城河,Uniswap就是依靠社区发展起来,其实他们的技术并非最前沿。通过建立社区优势,你无需担心别人抄袭你的技术,因为即使对方能抄袭你的代码,他们也无法抄你的社区、你的运营能力。“

四、结语

总体而言,在DeFi分叉运动背后,我们看到虽然「公平启动」目前难以实现其真正愿景,但它在一定程度上刺激投资者涌入去中心化金融市场,以前所未有的市场热度进入投资者的视野,并推动DeFi成为加密货币市场的核心板块。

此外,通过DeFi分叉运动,我们看到DeFi协议在建立护城河方面面临较大难度。一方面,DeFi市场变化速度快,新玩法层出不穷;另一方面,市场目前尚处灰色地带,缺乏游戏规则,竞争对手很容易弯道超车。

不过,护城河并非难以建立。项目团队依然可以通过技术、社区、资产构建自己的防御壁垒,而不断创新与链接外部平台则为壁垒添加又一道防线。例如,yearn近期接连宣布与Pickle及Cream合并,而后两者的代币价格也在消息发出后大幅走高,24小时内翻倍。或许,未来会有更多DeFi项目通过合并方式,扩大自己的社区基础,提高资产利用率,为自己筑起一道固若金汤的护城河。

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