“灰度基金”，最近火了。只要工作日，就雷打不动买比特币。
截止目前，灰度基金已经持有超过50万枚BTC，价值约合92亿美元，相当于比特币总市值2.72%。据Chainalysis之前的统计，如果除去已丢失的比特币，灰度拥有比特币数量应该占到真实流通量的3.37％。?
不少人都认为是灰度推动了比特币的市价，真是如此吗？
本文试图一起来梳理，解开灰度这只“貔貅”的真相。
1、只会买买买的“灰度基金”到底是什么？
2、是谁在认购灰度基金？
3、灰度的溢价，为何会存在？
4、灰度的操作，能否影响市场？
Evmos：已离任联创试图出售EVMOS，已与其沟通回收代币:5月20日消息，Cosmos 生态 EVM 兼容链 Evmos 发推称，了解到已离任的联合创始人一直试图在 Osmosis 上出售 50 万枚 EVMOS 代币，该地址持有 3400 万枚 EVMOS 并已质押 1150 万枚 EVMOS，该地址中代币的初始锁定期为一年，并分为四年线性释放。
Evmos 表示，该名联创对项目有实质性的贡献，离开是因为在一些问题上存在分歧。目前 Evmos 正在与之合作将代币转回 Evmos 基金会。[2023/5/20 15:15:44]
一、只会买买买的“灰度基金”到底是什么？
灰度投资公司GrayscaleInvestmentTrust由DigitalCurrencyGroup于2013年设立，面向合格投资者和机构用户服务的数字货币资产管理公司。
Ripple前高管：Ripple正在为CBDC开发私人XRP Ledger:3月5日消息，Ripple前开发者关系总监Matt Hamilton透露，该公司目前正在为CBDC开发XRP Ledger代码的私人版本。不过目前这些版本还没有推出，因为CBDC的监管框架仍在开发中。
据悉，Ripple正在参与开发数字美元、英镑和欧元的计划，还在与黑山共和国央行合作开发CBDC。
此前消息，Ripple客户成功高级副总裁兼亚太和中东地区董事总经理Brooks Entwistle表示，公司正与20多家央行就CBDC进行对话。（U.Today）[2023/3/5 12:43:33]
他们提供的产品，分2种类型：单一资产信托和多元资产组合基金。其中单一资产信托一共有9支产品，包含比特币信托、以太坊信托等。多元资产组合基金是一支名为灰度大盘基金的产品，该基金包含比特币、以太坊等市值排名靠前的加密资产。
Web3身份和信用协议Masa将于明年1月17日在以太坊主网上线:12月16日消息，Web3身份和信用协议Masa宣布将于2023年1月17日在主网上线，目前允许用户在以太坊测试网上通过铸造.Soul域名来进入白名单，在主网启动当日白名单用户将有早期访问权限。Masa将为前5万名在主网上铸造的用户分发代币空投。[2022/12/16 21:48:38]
以BTC的产品GBTC为例，灰度对合格投资者和机构用户开放私募，允许他们通过现金或BTC的形式入金到信托。机构买入GBTC，就相当于买入灰度持仓的BTC中对应的份额。GBTC的份额不支持赎回，需要锁仓6个月，其它几个币的锁仓时间更长，需要1年的时间。持有者在GBTC解锁后，只能在股票市场卖出，不能赎回。
波卡生态NFT项目Moonsama团队计划推出兼容EVM波卡Layer 2网络:9月28日消息，基于Kusama平行链 Moonriver 的 NFT 项目 Moonsama 的团队成员 Donnie 在社交媒体发文表示，该团队计划与 Aventus 合作，在两周内推出兼容 EVM 的波卡 Layer 2 网络，拟采用基于 NFT 的治理机制。[2022/9/28 5:59:19]
灰度不关心市场价格，因为它的盈利来自管理费，BTC的管理费为2%，其它币更高。以目前灰度BTC信托持仓92亿美元的资产规模来看，灰度一年的管理费就有1.84亿美元，标准的躺赚模式。
二、是谁在认购灰度基金？
灰度基金的持仓量一直在上涨。11月17日，灰度加密资产管理总规模已突破了100亿美元。现在灰度每天BTC的新增持仓量，已经大于矿工的产量。
根据灰度2020年Q3的财务报告，认购灰度基金的金主，主要由机构投资者、合格投资者、家族办公室、退休账户基金等构成，其中机构投资者占比超过80%，有超过一半的投资者来自美国以外的国家和地区。
而机构投资者中，对冲基金占据了主要部分。对冲基金，是为溢价而来！
溢价的存在，就为聪明的套利资金提供了出口。对于大体量的资金来说，能维持10%左右的稳定回报率已经是非常不错的成绩了，而灰度可以做到年化30%甚至更高。
灰度支持现金和币认购，常见的套利模式以下几种：
1、GBTC现金借贷套利
这是最简单的套利方式，投资者用现金买入GBTC份额，6个月的锁仓期过后，选择合适的时机在二级市场抛售份额，现金差额扣去相关费用剩下的就是利润。此方式最大的风险就是比特币下跌，导致无利可套甚至亏损。为了抑制比特币价格下行的损失，投资者可在比特币期货市场上进行对冲套利风险。
2、GBTC实物借贷套利
机构投资者在借贷平台借入BTC，将借入的BTC作为出资款认购灰度的GBTC信托份额，锁仓期过后，在美股二级市场上择时抛售，同时用现金购入BTC还给借贷平台，GBTC卖出时的溢价部分扣除相关费用即为利润。
三、灰度的溢价，为何会存在？
你是不是也会想问，为什么灰度信托在股票市场的价格会这么高溢价。美股韭菜，是傻了吗？为什么不直接去数字货币市场买？
超级君此前的解释比较合理：股票市场的溢价，可以视作一个保险金，可以对冲丢币风险+资金冻结风险+潜在收税风险+资金流动性风险等等。
从这个层面来看，灰度拿着合规牌照，在做搬运工的工作，把数字资产搬运到股票证券市场，让美股股民可以更加灵活快捷的购买到数字货币。溢价、以及灰度的管理费，就是两个市场的GAP价值。
四、灰度的操作，能否影响市场？
溢价高-->吸引机构套利资金认购-->减少数字货币市场的现货流通量。
在灰度的这个产品机制上，套利资金充当了“抛压转移至美股，资金带回币圈”的搬运工。
近一年灰度家族产品每周流入情况来源：Grayscale
从上图可以看出，今年4-6月份，是灰度的一波认购高潮，对应份额解锁期会在2020年10月-12月。从Q4开始，认购高潮一直在持续。可以理解为，从10月份开始，解锁的信托份额会越来越大，市场上存量的比特币会越来越少。ChainHillCapital由此判断，今年4季度以及明年全年都将看涨比特币。
当然，随着Robinhood和Coinbase等平台的入场，灰度基金的垄断优势一旦被瓦解，美国股民购买数字货币的门槛降低，这个溢价的空间，将会逐渐被压缩抹平。高溢价时代，将画上句号。
来源：金色财经
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1900/1/1 0:00:00很久没写相关内容了,我不会没事闲得非得编点什么东西给大家。我也不是个专业写手,开始的初衷只是想分享我在交易中的思考逻辑,至于后面得到大家的正面反馈,我是真没有想到.
1900/1/1 0:00:00最近行情大,高师建议大家抓短线,见好就收,落袋为安。凌晨大饼冲高18680附近承压回踩,今日早间最低跌至18011附近；遇支撑后早间至目前都是一个震荡走高的过程,目前报价18450附近.
1900/1/1 0:00:00
月亮链