PEND:DeFi 研究员：为什么 Pendle 是我下次牛市之前的最大投资之一？_NDL

原文链接：https://twitter.com/Cryptotrissy/status/1632353433683632128

作者：Trissy，DeFi研究员

编译：Leo，BlockBeats

Pendle是以太坊上一种无许可的DeFi交易收益协议，用户可以通过它执行各种收益管理策略，目前Pendle已成为收益市场中表现最好的协议之一，可能会将DeFi提升到一个新的水平。DeFi研究员Trissy撰写了关于「为什么Pendle是我下一次牛市之前的最大投资之一」文章，BlockBeats整理编译如下：

Pendle概述

Pendle的目标是通过简单地增加用户在牛市中的收益敞口和对冲熊市中的收益下降，为其用户提供最大的收益。用户可以通过其双重收益token执行各种收益策略。在Tradfi中，机构参与者依靠各种对冲来保护他们的头寸，例如未来收益合约。

DeFi贷款平台周一共清算2500万美元资产:根据CoinDesk 20的数据，随着以太坊价格大跌15％至1655美元，DeFi贷款平台本周一清算了大约2500万美元的资产，这是自11月25日以来的最高水平，当时有9300万美元资产被清算。（coindesk）[2021/2/23 17:41:10]

Pendle将收益资产wrap化为SY，SY又被分为两种：PT和YT。

PT：到期时的本金token

YT：到期时的收益token

例如：

1GLP=1PTGLP

此功能也为DeFi解锁了几种新策略。比如，你可以以0.78美元购买1个PTGLP，并在到期日时获得1个GLP。1YTGLP允许你获得1GLP的收益。

DeFiner 创始人兼 CEO Jason Wu：DeFi远远没有结束，今年发展将迎来大爆发:2021年01月04日晚，由Gate.io主办的直播专访节目《酒局币赴》邀请到DeFiner 创始人兼 CEO Jason Wu直播分享近期最新发展。直播期间Jason Wu与Gate.io合伙人酒儿就DeFi在2021年的发展趋势及前景进行了探讨与交流。Jason Wu表示，DeFi远远没有结束，去年更多是一种预热，今年DeFi会迎来大爆发，在借贷、去中心化的交易所、创新的基金产品等模块迎来更加繁荣的发展。而DeFiner 是一个创新的数字金融生态系统，旨在应用区块链技术提供完全自动化的智能合约，包括借贷、储蓄、投资、支付，以此来优化金融服务，打造普惠金融平台，DeFiner可以帮助用户在DeFi浪潮中获得更高的收益。详情点击原文链接。[2021/1/4 16:25:55]

简易性和激励

AOFEX第三期抵押OT参与DeFi流动性挖矿活动100万OT额度已售罄:据官方消息，AOFEX交易所今日正式启动第三期抵押OT参与DeFi流动性挖矿活动，100万OT抵押额度仅30秒即告罄，OT现报价15.5AQ。据悉，该活动抵押周期为10天，平台使用等值于100万OT的USDT参与CRV、SUSHI、YFII等币种流动性挖矿，所得收益将全部按照用户抵押比例进行分配。AOFEX将持续为用户筛选优质流动性挖矿项目并实时监控，用户抵押OT即可参与。

AOFEX是数字货币金融衍生品交易所，旨在为用户提供优质服务和资产安全保障。?[2020/9/20]

协议简易性是经常被忽视的东西，DeFi是一个复杂的生态，由于其技术性质导致进入的门槛很高。我最喜欢Pendle的地方是我能在短短一个小时内阅读其白皮书并了解其产品。

一种token不会进入我的投资组合，除非它有很强的激励措施。Pendle从YT产生的所有收益中收取3%的费用。目前，这笔费用会100%分配给vePENDLE持有者，团队不收取任何费用。通过持有vePENDLE赋能Pendle上的激励机制，vePENDLE持有者投票并将奖励流向不同的池，有效地激励他们投票的池中流动性。

动态 | DeFi 链上流动性资金池 KeeperDAO 正式启动:基于 DeFi 的链上流动性提供方 KeeperDAO 宣布正式启动，该服务旨在通过经济激励策略鼓励代币持有者集中参与合约，以协调保证金交易、贷款和交易所等应用领域中的清算和再平衡，也就是说，KeeperDAO 允许户将资金集中到以太坊智能合约中，并通过链上套利和清算的机会来获得共同利益，这既让所有参与者以博弈方式获得被动收入，又确保去中心化金融应用的流动性和有序性。为了最大化对闲置资金的利用，资金池中所有资产也将持续给 Compound，dYdX 等提供借贷。此外，KeeperDAO 参与者不需要自己搭建基础设施和机器人，设计付费优先策略等等，这大大降低了准入门槛。[2019/12/27]

如果你在持有vePENDLE时在并向池中提供流动性，你所有LP的PENDLE激励和奖励也将根据你持有vePENDLE的价值进一步提升，最高可达250%。

这就产生了收益的飞轮效应，你投入的vePENDLE越多，获得的激励就越多。随着token的锁定，更多的供应从市场上消失，并且LP提升高达250%。

用户策略

用户可以在Pendle上践行几种策略：

-购买PTGLP——在到期前获得固定收益，你可以看到GLP在GMX上的APR是20%，但Pendle可以为用户提供固定利率的隐含APY是16.9%。这可能不是一个好时机，因为你会得到比实际更低的利率。

购买PTGLP并获得27.5%的固定利率，这是一笔不错的交易。

-购买YT——收益token的做多利率。

该情况是做多YTGLP。我相信GLP的收益率(APY)在一段时间内将保持在20%左右，但隐含APY为16.6%，这是Pendle提供的固定APY。我认为Pendle的隐含收益率仍然存在差距：16.6%与20%左右。因此，购买YTGLP并期望收益率上升可能是一个不错的选择。

叙事

我的预测是LSD将开始主宰ETH质押生态。我的推理归结为两个选项：

-LSD的效用系数很高，因为它们可以用作存款抵押品来赚取收益，也可以通过借入/借出协议借出来赚取附加利息；

-用户的流动性需求；上海升级后，还有27小时的等待时间。这造成资产流动性不足，投资者将更喜欢通过LSD即时解锁的扩展解决方案。

这对Pendle意味着什么？在LSD占主导地位的情况下，大多数持有者都希望提高他们的ETH收益率，这是Pendle的机会，用户在解决了质押和流动性的同时，还可以获得两位数的APY。

集成和路线图

Pendle的公告显示，Pendle目前集成的项目并不少，比如：GMX、LayerZeroLabs、Balancer、AruaFinance、RocketPool。

业务发展对于提高Pendle的知名度和流动性至关重要。以他们当前的估值水平，可以做到这个水平已经很好。此外，Pendle有着非常好的路线图，他们即将在Arbitrum上列出的池子会吸引更多用户。

估值

达成一个宏伟目标之前，需要考虑当前的流通市值和稀释市值。例如，如果Pendle的流通市值约为2000万美元，则完全稀释市值会将约为20亿美元。

结语

考虑到解锁可能需要的时间，这最终可能会扩展到额外20%的token解锁到总供应，LSD质押增压可能会催化Pendle到更高的位置。

以上一次牛市前的DeFi协议为例，最关键的问题无非三点：

-他们有什么特点让他们身价数十亿？

-token持有者收益如何？

-他们的产品如何帮助到用户？

Pendle在这三点上都做的不错，希望你能明白为什么我对这个项目持乐观态度。最后，Pendle拥有强大的营销手段，几位顶级的DeFi投资者和研究人员都非常看好。

标签：PENDPENENDNDLpendle币发行量opendao币最新价格Rendarbondly币最新消息

波场热门资讯