BTC:金色深度丨痛定思痛？解读SEC修订证券发行豁免规则_Artificial Intelligence Technology Network

金色财经 区块链3月5日讯  美国证券交易委员会（SEC）已经投票决定提出一套规则更改草案，以简化和完善证券类产品发行豁免的“补缀”规则。据悉，本次拟议的规则变更旨在改善现有“复杂且混乱”的监管框架，让企业（包含加密项目）更容易开发能够保护投资者的金融产品。

在美国，包括初始代币发行（ICO）在内的产品都属于证券发行，因此必须在美国证券交易委员会进行注册、或是拿到注册豁免资格，而大多数加密项目和新兴企业（比如Telegram）则希望可以通过证券发行豁免框架来募集资金。

金色财经挖矿数据播报：BTC今日全网算力上涨2.60%:金色财经报道，据蜘蛛矿池数据显示：

BTC全网算力158.191EH/s，挖矿难度21.45T，目前区块高度673798，理论收益0.00000640/T/天。

ETH全网算力433.671TH/s，挖矿难度5499.89T，目前区块高度12001655，理论收益0.00565298/100MH/天。

BSV全网算力0.557EH/s，挖矿难度0.08T，目前区块高度677617，理论收益0.00161679/T/天。

BCH全网算力2.192EH/s，挖矿难度0.23，目前区块高度677995，理论收益0.00041051/T/天。[2021/3/9 18:27:43]

美国证券交易委员会：提高未经认可的投资者投资限额

独家｜金色财经挖矿收益播报:金色财经报道，据OKEx矿池数据显示，今日BTC全网算力约105.20EH/s，全网难度约16.10T，BTC当前块高630777。

受四川“消纳电”政策吸引，日前多名挖矿行业知名人士已汇集成都谋求合作、整合资源。随着该政策的落地实施，四川将进一步巩固该地区在全球数字货币挖矿领域的领军地位。当前BTC收益：0.00000781BTC/T/天。预测下次难度15.66T（-2.79%），距离调整还剩还有1天。[2020/5/18]

在加密货币行业里，许多项目都需要在Regulation D的规则504下申请豁免。根据这次提议的规则更改，在新规则下，证券类产品发行项目方在12个月内可以从未经认证的投资者那里募集的最大资金上限将从500万美元增加到1000万美元。

金色相对论 | 启明星：减半行情在所有的“题材”里是属于最具有想象空间的题材:在今日举行的《危机向左，信仰向右》的比特币减半特辑之行情篇的直播中，针对“金融危机下，BTC涨跌的逻辑到底是什么”的问题，KEX首席分析师启明星表示，BTC的行情从来就没有结束一说，作为近十年最成功的投资产品，BTC的高波动性让无数的投资者为其着迷，而高波动性所伴随着的，就是种种的“行情”，今天可能是减半行情，明天可能是机构入场行情，后天则可能是战争避险行情，“放水牛”行情等等。所以说所谓的行情，是永远不会结束的。当然，以上提到的种种行情，基于它们的炒作性，持续性，想象空间等，也都各不相同。其实大家可以把以上所说的种种行情，理解为投资领域的“题材”概念。市场里的种种题材是永远不会终止的，每天都会有新的题材新的概念产生。所以大可不必纠结于一些所谓的题材的终结。当然，题材也分大小，而减半行情在所有的“题材”里，是属于最大，最有操作性，最具有想象空间的题材。像这种行情基本上是以年为级别来运行操作，所以我认为减半行情并未结束。接下来还有很大的操作空间。[2020/5/12]

美国证券交易委员会承认，在过去数十年时间里，其体系内部分监管法规是建立在“拼凑”基础上的，而这次拟议的规则变更也是对过去问题的一次全面回顾，旨在解决证券发行豁免框架中的差距和复杂性问题，这些问题可能会阻碍项目发行方获得资金支持、以及从投资人那里获得投资的机会。

分析 | 金色盘面：BTC期货合约持仓变化:金色盘面综合分析： OKEx的BTC期货合约做多账户66%，做空账户33%；主力多头平均持仓比例为24.57%，主力空头平均持仓比例为15.4%，做多账户持续在高位，说明市场多头占优，而多空持仓比例差值大幅增加，说明空头账户增加的同时仓位没有提高，短线市场明显偏多。截至发稿时，OKEx现货价格为6770美元，期货合约当周BTC0831价格为6762美元，贴水8美元，市场对于上涨的预期值依然较高。（数据来源OKEx）[2018/8/27]

美国证券交易委员会解释说，当前监管框架下有10个证券发行豁免或“安全港”要求，每个都不一样——这对证券类产品发行方而言可能会造成混乱和困难，而现在新规定只提出了四个非专有的“安全港”要求，具体如下：

1、实施一项广泛适用的规则，让代币项目发行方可以从一种豁免转移到另一种豁免，最终满足注册发行的监管要求；

2、增加发行限额并修改某些个人投资限额；

3、制定清晰、一致的规则，为投资者与代币发行方之间沟通提供指导，包括允许代币发行方在确定申请证券发行豁免之前可以使用一般性利害关系材料“试水”监管；

4、协调某些信息披露和资格要求、以及不良行为者剥夺申请资格的规定，以减少申请方对不同豁免要求差异的误解。

新提案是民心所向？

事实上，上述这些建议是在美国证券交易委员会2019年6月首次发布的规则更改概念基础上得出的，从现在开始，公众可以对最新修正案发表评论、提供建议，时效为60天。

对待加密货币项目，美国证券交易委员会的执法态度一直比较积极，只要加密项目被认定为未注册证券，他们就会展开诉讼，比如最近通过发行GRAM代币募集到17亿美元的加密即时通讯应用Telegram。

对于拟议的规则变更，美国证券交易委员会主席杰伊?克莱顿（Jay Clayton）表示：

“当前监管框架的确比较复杂，也让许多参与此过程的人感到困惑。特别是对于那些小型公司而言，他们不得不耗费大量精力去理解美国证券交易委员会的规则，也因此难以获得直接投资，助力企业成长。所以，本次提议修订的规则将会构建一个更合理的架构，帮助项目方可以更好地获得资金支持，同时继续让投资者能够得到充分保护。”

美国证券交易委员会：继续扩大“合格投资人”定义范围

根据美国证券交易委员会现行规定，合规投资人范围包括：

1、拥有资产100万美元或年收入至少20万美元的个人；

2、年收入至少为30万美元的已婚夫妇；

3、根据1933年《证券法》定义的银行、储蓄或贷款机构

4、根据1934年《证券交易法》定义的经纪人或交易商；

5、根据1940年《投资公司法》注册的投资公司

6、持牌小型企业；

7、能够证明拥有至少500万美元的资产；

8、拥有至少500万美元资产的员工福利计划

9、其他一些实体。

虽然上述规则旨在保护日常投资者免受掠夺性产品的侵害，但一些条款依然存在争议，因为在这些条款约束下，普通百姓很难有机会参与创富项目，而且当前Regulation D豁免仅取决于、或主要为“合格投资人”提供担保。

在最新的“合格投资人”提案里，美国证券交易委员会希望提供一个初步框架，其中要求“合格投资人”必须获得学术机构的资格证书，包括金融考试或由自律组织进行的一系列考试，这样就能进一步扩大认可投资人身份范围。但即便如此，“合格投资人”依然存在一定局限性，因为这个更新似乎只适用于华尔街内部人士，比如持牌经纪人、或是私人投资基金的‘知识型员工’，范围并没有人们想象的那么广泛。

不管怎样，美国证券交易委员会已经开始向改善监管的方向迈出了坚实一步，这些新举措会给加密货币行业带来好处、并促进更多优质项目发展吗？不妨在下面的评论栏里和金色财经一起讨论下吧。

本文部分内容编译自cointelegraph

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