作者:Yuky,W3.Hitchhiker
一、项目简介
简介:
Opyn是一个基于以太坊的去中心化期权协议平台,用户可以通过期权交易或者提供流动性来获得收益。Opyn?允许用户在ERC20上买入、卖出和创建期权,它是无须托管的期权协议,也是无须许可的保险协议。
Opyn经历了V1版本和V2的迭代,目前这两个版本基本均宣告失败。现在,Opyn团队将重心转向了一个新的方向?Squeeth?。
Squeeth是团队推出的一种DeFi永续继承的衍生产品,它是追踪乘方的永续继承投资工具。产品基于著名的研究机构Parath于21月8日提出的“永续”契约概念进行制造。
融资:
2020年216万刀,领投方:Dragonfly
2021年670万刀,领投方:ParadigmA轮
人员:
二、策略
2.1Longonly
甘肃省首个5G联合创新中心:聚焦区块链等技术深度应用:8月3日消息,甘肃5G联合创新中心近日正式建成使用,该中心是目前甘肃省规模最大、覆盖面最广的信息化展厅,主要聚焦区块链等技术在教育、生活、政务、医疗、工业等领域的深度应用,也是推进政府数字化转型、推动经济社会数字化建设的一次具体实践。(人民网)[2021/8/3 1:31:31]
ETH买入opyn平台上的代币oSQTH,标的物为ETH^2
开仓:ETH-oSQTH
平仓:oSQTH-ETH
头寸:LongoSQTH
Squeethprice=10,000(_oSQTHpriceinUSD)/(normalizationfactor)
收益率:Longsqueethreturn≈2r+(r)2-funding
举例计算:
需要注意的是,funding费率是每天支付的,比例等于平台上的funding,形式为in-kind,因此不适合长期投资
Poolz Finance与MXC抹茶独家合作,双方将在项目孵化等深度合作:据官方消息,Poolz Finance与MXC抹茶独家合作,双方将在项目孵化、生态赋能等方面开展深度合作,双方将互相参与上线评委会,帮助资产筛选,并为项目提供IDO、M-Day等营销服务。
POOLZ(Poolz Finance)将于4月14日15:00上线MXC抹茶创新区。Poolz Finance是基于Web 3.0架构搭建的去中心化跨链IDO平台。[2021/4/12 20:10:30]
2.2Shortonly
这种情况复杂一些;
short头寸最少投入6.9ETH,抵押ETH选择CR
开仓:抵押ETH,获得fundingrate
平仓:消除合约,赎回ETH
头寸:ShortoSQTH
收益率:?Shortsqueethreturn≈-2r-(r)2+funding+CR*r
举例计算:
声音 | 湖南省委常委胡衡华:大力推动区块链、超级计算等新技术与交通行业深度融合:12月6日消息,湖南省委常委胡衡华在调研交通运输工作时强调,大力推动大数据、互联网、人工智能、区块链、超级计算等新技术与交通行业深度融合,构建跨层级、跨系统、跨部门、跨业务的城市综合交通大数据集成共享平台,加快智慧道路建设,让交通变得更加“聪明”(长沙晚报)[2019/12/6]
看空的oSQTH具有负的delta和gamma,因此在凸性上呈现跌多涨少的特性,好在有funding和质押的ETH收益能抵消一部分损失,但由于有至少抵押6.9个ETH的门槛限制,因此在散户中不具备选择性。
小结:我们用一张简单的图片形容这个longshort两方的情况
或者以对手方的形式:
2.3CrabStrategy螃蟹策略
声音 | 訾小春:今年将重点推动区块链等技术和邮政业深度融合:据河北新闻网消息,河北省邮政管理局局长訾小春接受采访时表示,今年将加快落实“邮政业大数据发展”行动计划,重点推动云计算、大数据、物联网、区块链、人工智能和邮政业深度融合。[2019/2/28]
螃蟹策略是opyn上新推出的横盘时期的策略,其头寸为:longETH+shortoSQTH
动态调整
相当于一个自主稳定器或者缓冲带,
实质是一个short隐含波动率的策略;
收益率:Crabreturn=funding—(ETHreturn)2
收益率:?E(Crabapy)=365funding—(varianceofeth)*
图形如下:
螃蟹策略的套利形式:拍卖
动态 | 人民日报:推进金融体系与区块链等新兴科技深度融合:人民日报在12月9日整版刊发了《破解民营企业融资难融资贵问题》一文,其中提到,推进金融体系与大数据、机器学习、区块链等新兴科技深度融合,探索利用大数据等新兴技术手段完善征信机制,降低银企间建立信任的成本,进而降低民营企业融资成本。[2018/12/9]
螃蟹拍卖分为“买”和“卖”两种,用来平衡螃蟹策略。
买:就是用WETH买你手里的oSQTH,对用户而言是卖出,这时候你需要有oSQTH代币才可以参加。
卖:就是把“多余”的osqth换成WETH,对用户而言是买入,这时候你需要有WETH代币才可以参加。
两者都会有一个最小起拍量,站在参加拍卖的用户角度,比如你可以最少买入8个osqth代币,或者最少卖出10个Osqth代币,这就是门槛。
潜在的套利机会就是返璞归真的“低买高卖”,比如你买入了WETH用来购买螃蟹策略卖出的osqth,这个时候一般买入的价格都会比同期Uniswap上的价格便宜,所以你买到了就可以去uniswap卖掉获利。如果你在uniswap买入了osqth代币卖给螃蟹策略,那么你要确保你购入osqth的成本要低于螃蟹策略的收购价,这样才有利可图。当然也需要注意授权和交易产生的gas费,以及极端行情带来的代币价格波动,确保不亏本。
「Participatinginthesqueethcrabauction」
螃蟹的证明计算表格
如果ETH价格上涨→策略用WETH购买oSQTH
如果ETH价格下跌→策略卖出oSQTH换取WETH
小结:从长期持有来看,螃蟹策略是一个负凸的策略,有左偏风险;但是螃蟹策略一定程度上改善了做空oSQTH者进入的门槛;从短期看,螃蟹拍卖提供了短期套利的机会,持续的收入fundingrate会改善收益曲线。
2.4LP业务
可以选择向uni池中的ETH/oSQTH币种注入流动性
方式有两种:BuyandLP及MintandLP
如果看好oSQTH则可以选择BuyandLP的方式,由于UNI上LP的性质ETH头寸不是完全投入到oSQTH上的,所以收益曲线类似于跟踪一个指数ETH^1.5收益率图形如下:
如果不看好oSQTH则可以选择MintandLP的形式,过程为抵押ETH换取oSQTH,然后在UNI上做LP
coveredcall:头寸为longETH+shortoSQTH
同理LP会降低LongETH的头寸,且shortoSQTH带有负凸的属性,且oSQTH跟踪ETH^2曲线,长时间看,负凸的效应会越来越明显,收益率图形呈现如下:
三、亮点与不足
3.1亮点与展望
亮点:opyn的squeeth解决了两个问题:展期及凸性
如图所示:
用永续理论解决了展期的问题,通过long币的一方向short币的一方方不断支付funding解决
关于永续理论的推导:「EverlastingOptions」
用ETH的价格的平方作为跟踪指数,制造了凸性使其具有与期权类似的属性
简单的操作也更具有普遍性
展望:更多的策略组合,吸引更多专业者参与;例如:gammahedge的需求者;或者opyn平台开放了熊市策略和牛市策略后出现更多衍生品组合的可能性,以及想象力
3.2不足
从期权平台来说,盈利能力未知,做出来的产品像期权但不是期权,产品的淘汰率令人担忧
从策略上来说:衍生品门槛较高,不适合普通的投资者参与;目前的策略内容还是过于单一,更像一个雏形;流动性不足,交易费,价格冲击,及滑点都较高;所有的策略指向短期和套利,对于希望做长期策略的投资者不太友善。
四、总结
opyn平台优势劣势还是挺明显的。
优:
创造了指数ETH^2和引入Gamma,这方面从市场看有两个改变:
一是吸引更多的专业投资者参与
一是可以有更多的衍生品组合出现虽然是很小的改变,但是也确实拓宽了衍生品市场的种类和组合方式;
项目的专业性和创新能力不错,比较期待他们的Bullstrategy和Bearstrategy。
劣:
平台产品对于散户门槛较高,用户量的增加和普及对于项目方是个重要的问题;
UNI池子流动性和深度也不足;
交易费和价格冲击的问题?
策略的期限结构还是比较单一,都指向短期;
形式上也比较单一:目前还都是以套利为主
总结下来,虽然优劣势明显,但是作为创新的先驱者还是可以给予一定期待。
参考资料
螃蟹实验室
螃蟹拍卖
SqueethLab简介
Squeeth资金和流动性
LP整理
入门指引
Squeethdoc
Gammadoc
Greeks图表
链捕手消息,比特币挖矿托管服务提供商ComputeNorth已向联邦法院申请第11章破产保护,ComputeNorth表示,在支付任何管理费用后,将无法向无担保债权人分配任何资金.
1900/1/1 0:00:00原文标题:《一文详解首个基于订单簿的DeFi底层协议SeiNetwork》作者:0xMoonda.
1900/1/1 0:00:00由HKUSTCrypto-FintechLab发起的Web3.0教育组织Blockchainacademy将于10.13-2.14举办2022Web3.0BuidlCamp,活动由三部分组成.
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1900/1/1 0:00:00原文标题:《Binance’sUS$7.5billionwomanseesplentyofpromiseinbearmarkets》撰写:TIMMYSHEN.
1900/1/1 0:00:00撰文:Morty,深潮TechFlow9月26日-28日,Cosmoverse大会在哥伦比亚城市麦德林顺利举办,旨在让南美加密社区更加了解Cosmos生态系统,最令人期待的是,在此次大会中.
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