ETH:ETH1 如何看待 PoW 与 PoS 机制？_cpos币最新价格

作者：7O’ClockCapital

ETH2.0合并在即，带来的机遇和不确定性哪个更大？虽然此前比特币也经历的分叉，但是共识机制还是PoW，但以太坊不同，他的分叉涉及到共识机制的根本变化，分叉成PoW和PoS两条链，如果成功，会带来币价上涨，让矿工提早回本或增收，如果有错误，将会给以太坊生态在熊市的发展中带来更多的不变，同时会给矿工的未来发展带来一些不确定性。

其实以太坊的发展代表的是成千上万的生态，如今矿工支持PoW链，技术开发者运行PoS链，如何选择，ETH1给出了这样的选择。

数据：目前质押的ETH中只有31%处于盈利状态:金色财经报道，根据Binance Research的数据，自以太坊Beacon Chain(信标链)于2020年12月上线以来，已有超过1650万个ETH（价值277亿美元）被质押，其中31%或511.5万个ETH盈利，其余1138.5万个ETH处于亏损状态。其中有相当数量的ETH（约200万）以400美元至700美元的价格被质押，这代表了2020年12月最早的质押者。[2023/2/16 12:11:44]

什么是ETH1？

EthereumOne是在以太坊区块高度硬分叉形成的一条新的以太坊系公链，继承以太坊PoW功能，所有矿机都可以参与挖矿。这条链上的矿工将使用新的工作验证算法建设新的区块，并通过算法的改进在这条链上实现一些新的功能，提升用户的体验。

数据：以太坊前100大户持币地址近1小时流入4577枚ETH:12月11日消息，当前以太坊前100大户持币地址共持有4632万枚ETH，占以太坊流通总量的38.44%。近1小时内，这些地址累计流入4577枚ETH，价值约583.6万美元。[2022/12/12 21:37:57]

ETH1如何看待合并的影响

从哲学角度看PoW与PoS的差异性

PoW更具开放性：PoW是动态，属于开放性竞争体系，PoS是属于静态体系，其中PoS可以类比土地的私有制的地租，随着市场的发展开放性的体系必然会战胜静态封闭系统。

Peck Shield：黑客在Wolf Game上以0美元的价格购买了3 个价值约1 ETH的NFT:金色财经报道，Peck Shield Alert发推称，我们检测到黑客在区块链游戏Wolf Game上以 0 美元的价格购买3个价值约1 ETH的NFT。[2022/3/4 13:37:22]

PoW更具有发展市场：PoS机制如同股票市场的送股和拆细，滞留在这支股上的市值始终不变，如果没有资金流入的拆细，就仅仅是数字游戏，相反PoW机制类似定增和配股，只有通过接近股票面值的资金投入进来(挖矿成本)，才拥有这个股，而进来的这些资金就沉淀在这支股上，因此PoS的发展市场会受到阻碍，如果没有新进资金，就会走向没落。

随着隐含波动率回调，ETH和BTC的相关性增强:金色财经报道，比特币和以太坊之间的相关性一直在上升，现在已经接近其2018年的历史最高点。根据CoinMetrics的数据，两者的相关性历史高点于2018年7月录得0.8893，而2020年3月22日为0.8727。根据Skew数据，随着相关性的增加，ETH和BTC价差的隐含波动率出现了回调。ETH-BTC1个月的ATM价差表明2月份波动性上升，当时BTC的价格在上涨，随后出现价格下跌。这个动荡市场的高峰被认为是45％，但是在2月21日之后波动性下降了。隐含波动率曾在3月12日比特币价格暴跌时达到峰值，然而，从那以后，其一直在向下移动。3月23日，ETH-BTC1个月的ATM隐含波动率为10%，表明市场预期资产价格波动不大。另一方面，随着比特币出现了大幅波动，其1个月的已实现波动率价差表明当前ETH-BTC的波动率保持在58％。3个月和6个月的ETH-BTC波动率价差表明，ETH和BTC之间的波动性不断增长。同时，以太坊与标准普尔（S＆P）等股票的相关性变得越来越强。[2020/3/24]

PoW会自动屏蔽调投机者：PoW是需要投入一定的成本，而PoS会让更多投机者去持有新币，不能够为生态带来真正的价值，从物理学上来讲，能量投入的有序才是负熵，如果没有能量和信息的互换，就没有价值，因此ETH转向PoS的价值并不是很大。

从矿工角度讲，ETH升级PoS后的影响

矿工的选择性少：目前还没有一个币可以承接所有ETH的算力，亏本卖出矿机，或者投资一个新项目是矿工现有的选择。

留给矿工的时间足以矿工去扩大业务：首先以太坊合并升级到0是一个漫长的过程，因为目前的以太坊生态承载了市场很大一部分的资金、用户、Dapp，从安全以及未来的可拓展性上讲，都需要非常的谨慎；其次2.0的每个阶段都要在开发、测试、更新、落地、完善等花费很长的时间以确保安全性以及稳定性；最后，从行情、市场大环境、市场发展等多层面看，ETH合并只是加速了矿工去扩大自己的业务。

升级后会对L2什么影响

L2本质上是在对L1进行补充，扩容性的L2，在升级POS后，会失去竞争力，转L2会多使用步骤，用户必然会选择留在L1。

升级后，用户会疑问否Gas费会便宜，恐怕短时间不能如大家所想，因为降低Gas费率主要是看分片技术，而目前分片技术难度较大已经搁置，此外实现合并还需要很长的一段时间，未来依旧靠L2来分担ETH主网的压力。

ETH1对ETH矿工的福利

以太坊合并后，对ETH的持有者进行1ETH：10KETH1空投，获得奖励数量根据以太坊价格以及空投比例发放，其中持有的ETH需要是流通币。

总结：

ETH升级PoS的意义不大：现行的PoW价值，本质是算力-电力-资本，最终还是落在资本上，因为PoW没有处理好算力分散以及耗能问题，导致算力的高度聚集以及对环境的影响，其实本质上跟PoS的区别并不大，现行PoW到PoS，本质是一样的，不影响其出块安全，但仅仅是避免了电力浪费的问题。

目前看，升级PoS难度大：在ETH2.0原路线中提及的分片交易是很难实现，并且不同分片内的交易难以相互独立，验证无法完全并行处理，而在新路线图中，数据分片带来的可拓展性较弱，这个角度看，升级2.0的风险很大。

ETH如果顺利完成合并，矿工就可能提前回本，但是如果遇到错误，ETH1能够保障用户的对冲风险，继续挖矿，对矿工来说是最好的选择。

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