区块链:解读 EIP-3475：支持发行多重可赎回债券及金融衍生品_DEFI S价格

作者：D/Bond

来源：吴说

近日，由去中心化债券生态平台D/Bond提交的《EIP-3475:AbstractStorageBonds》提案获得以太坊基金会通过。EIP-3475作为一项应用标准提案，提供了一种新的API标准——ERC-3475。

EIP-3475支持创建具有抽象链上元数据存储的代币化凭证，使每个债券类别ID代表一个新的可配置代币类型并对应于每个类别，使得发行具有多种赎回数据的债券成为可能。

欧科云链解读《海南自贸港总体方案》：区块链产业的政策洼地与制度高地:6月1日，国务院印发了《海南自由贸易港建设总体方案》，其中在多个地方提到了区块链产业相关政策。欧科云链研究院认为《方案》将推动海南自贸区成为我国区块链产业的政策洼地与制度高地。从《方案》内容上看，海南自贸港的区块链产业发展将分为两个阶段：在2025年前的第一阶段，主要任务是推动区块链和实体经济深度融合，实现海南“贸易投资自由化便利化”，主要在“产权保护”和“新一代信息基础设施”两个方面深耕；在2035年前的第二个阶段，将以海南自贸区作为先行试点，建立数据确权、数据交易、数据安全和区块链金融的标准，确保我国在未来跨境数据的国际规则制定中不会处于被动位置。[2020/6/2]

在ERC-3475标准下，任何用户都可以跟在TradFi市场一样，自定义发行去中心化的、具有复杂结构的债券及金融衍生品，如期货、期权、权证、掉期等。

动态 | BitSG币星唐伯虎解读趋势之王ETF产品:今日（2020年2月17日）晚19：00，BitSG币星创始人唐伯虎通过社群与用户深度探讨了其最近推出的交易衍生品ETF，并与现货、杠杆、合约等投资方式进行对比，剖析了在趋势行情中ETF得天独厚的优势：一键多空、比现货赚、比合约稳、永不爆仓，完美平衡了收益与风险，唐伯虎认为ETF产品应用于主流数字货币市场拥有巨大优势，将成为行业的下一个热点投资渠道，BitSG币星ETF产品的独到设计融合了再平衡、复利等先进机制，将帮助投资者在趋势行情中取得意想不到的超高回报率。

ETF全称为Exchange Traded Fund，含义是可交易型基金。ETF在传统金融中主要应用于投资标的指数跟踪，并将底层资产的价格波动，按约定的杠杆反应在基金净值上，使投资者更便捷、更有效的获得价格波动产生的收益，是一种低操作门槛、高应用覆盖的成熟金融衍生品。[2020/2/17]

补齐DeFi债券短板

动态 | “Ripple取消OTC交易模式”疑似为解读错误，官方尚未宣布此消息:金色此前报道，推特账户XRP Research Center今日发推称：“Ripple将不再支持OTC模式的代币买卖，即机构购买者想要购买XRP同样需要在二级市场上购买XRP。经金色查询，目前Ripple官方目前还未发出取消OTC交易模式的公告。Twitter中提到的交易很有可能是在9月25日Bittrex与UPbit的合作关系破裂之后，双方之间进行的正常资金返还。[2019/10/30]

DeFi被认为是传统金融的一个去中心化“平行世界”，TradFi市场储蓄、借贷、资产管理、交易所、衍生品、保险、基金等业态，都可在DeFi中找到对应的镜像场景。不过，作为TradFi基本金融工具之一的债券，在区块链上尚未出现对应的真正意义上的去中心化债券产品。虽然也有一些固定收益类产品，但始终未能引起巨大反响。这是因为，债券按照其特定类型往往被分为不同的种类。按计息方式划分，有固定利率债券、浮动利率债券；按信用风险划分，有抵押债券、担保债券、无抵押债券等；按存续期限划分，最短有7天的超短期融资券，最长有10年以上的长期债券；按偿还条件划分……

声音 | 李少平解读最高法“五五改革纲要”： 要推动区块链存证等科技创新手段深度运用:据中国之声《央广新闻》消息，《最高人民法院关于深化人民法院司法体制综合配套改革的意见》，即《人民法院第五个五年改革纲要（2019—2023）》今日发布。最高人民法院副院长李少平在对该文件进行解读时表示，“五五改革纲要”在前期工作基础上，提出要构建中国特色社会主义现代化智慧法院应用体系，不断破解改革难题、提升司法效能。其中，要推动语音识别、图文识别、语义识别、智能辅助办案、区块链存证、常见纠纷网上数据一体化处理等科技创新手段深度运用。[2019/2/27]

而此前行业内缺少一个支持发行复杂计息债券的技术标准和DeFi协议。以当前最通用的代币标准ERC-20标准为例，它需要按照债券类型，为每一种债券都单独部署智能合约，不同类别的债券不能兼容，这显然无法满足具有复杂数据结构的债券发行需求。而且由于债券类别的不同，要基于现有DeFi协议发行由ERC-20token提供流动性池的债券产品，也是几乎不可能的，因为ERC-20token不具备复杂的数据结构。此外，ERC-20也不支持将债券回报和赎回逻辑存储在链上，因为这将导致高昂的gas成本。显然，DeFi若想涉足债券领域，亟需一个支持复杂数据结构和多种赎回功能的新标准。此前由于这一标准的缺席，使得DeFi在固定利率产品领域始终有心无力——无法开发回报率、偿还条件、利率、到期日等条款明晰的智能合约。而ERC-3475具有复杂的数据结构，ERC-3475token可存储更多的债券信息，以支持开发人员为其债券赎回和回报机制构建更复杂的逻辑，将填充DeFi在固定收益市场的空白。

对ERC-20的重大升级

ERC-3475是一个全新的智能合约接口标准，用于发行和管理多重可赎回债券。在ERC-3475标准下，单个合约包含任意给定数量的债券类别、债券随机数、某个地址上的债券金额，该标准提供了独立的功能来读取、转移任何债券集合，并允许在满足某些条件时从债券发行人处赎回债券。复杂的数据结构赋予了ERC-3475token足够的灵活性，使其能够支持多种可赎回债券，每个债券都被分配了一个独立的算法，无需额外部署智能合约。即一份合约可以管理不同类别、不同利率、不同赎回条件的多种债券，不仅方便高效，也更具经济性，可为用户节省gas成本。基于ERC-3475标准，不仅可以创建传统意义上的标准债券，还能创建远期、期货、期权、二元期权、权证、掉期交易等更复杂的金融衍生品，包括链下衍生品。用户可以将现有债券打包为涵盖不同风险回报组合的衍生品，在D/BondDEX上交易。此外，自动做市商需要使用单独的智能合约和ERC-20LP代币来管理交易对，这也极大地降低了LP的整体流动性，并且耗费不必要的gas费，还会因网络拥堵造成交易延迟。与ERC-20标准下自动做市商需要使用单独的智能合约和LPtoken来管理交易对不同，ERC-3475使用多层流动性池，支持更大的LP创建众多交易对。由于每个债券都存储其所有必要的数据，ERC-3475不需要在每次添加新的LP对时都发布单独的合约，这不仅大大提升了LP的流动性，节省了gas费，而且规避了被攻击风险。因此，ERC-3475将大幅简化LP的管理。简单来说，ERC-3475是对ERC-20LPtoken的升级，将其转换为在区块链上存储元数据的多维token。

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