NDO:对话去中心化投资银行Ondo：如何提高DeFi协议的资金效率？_DAO

原标题：《ADeepDiveIntoOndo:DecentralizedInvestmentBanking》编译：饼干，链捕手

OndoFinance是一项旨在通过降低风险来加速主流投资者采用去中心化金融(DeFi)的协议，将于5月12日在CoinList上进行代币销售。

作为一家开放和去中心化的投资银行，Ondo在传统和去中心化金融领域寻找投资，并将其打包成对机构投资者和散户投资者更友好的风险/回报平衡产品。

在下周进行代币销售之前，CoinList与Ondo团队仔细探讨了该项目的重要性以及吸引力。

1、什么是Ondo，它主要解决哪些问题？

Ondo正在建立一个去中心化的投资银行。

传统投资银行开设定制的金融产品，以整合资本提供者和资本利用者的需求。例如，他们可以建立一家债务公司为投资者提供债券服务。传统投资银行以大量宣发、人工服务等中介手段为客户提供服务。

印度正与全球多家央行就CBDC跨境支付进行对话:7月5日消息，印度储备银行（RBI）目前正与至少18个其他国家的央行就“数字卢比”跨境支付的可能性进行对话。根据印度《经济时报》6月27日的报道，印度央行行长Shaktikanta Das于6月份在伦敦的演讲中，强调了外贸基础设施对“数字卢比”的重要性，该数字卢比将于7月初在当地达到100万用户。Das表示，“但跨境支付也将变得更快、更无缝、更具成本效益。这是另一个需要给予大量关注的领域。我们一直在与其他已经推出或正在推出CBDC的央行进行对话。”

报道称，自2022年7月以来，已有18个国家的银行开设卢比Vostro账户。Das解释称，印度希望提供其CBDC作为各国进口印度商品的支付方式，以帮助那些因美元供应而苦苦挣扎的国家。[2023/7/5 22:19:21]

Ondo通过推出智能合约提供自动化、可组合和去中心化的金融产品，服务于广泛的客户群，包括投资者、公司和DAO。通过这种方式，Ondo将通常仅限于特定参与者的复杂金融产品和服务带入DeFi世界，任何人都可以参与进来。

赵长鹏：明确的监管框架至关重要，正积极与各地监管机构进行对话:金色财经报道，币安创始人赵长鹏在出席2023年香港Web3 Festival活动中谈及全球监管机构对加密货币的态度时表示，当一个行业发展到一定程度时，很容易出现损害其它人利益的行为，此时就需要监管的介入。但在行业发展初期，有时候严格监管会影响创新进程。监管机构试图用传统金融的监管手段对加密货币进行监管，但加密货币类型不一，有的像证券，有的像大宗商品，有的像公用 Token，监管机构需要有一些行业经验。就要求企业必须非常积极的去跟监管机构打交道，也需要一段时间才能够找到最佳的最优化的平衡。我们也在世界各国非常积极主动的跟监管机构交流打交道，包括香港。[2023/4/12 13:59:20]

第一批产品是基于去中心化交易所的结构化产品：投资金库，可以分解传统流动性相关的风险，并使投资者能够选择价格下行保护或者提高回报率。以往的流动性提供者面临着诸如无常损失等风险，无法定制风险敞口。然而通过Ondo，流动性提供者可以实现正确的风险回报。

币信对话Nic Carter：区块链更像是批发网络 而不是零售网络:币信全球商务拓展总监在币信直播间对话Coin Metrics创始人Nic Carter，探讨早期互联网发展和比特币发展。Nic Carter表示：我认为主要区别在于这是一场货币革命，而互联网是一场通信革命。在全球范围内，资本第一次真正变得无摩擦。这是一个巨大的变化。我认为这最终将杀死最弱的主权货币，因为它们会选择更坚挺的货币（例如美元）并拒绝本国货币，就像厄瓜多尔那样。比特币是一种非国家货币商品，如果人们选择它，它有可能成为中立的全球储备资产。互联网在其历史的大部分时间内还是一场面向消费者的革命，而我想说的是，公共区块链更像是批发网络，而不是零售网络。从根本上讲，普通用户很难存储私钥并且安全地进行交易。因此，我们看到了行业中出现大量中间媒介。我认为大多数用户最终都将通过银行、交易所或托管人与公共区块链进行交互。但是无论如何，他们将从这些资产中获得全部价值。[2020/7/3]

Ondo扩展了流动性即服务(LaaS)，这是协议拥有流动性的开创性产品。LaaS金库使DAO能够大幅提高去中心化交易所的流动性，而无需依赖流动性挖矿或中心化做市商，这些替代方案的成本对DAO及其代币持有者来说太昂贵。

火币尖峰对话索老头：以太坊DeFi生态崛起 未来还是公链老大:6月24日下午，在由火币主办的火币尖峰对话“Waiting For ETH2.0”系列AMA活动中，火币矿池与dForce创始人杨民道、Infstones Head of Bussiness Sili、Stafi&Wetez创始人卡咩、真本聪联合创始人索老头就“乘风破浪的以太坊DeFi ”展开主题讨论，深度解读ETH2.0将给行业带来的重大影响。

真本聪联合创始人索老头对ETH2.0的到来表示欢迎，在他看来，随着以太坊DeFi生态的崛起，以太坊作为公链老大的地位将继续得到巩固，新公链和以太坊杀手杀出重围的可能性又减少了很多。他进一步表示，以太坊发展至今，仍然在不断进行自我迭代，生态也在不断发展。而新公链发展至今，收效甚微，令人倍感失望。因此总体来说，以太坊2.0虽然会很曲折，但是它将继续扩大以太坊DeFi生态。[2020/6/24]

Ondo从头部稳定币项目获得了超过1.2亿美元的承诺资金，以帮助10多个DAO提高其链上流动性。Near、Synapse和UMA等创新项目将受益，Ondo帮助其降低波动性、滑点以及市场操纵的风险。

对话李东荣：区块链是好技术，在金融领域应用仍需探索:博鳌亚洲论坛2018年年会”于4月8-11日在海南博鳌举行，在分论坛“金融的未来：改变，还是被改变 ”上，中国互联网协会会长李东荣针他表示区块链是一个很好的技术，在金融领域肯定有它应用的场景，而且也在做这个尝试。但毕竟一个新东西出来，如何选择跟它适用的场景，目前还在研究、探索和逐步推广的阶段。也有一些实践证明在一些小的场景下做得还是不错的。[2018/4/11]

Ondo为机构引入DeFi奠定基础。结构化产品将使此类投资者能够更好地管理风险，并减少某些DeFi原生风险的风险敞口。团队还致力于建立基础设施合作伙伴关系，以促进监管和合规。传统金融机构和战略基础设施提供商，此外还有风险投资和区块链都反映了这一愿景。

Ondo不断更新的产品和服务套件将帮助DeFi中的不同利益相关者更好地实现其财务目标。

2、Ondo的原生代币ONDO的内在用例是什么？

Ondo团队打算逐步让协议及其操作完全去中心化。ONDO代币和DAO治理是实现这一愿景的重要步骤。

首先，DAO将管理未来的代币分配。设置代币分配需要团队与社区共同努力。考虑到这一点，大部分代币将由OndoDAO本身持有。团队和社区可以试验由DAO治理决定的多种分配机制。

其次，DAO将管理协议的重大变更。主要是代币和DAO的增值机制，包括vaults费用、抵押机制、做市服务等等。其他还有新产品的推出、与其他协议的集成和合作，以及在其他生态系统中的部署等提案。

第三，随着时间的推移，DAO将建立并管理一个庞大的资产负债表。资产负债表是传统投资银行的护城河，银行利用资产负债表承销客户、消除资本失衡，并进行战略性和机会性投资。OndoDAO可以随着时间的推移建立大量资产负债表，用于投资于不平衡的部分、做市商流动性不足的头寸、承销LaaS保险库等等。

未来DAO还可以选举核心团队之外的投资者利用Ondovaults提供投资银行服务。作为“战略家角色”的投资者有权构建、启动和管理金库。目前只有Ondo团队担任此角色，但DAO也可以选举其他成员成为战略家。

DAO将使Ondo团队、社区和投资者能够共同管理协议的未来。从CoinList购买的ONDO代币虽然被锁定但仍可以在DAO中投票，因此每个成员将共同塑造Ondo的未来。

3、可否描述一下Ondo的目标受众？哪些类型的业务和用例最适合使用Ondo？

Ondo的理念是所有人都应该可以使用定制的金融产品和服务，我们希望所有参与者都能轻松获得加密产品和服务。个人投资者、机构和DAO都受益于Ondo的解决方案。

由于Ondo没有最低存款限额，个人投资者可以使用与机构相同的产品。最近发布的OndoV2Vault与Curve和Convex集成，为个人投资者提供了一系列新的机会。

机构可以安全地访问具有明确风险敞口的DeFi。那些大投资者通常是规避风险的，并且主要以固定收益进行存款。最新版本的Ondo非常注重多元化，能够满足机构用户的资金安全要求。

我们还密切关注DAO和协议的需求：

流动性即服务(LaaS)产品为传统流动性挖矿提供替代方案，DAO和协议可以利用LaaS加深其链上流动性，同时减轻其治理代币的抛售压力。

由于绝大多数协议资金在多重签名钱包中闲置，我们将与DAO密切合作，设计满足其需求的产品以获得新的收入来源。

4、Ondo如何弥合DeFi与传统金融之间的差距？

TradFi结构化产品为风险回报客户提供高度定制的服务，然而，这些服务是非常昂贵，需要人工操作，且操作过程不透明。

DeFi消除了中介机构，利用智能合约来自动化执行协议。然而DeFi存在一些安全性风险，而且加密市场波动较大，这对散户和机构投资者造成巨大阻碍。

Ondo的固定收益产品，以及即将推出的风险缓解产品，为投资者提供可预测的回报和价格下行保护。机构尤其需要此类产品来应对DeFi原生风险，例如无常损失和稳定币脱钩。Vaults可以帮助机构以明确定义的风险敞口利用DeFi赚取收益。

Ondo还与基础设施提供商合作，帮助将更多潜在投资者带到DeFi领域。例如，团队正在与机构托管人合作，使其能够以合规的方式为客户提供对DeFi协议的服务。后期我们还将尝试与金融科技公司合作，以B2B2C模型将OndoVaults打包和分发给该公司的客户。

团队通过多年传统金融方面的经验和DeFi产品相结合来应对这些挑战，还可以利用团队人脉的资源，比如一流VC、TradFi的战略投资者和加密货币承兑商，以及其他DeFi协议、交易所和金融机构的关键人物。

5、能否分享更多关于Ondo的协议设计逻辑以及其吸引力？

Ondo通过可组合性、易用性和透明度来构建产品。

在可组合性方面，Ondo正在将现有的Vaults组合成更复杂的产品。例如，如Ondo的路线图所述，团队正在启动自主优化的Vaults，它们将针对储户风险承受能力优化其策略。

同时，Ondo非常重视易用性，旨在让用户可以轻松把资产存入金库同时告知其相关风险。

最后，我们的操作对用户完全透明，用户资金在任何时候都非常安全。即将发布的金库信息页面，其中包含有关协议存款、资产风险敞口、自动复利频率、合约地址等的详细信息。Ondo还完成了Quantstamp、Certik、Peckshield和ABDK等多家安全公司的代码审计。

6、在加密领域和更广泛的DeFi领域，你最感兴趣的趋势是什么？

随着DAO的爆炸式增长，许多DeFi协议的资金没有得到有效使用。金库里却有大量的资产没有投入使用，导致原生代币的流动性很差。

Ondo正在通过流动性即服务(LaaS)等独特的产品为DAO和协议定制解决方案，这使代币发行方能够以低成本的方式提高其代币在去中心化交易所的流动性，并获得额外的收入来源。SaddleFinance是第一个使用LaaS服务的协议，通过LaaS与Frax作为流动性推出了其SDL代币。

通过我们不断更新的产品套件和跨链扩展，为DeFi的所有参与者发挥重要作用来推动价值。同时Ondo正在与DAO合作，提供专为未来生态系统量身定制的资金管理解决方案。

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