SDN:Neutrino：被忽视的Waves生态算法稳定币协议，USDN发行量再创新高_bZx Vesting Token

作者：蒋海波/PANews

BSC、Solana、Fantom等智能合约平台上的数据相继表现疲态，与此同时，发起于俄罗斯的公链Waves的TVL却创下新高。截止3月16日，根据DefiLlama的数据，Waves的TVL为26亿美元，已经挤进所有智能合约平台的前十。在Waves的生态中，其TVL的绝大多数都来自于NeutrinoProtocol。

什么是NeutrinoProtocol？

Neutrino是一个算法稳定币协议，它建立在Waves区块链上，以Waves的原生代币WAVES为抵押品。

通过将WAVES代币锁定在智能合约中，可以铸造USDN稳定币。每锁定X美元的WAVES，就可以铸造X数量的USDN。同理，也可以通过智能合约，将X数量的USDN赎回为X美元的WAVES。套利者可以通过自发操作将USDN维持在1美元附近。

Ran Neuner：Flare并非在XRP协议上构建智能合约:CNBC主持人Ran Neuner发推称，太多的XRP持有者认为Flare正在XRP协议上构建智能合约。并不是这样的。这是一条全新的技术链，与现有协议无关。据此前消息，Coinbase宣布支持Flare Networks即将于12月12日为XRP持有人空投Spark（FLR）代币。[2020/12/7 14:22:46]

当USDN的需求增加，价格高于1美元时，交易者可以通过Neutrino协议智能合约将WAVES代币兑换为USDN，并在市场上出售，完成套利。市场上流通的USDN数量增加，使USDN的价格回落至1美元。

当流通的USDN过多而需求不足，USDN的价格低于1美元时，交易者也可以在市场上以较低的价格购买USDN，并通过智能合约兑换成WAVES。由于用户购买USDN时存在折扣，可以通过这种方法完成套利，使USDN的价格升至1美元。

Nutrino的运作方式：三种核心资产与抵押比率

Nutrino的整个系统的运行涉及到3种核心代币：WAVES、USDN和NSBT。WAVES是Waves区块链的原生代币，用于支付网络中的交易费用。在Neutrino中，WAVES也是稳定币USDN的抵押品。

声音 | Ran NeuNer：Bitfinex可以从赵长鹏上学到教训:Ran NeuNer在某社交软件上表示，无论 Tether是否有偿付能力，Bitfinex创始人的行为都是骇人听闻的，对整个社区都是毁灭性的。缺乏透明度、缺乏沟通是一种耻辱。他们可以从赵长鹏上学到教训。[2018/10/20]

USDN既是与美元挂钩的算法稳定币，也是Neutrino其它稳定资产的抵押品。NSBT是Neutrino中的资产重组和治理代币，当USDN储备不足时，通过增发并拍卖NSBT以补充储备金，保证USDN的价值。

Nutrino没有采用MakerDAO一样的超额抵押方式。预言机只能保证WAVES与USDN在每次兑换的那一刻价值相等，但是此后WAVES的价格将随着市场波动，储备资产可能存在不足和过剩的情况。协议用支持比率BR来表示储备金价值与USDN发行量的比值，即BR=$R/S。

动态 | NeuroChain即将在火币交易所上线:据NewsWire消息，法国初创公司NeuroChain即将上线火币交易所。NeuroChain曾获得火币HADAX欧洲&澳洲专场第三轮投票上币排行榜第二名。[2018/7/16]

当WAVES的价格下跌时，储备资产不足以覆盖USDN稳定币的发行量，BR<1时。智能合约检测到储备金不足后，通过铸造NSBT代币，并以拍卖的形式获得更多的WAVES，补充储备金。当WAVES上涨，储备金产生盈余，BR>1时，智能合约通过USDN回购NSBT，以清算掉增发的NSBT。

参与拍卖和清算过程的交易者可通过公开拍卖以一定折扣用WAVES购买NSBT，或者将NSBT卖出为USDN。参与拍卖购买NSBT也在一定程度上押注于WAVES上涨，NSBT充当了债券的功能，只有协议产生盈余使BR>1时，协议才会回购NSBT。

Ran NeuNer：距离功能性代币新规更近了一步:CNBC加密货币主持人Ran NeuNer在其社交媒体称:\"我们距离功能性代币的一套新规定更近了一步。 我认为到2019年第一季度，将会有一整套法规。”[2018/6/15]

WAVES到USDN的兑换需要等待60分钟～7天时间。最终的结算将在这个区间内的一个随机时间点成交。

兑换比例在这期间可能发生变化，以结算那一刻为准，不能中途取消交易。这样的兑换方式保证了随机性，使智能合约能够公平地执行，不能通过短期地操纵预言机价格而影响市场，但是也给用户带来较大的不确定性。

Neutrino和Terra的异同

Neutrino中WAVES和USDN的兑换关系与Terra中LUNA和UST的关系类似，但不完全一致。

首先，Neutrino和Terra均可用公链的原生资产1:1地铸造稳定币，且1单位的稳定币也可赎回为1美元的原生代币。当稳定币的需求上升时，都会促进公链原生代币的价格上涨。

本质上，Terra通过燃烧LUNA铸造UST，没有抵押品的概念；而Neutrino是通过抵押WAVES1:1地铸造，不要求始终拥有足够的抵押品，也不对每个人的债务进行区分。

区块链网络ICON将帮助社交交易基础设施Carboneum进行技术开发:6月9日消息，据ICON（ICX）官方，ICON已与社交交易基础设施Carboneum建立战略合作伙伴关系，ICON将帮助Carboneum进行技术开发，并为该项目进一步扩展提供战略支持。Carboneum是一个用于社交交易的分散式基础设施和协议，利用区块链提高透明度，自动化和公平的收费机制。[2018/6/9]

当LUNA价格下跌时，为了保证1UST能够赎回1美元的LUNA，需要铸造更多的LUNA给用户，因此LUNA的发行量不可控；而在Neutrino中，可以赎回的资产受WAVES储备金总量限制，即使可以通过铸造并拍卖NSBT补充，也受到WAVES流通量的限制。

虽然Waves也对Neutrino进行了较多的支持，且Waves的大多数TVL都来自于Neutrino，但Neutrino只是建立在Waves之上的一个协议。而LUNA和UST两者的关联性更强，UST对LUNA的影响更大。

USDN的应用：质押收益和外汇市场

Neutrino也提供了一些类似于Terra生态中Anchor储蓄收益和Mirror合成资产交易的功能。

质押收益

质押USDN可以获得15%左右的年化收益，实际收益率受USDN的质押率和WAVES价格影响，对标Anchor中的UST存款收益。USDN质押收益来源于Waves区块链LPoS共识算法的质押奖励。

LPoS允许代币持有者将代币出租给Waves节点，并获得一定比例的奖励。所有锁定在USDN智能合约中的WAVES都参与质押，但奖励只发放给USDN的质押者。

质押奖励WAVES每天由挖矿节点转移到USDN智能合约，并按照WAVES/USDN的当前汇率兑换为USDN。Neutrino还和一些DEX和CEX达成合作，Waves.Exchange、Kucoin、MXC、Hotbit等交易所均提供质押入口。

DeFo外汇市场

DeFo是建立在Neutrino之上的一个去中心化外汇协议，可以允许主流的国际货币、指数、大宗商品之间的即时价格互换。

DeFo的交易接口由Waves.Exchange实现，目前用户已经可以在Waves.Exchange中完成USDN、EURN、RUBN、CNYN、JPYN、UAHN、NGNN、BRLN、GBPN、TRYN这十种外汇资产间的交易。

以太坊上的USDN

算法稳定币通常依靠Curve来保证与其它稳定币的流动性，但Waves上并没有类似的协议，也没有足够的稳定币资产。将Waves上的USDN锁定在智能合约中，可以在以太坊上1:1地发行ERC-20USDN。

根据Etherscan的数据，ERC-20USDN的发行量约为1.59亿枚，其中的98.04%都存于Curve的USDN+3Crv池中，该池包括1.56亿USDN和1.17亿3Crv。CoinGecko显示，USDN的市值为6.83亿美元，Curve的流动性应当能保证大多数情况下USDN的价格稳定。

在以太坊上，只要在钱包或者Curve、Uniswap、Mooniswap等AMM流动性池中持有USDN，即可每天自动获得质押奖励，以ERC-20USDN的形式发放。

小结

Neutrino的机制和市场上主流的算法稳定币均不相同，具备较强的创新性，值得学习和借鉴。与其它算法稳定币项目相比，实用代币和治理代币NSBT的需求并不多，不能参与稳定币的铸造，也不能用于挖矿奖励。

主要用于建立储备、生成新的Neutrino代币、治理投票，持有者获取DeFo等交易中的手续费。NSBT无预留、无预挖，只通过智能合约产生，在储备不足时通过拍卖算法补充储备金，具体参数取决于USDN的赤字情况。

可以看出，Neutrino和USDN的推出主要是为了给Waves赋能。目前，持有USDN也能获得不错的质押收益，且DeFo具备类似于Mirror合成资产交易的功能。结合项目方的俄罗斯背景，近期Waves和Neutrino的爆发可能是由俄罗斯地缘冲突引起的，对美元资产USDN的需求或炒作。

标签：SDNUSDUSDNVESsdn币总量BitVenus里的usdt能用USDN币bZx Vesting Token

波场热门资讯