AND:从被迫退市到成为加密市场大赢家，Animoca Brands是怎样炼成的?_AnimalFam

作者:RichardLee

AnimocaBrands成立于2014年，总部位于香港，是沙盒类游戏TheSandbox和F1赛车类F1DeltaTime等链游的开发商。在今年的NFT与元宇宙概念的热潮中，AnimocaBrands堪称是最大的赢家之一，旗下TheSandbox是当前最热门的NFT项目之一，此外还是AxieInfinity开发商SkyMavis、Decentraland、DapperLabs等明星项目的早期投资者，目前累计投资超过150个NFT/元宇宙项目。

实际上，AnimocaBrands在2年前还是家以传统手游开发为核心业务的公司，并因为种种原因遭到澳大利亚证券交易所退市。如今，该项目仅前3季度营收就达到6.7亿美元，成为NFT赛道的独角兽公司。

对于大多数人来说，AnimocaBrands更像是凭空杀出的加密行业头部玩家。那么，它是如何发家的，又要往哪里去？

一、起死回生

这家由科技创业者YatSiu于2014年联合创立的公司，直到2017年底向区块链进军前，还是一家算不上知名的手游开发及发行商，业务范围甚至一度涉及电子书。

AnimocaBrands在2015年1月于澳大利亚证券交易所上市，但长期业绩平平，多次通过融资来补充现金流。据Crunchbase数据显示，AnimocaBrands从2015年到2019年总共进行了9轮IPO后融资，累计达3430万美元，以推进各类手机游戏、电子书、VR、链游等业务，但彼时收效甚微。

NFT内容创作者的支出较2022年峰值下降98%:金色财经报道，据Token Terminal数据，艺术家收入的减少可能会阻碍新作品的推出，从而导致市场僵化，该市场的交易量已从 2022 年 1 月的 170 亿美元下降了 95%。研究人员Nansen表示，当月特许权使用费达到2.69亿美元的峰值，但今年7月仅为430万美元，因为每笔交易支付的费率从高达5%降至0.6%。

区块链技术专家Sei Labs的NFT和游戏增长负责人Phillip Kassab表示，这是一种短视的策略，忽视了这一领域的可持续成功建立在赋予交易者和创作者权力的微妙平衡之上的事实。

Nansen数据显示，随着创作者支出大幅下降，NFT艺术家版税较峰值下降98%。[2023/8/12 16:22:14]

截止2017年第四季度，其季度经营现金流一直为负数。数据显示，该公司在17年8月股价从此前的高点0.2澳元一度跌至0.01澳元以下，跌幅超95%。

来源：61finance

2017年下半年，在ASX对业绩问询的压力下，AnimocaBrands进行了三项精简成本、提高营收的改革：调整董事薪酬结构、出售非核心资产，以及裁员，其中全体高管减薪50%。在该年度，这家公司以800万美元总价出售了旗下524款手游中的318款——其中大部分都为休闲类游戏，此外公司员工总数从110余人锐减至不到70人。

而到今年11月初，该公司在全球的员工总数达到了527人，并成为NFT赛道巨头。这中间发生了什么？

Bybit将从12月15日起更新并强制执行KYC验证:12月9日，据官方公告，从12月15日起，加密货币交易所 Bybit 将要求一键购买加密货币、法币存款和 P2P 交易；NFT 购买；NFT 市场充值（12月30日）需要进行 KYC 验证，12月20日起无 KYC 用户的每日提币额度也从 2BTC 改成小于 20K USDT。[2022/12/9 21:34:20]

改变起源于2018年初。AnimocaBrands执行主席、联合创始人YatSiu告诉链捕手记者，当时AnimocaBrands收购了一家参与过Cryptokitties开发的游戏公司。Cryptokitties是当时正热的初代区块链游戏。

「这是我们第一次参与区块链游戏和NFT。我们立即意识到了这中间的力量和好处，以及NFT将如何通过向玩家提供数字产权，对现有游戏产业实现颠覆性革命」，YatSiu表示从那时起，AnimocaBrands就开始专注基于NFT的游戏。

2018年1月，AnimocaBrands与Cryptokitties的开发团队AxiomZen签署了为期一年的许可和分销协议。AnimocaBrands有权在中国地区独家发行Cryptokitties，分成为净收入的30%。

同年8月，AnimocaBrands以487.5万美元收购了UGC游戏平台TheSandbox的开发公司Pixowl，据AnimocaBrands的公告称，TheSandbox手游当时的月活跃用户量为100余万。此外，Pixowl也有计划推出该款游戏的区块链版本。

数据：3万枚ETH从未知钱包转移到Huobi:金色财经报道，Whale Alert数据显示，3万枚ETH（价值约37,352,747美元）从未知钱包（0x18...a12e）转移到Huobi。[2022/11/13 12:58:25]

「我们以不到500万美元的价格收购了Pixowl和Sandbox，证明这是一项非常成功的投资。」YatSiu对链捕手表示。

TheSandbox是当前AnimocaBrands旗下最成功的项目之一。截至12月21日，TheSandbox代币SAND流通总市值为47亿美元，在Coinmarketcap市场排名中排第37位，稀释后市值则达到153亿美元。同时，TheSandbox的虚拟土地交易量高居不下，RepublicRealm在11月30日以430万美元的购买金额，打破了虚拟土地销售价格纪录。

YatSiu告诉链捕手，18年的这次收购有诸多契机，包括Pixowl的其中一位支持者MartinVarsavsky是YatSiu的创业好友，Pixowl在品牌IP方面有所积累等等，「但最重要的是，Pixowl及其创始人对区块链和NFT有深刻的洞察力」。YatSiu认为，这些要素能让团队在区块链和传统游戏领域都获得领先地位。

随后的10月和11月，AnimocaBrands分别投资了Decentraland和DapperLabs。18年1月，AnimocaBrands再与WAX区块链合作，在WAX平台上为其游戏TheSandbox引入用户生成的物品，同时双方进行了权益互换，将价值25万美元的该公司股票置换为WAX代币。

萨尔瓦多：政府正在为陷入困境的比特币借贷公司制定恢复计划:金色财经报道，萨尔瓦多称：政府正在为陷入困境的比特币借贷公司制定恢复计划。[2022/8/22 12:40:56]

截至2018财年结束，AnimocaBrands的营收仍主要由传统手游销售收入支撑，加密货币相关投资仅带来百万元的亏损。

2019年11月，AnimocaBrands完成又一项重要投资，以42万美元领投了AxieInfinity开发商SkyMavis的146.5万美元的融资——AxieInfinity彼时已崭露头角，位于链游收入排行榜前列。与此同时，还通过合作、收购等方式获得F1方程式、美国职业棒球联盟、德甲联赛等体育方面的IP版权，为体育IP方向的区块链游戏和NFT开发积累资源。

就在此时，ASX半路杀出问询函和退市警告。

据AnimocaBrands后续披露，ASX指称该公司存在三方面问题：内部治理问题、大量参与加密货币相关活动，以及交易违规情形。其中有关参与加密活动的指责，公司方并未退让；而对于内部治理问题，AnimocaBrands在回应中承认其运营存在涉嫌违规的做法，但并未公布详情。

2020年3月，ASX以「缺乏足够的资源、系统和控制来履行其在上市规则下的义务」为由，正式将AnimocaBrands从上市名录中删除。彼时，该公司的总市值为1.24亿美元。

事实上，退市带来的影响更多是名誉上的，而非利益——公开募资5年中，其股票价格很少有显著涨幅。退市反而给AnimocaBrands带来施展拳脚的空间，不再囿于违反上市公司规则的担心，得以逐步进入NFT领域的深水区。

美SEC寻求封存针对Ripple一案中提交的专家细节:7月23日消息，美国SEC周五提交了一项动议，要求封存从2022年7月12日起在针对Ripple一案中诉讼方提交的部分文件。根据该文件，SEC强调，他们与被告会面并进行了磋商。然而，SEC预计Ripple和其他被告将反对SEC提议的大部分修改。它补充说，除了少数例外，SEC提议的修订旨在保护专家证人的身份。SEC提醒法院，其中一位专家的名字被律师公布后受到了广泛的威胁和骚扰。然而，该文件也强调，鉴于“道伯特动议”，被告正在请求允许修改第三方的细节。SEC不反对被告提出的对第三方姓名进行修改的申请。同时，它进一步补充说，如果法院决定封存所有这些细节，那么SEC将相应地进行修改。（Coin Gape）[2022/7/23 2:33:27]

2020年，AnimocaBrands更加专注自有资产的开发和拓展：TheSandbox公开发行SAND代币并上线币安，旗下F1DeltaTime游戏推出代币REVV，同时生态类活动如NFT质押挖矿、NFT拍卖等也不时上线。

另一方面，AnimocaBrands近几年陆续收购了NFT市场QUIDD、体育NFT生态系统lympo、预测市场项目Prosper、独立游戏开发商BlowfishStudios、NFT解决方案提供商Bondly等至少9家加密公司。

目前，AnimocaBrands旗下至少8个子公司已经发行代币，不过除了收购而来的TheSandbox，其它项目在市场影响力与代币价格方面都表现平平。接下来，AnimocaBrands还计划明年推出3A级链游PhantomGalaxies，并与知名NFT项目BoredApeYachtClub合作，于明年第二季度推出新游戏。

二、比起游戏开发商，更像是NFT领域的a16z

在加密圈的前三年，AnimocaBrands就像任何一个转型新手拓展资源网络、进行内部建设，而近期这家公司更多地在通过大范围投资将触角伸向加密行业，建设一个围绕NFT与元宇宙的庞大生态系统。

AnimocaBrands近几年每季度的投资数量数据来源：Crunchbase

进入2021年，AnimocaBrands的投资节奏明显加快。截至12月24日，AnimocaBrands已累计进行至少81项加密相关的公开投资，其中包括YieldGuildGames、Bloktopia、GuildFi、ConsenSys、DeHorizon等知名项目。此外今年第四季度的投资数量在全年中占比51%，领投项目占比达36%以上。

12月，AnimocaBrands还与BSC联合推出2亿美元链游投资基金，未来的投资频率或许还将继续保持快节奏。目前，该公司官网显示已累计投资超150个NFT/元宇宙项目。

YatSiu对链捕手表示，他认为在区块链领域，与元宇宙相关的项目更有可能推动主流群体的采纳。而「NFT代表了实现开放元宇宙的最佳机会。」YatSiu称。

2021年AnimocaBrands投资规模和领投次数明显增长，平均每6天就会进行一笔投资。这与Animoca自身营收提升和获得大额融资不无关系。

来源：AnimocaBrands官网

根据AnimocaBrands12月初公布的财报，AnimocaBrands今年1-9月的总营收为6.7亿美元，其中来自投资和数字资产收益的收入占79%，约为5.296亿美元。截至11月底，该公司持有储备价值约合158.7亿美元的数字资产，包括1.121亿美元的BTC、ETH、USDC等主流代币，以及4.563亿美元的AXS、FLOW等第三方流动性资产，此外大部分则是SAND等生态币种资产。

此外，AnimocaBrands在今年5月、7月、10月也分别获得了几轮大额注资，包括CoinbaseVentures、三星风险投资、红杉中国、BluePool等在内的加密和传统领域的明星资本都伸出橄榄枝，甚至还吸引了3A游戏巨头育碧旗下风投机构参与，最新一轮估值达到22亿美元。

在AnimocaBrands博客今年3月一篇关于「为什么投资YieldGuildGames」的对谈文章中，YatSiu将该公司大举投资的行为归结为「生态系统论点」。这一逻辑是指，AnimocaBrands投资于NFT生态的建设者，哪怕对方是竞争对手，最终AnimocaBrands作为链游和NFT的生产主体，又会「从生态系统中受益」。

「我们相信真正的数字所有权是支撑整个开放虚拟世界的基石：数字资产的所有权可以控制它们，从而带来经济自由，从而释放经济机会，这带来了GameFi机会，为更公平的社会开辟了道路。」AnimocaBrands在官网表示。

在对外宣称中，YatSiu的投资选择通常以「价值观」作为导向。YatSiu向链捕手表示，AnimocaBrands会优先投资于发展「开放元宇宙」的项目，而非像苹果、谷歌那样会设立边界和隔阂的团队。

在接受Decrypt采访时，YatSiu表示，他看到一场位于开放、去中心化的数字世界和科技巨头之间的对抗将要发生，如10月底Web2.0社交媒体巨头Facebook就以改名为契机，向大众描摹其试图构建的虚拟延伸王国。

相比起政策监管，YatSiu认为Facebook、腾讯等通常垄断数据所有权的科技巨头才是真正的「威胁」。而AnimocaBrands堪称「急切」的投资，就是要让那前一个开放的元宇宙更快发生。

事实上，AnimocaBrands的投资风格很容易令人联想到a16z，同样是高举高打，同样是高频投资，在加密生态内部编织了一张巨大的资源与关系网络，目前许多新兴加密项目背后都是这些头部风投机构在力推。

不过，这类投资风格也正在引起一些批评，例如推特创始人近日发推称，Web3实际上并不由用户拥有，而是风险投资机构和他们的LP拥有，Web3最终是一个带有不同标签的中心化实体，甚至还暗指a16z控制了Web3概念。

在他看来，风投机构实际上控制了大量Web3项目的代币份额并获取巨额利润，距离其愿景相差甚远，也与比特币的精神背道而驰，他们应当将巨额利润用于为真正的自由和开放源码软件提供资金。

上述言论在加密行业引起许多反对意见，但无疑也给我们带来更多思考的角度，即风投机构们如何保持机构利益与公共利益的平衡，鉴于巨大的争议，a16z、AnimocaBrands乃至其它风投机构或许都需要重新审视这一点。

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