月亮链 月亮链
Ctrl+D收藏月亮链

TRA:一文详解建立在GMX之上的两个协议:Rage Trade和Umami Finance_USD

作者:

时间:1900/1/1 0:00:00

原文标题:《InnovationsofOn-ChainPerpetualProtocolsPart2》原文作者:FrankHu,KesterWu原文编译:Kxp,Blockbeats随着FTX带来的潜在影响逐步显现,去中心化和透明度的重要性也越来越受到关注。交易活动从CeFi迁移到DeFi已经不再是「是否」的问题,而是「何时」的问题。GMX这类永续协议在过去几个月中获得了显着的发展,有着独特设计的GMX已经发展成为一个独立的生态系统。这个研究被分成了两篇文章。第一部分可以在这里找到。在第二部分中,我们将更加关注GMX的生态系统以及建立在GMX之上的一些有趣的协议。

我们在第一部分中提到,GMXLP的风险在于:1)GMX上的持仓量和2)基础资产价格的波动。一些协议已经着手解决基础资产波动的挑战。RageTrade

在与RageTrade创始人@crypto_noodles进行短暂的讨论后,我们了解到该协议旨在做两件事:1)为GMXLP提供预打包的Delta中性策略,2)为稳定币存款人提供更多的收益。RageTrade的愿景是通过利用真实和可持续的GLP收益成为Arbitrum最大的稳定币农场。为了实现这一目标,RageTrade计划提供两种产品,分别是JuniorTranche和SeniorTranche。下面的简单工作流程描述了RageTrade的金库将如何工作。

DeFi可组合杠杆协议Gearbox V3将在2023年第二季度推出:3月9日消息,据官方消息,DeFi可组合杠杆协议Gearbox V3将在2023年第二季度推出。[2023/3/9 12:51:22]

RageTradeWorkflow参考上面的思维导图,橙色编码的数字/文本提供有关JuniorTranches的信息,蓝色编码的数字/文本提供有关SeniorTranche的信息。先从JuniorTranche说起:1.参与JuniorTranche的用户将GLP存入RageTrade的Risk-OnVault。随后的行动完全由Rage的金库合约自动处理。2.基于GLP池中ETH和BTC的权重,RageTrade在Balancer上借出相应数量的ETH和BTC闪电贷。3.然后将借来的ETH和BTC在Uniswap上以USDC售出。创造出一个合成的空头头寸。4.除了从Uniswap出售ETH和BTC获得的收益之外,SeniorTranche的USDC补充款将被存入Aave作为抵押品来借入ETH和BTC。5.然后使用从Aave借来的ETH和BTC来偿还来自Balancer的闪电贷款。6.这整个过程使GMX上的LP能够享受GLP的收益,并有效地降低了基础资产的波动。接下来是SeniorTranche:1.参与SeniorTranche的用户将USDC存入RageTrade的Risk-OffVault。2.然后将USDC借给JuniorTranche,在Aave上保持1.5倍的健康因子。3.SeniorTranche参与者通过两种方式获得收益。首先,存入Aave的USDC会产生额外的收益。4.此外,GLP的一部分收益根据SeniorTranche中USDC的利用率分配。利用率的计算在思维导图中有说明。RageTrade在使用GMX的1年数据进行回测的表现如下所示:

Nexo用户起诉该平台:“欺诈诱导”贷款造成资产损失:金色财经报道,一加州Nexo用户起诉该加密借贷平台,称该平台“欺诈诱导”贷款造成损害。据加利福尼亚北区美国地方法院提交的诉状,用户John Cress表示,Nexo做出虚假断言,让他以他存入的数字资产为抵押借款,并投资于复杂的金融产品,而不仅仅是从他自己的资产中赚取利息,导致“因Nexo的虚假陈述而遭受了数百万美元的损失,他的大部分数字资产遭清算”。

此外,Cress还提到了针对Nexo的监管法律行动,包括美国证券交易委员会(SEC)在1月份指控Nexo未能注册其赚取利息产品的发行和销售。Nexo同意向SEC和州监管机构总共支付4500万美元。

Nexo及其联合创始人Antoni Trenchev否认了Cress的说法,称这些说法毫无根据。[2023/3/2 12:37:30]

来源:@crypto_noodles假设ETH的收益率约为20%,则「Risk-On」Vault/JuniorTranche在考虑GLP收益与SeniorTranche的收益分享后的净回报率约为24.8%。请注意,「Risk-On」金库会定期自动复利ETH奖励。相反,如果GLP持有者纯粹HODL,则由于GLP池中资产价格下跌,他们将获得-3%的净回报率。

支持加密货币支付的金融科技公司Wirex恢复在英国的服务:6月23日消息,在英国支持加密货币支付的金融科技公司 Wirex 宣布,将通过与英国金融监管局(FCA)协商,恢复在英国的服务。Wirex 对其部分产品进行了升级。该公司在英国提供仅限法币的服务,还表示将在“未来几周”在英国的产品和服务中增加 Faster Payments。

今年3月份,Wirex 曾撤回其 FCA 临时加密货币业务许可申请。(Finance magnates)[2022/6/24 1:28:02]

来源:@crypto_noodles假设ETH的收益率约为20%,则「Risk-Off」Vault/SeniorTranche在考虑GLP收益后的净回报率约为8.27%。收益可以分为两部分:1)在Aave上的贷款利息产生了约1.05%的收益,2)从GLP获得的ETH收益产生了约7.22%的收益。两个Tranches的「收益漏斗」如下图所示:

RageTradeYieldFunnel关键挑战

RageTrade打造了一个令人惊叹的产品。同时,该协议面临两个主要挑战:1)平衡风险和2)严重依赖GLP收益。调整金库中的头寸会在两种情况下发生:1)GLP池的权重变化或2)ETH和BTC价格变化。Aave上的空头头寸每12小时更新一次。这意味着,每12小时,如果ETH和BTC的价格上涨,将从GLP收益中获利以偿还空头头寸。为了提高资本效率,RageTrade在Aave的空头头寸上维持1.5倍的健康因子。如果在分配的12小时窗口内ETH和BTC的价格飙升,可能存在在Aave上被清算的可能性。在这种情况下,参与SeniorTranche的用户将失去他们借给JuniorTranche的资金。而JuniorTranche的参与者可能需要减少他们在GLP中的持仓量,以再次实现Delta中性,或完全失去他们的Delta中性头寸。

优酷携手灵境文化推出纪录片《我的时代和我》第二季数字藏品:金色财经消息,近日,优酷携手灵境文化推出《我的时代和我》第二季数字藏品,该藏品一经上线便被火热抢购。据悉,这也是纪录片行业推出的首款视频数字藏品。(中国经济网)[2022/6/1 3:55:44]

来源:GMX统计数据,GMXETH借款利率,2022年12月1日自然而然地,该协议严重依赖于GLP收益。这不是系统性风险,但用户应注意收益潜在的波动性。团队在假设ETH的收益率保持20%的基础上非常保守。尽管如此,参与者应注意ETH的收益率会有显著波动。观察过去两个月的数据,ETH的平均借款利率为26.5%。尽管如此,ETH的收益率在44次下降到低于20.0%,最低借款利率为约9.1%。UmamiFinance

创立之初,UmamiFinance旨在以「可持续」的20%年化利率吸引机构资本进入Web3.0。Umami的USDC金库为GMX提供流动性,并将GLP的收益传递给存款人,同时对不想要的市场Delta进行对冲。

UmamiFinanceWorkflowUSDCVault

在运作中,Umami的USDC金库通过为GMX提供流动性以获得回报,从中赚取GLP收益。1.用户将USDC存入USDC金库并获得一个收据Token——ERC-4626TokenglpUSDC。用户可以随时通过在Uniswap上交换glpUSDC以获取稳定币来离开金库。2.金库使用未公开的存款流动性的比例来铸造GLP,并收取GMX交易费用。3.其余的存款流动性用于在TracerDAO上铸造BTC和ETH的对冲衍生品。4.通过购买杠杆Token来对冲,金库创造了一个ETH和BTC的空头头寸。5.这使金库能够在对冲BTC和ETH价格波动的同时获得GLP收益。Tracer对冲衍生品

FTTS登陆FstSwap,流动性突破1400万美金:据官方消息,FTTS登陆FstSwap,流动性突破1400万美金,Fist Smart Tool由FstSwap社区技术打造,致力于FstSwap生态发展提供支持,其功能丰富实用,定位于一个智能工具软件,涉及NFT卡牌、元宇宙NFT交易所,元宇宙游戏,治理代币、预售、锁仓等服务。[2022/5/23 3:35:43]

Umami利用Tracer的永续池来对冲不必要的GLP价格波动。Tracer的永续池是合成衍生品,使用户可以对资产进行杠杆多头或空头交易。每个池子都有一个既定的风险额度。这些头寸不可清算,并且将完全抵押。

TracerDAO永续池永续池由一个合约来管理,根据基础价格源将价值转移给抵押池的多头和空头方之间:1.池子有两个方向:多头和空头。用户将USDC存入抵押池的多头方,铸造多头Token,反之亦然。2.用户可以通过燃烧任一Token来转换多头/空头Token为USDC。3.Token的价值由池子两侧持有的抵押品比例决定。4.空头池和多头池中持有的抵押品数量会动态变化。5.每小时,重新平衡发生并且价值从池子的一侧转移到另一侧。转移的数量是根据池子的抵押品比率确定的,其计算如下所示:

来源:TracerDAO,永续池再平衡以1倍池为例,当基础资产价格上涨时,空头池中的抵押品将转移至多头池。

价值转移的计算将分为两步:1.假设基础价格上涨5%,价值转移计算如下:

从空头池转移的金额计算如下:

TracerDAO永续池的非线性收益

来源:TracerDAO,功率杠杆图解这一函数将有效防止任何一方失去全部价值。尽管清算风险被有效地消除,但收益大大降低。观察2p多头现货,如果基础资产升值100%,2倍杠杆将带来200%的收益。然而,在功率杠杆函数下,收益将减少至约75%。Umami的USDC金库的「收益漏斗」如下图所示:

主要挑战

TracerDAO永续池的表现不佳需要注意的是,USDC金库的对冲模型不会导致完全的Delta中性。尽管TracerDAO的永续池设计有缺陷,但Umami可能将其用作对冲工具,因为他们在USDC金库推出之前启动了支持TracerDAO池中流动性的早期活动。使用这些池进行对冲的实际成本远高于预期。TracerDAO池的偏限制了金库的可扩展性和表现与RageTrade类似,平衡风险在Umami的USDC金库中仍然存在。金库每9小时重新平衡其Tracer对冲。如果BTC或ETH在短时间内非常波动,这可能会对Delta中性产生不利影响。该金库现在已停止运营2022年8月底,Umami暂停了备受期待的USDC金库,因为其声称的20%年利率不可持续。

来源:DuneAnalytics,@dbustos20自然而然的,当公众得知金库的表现不佳和随后的暂停后,大多数金库存款人都交换了glpUSDC。展望未来

上述两个协议都试图为GLP池LP提供Delta中性。UmamiFinance表示将再次尝试,而RageTrade的产品结果尚未可见。GMX生态系统的发展值得期待。

在ByteTrade,我们正在积极构建我们的Web3操作系统,该系统基于开放的区块链-边缘节点-客户端架构,是原始全堆栈互联网协议的去中心化版本,它将吸引大批用户和去中心化互联网应用来实现Web3.0,并最终将数据所有权还给用户。除了成为Web3OS构建者外,ByteTrade还积极参与孵化和早期投资Web3.0项目,以构建我们的Web3OS生态系统。我们将通过为Web3.0构建者提供各种资源,包括但不限于技术专业知识、产品定义、商业规划、GTM策略和资金等,来为他们提供切实帮助。原地址

标签:TRAANCETHUSDCTRAIN币Kani.financePepeTheGroveSFUSD币

芝麻开门交易所热门资讯
以太坊:?ETH周报 | zkSync Era主网Alpha现已开放;Base生态基金公布四大支持方向(3.20-3.26)_EVERETH

一、整体概述zkSyncEra发文称,主网Alpha现已向所有用户开放,已经花费了380万美元来确保zkSyncEra的安全,用户现在可以使用跨链桥转移资金体验zkSyncEra生态Dapp.

1900/1/1 0:00:00
TOK:加密世界的“原生债券市场”展望_Juventus Fan Token

本篇文章属于MintVentures的MintClips系列。MintClips是我们对于行业事件,在内外部交流后的一些思考.

1900/1/1 0:00:00
COM:一览加密VC们青睐的12个新项目_https://etherscan.io

想了解下一个大叙事会发生在何处吗?以下是12个备受期待的加密货币项目,它们已经得到了来自多家知名风险投资公司的支持。这些项目涵盖了包括流动性管理、收益策略、风险管理工具和钱包等.

1900/1/1 0:00:00
USD:一文读懂Circle推出的跨链传输协议CCTP_CCTC Token

Odaily星球日报译者|Moni 4月26日,美元稳定币USDC发行方Circle宣布推出以太坊和Avalanche之间的USDC跨链传输协议.

1900/1/1 0:00:00
GEN:遭共和党人炮轰,美SEC主席在众议院听证会中说了什么?_GenshinFloki

当地时间4月18日,美国证券交易委员会主席GaryGensler出席众议院金融服务委员会听证会,为该机构的激进监管做法辩护,这是Gensler自2021年10月以来首次出现在专家组面前.

1900/1/1 0:00:00
ETH:深入探讨DeFi借贷清算机制及其实现原理、风险与用例_UID

这篇文章是三篇系列文章中的第二篇,讨论DeFi借贷协议的工作原理——它们的关键组成部分、公式和用例。在我们之前的文章中,我们回顾了DeFi的核心操作——借贷,以及不同协议如何选择实现这些操作.

1900/1/1 0:00:00