RAK:一文对比Uniswap V3四个LP自动化管理协议_TVL

UniswapV3从2021年推出以来，交易量一直稳居全生态DEX第一，其最主要也是目前行业最创新的功能就是集中流动性管理，LP可以自定义流动性区间，而不是V2的全域流动性，为交易对在更窄的价格区间内实现更好的深度和更低的滑点，吸引更多的交易量，从而使得LP赚取更多的手续费收入，提高了LP的资金利用效率。然而V3LP也面临着一些问题：交易对价格波动带来的无常损失，以及流动性区间需要经常调整；为了使得LP的管理更加灵活和积极，提高LP被动收入水平，LP自动化管理协议层由此产生。LP自动化管理协议主要功能包括：自动调整流动性区间，rebalance，fee复投。1.ArrakisFinance

Arrakis(前身G-UNI)是由以太坊智能合约自动化执行工具GelatoNetwork在2021年6月推出的UniV3LP自动化管理协议，用户和项目方可以直接在ArrakisVaults提供流动性，获得ERC-20的LPtoken，Arrakis会将流动性注入UniswapV3，同时在此之上运用策略管理LP，优化LP收益。

纽约监管机构正在调查稳定币发行人Paxos:金色财经报道，纽约金融服务部 (NYDFS) 正在调查稳定币发行商 Paxos。调查的全部范围尚不清楚。Paxos 的稳定币包括 Pax Dollar (USDP) 和 Binance USD (BUSD)，这是一种通过白标服务提供的 Binance 品牌稳定币。NYDFS 发言人表示，该机构无法对正在进行的调查发表评论。纽约州监管机构正在进行的一项调查表明，这家于 2021 年从 OCC获得临时银行牌照的公司确实受到了比同行更严格的审查。Paxos 还持有 NYDFS 颁发的BitLicenses虚拟货币许可证。

金色财经此前消息，NYDFS 在2022年 6 月发布了稳定币指南，指示发行人确保其稳定币得到与发行人资金隔离并定期证明的资产的充分支持。该指南是在 Terra/Luna 稳定币生态系统崩溃后发布的，重点关注资产支持的稳定币。[2023/2/10 11:58:12]

TVL熊市逆势增速300%

Arrakis目前支持三大网络(Ethereum,Polygon,Optimism)，总TVL1.33B，根据Defillama数据，在所有DeFidApp中排名第12，YielddApp类别排名第2，仅次于Convex；ArrakisTVL在2022年6月-8月期间，逆势实现了3x的增长；作为流动性管理协议，TVL的规模和增长是其最重要的指标，Arrakis在熊市中可谓表现极为亮眼，而且是在还未进行原生代币激励的情况下实现的；独立地址数也一直在增加，目前为86。

币安亚太区负责人：对币安的全面审计仍需要一定时间:金色财经报道，币安亚太区负责人Leon Foong表示，币安希望聘请审计师来审计币安的整体资产负债表，但大型会计师事务所仍在对行业进行了解，且该行业缺乏应对价格波动的一致标准。

此外，Leon Foong还表示，实现对币安的全面审计可能需要很长时间，一方面对加密货币交易所的审计并非传统会计师事务所的核心竞争力，另外如果审计出现错误将会招致更多审查。[2023/2/8 11:54:38]

管理着UniV3上TVL最大的两个pool

Arrakis目前TVL占到UniswapV3TVL(Ethereum)的24.5%，是UniV3目前最大的LP。值得注意的是，UniswapV3中TVL最大的两个pool：DAI/USDC(0.01%)，DAI/USDC(0.05%)，也是Arrakis最大的两个pool，这两个池子Arrakis分别占比99.5%，98.6%，意味着UniV3上DAI的流动性基本上就是由Arrakis提供的，Arrakis实际管理着UniV3上TVL最大的两个pool，DAI的做市商正在完全使用Arrakis进行流动性管理。

Synthetix创始人发起提案SIP-276，拟将SNX代币总供应量上限设为3亿枚:8月26日消息，合成资产协议Synthetix创始人Kain Warwick提出了一项新的治理提案SIP- 276，计划将SNX代币的总供应量上限设为3亿枚，以结束通胀。这一SIP限制了SNX 3亿个代币的供应，并将代币供应提升到元治理状态，这意味着任何未来对代币供应的更改都需要Spartan理事会的一致投票。目前的通货膨胀已经使总供应提高到2.93亿枚SNX。在接下来的十周内，还将铸造约6748739枚代币，直到总供应量达到3亿枚SNX。

Warwick解释称，SNX的奖励通胀模式最初是为了“引导网络”，但是，他认为这不再是必要的，因为它们可以从原子交换中产生可持续的费用收益。[2022/8/26 12:50:01]

报告：新加坡高等法院承认三箭资本清算令:金色财经报道，据彭博社援引知情人士的话报道，三箭资本（3AC）的清算人在新加坡获得了一项重要的法院判决，这将使他们能够调查已解散的加密对冲基金的本地资产。报告称，新加坡的认可使Teneo可以自由要求在当地持有的所有财务记录，包括银行账户、加密货币、公司和财产的股份。7月，3AC联合创始人Zhu Su希望出售他在新加坡的一套价值3500万美元的房屋。根据7月份公布的一份长达1,157页的法庭文件，到目前为止，Teneo已控制了至少4,000万美元的三箭资本资产，这仅占债权人债权的一小部分，据估计债权人债权至少为28亿美元。[2022/8/24 12:45:34]

TVL99%来自稳定币池

Arrakis流动性池TVL前5，全部是稳定币对，资金量总计13亿美元以上，占协议总TVL的99%+，表明目前主要是稳定币的做市商在使用Arrakis。目前观察前5流动性池的APR表现，并没有很亮眼，只可能比UniV3稍微好一点点，至于其他非稳定币流动性池的表现，目前因为缺乏有效数据，自动化管理的有机优势是否足够大，还待进一步观察；不过除了在fee收入方面表现更好，Arrakis还有未来farming奖励的潜在预期。

Evmos：正与Nomad团队密切合作，目前Evmos链运行正常:8月2日消息，Cosmos生态EVM兼容链Evmos发推表示，几个小时前Nomad ERC20桥接合约被利用，大多数资产已被耗尽，目前正在与Nomad团队密切合作，并会在获得更多信息后跟进，当下Evmos链运行正常，这严格来说是一个桥接漏洞。此外Nomad已暂停，因此用户无法将他们的ERC20封装资产从Evmos撤回到以太坊，团队会及时通知这对Evmos用户和拥有Nomad封装资产的用户有何影响。[2022/8/2 2:52:37]

生态合作

Arrakis已经与MakerDAO,Aave,OlympusDAO,Frax,Synthetix,FeiProtocol达成合作，生态资源与先发优势较为明显；但是目前除了DAI，其他代币流动性的引入在量能上还欠点意思。代币经济

Arrakis预计在2023年发行原生代币SPICE，将参考Curve的veCRV经济模型，stakeSPICE得到xSPICE，获得质押收益以及投票治理权；市值预期可以参考CRV，TVL天花板受限于Uniswap的规模。产品升级

根据官方介绍，Arrakis未来会引入更多代币化产品：a.自动对冲的delta中性LP头寸b.集中AMMs上的复杂多头头寸c.跨AMM仓位d.与借贷/期权结合的LP头寸e.跨链流动性策略未来方向

目前，Arrakis业务需求方主要来源是其他协议，机构和大户；未来，可以预见Arrakis业务向两个方向拓展：基于原生代币SPICE，激励机构和大户等更多UniV3的LP使用Arrakis；作为流动性中间层，将流动性借给其他协议，拓展LP的使用场景，比如在MakerDAO中，Arrakis的LP作为抵押品可以铸造DAI，如图所示GUNIV3-DAIUSDC2的LP已经成为DAI铸造的第二大抵押品来源，占比12.6%。

2.Gamma(exVisorFinance)

此前，Uniswap生态项目中最知名的，是VisorFinance；但是，Visor连续遭遇黑客攻击，不但有16亿美元资金被盗，还被发现了vVISR无限铸造的Bug。后来协议重启，改名为Gamma，目前TVL为4.63M；首先，受Visor被盗影响，市场对Gamma的安全肯定会有担忧，共识受损；其次，Gamma上可选择的池子较少，只有23个。

3.Charm.fi

此前做过期权和CubeToken产品，不算很成功，最近把这两个产品关停了，重点转到UniswapV3流动性管理上。目前可用的池子只有3个，策略区间相对较大，产品比较早期，有很大的改进空间；目前TVL239万美元，对UniV3的流动性引入还比较弱。从披露的数据来看，Charm.fi资金利用率相比于UniV3较低，例如ETH/USDC交易对，Charm.fi利用率为10.3%，UniV3为11.5%和88.3%。

4.KaminoFinance(Solana)

Kamino是Solana生态中第一个V3LP流动性管理协议，当然这个V3并不是UniV3，而是Orca的集中流动性协议Whirlpools(Solana上的类UniV3)。Kamino由流动性协议Hubble孵化，九月刚上线就获得了300万美金的TVL，表现亮眼，已超过Charm.fi。

写在最后

1）Arrakis在DAI做市商的大力支持下，获得了Uniswap25%的TVL，初步验证了LP流动性管理这个赛道的可落地性；但是除了DAI，其他的流动性引入目前还比较弱，未来的进一步成长性是存疑的；另外缺乏关于fee的协议收入的有效数据，协议有机收入模型还有待验证；2）相较之下，Ethereum其他的两个协议还处于比较初期，有待考察；3）Kamino目前在Solana已经占有一个比较领先的生态位，如果后续有Orca或者其他CLMM协议以及更多做市商的长期支持，成长空间是有的；4）LP自动化管理协议属于DEX二层应用，天花板是DEX的TVL，基本上未来的方向就是随着UniswapV3进行多链部署，开发并优化不同的流动性管理策略，通过生态合作吸引更多机构做市商加入，拓宽LP使用场景，在不断降低用户操作难度的同时优化LP收入；目前这个赛道还处于非常初期，未来变数很多，我们保持关注。原地址

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