稳定币:a16z法律顾问：稳定币没有失败，问题的关键在于抵押_wstUSDT价格

加密评论家正在利用与美元挂钩的虚拟货币UST的崩溃作为攻击稳定币和整个加密行业的弹药。然而，在谈话中迷失是分歧和混乱的根源。更好地了解问题的本质及背后原因，有助于在保护创新的同时保护消费者。首先，澄清术语很重要。稳定币是一种加密货币，其价格名义上与美元等稳定资产「挂钩」。人们通常将最近的暴雷归咎于所谓的「算法稳定币」，这些稳定币通常借由程序化激励机制来创建和销毁，以维持价格稳定。但这里对稳定币的攻击是不合时宜的。抛开UST永远不应该被视为「稳定币」不谈，真正问题与计算机代码无关，而是与金融本身一样古老的概念有关：抵押，或使用资产来支撑价值。这是世界各地的政策制定者在起草立法以防止未来类似Terra的崩溃时需要考虑的一个关键点。如果立法者认为应该归咎于算法，他们就有可能制定适得其反、扼杀创新的法规。设计不佳的法律可能会扰乱市场，鼓励监管套利，并削弱西方民主国家在新兴、分布式的互联网经济中的影响力。去中心化金融的承诺在很大程度上取决于区块链的突破性能力，即执行具有即时确定性的透明的算法合同。在最近的市场波动中，绝大多数由比特币和以太坊等区块链资产支持的「去中心化」稳定币表现出色，能够应对极端的价格波动和大规模的赎回。一般来说，算法不是当前稳定币的问题。相反，现在基本上所有的风险都来自他们的抵押品设计。风险最高的稳定币显而易见：它们的抵押品严重不足，并且它们依赖于「内生」抵押品。内生抵押品会使危险爆炸式增长：当发行人的治理代币升值时，用户可以铸造更多的稳定币。在不考虑其他风险时，这听起来不错；但当价格下跌时——正如在银行挤兑期间发生的一样——抵押品清算会引发死亡螺旋，UST就是最好的例子。为了防止类似的事故，监管是必要的，但过于严格的规则却适得其反。事实是，根据现有证券法和反欺诈法规采取的执法行动，可能已经遏制了迄今为止几乎所有失败稳定币的扩散。即便如此，另起炉灶、有针对性的监管可能是有益的。虽然很难准确指出监管机构应该在哪里建立抵押要求，但很明显，如果没有护栏，稳定币发行人可能会再次承担不合理的风险。量身定制的规则可以支持加密生态系统并保护消费者。全盘改变——例如完全禁止使用算法和加密资产作为抵押品——会给蓬勃发展的DeFi行业带来巨大的负担，扰乱数字资产市场，并阻碍Web3创新。这是因为稳定币如果妥善管理其抵押品，确实可以保持稳定。对于由现实世界资产支持的「中心化」稳定币，储备的流动性和透明度可能较低，因此抵押品应包括现金、国债和债券等波动性较小的资产。监管机构可以就这些类型的抵押品建立参数并要求定期审计。对于「去中心化」的稳定币，几乎只使用比特币或以太坊等区块链资产作为抵押品是有取舍的。加密资产虽然波动性强，但也具有高度流动性，可以通过算法进行透明管理。去中心化稳定币最终可能比中心化稳定币更具弹性。算法稳定币提供了一个独特的机会，可以为各种资产赋予生产力并推动全球数字商业。在它们的抵押品周围设置护栏，有助于释放这种潜力。原地址

前Coinbase副总裁加入a16z任CMO:1月21日消息，前 Coinbase 副总裁 Kim Milosevich 在其个人推特上宣布将加入 a16z，担任 CMO。根据资料显示，Milosevich 曾在 2013 年至 2020 年担任 a16z 的营销合作伙伴。Milosevich 表示：「我很高兴回到我的 a16z 大家庭，继续致力于 Web3 的发展。」[2022/1/21 9:03:52]

a16z计划为两只新加密基金筹集45亿美元:1月20日消息，据英国《金融时报》报道，硅谷风投机构AndreessenHorowitz（a16z）计划为其新加密货币风险基金筹集35亿美元，并为另一只专注于数字资产初创公司种子投资的独立基金筹集10亿美元。一位知情人士称，a16z计划在3月份之前敲定这两只基金。[2022/1/20 9:02:03]

TUSD运营商TrustToken获a16z、Alameda等1250万美元投资:据官方最新消息，借贷协议TrueFi、美元稳定币TUSD运营商TrustToken 完成了1250 万美元新一轮融资，BlockTower Capital、a16z和 Alameda Research通过购买TrueFi的原生代币TRU领投。TrueFi是TrustToken团队推出的无抵押借贷产品，首批支持通过信用模型检测的用户以无抵押的方式借出TUSD。2020年12月，首个借款人、FTX 创始人SBF在规定时间内内完成还款，借出的500万TUSD共产生约 1.9 万美元利息收入。目前共有逾五千万TUSD抵押在TrueFi上，ROI超23%。[2021/8/9 1:43:07]

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