EFI:DeFi还有救吗？_Earn DeFi Coin

TVL下降、收益蒸发、脱锚风险、黑客威胁、UST黑天鹅连带影响，以及可怕的宏观环境……DeFi正在经历最困难的时段。以下，是我作为一名DeFi投资者的个人角度出发的一些见解。1.锁定在DeFi协议之内的资产总值已经从1月份的2400亿美元跌至今天的1100亿美元，跌幅约为55%。

2.与此同时，投资者们出于避险考虑纷纷转向了USDC和DAI，抛开额外激励代币不提，这两种稳定币的存款收益率已跌至2%以下。3.即便是进一步调高风险倾向，比如在Uniswapv3上拿交易量极大的ETH/USDC配对做市，也只能获得12%的收益率，流动性提供者们还需承担无常损失风险。4.LUNA/UST失败的本质原因是其算法稳定币固有的机制使然，更多的DeFi项目则是因为合约漏洞在一夜之间丢掉了玩家们的全部积蓄。5.如果你问我，我是否还相信DeFi玩家仍然能够在调低风险倾向后继续获得可持续的收益？我的答案会是yes，但在这件事上我们必须变得更聪明一些。6.首先需要解释的一点是，可持续的收益究竟是从哪来的？DeFi收益由两个主要因素驱动，一是杠杆需求，二是网络活动所产生的费用。让我们来看看这两大因素的发展趋势。7.散户对杠杆的需求是周期性的，这与市场价格的走势高度相关。在市场更加看涨的情况下，散户往往倾向于通过提高风险来提高收益水平，而在过去的这轮大跌行情里，有相当大一部分仓位已被清算。

DeFi借贷协议Vee Finance完成250万美元A轮融资:9月7日消息，DeFi借贷协议Vee Finance宣布完成新一轮250万美元A轮融资，投资方包括7 O'Clock Capital、AC Capital、AP Capital、Avalanche Capital、BCA Investments、CatcherVC、Chronos Ventures、COBAK、 Damo Labs、Dutch Crypto Investors、FBG Capital、Kryptos Research、Lancer Capital、LD Capital、Limestone Capital、MEXC Labs、Mint Ventures、Momentum 6、NGC Ventures、Ti Capital、ViaBTC Capital和Waterdrip Capital等。同时，Vee.Finance宣布将于9月14日在Avalanche主网上正式启动。[2021/9/7 23:06:44]

波卡生态物联网平台Nodle和DeFi平台Acala之间已实现可组合性:4月29日消息，波卡生态物联网平台Nodle和波卡DeFi平台Acala通过近期的XToken集成，双方实现了可组合性。Nodle将在平行链代码库中集成Acala的XToken，以支持在其他链（比如Acala或Laminar等）之间发送和接受NodleCash代币。[2021/4/29 21:11:29]

8.然而，散户对杠杆需求的更有效指标则显示——永续合约的资金费率仍然很高，在分析了历史融资费率变化情况后，我们可以看到市场对于做多或做空ETH等资产仍然有着相当大的需求。

TrustBase中国区负责人尔尔：在波卡生态愈加丰富状态下更看好DeFi领域:据官方消息，币赢CoinW《共识52》第十五期《Polkadot的进化之路——奠定波卡生态繁荣的基础设施》主题AMA中尔尔表示，

长期来看，我们知道DeFi这两年之所以很火，主要是因为流动性挖矿带来的流量引入。但事实上，目前的DeFi带来流动性价值的同时也带来了泡沫，一些真正的大方向，比如大数据、物联网、VR和人工智能等主流产业还没有与DeFi有机结合，形成“去中心化的供应链金融”。波卡生态已经有一些项目觉察到了这点并开始尝试，包括TrustBase（我们自己把它称作DeFi2.0）。我希望能够在波卡国度看到这种更为宏观的、全面的、建设性的DeFi，那将是未来社会影响力最大的领域。[2021/3/10 18:33:12]

9.与此同时，“聪明资金”投资者的杠杆需求依然稳定，他们希望利用杠杆来实施一些中性的市场策略。例如，一种很常见的对冲基金交易模式是借钱购买ETH，再卖出高于现货价格的期货，继而持仓直至到期获利。10.这种价差被称为“基差”，像图中这种向上倾斜的曲线一般被称为“期货溢价”，这反映了机构投资者对加密生态系统的广泛兴趣。期货溢价最近一直存在，但随时可能消失。

Mable Jiang：闪电贷和多货币稳定币是DeFi两大被低估的领域:Multicoin Capital执行董事Mable Jiang发推表示，通过一些观察，其认为，闪电贷和基于多货币的稳定币是DeFi两大被低估的领域，有可能会迎来发展，比如2021年可能会在这个领域爆发出很多创业想法。[2021/1/26 13:33:20]

11.抛开杠杆需求不谈，对于DeFi玩家来说，更令人鼓舞的因素是DeFi协议所产生的费用。下图是在最近的市场波动中，CurveFinance每周所产生的费用。

观点：安全是DeFi持续增长的最大挑战:区块链安全公司Quantstamp的创始人Richard Ma表示，DeFi有可能改变我们的金融生态系统，但安全仍然是一个巨大的挑战。他称，安全对DeFi的发展至关重要。仅今年一年，DeFi项目就有价值2600万美元的资金被盗。虽然DeFi项目承诺金融包容、提高利率、降低成本，但许多项目在安全方面仍然缺乏，用户资金存在严重漏洞。（Coindesk）[2020/7/9]

12.这是创纪录级别的费用表现，这也再次证实了我们的一个观点，即我们希望长期持有CRV和CVX等生产性资产，并在它们处于较低估值倍率时进行定投。13.举个例子，CRV目前的市值/TVL比率为0.06。14.如果你要进行DeFi挖矿，你需要根据供需前景动态调整对稳定币挖矿和蓝筹代币挖矿的分配。像CurveFinance这样的平台提供了一个反周期的机会，可以获利，也不用锁仓太久。15.为了争取更大的收益，你需要做的是去实施一些低风险的创新，我们最近成功实施了一个策略，叫作SkewFarming。Odaily星球日报注：本文作者Ξhuf系Reimagined.fi联合创始人，这部分内容会涉及Reimagined.fi的服务推介。16.关于这点，我们已与DeFi协议TracerDAO建立了合作关系，以构建一个中性的收益策略。从本质上讲，这涉及到一个套利操作，即我们会在不同的平台上同时做多和做空一项资产。

17.这一策略将会以定制的方式实现，我们也可以很容易地将其扩展成一个系统性策略，利用一些交易信号和API来编写自运行的代码。类似的其他策略还包括资金费率套利策略，就此我们正在与IndexCoop合作。18.最后，我们会将更多资金投入与真实世界用例相关的DeFi协议。19.比如Goldfinch允许真实世界的用户以本国货币贷款，在后端，我们这些流动性提供者可向借出加密货币，并从这些优质的贷款人那里获得12-14%的APY回报。即便出现违约，这些坏账也将被选择了更高风险倾向的借方所吸收。20.当然了，你也可以继续玩像TRON、USDD、USN这样的短期叙事游戏，只要你坐在电脑前，就可以实时监测池子的平衡程度。举个例子，当前在Arbitrum上通过Beefy的MIM-2CRV池挖矿可获得23.60%的APY，但下图是该池子现在的构成情况……

21.如果你将存款、提款和抽成等费用计算进来，即使是在Layer2网络上来回周转资金也可能会非常低效。老实说，我不知道有多少人会为了几百或几千美元的存款而来回调仓。22.所以总的来说，你最好的办法就是继续学习，让自己进一步洞悉市场的发展方向。如果你会编程，那么你应该去构建一些系统性策略。23.一般来说，你需要做的事情和以往没什么不同——做空贪婪，做多恐慌，保持收益，享受这个夏天。

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