比特币:比特币：金融化的下一站｜烤仔星选_IST

在过去的几十年中，各国经济金融化程度日趋提升，居民的金融意识也逐渐加深，“理财”、“金融”、“投资”的观念早已深入人心。在很多人眼中，通货膨胀长期存在，钱会一直贬值，所以应该工资拿去理财、投资，这就是所谓的储蓄，但实际上，这种金融化已被错误地标准规范化，这一类型的金融化已将储蓄者转变为风险投资者，让储蓄和投资之间的界线变得模糊，以至于大多数人认为二者是一样的。金融需求的存在很大程度上取决于金钱随着时间的流逝而失去其价值。而且未来的退休基金不仅可以存储以备不时之需，还需要进行投资并置于不断的风险之中，这通常是为了跟上中央银行制造的通货膨胀率。过度金融化的经济推动了货币通胀，诱发了永久冒险，同时抑制了储蓄。削弱储蓄动力并迫使人们承担风险的制度会造成不稳定，既没有生产力，也没有可持续性，破坏了所有经济活动的货币媒介的激励结构。从根本上讲，股份公司，债券发行或任何集合投资工具在本质上都没有错。尽管个别投资工具可能在结构上存在缺陷，但通常可以通过集合投资工具和资本分配功能创造价值。合并风险不是问题，金融资产的存在也不是问题。相反，根本的问题是经济的金融化程度，并且它越来越多地是对破裂和操纵的货币结构采取理性反应的意外结果。当成千上万的市场参与者了解到，他们的钱是人为地却有意地设计成每年贬值2％时，会发生什么？要么接受货币贬值，要么尝试通过增加风险的投资来跟上通货膨胀。由于货币贬值永远不会减弱，因此这种循环持续存在。从本质上讲，人们在日常工作中承担风险，然后接受培训，将他们设法节省的所有资金投入到风险中，只是为了跟上通货膨胀，甚至仅此而已——努力奔跑只是为了留在同一个地方。金融化

不管是考虑操纵游戏，还是简单地承认持续的货币贬值是现实，世界各地的经济体都被迫适应了一个货币贬值的世界。尽管其目的是在“总需求”中吸引投资并刺激增长，但是当经济激励被外生力量操纵时，总会有意想不到的后果。即使是最伟大的愤世嫉俗的人，也可能希望通过印钞来解决世界上的问题，但是，只有孩子们相信童话故事。这句谚语不是一次印钞，而是使问题神奇地消失了，反而一次又一次被击倒。经济已经根据货币创造在结构上和永久地发生了变化。美联储可能认为它可以印钞作为诱使生产性投资的一种手段，但实际上产生的是投资不足和过度金融化的经济。货币贬值的直接结果以及操纵信贷成本的影响，使经济日益金融化。人们将不得不视而不见，而看不到它们之间的联系：制造的货币失去价值，抑制持有货币的动机与金融资产的迅速扩张之间的必要因果关系。

银行和财富管理行业已经通过相同的功能转移。就像一个贩通过免费赠送首个热门来创造自己的市场一样。贩通过吸引上瘾者来创造自己的需求。那就是美联储和发达经济体通过货币通胀的金融化。通过制造钱来失去价值，金融产品市场应运而生。产品应运而生，以帮助人们从财务上设计出摆脱美联储漏洞的方法。因此，需要冒险并试图产生回报，以弥补因货币通胀而损失的损失。

前美国财政部长萨默斯：看好区块链，看空比特币:金色财经报道，前美国财政部长萨默斯表示：看好区块链，看空比特币。[2023/4/26 14:28:43]

图片来源：Statistica随着时间的流逝，在一个不断贬值的世界中，由于对金融服务的需求越来越大，金融业已占据了更大的经济份额。股票，公司债券，国库券，主权债券，共同基金，股票ETF，债券ETF，杠杆ETF，三倍杠杆ETF，零碎股份，抵押支持证券，CDO，CLO，CDS，CDS，合成CDS/CDX等。这些产品中的一部分代表了经济的金融化，并且当货币功能中断时，它们变得越来越重要。向集合，包装和重新包装风险的每次增量转移都可以归结为支撑经济的货币和制造出来的赚钱需求所固有的破坏性激励结构。同样，这并不是说某些金融产品或结构不能创造价值；相反，问题在于，金融产品的利用程度以及风险叠加在风险之上的程度在很大程度上取决于故意破坏的货币激励结构。

图片来源：Statistica尽管随着美联储将其每年2％的通胀目标恢复正常，绝大多数市场参与者都无法入睡，但请考虑该政策在十到二十年后的后果。它分别代表10年或20年内20％和35％的货币储蓄损失复合。如果整个社会的每个人都被置于需要重新创建或替换其储蓄的20％至35％才能留在同一地方的情况，将会发生什么？

图片来源：Statistica总的影响是大规模的投资错误；如果人们没有被迫承担不明智的风险，而仅仅是为了弥补未来预期的经常性储蓄损失，就不会对那些活动进行投资。在个人层面上，是医生，护士，工程师，老师，屠夫，杂货商，建筑商等变成了金融投资者，将他们的大部分储蓄投入到华尔街金融产品中，这些产品在承担风险的同时承担着风险。没有。随着时间的流逝，股票只会上涨，房地产只会上涨，而利率只会下跌。对于世界戴维日交易者来说，如何或为什么是一个谜，这无关紧要，因为这只是人们认为世界运转的方式，每个人都采取相应行动。放心，一切都会很糟糕地结束，但是大多数人已经开始相信，对金融资产的投资只是一种更好的储蓄方式，它决定了行为。“多元化的投资组合”已成为储蓄的代名词，因此既不被视为承担风险，也不被视为冒险活动。尽管这与事实相距遥远，但选择要么是通过投资承担风险，要么是将储蓄留在货币介质中，以确保将来会越来越少地购买。从实际的节省角度来看，如果您确实遇到了，那么就遇到了该死的地方。以比特币为所代表的货币形式，为所有个人提供了一条选择退出并摆脱恶性循环的可靠途径。不储蓄有什么结果

数据：比特币已较5年前上涨超350%:金色财经报道，据CMC历史数据显示，2017年9月4日比特币价格为4317.19美元，5年后的2022年9月4日比特币价格约为19,795.05美元，市值达到378,891,669,759美元，相较于5年前的上涨幅度超过350%。[2022/9/4 13:07:55]

强迫每个人生活在一个金钱失去价值的世界中，这会形成负面加强的反馈循环；通过消除将钱存为一个成功命题的可能性，这使所有结果的总和变得更加不利。当金钱被设计成失去其价值时，仅持有金钱是不可信的威胁。人们仍然会这样做，但是默认情况下这是一败涂地。因此，永久冒险是对储蓄的强制替代。实际上，当其中一种选择不能通过省钱而获胜时，所有人的手都将失去手感。回想一下，每个有钱人都已经冒险将其放在首位。储蓄的积极动机并不等于奖励没有冒险的人，恰恰相反。在自由市场中，金钱可能会在特定的时间范围内增加或减少价值，但保证金钱失去价值会产生极端的负面结果，经济中的大多数参与者都缺乏实际储蓄。因为金钱失去了价值，所以机会成本通常被认为是一条单向路。现在花钱，因为明天买的钱会更少。持有现金的想法在主流金融界已被定为近乎疯狂的主张，因为大家都知道钱会失去其价值。那有多疯狂？尽管货币是用来存储价值的，但没有人愿意持有它，因为当今使用的主要货币却相反。每个人都只是投资而不是寻找更好的货币形式！“我仍然认为，相对于其他选择，现金尤其是浪费，特别是那些在通货膨胀期间会保留其价值或增加其价值的选择。”——著名经济学家雷·达里奥即使是最受尊敬的华尔街投资者也容易陷入疯狂之中，并且可能会表现得愚蠢。为通货膨胀着想冒险并不比购买彩票好，但这是造成储蓄动机的结果。打破货币激励措施时，经济机会成本变得更加难以衡量和评估。如今，由于激励措施不力，决策变得合理。做出投资决定和购买金融资产通常仅仅是因为预期美元会贬值。但是，结果远远超出了储蓄和投资范围。当金钱不能实现其预期的储值目的时，每个经济决策点都会受到损害。当金钱持续失去其价值时，所有支出与储蓄的决定，包括日常消费，都会产生负面的偏见。通过重新引入更明确的机会成本来花钱，每个人的风险计算必定会发生变化。当货币履行其适当的储值功能时，每个经济决策都会变得更加明智。当可靠地期望货币媒介将价值保持在最低水平时，即使价值没有增加，每笔支出与储蓄的决策也会变得更加集中，并最终获得更好的统一激励结构。“最大的错误之一是根据政策和计划的意图而不是结果来判断”——米尔顿·弗里德曼凯恩斯主义的经济学家担心这个世界，他们相信，如果存在储蓄的动力，就不会进行投资。有缺陷的理论认为，如果人们被激励去“ho积”金钱，就不会有人花钱，也就不会进行被认为“必要”的投资。如果没有人花钱并且不进行冒险投资，失业率将会上升！确实，经济学理论是为教室保留的。虽然不太合乎常理的凯恩斯主义，风险将在世界上当其中储蓄诱因。不仅如此，由于消费和投资都将从不失真的价格信号中受益，而且货币的机会成本由自由市场更明确地定价，因此投资质量实际上将更高。当所有支出决策均根据未来可能更大的购买力的预期进行评估时，投资将转向生产能力最高的活动，并且日常消费将受到严格审查。相反，当投资决策点受到不想持有美元的影响很大时，您就可以实现金融化。同样，当消费偏好受到金钱将会失去其价值而不是价值增加的期望的指导时，就会进行投资以迎合那些扭曲的偏好。最终，短期激励措施会击败长期激励措施。老牌公司比新进入者受到青睐，经济停滞不前，这越来越推动了金融化，集权化和金融工程，而不是生产性投资。这是因果关系；有意料之外但可预见后果的预期行为。赚钱会失去价值，人们会做傻事，因为如果不鼓励，做傻事会变得更加理性。人们原本会储蓄的人被迫承担增量风险，因为他们的储蓄失去了价值。在那个世界上，储蓄变成了金融。当您创建了不储蓄的动机时，在一个只有很少的人拥有储蓄的世界中醒来时，不要感到惊讶。经验证据恰恰表明了这一点，尽管它可能使一位终身任职的经济学教授感到震惊，但可以预见的是，储蓄的动力不足导致储蓄的缺乏是传统金融体系内在脆弱性的主要来源。

CME比特币期货总持仓量自10198上升至11274:据KingData数据监控，CFTC3月16日-3月22日CME比特币期货持仓周报显示：总持仓量进一步上涨，自10198上升至11274，该数值创出今年2月初以来的近8周新高。机构多头头寸7,748张，空头头寸7,979张，多空持仓比例0.97:1，机构看空情绪略高于看涨；大户多头头寸1,003张，空头头寸1,253张，多空持仓比例0.8:1，大户看空情绪高于看涨；散户多头头寸1,263张，空头头寸782张，多空持仓比例1.61:1，散户看涨情绪高于看空。[2022/3/28 14:22:51]

固定货币供给的悖论

储蓄的缺乏和经济的不稳定性都是由底层货币的激励机制所驱动的，而这正是比特币解决的主要问题。通过消除货币贬值的可能性，打破激励的措施变得一致。只会有2100万，仅凭这一点就足以扭转金融化趋势。虽然每个比特币可分为1亿个单位，但比特币的名义供应量上限为2100万个。随着越来越多的人采用比特币作为货币标准，比特币可以分为越来越小的单位，但是没有人可以任意创造更多的比特币。考虑一个终端状态，其中所有2100万比特币都在流通；从技术上讲，最多只能保存2100万个比特币，但结果是，总是有人在任何特定时间点都保存了100％的比特币。比特币将在人与人之间或公司与公司之间转移，但总供应量将是静态的。通过建立一个有固定货币供应量的世界，这样一来，总的储蓄就不会多多少少，储蓄的动机和倾向就个人而言可衡量地增加了。这是一个悖论。如果不能总共节省更多的钱，那么会有更多的人按个人储蓄。一方面，这似乎是一个简单的陈述，即个人重视稀缺性。但实际上，更多的解释是，储蓄储蓄的动机会创造储蓄者，即使不能总共储蓄更多的钱。为了使某人进行储蓄，其他人必须花费现有的储蓄。毕竟，所有的消费和投资都来自储蓄。储蓄的动机产生了储蓄者，而更多的储蓄者的存在反过来又使更多的人拥有消费和投资的手段。在个人层面上，如果某人期望货币单位增加购买力，则他或她可能会合理地将消费或投资推迟到未来。这是节省创造储户的动力。它不会消除消费或投资；它只是确保在预期未来购买力增加而不是减少时会更仔细地评估该决定。想象一下，与当今存在的对立面相比，每个人都同时使用这种激励机制。

尽管凯恩斯主义者担心人民币升值会抑制储蓄和投资的积极性，从而有利于储蓄，并损害整个经济，但实际上，自由市场实际上比采用有缺陷的凯恩斯主义时要好。在实践中，尽管有这样的事实，每天都会使用一种升值的货币来促进消费和投资，因为这有储蓄的动机。当前对消费和投资的高需求是由积极的时间偏好决定的，并且有明确的储蓄动机。每个人都一直在努力赚取其他人的钱，每个人每天都需要消费真实商品。时间偏好作为一个概念是在长度中描述的标准比特币通过SaifedeanAmmous。虽然这是一本必读的书，没有任何摘要能说明问题，但个人可以具有较低的时间偏好或较高的时间偏好，但是每个人的时间偏好都为正。作为一种工具，金钱仅仅是在协调人们生产日常生活中真正珍视和消费的东西所必需的经济活动中的一种工具。考虑到时间本质上是稀缺的，并且未来是不确定的，因此即使是那些为未来进行计划和保存的人也倾向于在边际上对当前进行估价。仅仅为了说明问题而采取极端做法，如果您赚了钱，却从不花一角钱，那对您没有任何好处。因此，即使金钱的价值随着时间的推移而增加，但平均而言，由于积极的时间偏好和生存所必须满足的日常消费需求，当前的消费或投资在未来仍存在内在的偏差。想）。70亿人竞争+2100万比特币=货币升值+恒定支出?现在，想象一下这个原理同时适用于每个人，并且在拥有固定货币供应的比特币世界中也是如此。超过70亿人，只有2100万比特币。每个人都有储蓄的动力，因为钱是有限的，每个人都有积极的时间偏好以及日常消费需求。在这个世界上，将会有激烈的金钱竞争。每个人都必须生产出足够有价值的东西，以诱使其他人用他们来之不易的钱来分手，但他或她会被激励这样做，因为这样的角色将被颠倒。那就是比特币提供的合约。存在储蓄的动机，但是储蓄的存在必然需要产生他人所要求的价值。如果一开始您没有成功，请尝试再试一次。拥有货币的人和提供商品和服务的人之间的利益和激励是完美契合的，特别是因为脚本在每个交易所的另一侧都被翻转了。矛盾的是，在一个技术上无法节省更多钱的世界里，每个人都会被激励去“节省更多”。随着时间的推移，每个人平均持有的名义货币将越来越少，但随着时间的推移，每个名义单位的购买量将越来越多。延缓消费或投资并获得回报的能力是使所有经济激励措施保持一致的关键。比特币和伟大的非金融化

亿万富翁卡尔?伊坎：有三个原因让他不会靠近比特币:据外媒消息，传奇投资者、亿万富翁卡尔?伊坎（Carl Icahn）在接受CNBC采访时表示，数字货币让他觉得“可笑”。不过，与其他批评比特币的人不同，卡尔?伊坎用一种自嘲加讽刺的态度表示，在目前这种情况下，问题可能在他自己，有三个原因让他不会靠近比特币。一个是理解力有限，另一个则是他“太老了”，第三个是缺乏监管。[2018/2/11]

节省比特币的主要动机是，它代表着无限期拥有世界所有货币固定比例的权利。没有中央银行可以任意增加货币供应并降低储蓄。通过制定一套人类无法改变的规则，比特币将成为导致金融化趋势逆转的催化剂。全世界的经济金融化程度是货币激励政策失调的直接结果，比特币重新引入了适当的激励措施来促进储蓄。更直接地，货币储蓄的贬值一直是金融化的主要推动力。当纠正了造成这种现象的动态因素时，相反的一组操作自然会纠正就不足为奇了。如果货币贬值导致了金融化，那么合乎逻辑的是，恢复到合理的货币标准将产生相反的影响。金融化的浪潮已经在消退，但是浪潮才刚刚开始形成，因为大多数人还没有看到墙上的文字。几十年来，传统的智慧一直是投资所有储蓄中的绝大部分，而且这不会一overnight而就。但是，随着世界对比特币的了解，与此同时，全球央行创造了数万亿美元，负收益债券等17万亿美元负值的异常现象继续存在，这些点之间的联系越来越紧密。

“彭博巴克莱全球负收益债券指数的市值升至17.05万亿美元，是有记录以来的最高水平，略微超过了2019年8月达到的17.04万亿美元。”——彭博新闻越来越多的人开始质疑将退休储蓄投资于高风险金融资产的想法。负收益债是没有道理的。中央银行在短短几个月内创造数万亿美元也没有意义。在世界各地，人们开始质疑整个金融体系的建设。这可能是传统的看法，但是如果世界不必那样做怎么办？如果这整个时间都倒退了，而不是每个人都没有储蓄来购买股票，债券和分层的金融风险，而是真正需要的只是一种更好的货币形式呢？如果每个人都可以使用一种没有计划损失价值的货币，而不是承担开放式风险，那么最终可以恢复疯狂世界中的理智，并且副产品将带来更大的经济稳定性。只需进行思想练习。几乎每个人投资大型上市公司，债券或结构性金融产品有多合理？其中多少始终是破坏性货币激励的函数？有多少退休风险承担游戏是为了跟上货币通胀和美元贬值的需要？金融化是这场严重的金融危机的始作俑者，也是造成这场危机的主要原因。货币制度的诱因虽然不单单引起责任，但却导致经济高度金融化。无效的激励措施增加了高杠杆风险承担的数量，造成了普遍缺乏储蓄的情况，这是脆弱性和不稳定的主要原因。很少有人在下雨天有积蓄，每个人都知道在流动性危机期间货币资产和金融资产之间存在着巨大的差异。2020年初，随着流动性危机的重新出现，同样的情况也发挥了作用。我，是你可耻。愚弄我两次，羞辱我，俗话说。一切都归结为货币体系的崩溃以及由于货币激励措施不当而产生的金融体系所带来的道德风险。没有错误；更广泛的经济体系中的不稳定性是货币体系的作用，并且随着越来越多的这种情况继续发挥作用，越来越多的人将继续寻求更好，更可持续的前进之路。如今，随着比特币日益成为人们关注的焦点，有一种市场机制将对金融体系进行非金融化和修复。随着金融资产中存储的财富被转换为比特币，并且随着每个市场参与者越来越倾向于持有一种比风险资产更可靠的货币形式，金融去化的过程将会发生。非金融化将主要通过增加比特币采用率，相对于所有其他资产的比特币升值以及整个金融系统的去杠杆化来观察。随着比特币在全球范围内被用作货币标准，几乎所有东西都将失去以比特币计价的购买力。最直接的是，比特币将从金融资产中获得份额，这些金融资产充当了近乎有价值的存储；长期以来一直用作货币替代品的资产将越来越多地转换为比特币，这是合乎逻辑的。作为此过程的一部分，金融系统的规模将相对于比特币网络的购买力而缩小。比特币作为更健全的货币标准存在，不仅会导致金融资产轮换，而且还会削弱未来对同一类型资产的需求。如果您可以拥有曾经最稀缺的资产，为什么要购买收益率接近零的主权债务，公司流动性不足或股票风险溢价呢？

比特币又双叒叕要分叉了:据了解，世界比特币WBTC（World Bitcoin）将在比特币503888高度开始分叉，分叉时间预估1月12日，总量为212100万，分叉成功后，将按1：100比例获赠WBTC。[2018/1/8]

它可能始于最明显地高估的金融资产，例如负收益主权债务，但一切都将在砧板上。随着轮换发生，非比特币资产价格将承受下行压力，这同样将对这些资产支持的债务工具的价值造成下行压力。信贷需求将受到广泛削弱，这将导致整个信贷体系收缩。反过来，这将加速对量化宽松的需求，以帮助维持和支撑信贷市场，这将进一步加速金融资产向比特币的转移。由于金融资产价值之间的反馈循环，去金融化的过程将继续发展并加速发展，

更实质的是，随着时间的流逝和知识的传播，个人将越来越倾向于选择比特币的简单性，而不是金融投资和结构化金融风险的复杂性。金融资产承担操作风险和交易对手风险，而比特币是无记名资产，其供应完全固定，高度可分割且易于转让。货币的效用从根本上不同于金融资产的效用。金融资产对生产资产的收入流具有债权，以特定的货币形式表示。金融资产的持有人正在冒险，其目标是将来赚更多的钱。拥有和持有金钱就是这样。它在将来可以交换商品和服务的能力中非常有价值。简而言之，钱可以买杂货。

储蓄与投资之间一直存在着根本的区别。储蓄以货币资产的形式持有，而投资则是有风险的储蓄。随着经济体系的金融化，这些界限可能已经模糊了，但是比特币将使界限变得模糊，并使区别再次明显。具有正确激励结构的货币将压倒对复杂金融资产和债务工具的需求。一般人会非常直观和压倒性地选择具有固定供给的货币媒介提供的安全性。随着个人选择退出金融资产并选择比特币，经济将实现非金融化。它自然会将力量平衡从华尔街转移到华尔街。银行业将不再作为寻求租金的努力而停留在经济的中心，相反，它将与所有其他行业并驾齐驱，更直接地争夺资本。如今，货币资本在很大程度上受银行体系的束缚，在比特币化的世界中将不再如此。作为过渡的一部分，资金流将越来越脱离银行业；货币将在实际贡献价值的经济参与者之间更自由，直接地流动。信贷市场，股票市场和金融中介的功能仍然存在，但是大小都是合适的。随着金融化经济消耗越来越少的资源，以及货币激励与创造真实经济价值的激励机制更加契合，比特币将从根本上重组经济。取消储蓄激励已经产生了社会后果，但是现在这艘船正朝着正确的方向前进，并走向了更光明的未来。在那个未来，每个人都在不断思考自己的股票和债券投资组合的日子已经一去不复返了，可以花更多的时间回到生活的基础和真正重要的事情上。节省比特币和进行金融投资之间的区别是昼夜的。以某种形式存钱有利于您而不是不利于储蓄。这就像您甚至不知道存在的巨大重量从肩膀上抬起一样。这可能不会立即显现出来，但是随着时间的流逝，以适当的激励手段以某种形式的金钱进行储蓄最终将使人们减少对金钱的思考和担心，而不是为金钱所困扰。想象一下一个世界，在这个世界上，数十亿人都在使用一种通用货币，他们可以更加专注于为周围的人们创造价值，而不必担心赚钱和进行金融投资。没人知道未来的确切面貌，但是比特币将使经济金融化，毫无疑问，这将是复兴。Refenrence：TheBitcoinTimes

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