EFI:DeFi元年，公链前浪后浪谁与争锋_Alchemist DeFi Aurum

2020年被视为“DeFi元年”，市场上涌现出上千个DeFi项目展开竞争，与此同时，沉寂一年的公链又开始争奇斗艳。依靠DeFi的爆发，沉寂许久的“前浪”以太坊强势回归，成为新一轮公链之争中呼声最高的“公链之王”。据欧科云链OKLink数据统计，截至8月17日，在以太坊上的总锁仓量达到77.5亿美元，两个月内翻了近6倍。DeFi的热潮带动以太坊重登市值第二的宝座。8月初，以太坊还是构建DeFi生态的公链龙头，8月中旬，这一格局开始出现动荡。分片扩容仍停留在阶段0测试网，以太坊网络持续出现拥堵，矿工手续费收益首次超过区块奖励，有观点指出这或将成为触发“黑天鹅”事件再次发生的潜在催化剂。MulticoinCapital管理合伙人TusharJain认为，“由于以太坊的拥挤，在基于以太坊的DeFi平台持有杠杆头寸的投资者面临着无法在波动时期降低杠杆率的风险。当杠杆需要平仓但不能平仓时会触发清算。这可能导致‘3.12’的历史重演。”前浪受到质疑，后浪发起挑战。针对以太坊的拥堵，EOS创始人BM发推文表示：“构建复杂高性能的DeFi，EOS会是更好的选择。以太坊上的DeFi需要使用许多难用的组合来弥补交易延迟、Gas攻击、重组以及缺乏有序数据库等缺陷。”2018年上线仅半年的EOS，凭借DPOS共识机制极大提升了效率，平均日活跃用户数曾超过以太坊27倍，被称为“以太坊的颠覆者”，但BM主张的DPOS机制也一度遭到外界的激烈抨击，认为这种牺牲去中心化的机制设计注定了贿选和腐败的可能性。同时其生态设计用过高的门槛将新用户挡在了门外，以致于这颗新星还没来得及颠覆以太坊，就坠落了。随着DeFi的崛起，在公链的世界里，前浪已经出现裂缝，后浪的生态尚未成气候，新一轮的公链之争再次拉开序幕，谁能在激烈拼杀中脱颖而出？前浪以太坊巅峰“掉链子”

Compound Treasury获得标准普尔B-信用评级，为首个获得主要信用评级机构评级的DeFi产品:官方消息，Compound宣布，Compound Treasury获得国际评级机构标准普尔（S&P Global Ratings）的B-信用评级，成为第一个由主要信用评级机构评级的机构去中心化金融 (DeFi) 产品，并标志着随着传统机构开始判断数字资产驱动的金融产品的风险，加密行业的成熟度取得了巨大进展。

在授予其评级和稳定展望时，标准普尔引用了USDC的不确定监管制度、稳定币兑换法定货币的风险、Compound Treasury目前有限的资本基础和4.00%的回报义务。

作为与标准普尔正在进行的讨论的一部分，Compound Treasury的评级可能会上调，例如数字资产行业的监管更加明确，或者业绩稳定的记录更长。

据悉，Compound Treasury是专为机构设计的加密货币现金管理解决方案。合格的投资者可以通过每日流动性赚取4%的USD和USDC。[2022/5/9 3:01:28]

今年6月基于以太坊的去中心化抵押借贷项目Compound推出“流动性挖矿”，吸引众多“羊毛党”、“套利者”入局DeFi，随后去中心化交易所Uniswap助燃，硬生生将2018年出现的DeFi概念，在两年后迎来了价值发现。凭借总锁仓值在短期内的大幅增长，以太坊2.0测试网利好消息的释放，以太坊强势回归“公链之王”，当众人欢呼以太坊再创2017年盛世之时，其拥堵的劣势再次凸显。目前以太坊2.0处于阶段0，它仍延用POW共识机制，要待到以太坊2.0阶段1.5时，才能完全变为POS共识机制，即目前它每秒钟仍只能处理30至40笔交易。全球支付中通行的Visa信用卡最高负荷每秒交易数能达到5万，是以太坊的1000多倍。因而当以太坊待处理交易增多时，就极容易造成网络拥堵。此外，在以太坊中交易需要支付Gas作为交易费用。当以太坊网络出现拥堵时，转账速度会变慢，也就是说用户需要更多时间来对交易进行确认，而未确认的交易则会在交易池中等待打包。用户若想快速打包，就需要提高Gas费，这样矿工便会优先打包Gas费较高的交易，而手续费低的交易则会排在后面，直到前面没有“佣金”更多的交易处理完成。这也意味着，如果用户的手续费设置过低，这笔交易可能一直在Pending，有时几周过去也不能保证会被打包。据OKLink数据统计，在过去两个月中，建议Gas费屡创新高，并于8月13日达到峰值304Gwei，未确认交易数近15万笔。其中，24小时内去中心化交易所Uniswap上交易花费的Gas费占比近17%，合计逾120万美元，比CryptoKitties高出约80倍。

分析：人们对银行缺乏信任催生了DeFi等另类金融服务的需求:在经历2008年金融危机的12年后，人们似乎仍然对银行保持警惕。根据美国联邦存款保险公司的一项家庭调查，除了高额费用和最低存款余额，受访者指出，在与银行打交道时缺乏信任和隐私，是他们没有支票账户或储蓄账户的原因。综合来看，缺乏信任（16.1%）和缺乏隐私（7.1%）几乎占了受访用户未设银行账户主要原因的四分之一（23.2%）。

人们对银行缺乏信任，催生了对另类金融服务的需求，也为DeFi带来了巨大机遇，因为它有能力为大多数人提供金融服务。根据行业网站DeFi Pulse的数据，在过去一年里，DeFi平台锁定的总价值增加了约120亿美元。在各国央行大幅降息、基准利率接近于零之际，投资者正在寻找新的回报，并已经准备好探索DeFi领域。据统计，该行业筹集的风险投资资金已经超过5亿美元。虽然该行业仍处于早期阶段，但DeFi项目已经通过增加金融包容性、增加流动性和降低成本来解决当前体系中的低效率问题。自2020年第三季度开始，“加密货币爱好者存入DeFi项目的存款已从20亿美元增至100亿美元以上。”（Cointelegraph）[2020/11/29 22:31:02]

1300万USDT注入DeFi借贷平台Aave:北京时间11月19日16:36，一笔1300万USDT资金通过以太坊区块链注入DeFi借贷平台，价值约合13,061,293美元，转出方为加密货币衍生品交易所FTX。交易哈希：0xdf7c2aee193e1b175c0d8d947f87eb0195e12d91e3d08ee5ae87322dd18fd36c；转出地址：Ftx (Exchange)0x97137466bc8018531795217f0ecc4ba24dcba5c1；转入地址：Aave Lending Pool? 0x3dfd23a6c5e8bbcfc9581d2e864a68feb6a076d3。[2020/11/19 21:22:55]

在8月4日以太坊2.0测试网Medalla宣布启动后，有一部分人认为2.0时代即将到来，Gas费高、等待时间长这些问题将迎刃而解，但实现这一蓝图仍颇为遥远。8月15日，以太坊2.0测试网Medalla出现时钟Bug，对所有节点造成影响，Prysm客户端出现了长达90分钟的始终偏斜，验证器也陆续收到超前Slot区块和证明，这让充满不确定性的以太坊2.0雪上加霜。截至截稿，Gas费虽有小幅度下降，但网络仍处于拥堵状态，对于目前处于困境的以太坊，显然远水解不了近渴。

AOFEX将于9月20日启动第三期抵押平台币OT参与DeFi流动性挖矿活动:据官方消息，AOFEX交易所将于9月20日17:00正式启动第三期抵押OT参与DeFi流动性挖矿活动，抵押额度为100万OT，抵押周期为10天。平台将使用等值于100万OT的USDT参与DeFi流动性挖矿（如CRV，SUSHI，YFII），所得收益将全部按照用户抵押比例进行分配。

AOFEX将持续为用户筛选优质流动性挖矿项目并实时监控，用户抵押OT即可参与。AOFEX是数字货币金融衍生品交易所，旨在为用户提供优质服务和资产安全保障。[2020/9/19]

后浪EOS蹭热度，但DeFi生态未成

在以太坊暂时碰壁之际，EOS创始人DanielLarimer发推文强蹭DeFi热度，他表示：“我在2014年创建第一个DeFi平台，DeFi是激发DPOS、TAPOS和高性能数据库和账户结构的必要条件。EOS是为DeFi设计的。”事实上，2019年5月，BM就曾向以太坊宣战，称DeFi在以太坊上注定失败，EOS才是DeFi最好的归宿。以去中心化交易所为例，用户在Uniswap上的一切资产和交易操作依托于公链来驱动，在以太坊进行一笔交易，必须等待15秒的确认时间，这对于被互联网惯坏的用户极不友好。每一笔转账费用过高也是以太坊的核心缺点。据OKLink统计，截至8月13日，以太坊每日单笔交易手续费的平均值达到了7.4美金，即发起一笔转账的建议手续费已经高达1USDT，这比7月12日的0.5美金涨了近15倍。如果在以太坊上花2元钱去做一笔交易，可能40％的费用都要花在Gas上。这让小额交易在以太坊上变得难以实行。相较于以太坊，EOS能做到交易1秒内到账。此前EOS宣称自己TPS高达百万量级，但主网上线后实测只接近于4000TPS。尽管如此，这一速度也足够支撑目前平台上的各种交易。毕竟Visa信用卡每日平均峰值也不过同样为4000TPS，已足以应付全球32亿持卡人的转账交易。而且，在EOS上交易不需要花费交易费。一方面，BM高喊DeFi的未来在EOS，另一方面，EOS的DeFi首战出师不利。继Compound推出“流动性挖矿”模式，掀起DeFi“薅羊毛”热后，紧接着EOS也跟风推出流动性挖矿项目DeFisNetwork，DeFis宣称集以太坊上各协议中的佼佼者的优势为一体，然而，上线仅三天，DeFis因沦为“科学家”和投机者的薅毛机，不得不在一天内三次修改规则。有用户指出，EOS在DeFi机制设计上的步子迈得过于仓促，它想通过囊括以太坊上几个DeFi明星项目的功能来实现“质的飞跃”，显得十分天真。“如果它照抄以太坊的DeFi可能会稳健一些。”他补充道。除了机制设置备受诟病，EOS在DeFi生态建设上仍有不少未解决的问题。以太坊创建账户不需要花钱，而EOS的账户必须花钱创建，这提高了新用户的准入门槛。“EOS上的资产单一，也是阻碍其DeFi生态构建的关键因素之一，以太坊核心资产是ETH，但其区块链上还有其他大量的ERC-20资产，他们是构成以太坊DeFi生态的重要元素。”OKLink相关负责人表示。

维珍银河董事长：将比特币视作一种金融对冲，不会参与以太坊和Defi:Social Capital首席执行官、维珍银河董事长Chamath Palihapitiya在接受Unchained采访时表示，自己曾于2013年让家族理财办公室以80美元的价格配置了100万BTC，此后他个人将大量BTC交给其投资的DCG（灰度）管理，但他只是将比特币视作一种金融对冲，此外他还表示，自己并不会投资以太坊，也不在乎Defi是什么。[2020/6/28]

虽然在新一轮的DeFi赛道中，公链们都在积极构建DeFi生态，并且通过“流动性挖矿”吸引羊毛党一时起到了立竿见影的效果，但若无过硬技术支撑，这种做法容易舍本逐末。纵使有套利的吸引，用户们仍然会用脚投票。公链们押注DeFi的背后，竞争仍会非常激烈，愈来愈多的公链加入DeFi赛道，头部效应会愈加明显，谁能从DeFi的“窗口期”跑出来，我们拭目以待。

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