ETH:ETH三年打磨的DeFi市值突破100亿关口，可复制吗？_DefiBay

编者按：本文来自小吒闲谈，Odaily星球日报经授权转载。DeFi成为了2020年下半年的热点，有热点就不缺模仿者，特别是DeFi协议还开源的，模仿者真不少，基本上每条公链都要进军DeFi市场。一上来就把ETH上的头部DeFi打包实现，一个协议集合借贷、交易、资产合成等功能。然而现实是:代码易抄，资金难寻。DeFi去中心化金融，金融玩的是资产，核心是资产。没有资产的DeFi想玩转起来，可得要时间积累了，不是优化一份代码就可以实现的。同时，ETH上各DeFi协议之间形成的组合效应，共同组成流动性黑洞，这应该是公链上DeFi的护城河。这里说几个观点：1.许多新项目，上线即巅峰；2.ETH新项目上线，汇聚流动性资产；3.一番折腾后，注意力将回归到ETH上的DeFi。一、许多新项目，上线即巅峰

BAYC系列NFT地板价跌至38.5ETH，过去一周跌幅为14.92%:6月22日消息，NFTGo数据显示，BAYC系列NFT地板价跌破40ETH，现报价38.5ETH，地板价过去一周跌幅为14.92%[2023/6/22 21:54:23]

昨晚上EOS上的DeFi项目DFS(DeFisNetwork)上线，DFS中文名字取名“大丰收”。寓意挺好，但现实很残酷。搞不懂为啥上线把DFS价格拉这么高，一个DFS价格1000EOS，不知道是为了造势，还是为了割第一波韭菜。

一整热度过后，大家也开始冷静下来计算收益，当然项目方中途也改了好几次规则。可谓一顿操作猛如虎，一看收益1.5。下面是一个玩DFS挖矿人晒的收益情况。

Celsius将19.8万枚ETH转入其质押池，将19.7万枚ETH通过Figment质押:6月2日消息，据 21 Shares 母公司 21.Co 链上数据研析师 Tom Wan 监测，Celsius 昨日将 22.2 万枚 ETH 从他们的 stETH 提款地址发送到了自己的以太坊质押池，如果 Celsius 通过质押池质押所有 42.8 万枚 ETH，将成为以太坊上第七大质押实体（58.6 万枚 ETH）。根据最新数据显示，Celsius 从其 stETH 提款地址收到 42.8 万枚 ETH，后将 19.8 万枚 ETH 存入其质押池，又将 19.7 万枚 ETH 通过 Figment 存入到一个此前质押 ETH 的地址，并且保留了 3.2 万枚 ETH。[2023/6/2 11:53:52]

匿名地址花费近 2700 个 ETH 连续购买104个 CryptoPunks:从7月30日开始，以太坊上一地址（0x650dCdEB6ecF05aE3CAF30A70966E2F395d5E9E5）共花费接2683个ETH购买104个CryptoPunks，合计花费约658万美元。该地址（0x65...E5）在北京时间7月30日中午接收到超过3000个ETH后便开始购买。购买的CryptoPunks单价在23ETH和29ETH之间，平均单价为25.8ETH。

Cryptopunks是以太坊上的第一个NFT项目，发行于2017年6月23日。中文名：加密朋克，每一个NFT是通过算法生成的24x24像素的艺术图像，拥有独一无二的造型，限量10,000个，它们中的大多数是人类造型，拥有不同的肤色、发型、眼镜、帽子等，而其中也有少量的稀有款，比如猿猴、僵尸、外星人。（TokenInsight）[2021/7/31 1:26:46]

这里想说的是，DeFi核心是资产，优化代码搬运到另一条链上就想飞，可真没那么容易。当然，这不否认早期参与的人能赚到钱，毕竟抢到头筹的人挖矿来的DFS以1000EOS价格卖出去，也是很香的。如果以ICO和DAPP那一套来玩DeFi的流通性挖矿，真不好玩转。DeFi玩的是资产，没有资产进入，就没有数据，连泡沫都不好吹。反观ETH上的流动性挖矿收益，比如最新上线的YFI，参与的人收益颇丰，比如这位群友。虽然不知道他投入了多少本钱，赚了9900刀，利润很丰富。

ETH在4月已经上涨100%:ETH持续走强，4月以来已上涨近100%，现报735.9610美元，24小时涨8.35%。[2018/5/3]

二、ETH上新项目上线，汇聚流动性资产

7月18日，链上收益聚合器yearn推出治理代币YFI，完全通过流动性挖矿分发，没有预挖、预售。YFI这种新型的治理机制给本就火爆的DeFi领域注入了新的活力。DeFi的锁仓量突增，就说当时有很大大户抵押了资产进去挖矿，撬动了上亿的资金。

这就是ETH上优质DeFi的威力，能撬动的资金，能吸引的资金量是很大的。毕竟ETH上有80多亿美元的稳定币资产，这是其他公链没法比拟的优势。有资金玩DeFi才玩的转。这里再说一下，ETH上各DeFi协议组成的吸金黑洞，吞噬币圈资金。

其实YFI带来的资金流入了各协议中，尤其流入了Aave中，这两天Aave协议中的锁仓量暴涨，一度排名第三。

这是为何呢？yearn上线高达1000倍的稳定币置换杠杆，该功能由DeFi借贷协议Aave提供支持。7月20日的数据显示，Aave中的锁仓资产情况：Lend和Link的锁仓量之和占比46.7%，稳定币的锁仓量锁仓量占比超过了53.3%。

从这数据看，Aave中的稳定币资产量大幅度提升，因为在7月7日，Aave中部分锁仓资产的数据，其中Lend和Link的锁仓量之和超过了70%，如下图。

Lend和Link高比例锁仓对于Aave协议来说，具有很高的风险性。而YFI为Aave带来了大量稳定币资产，大大的优化了资产构成，提高了Aave的抗风险性。可以说ETH上的流动性挖矿已成为了DeFi的护城河。三、一番折腾后，大家注意力将回归到ETH上的DeFi

DeFi火了之后，各公链都在纷纷做DeFi，市场热度一下子起来了。有热点的地方就有利益，问题在于有多少人能吃到这个利润，这个利润的空间又会有多大，能持续多久。当大部分人吃不到利润而被割时，大家估计又会回到ETH上的DeFi，注意力回到那些头部的DeFi上。那时候，ETH上的DeFi协议可能会更贵了。你看着DeFi协议的市值在蹭蹭地往上涨，市值已经突破了100亿美元大关了。

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