编者按:本文来自加密谷Live,作者:郝凯,Odaily星球日报经授权转载。本文主要针对以太坊2.0的经济模型进行研究,重点分析供给情况和需求情况的变化,并讨论了以太坊2.0改变共识机制后对生态中各方参与者的影响。当以太坊2.0系统中抵押的ETH数量较少时,验证者的年收益率会很高;当Staking的参与者和收益率达到一定的平衡后,只有对以太坊有更强认同感的投资者才会选择成为验证者。
以太坊2.0有很多改进之处,共识机制由PoW转为PoS是其中一个重要变化。共识机制的改变会对以太坊2.0的经济模型产生很大影响。供给情况
ETH的供给可以分为初始代币和增发代币两部分。一初始代币2014年,以太坊进行了为期42天的预售,售出的ETH数量是60,102,216,共募集到了31,531个比特币,根据当时的比特币价格,大约为1,843万美元。同时,以太坊社区的早期贡献者和以太坊基金会分别获得5,950,119个ETH。以太坊的初始代币总量大约是7,200万。二增发代币增发代币可以分为普通区块固定奖励和叔块奖励。最初,以太坊设定的固定奖励是每个区块获得5个ETH。固定奖励经历过两次减少。在区块高度到达4,370,000后,固定奖励修改为3个ETH;在区块高度到达7,280,000后,固定奖励修改为2个ETH。由于以太坊的出块时间比较短,临时分叉是一种非常普遍的现象,因此,以太坊设置了叔块奖励,主要目的是提高挖矿的公平性和矿工的积极性,保护以太坊网络的系统安全,更加合理地利用算力。
Aave DAO 倾向于在以太坊上重新部署其最新版本:金色财经报道,Aave DAO 已开始投票决定在以太坊区块链上部署其最新版本 Aave 的最佳方式。到目前为止,大多数投票支持创建一个独立的新版本,而不是升级之前的版本。这种方法速度更快,但可能导致流动性分散。目前为止,99%的投票支持在以太坊上部署新的Aave v3,而不是升级之前的版本。投票过程将于 10 月 11 日美国东部标准时间上午 6:00 结束。[2022/10/5 18:39:47]
ETH数量随时间变化
ETH的组成升级到以太坊2.0后,参与者获得增发代币的方式由挖矿转为参与Staking。为了吸引更多的用户参与Staking,以太坊2.0将验证者的年收益率与抵押的ETH数量挂钩。当系统中抵押的ETH数量较少时,验证者的年收益率会很高,随着抵押的ETH数量增多,验证者的年收益率会降低。下表是EthHub给出的ETH年增发量,表中给出的增发量是最大值,如果验证者受到惩罚的情况出现,实际增发量会小于这个数据。
21Shares和ETF证券在澳大利亚推出比特币和以太坊ETF:4月20日消息,21Shares和澳大利亚资产管理公司ETF Securities宣布将于4月27日推出两只交易平台交易基金(ETF):ETFS 21Shares Bitcoin ETF和ETFS 21Shares Ethereum ETF,将分别以澳元跟踪BTC和ETH的价格并在芝加哥期权交易平台CBOE进行交易。(prnewswire)[2022/4/20 14:35:06]
表1:升级到以太坊2.0的ETH增发量表2为ETH的历史增发量。对比表1和表2可以看出,升级到以太坊2.0后,ETH的增发量和通胀率都会大大降低。同时,随着以太坊改进提案EIP1559的引入,未来会有大量充当交易费的ETH被燃烧销毁,这也会造成ETH数量的减少。
表2:ETH历史增发量供给情况的变化带来的主要影响有三点:一是在PoW共识机制阶段,普通用户没有能力参与挖矿,持币用户的利益会因ETH增发遭受损失;采用PoS共识机制后,普通用户可以参与Staking,从而抵消ETH增发带来的损失。二是ETH的增发量和通胀率降低,对ETH的长期价值来讲是一个利好。三是参与Staking的ETH数量增多时,收益率会变得比较小,对用户的吸引力会下降。同时,ETH的增发量降低也意味着当前生态参与者的付出回报比会变差,而早期的持币大户却可以通过“搭便车”从生态发展中获益。需求情况
V神:解决以太坊扩容问题比以太坊2.0更紧迫:2月28日消息,在今晚的社区问答中,对于以太坊2.0为什么不快点推出的问题,V神表示:现在要解决的是扩展的问题,现在不需要以太坊2.0,而需要Rollups。有了Rollups后,以太坊交易量就可以提高100倍。当然长期分片也需要,但现在这一问题并不紧迫。以太坊2.0现在的价值主要是迁移到Pos,计划是先变成一条链,然后再考虑分片。[2021/2/28 18:01:25]
当前,ETH的权益主要是使用权。在以太坊生态中,转账交易和执行智能合约都需要使用ETH支付Gas费,矿工可以获得Gas费。但有观点认为,Gas费这种模式是“谁使用谁付费”,并不能很好地捕获价值。在以太坊生态中执行智能合约会受到以太坊性能的限制,单位时间内的交易次数不高,Gas费的消耗数量非常有限。并且,很多基于以太坊开发的项目会通过Layer2来扩展性能,Gas费的模式并不能捕获这部分价值,ETH不能随这些项目的发展实现同步增长。
每天消耗的Gas费升级到以太坊2.0后,ETH的权益主要包括使用权和收益权。以太坊2.0的性能会有明显的提高,会有更多区块链项目基于以太坊进行开发和运行。这意味着Gas费的消耗数量会增加,整个生态对ETH的实际需求会显著提高,这会对ETH的价值增长起到驱动作用。当然,Gas费的模式没有发生改变,没有从根本上解决价值捕获的问题。收益权主要是指用户通过抵押ETH获得Staking收益,这是用户对ETH的新增需求。参与Staking的用户需要先持有32个ETH,然后通过智能合约抵押32个ETH成为验证者。当以太坊2.0系统中抵押的ETH数量较少时,验证者的年收益率会很高,这会吸引用户在早期参与Staking获得收益。参与Staking的ETH从市场上退出流通,这会对ETH的价格起到支撑作用。升级到以太坊2.0不会对以太坊的治理机制产生太大影响。以太坊2.0的治理机制尚未定案,但有很大的可能是维持目前基金会、节点运营商及开发者三权分立的架构,继续实行链下治理。虽然权益证明公链的主流治理机制是链上治理,但短期来看,ETH不会被赋予治理权。对生态中参与者的影响
以太坊2.0存款合约地址余额突破160万ETH:据欧科云链OKLink数据显示,当前以太坊2.0存款合约地址已收到1600065.0ETH,有50002个地址完成32ETH的抵押。[2020/12/19 15:48:35]
以太坊生态中的参与者主要包括矿工、验证者、节点服务商和交易所等。以太坊在区块链领域的影响力非常大,共识机制的改变会对生态中所有的参与者产生影响。一矿工矿工是受影响最大的群体。虽然升级到以太坊2.0后不会立即停止PoW挖矿,会让两条链并行一段时间,但是后续挖矿难度会逐渐升高,促使矿工放弃挖矿,最终以太坊还是会完全转成PoS共识机制。届时,矿工持有的矿机、建设的矿场和其他设备都不能在以太坊生态中发挥作用。矿工接下来可能选择的道路有三种:一是完全放弃挖矿,追随以太坊2.0在新的玩法中找到定位,矿工会遭到很大的损失。二是用现在的矿机和设备去挖类似于ETC这样的代币,离开以太坊的社区。三是矿工联合起来对以太坊进行硬分叉,在分叉后的链上继续采用PoW共识机制进行挖矿。目前,以太坊生态中的矿工需要配备硬件设施并消耗电能,不需要持有ETH。相反,矿工会不断出售ETH来支付电费、人工费和维护费等。矿工的风险敞口主要来自ETH价格下跌对其拥有的矿机、矿场和其他设备的价值影响。以太坊的矿工之间是竞争关系,不存在交互式沟通协作。谁先找到随机数Nonce,谁就获得记账权和出块奖励。为平滑挖矿过程中的不确定性并共担风险、共享收益,多个矿工可以形成矿池这样一种特殊的合作关系。但矿池与矿池之间仍是严格竞争关系。以太坊算力的中心化程度非常高。下图表示以太坊的算力分布图,可以看出,以太坊前十大矿池的算力占比之和约为全网算力的83%。
分析 | 以太坊在进行“缪尔冰川”硬分叉计划后 通胀将上升逾20%:以太坊基金会的开发者确认预计于1月1日进行的硬分叉升级会增加ETH的通货膨胀,由于供应增加约20%,这将形成强大的抛售局面。供应冲击预计将使1月初的日抛压增加约30万美元。比特币编程人员Udi Werthemier对此进行了批判并强调了以太坊网络令人不安的状态。更糟糕的是,以太坊核心开发人员只是“忘记”或“错误计算”了项目日程安排。以太坊的一个项目负责人Peter Szilagyi在推特上表示:“没有人会忘记冰河时代。有人做了一些粗略的计算,认为有足够的时间,但计算是错误的。比起重复检查,开发者显然还有更重要的事情要做。当有人意识到冰川时代真的已经来临,我们就会尽快采取行动。”Werthemier的批判受到了以太坊社区的回击。该项目的一名程序员Iuri Matis回复Werthemier称:“听你这么说,就好像硬分叉增加通货膨胀是我们既定目标似的,而实际上它只是把出块时间恢复到‘正常’。是的,从技术上讲,更快的出块时间(当恢复正常时)意味着更高的通胀,但这不是硬分叉的目标。”(CoinGape)[2019/12/24]
以太坊算力分布图二验证者升级到以太坊2.0之后,验证者是新出现的一类群体。为避免中心化问题,以太坊2.0降低了普通用户参与Staking的门槛,以太坊用户只需通过智能合约抵押32个ETH就可以成为验证者。与矿工相比,验证者面临的硬件设施要求会降低很多,但参与Staking需要持有ETH,验证者的风险敞口主要来自锁定ETH的流动性风险和期限风险。以太坊2.0是一项大工程,即将上线的是Phase0,不支持转账交易,预计到Phase2才能实现转账交易和执行智能合约。因此,参与以太坊2.0的Staking锁定期时间很长,大概是两年。漫长而充满不确定性的锁定期会成为用户参与Staking的阻碍。放弃ETH流动性的成本与锁定ETH的数量和时间正相关,也与持有ETH的策略有关。对长期持有ETH的人而言,他们本就没有出售ETH的计划,锁定ETH的成本很低。但对一个普通投资者而言,在ETH价格波动性高的时候锁定ETH,意味着成本很高。比较锁定ETH的成本与参与Staking的回报,只有倾向于长期持有ETH的人才有动力锁定ETH以参与Staking,而这些人往往也是对以太坊有更强认同感的人。三节点服务商以太坊2.0对于所有的PoS节点服务商都是一个不能错过的机会,也是一个非常大的挑战。从下表中可以看出,相较于PoS节点服务商的热门项目EOS、TRON、Tezos和Cosmos等,以太坊的市值比这些项目市值的总和还要大,以太坊2.0会直接成为市值最高的PoS项目,并且,后续参与以太坊Staking的用户也会非常多。因此,以太坊2.0对于所有的PoS节点服务商都是一个不能错过的机会。
表3:热门PoS项目的市值但前文讲到过,以太坊2.0要求每个账户中抵押的ETH数量是32个,这对于节点服务商来讲是一个很大的限制。对于其它PoS项目,节点服务商只需要几台大型服务器就可以运行。但是对于以太坊2.0,节点服务商可能需要同时运行成百上千个机器和账户,这对于服务商的运维能力提出了很高的要求。同时,节点服务商还需要对不同客户提供不同的服务。对于持有ETH数量较多的大客户,服务商需要帮助大客户分配ETH到多个不同的账户;对于持有ETH数量不足32个的小客户,服务商需要帮助小客户之间进行合并。对于规模较大、信誉较好的节点服务商,这些工作可以通过中心化的方式实现;对于规模较小的服务商,需要通过智能合约来吸引用户。并且,节点服务商之间也存在着激烈的竞争。因此,以太坊2.0对于所有的PoS节点服务商都是一个不小的挑战。四交易所目前,很多交易所建立了自己的PoS矿池,使用用户托管的数字货币进行Staking获得利润。以太坊2.0的共识机制改变之后,这些交易所矿池肯定也会参与Staking。同时,在解决Staking代币的流动性问题上,交易所有独特的优势。交易所可以用中心化的方式提供流动性解决方案。例如上线锚定Staking代币的期权类新币种,交易所可以提供场内交易,但不允许提币转出。总结和思考
以太坊2.0有很多改进的地方,共识机制由PoW转为PoS是其中一个重要变化,共识机制的改变会对以太坊2.0的经济模型产生很大影响。对于供给而言,ETH的增发量和通胀率都会大大降低,对于需求而言,整个生态对ETH的实际需求会显著提高。因此,从供需情况来看,以太坊2.0会对ETH的价值增长起到驱动作用。以太坊2.0共识机制的改变会对生态中的矿工、验证者、节点服务商和交易所产生不同的影响。各方需要提前对共识机制的变化做好相应的应对措施。以太坊2.0降低了普通用户参与Staking的门槛。当以太坊2.0系统中抵押的ETH数量较少时,验证者的年收益率会很高,这会吸引用户在早期参与Staking获得收益。但是,以太坊2.0的Staking锁定期很长,当Staking的参与者和收益率达到一定的平衡后,只有对以太坊有更强认同感的投资者才会选择成为验证者。
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今天下午比特币上涨超过200美元,这样的“大行情”已经十多天没有过了。这样的行情对于比没有改变市场结构,因为这样的上涨对于比特币来说,还是太稳定了.
1900/1/1 0:00:00编者按:本文来自Cointelegraph中文,作者:ANTóNIOMADEIRA,Odaily星球日报经授权转载.
1900/1/1 0:00:00编者按:本文来自吉时通信,Odaily星球日报经授权转载。延续此前的四篇深度研究,我们认为DCEP对“双离线”及支付可信执行环境提出要求,而NFC+SIM卡将是手机端重要解决途径.
1900/1/1 0:00:00编者按:本文来自链内参,作者:内参君,Odaily星球日报经授权转载。过去七天来,比特币的价格在走势看涨的情况下走低,BTC周跌幅1.63%。ETH也是本周开始上涨然后走低,周跌幅为2.68%.
1900/1/1 0:00:00编者按:本文来自DeepChain深链,作者:不二做,Odaily星球日报经授权转载。和平平无奇的主流币相比,今年的山寨币迎来了自己的春天.
1900/1/1 0:00:00尽管流动性挖矿的概念已经存在一段时间,但一直不温不火。然而,自Compound协议推出一个新的机制来向其用户分发其新的治理代币COMP后,这一概念便人气暴涨.
1900/1/1 0:00:00