DEFI:DeFi下一个重大机会可能在哪个赛道？谁可能胜出？_AVE

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时间：1900/1/1 0:00:00

编者按：本文来自小吒闲谈，Odaily星球日报经授权转载。你认为DeFi的下一个重大投资机会在哪个子赛道？谁可能胜出？为什么？

对比，我回答说：稳定币的交易需求增长很快，说明稳定币种类多，兑换的需求很强烈，类比生活中的换汇需求。但觉得下一个爆发赛道还是借贷，比如这次YFI的爆发，aave中流入了大量稳定币，大量资产进入defi中，借贷将成为基础的流动性挖矿。这个话题，其实非常有意思，毕竟押对了收益会很大。这里再详细说一下逻辑，当然很可能都是错的。一、COMP第一次捅破了DeFi的天花板

数据：当前DeFi协议总锁仓量为2237.4亿美元:2月8日消息，据Defi Llama数据显示，目前DeFi协议总锁仓量2237.4亿美元，24小时增加3.13%。锁仓资产排名前五分别为Curve（195.5亿美元）、MakerDAO（178.9亿美元）、AAVE（137.3亿美元）、Convex Finance（137.1亿美元）、WBTC（117.3亿美元）。[2022/2/8 9:38:14]

6月16日，Compound开启借贷即挖矿，用户使用Compound协议进行借贷交易，可以获得COMP治理代币。借贷的金额越多，挖的COMP数量越多，现在对此称为为流动性挖矿。此举，迅速拉高了compound的锁仓量，市值也爬上了第一的宝座。从此开启了了流动性挖矿的热潮。

Cathie Wood：区块链技术、DeFi和NFT是2022年关注的大趋势之一:金色财经报道，ARK Invest 创始人兼 CEO Cathie Wood 在接受《时代》杂志采访时表示，2022年她主要关注的五大趋势分别为：DNA 测序、机器人技术、新能源储能、人工智能、区块链技术。Wood 表示，区块链技术中最新的发展是去中心化金融（DeFi）和非同质代币（NFT），DeFi 将从传统金融服务公司中获得大量市场份额，NFT 将很多权力重新投入到创作者的手中，2021年 NFT 的激增令人着迷，它们将在 2022 年继续发展。（coindesk）[2022/1/23 9:07:05]

Terra链上DeFi锁仓量达到191.8亿美元:金色财经报道，据DefiLlama数据显示，当前Terra链上DeFi锁仓量为191.8亿美元，在公链中排名第2位。目前，锁仓量排名前5的公链分别为以太坊（1563.7亿美元）、Terra（193.9亿美元）、BSC（162.8亿美元）、Avalanche（121.2亿美元）、Solana（115.9亿美元）。[2022/1/3 8:20:50]

COMP捅破了DeFi的市值天花板，从20亿市值开启了狂暴模式达到了100亿。二、流动性挖矿后，DeFi排名的变迁

慢雾余弦：哪怕安全审计过的DeFi都可能存在权限过大风险:慢雾科技创始人今日发微博称，哪怕安全审计过的DeFi都可能存在权限过大风险，“权限过大”一直以来是个争议，就看这些权限是什么，比如常见的：铸币、销毁、升级、关键数值调整、关键权限变更、关键风控等等，“权限过大”极端了就可能就成为某种“后门”，这个是需要警惕的。DeFi项目方有责任解释“权限过大”的意图，透明出来；安全审计公司也有义务。[2020/9/2]

COMP之后，DeFi的锁仓量也是突飞猛进，如下图。

在这个快速增长的过程中，有些DeFi稳居头部，有些DeFi高歌猛进，杀入前10。按照锁仓量DeFi前十协议对比，如下图。

对比一个月前后，前四还是那四位，Maker、Compound、Synthetix、Aave，只是位置稍有变化。互联网项目是赢家通吃，强者恒强，这点也适合区块链项目。前四中，三位是借贷赛道，那么他们的市场占比有变化吗？三、借贷协议，稳居头部

为此，我统计了COMP开启流动性挖矿前后的总的锁仓量和这三个巨头的锁仓量变化及占比情况，绘制下表。

从上表可以看出，借贷协议三巨头的市场锁仓量基本维持原有的占比情况。一种你大爷还是你大爷的感觉。如果细看，会发现Compound和Aave的市场占有量在迅速扩大。其他Aave特别明显，要知道Aave还没开启流动性挖矿。四、Aave流动性挖矿，会捅破天花板吗？

7月10日，根据链闻信息，Aave首席运营官JordanLazaroGustave确认，「很快将公布新的代币经济模型，届时新的经济模型会包括流动性奖励和Lend代币质押奖励的计划。」当然，目前流动性挖矿的细节还没有公布，也不知道会如何。前几天YFI的流动性挖矿，吸引了大量稳定币进入DeFi市场，而这些稳定币又大多进入了Aave协议中，进行生息。类比现实生活中，借贷协议犹如银行，银行是家大业大，也是金融的基础设施。这点不知道是否发生在DeFi中，如果是，那么Aave的吸金能力是三者中最强的，最有可能爆发。或许借贷协议，依然是下一个爆发的子赛道，如果是那么Aave是赛道中最有潜力的项目。当然，也有可能会有其他黑马杀出，比如AMPL。五、AMPL大黑马

AMPL市值已经成为DeFi领域的第一，而它的市值还在继续扩大。AMPL就是像币圈美联储，价格高于1.05美元，就印钱，太任性了。