CAL:Deribit期权市场播报：0622 - 波动风险溢价放大_PUT

编者按：本文来自Deribit德瑞的交易课，星球日报经授权发布。本播报由Deribit和Greeks.live联合推出。

BTC历史波动率7d16.08%14d38.41%30d55.72%60d66.49%1Y89.24%ETH历史波动率7d27.86%14d48.87%30d66.23%60d70.25%1Y104.67%实现波动率继续走低。过去10多天的K线几乎是平的。

持仓量11亿美元，持仓量较新高位置有所下降。或许用户为了规避6月26日交割时异动造成的PinRisk。交易量走低。各标准化期限隐含波动率：今日：1m60%,3m68%,6m73%6/19：1m61%,3m69%,6m74%隐含波动率略有走低。随着市场对波动预期的坚持，以及实现波动率的跌落，VRP在逐步放大了。

“Rollup即服务”平台Caldera推出两个公共测试网:金色财经报道，Web3基础实施提供商、“Rollup即服务”平台Caldera正式开放两个公共测试网，两个测试网分别部署在Goerli Etherum和Polygon Mainnet上，并对所有开发人员和用户开放。Caldera表示，此次公布的测试网不是激励性测试网，参与不会授予任何代币或任何类型报酬的权利。

此前2月份报道，“Rollup即服务”平台Caldera宣布已经在两轮融资中筹集了900万美元。[2023/3/31 13:37:13]

Stader Labs以4.5亿估值完成1250万美元私募融资，三箭资本领投:1月20日消息，加密货币抵押管理平台Stader Labs周四宣布以4.5亿估值完成1250万美元私募融资，三箭资本领投，Blockchain.com、Accomplice、DACM、GoldenTree Asset Management、Accel、Amber、4RC, Figment以及多位天使投资人参投。

新融资将用于加速Stader Labs跨链扩张，以及发展其第三方生态系统，利用去中心化的Stader基础设施开发质押应用程序。

据三箭资本联合创始人Kyle Davies称，目前在Stader Labs上有超过1.5万个独立钱包，TVL约为5亿美元。其协议于去年11月发布。

目前，Stader Labs只支持Terra区块链上的质押，未来还计划扩展至Solana、以太坊、Fantom、Hedera和Polygon。（Cointelegraph）[2022/1/21 9:02:57]

偏度：今日：1m-10%,3m-1.6%,6m+3.5%6/19：1m-11%,3m-0.6%,6m+4.7%偏度稳定。近月左偏明显。

Robinhood前加密主管Sina Nader加入FTX.US担任首席运营官:Robinhood前加密主管Sina Nader已加入FTX.US交易所担任其首席运营官。

FTX.US创始人兼首席执行官Sam Bankman-Fried证实了这一消息，他表示：“我们对Sina 的加入感到非常兴奋——他为我们交易所以及美国加密市场带来了大量的经验、活力和远见。”（The Block）[2020/8/20]

Put/CallRatio持仓量之比为0.45，再次处于较低水平。这个指标已经被期权市场之外的期货投机市场引用作为判断涨跌预期的指标之一了。

动态 | Placeholder合伙人Burniske建议将术语智能合约改为数字合约:加密货币风投机构 Placeholder 合伙人 Chris Burniske 建议将区块链和加密货币领域中常用的概念“智能合约”改为更贴近真实情况的“数字合约”。他表示，并不是所有合约都是智能的，但都是数字化的，因为任何人都可以接受这个概念：我们正在进入一个数字化的时代。在他发表的建议之下，不少用户认为这个建议是合理的，但也有用户表示不认同，因为像智能手机或智能汽车的概念可以让智能合约更像是 2019 年的术语，而数字化这个前缀听起来有点像是90年代的术语。[2019/12/30]

持仓量1.50亿美元，处于较高持仓水平。交易量走低。波动的消失不利于交易活跃。各标准化期限IV：今日：1m61%，3m71%，6m77%6/19：1m65%，3m71%，6m77%近月的IV在继续走低。这个IV已经达到了过去一年里面的最低值。偏度：今日：1m-4.2%,3m+3.1%,6m+4.3%6/19：1m-3.6%,3m+2.9%,6m+7.2%偏度稳定。持仓量的PutCallRatio维持在0.83。持仓量按行权价分布集中如下图，以平值、浅虚Call以及Put占比较多。

按到期日分布的持仓量显著集中在六月份。9月底、12月底持仓量也显著。JeffLiangCEOofGreeks.Live2020年6月22日13:00

隐含波动率(ImpliedVolatility,IV)是将市场上的期权交易价格代入BSM期权定价模型，反推出来的波动率数值。即期权报价中，隐含的波动率数值是多少。这个名称很形象。BSM是该模型三位作者姓氏的缩写，即Black-Scholes-Merton。历史波动率(HistoricalVolatility,HV)或实现波动率(RealisedVolatility,RV)两个措辞含义相同。是对标的价格过往波动的测度。具体来说，是取标的的日收益率，在指定日期样本区间内，计算这一系列日收益率的标准差。再乘以一年中包含的交易时长的平方根，进行年化。得到的数值即为历史波动率。偏度(Skewness)衡量虚值Call与虚值Put贵贱的指标。拿Delta绝对值同样为0.25的Call的IV减去Put的IV，如果获得正值，则虚值Call更贵，称为右偏。如果获得负值，则虚值Put更贵，称为左偏。在Skew.com网站中，应用的是相反的差值，为0.25Delta的PutIV减去CallIV。因此正负号需要调整。不过将其坐标轴进行逆时针旋转90%后，左右偏的区分还是很形象清晰的。平值(AttheMoney,ATM)行权价在当前标的价格附近的期权被称为平值期权。平值期权的Delta的绝对值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的绝对值均在此区域附近最大化。虚值(OutoftheMoney,OTM)Call:行权价在现货价格以上，如现货7000，行权价10000。Put:行权价在现货价格以下，如现货7000，行权价6000。到期时虚值期权价格归零。虚值期权的Delta绝对值介于0至0.50之间，Gamma、Theta、Vega的绝对值都比较小。实值(IntheMoney,ITM)Call:行权价在现货价格之下，如现货7000，行权价6000。Put:行权价在现货价格之上，现货7000，行权价8000。到期时实值期权的价格为现货价格和行权价之差，即期权的内在价值。实值期权的Delta绝对值介于0.50至1.00之间，Gamma、Theta、Vega的绝对值都比较小。期限结构(TermStructure)同一行权价的隐含波动率随着期权剩余期限的不同而反映出不同的报价。一般来说，期限越短的期权，隐含波动率变化幅度越大。期限越长的期权，隐含波动率变化幅度就越小。当市场剧烈波动时，短期隐含波动率就会上涨得更快，期限结构向下倾斜。当市场长期平静时，短期隐含波动率就会下跌得更快，期限结构向上倾斜。

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