RON:Front Running：?去中心化交易的阿喀琉斯之踵_Blast Frontiers

编者按：本文来自链闻，撰文：李画，Odaily星球日报经授权转载。在《明日边缘》中，人类的各种战术对于入侵的外星人都是无效的，因为一旦这种战术生效，外星人在被干掉后就会把时间倒回到战役发生前，整个过程重来一遍。在这个新的时间中，外星人知道什么将会发生，当然也就知道怎么应对。

《明日边缘》宣传语：生死轮回在区块链中，也有人知道什么将会发生。他们不仅知道未来会发生的事情，他们还可以像《明日边缘》中的外星人一样，利用这种信息去行动，以生成一种对自己有利的未来。这一切从何说起？就从最近风口浪尖的闪电贷事件开始。闪电贷事件始末

闪电贷事件中黑客赚钱的方法与你我的方法无异：低点买，高点卖。唯一不同的是黑客知道低点在哪儿、高点在哪儿。他为什么知道？因为马上要把价格拉升起来的人正是他自己。一个仅用于说明原理的模拟攻击过程是这样的：通过dYdX的闪贷功能借入60ETH，然后在Compound抵押40ETH借出1BTC，再用剩下的20ETH在bZx加5倍杠杆买入BTC，此杠杆交易的流动性由Uniswap提供，导致Uniswap上BTC对ETH的价格猛涨，这时候再把1BTC卖给Uniswap，假设平均卖价涨了一倍，就能卖出80ETH，还掉最初借的60ETH，盈利20ETH。

DeFi项目Saffron Finance将于4月30日启动社区化治理体系:据官方消息，DeFi项目Saffron Finance将于4月30日启动社区化治理体系，新的治理网站将通过Discourse和Snapshot平台，允许用户提交、讨论和投票决定Saffron的方向 。包括但不限于：协议的升级，市场营销，团队建设，资源分配或其他建议。社区治理流程包括：提案—民调共识检查—治理元。Saffron鼓励用户提供有关系统运行等方面的反馈，并就治理流程提出任何建议。该社区治理体系的应用对于推动Saffron成为一个可靠的去中心化金融至关重要。Saffron Finance是一个去中心化协议，允许流动性提供者选择定制化的风险敞口获得收益回报。[2021/5/8 21:37:17]

图自CryptoLaboratory可以认为黑客有两个分身，分身一拉盘，分身二获利，在这个过程中，分身二赚的钱以及Uniswap做市商赚的钱加起来应该等于分身一亏的钱，也就是说总体算下来，黑客是赔钱的，但由于bZx存在合约漏洞，没有及时爆分身一的仓，导致bZx的储户也一起承担了亏损，而这正是黑客攻击可以成立的原因。闪电贷在整起事件中的作用只是提供初始资金，使得黑客可以无成本、零风险完成攻击。不过，这起攻击事件本身不是本文关注的核心，讲述这个例子是因为它清晰地展现了一件事情：如果知道未来有人会大量买入，就可以在其买入前「埋伏」起来，实现盈利。形象化来说就是：如果A计划买入大量ETH，B知道了A的购买意图，就可以抢在A之前以当前价格买入ETH，再以更高的价格卖掉，赚取差额。在传统金融市场中，这种行为属于FrontRunning。FrontRunning是指：如果从非公开信息中预先知道会影响到资产价格的大型交易，就可以抢先买卖以获得利润。它主要包含两种情况：交易商在执行客户买卖委托前，认为客户的买卖将改变市场价格，因此先替自己的账户买卖的行为；经纪商在自己发表的研究报告尚未广为散播之前，先行买卖股票的行为。在链上的去中心化交易市场中，FrontRunning与上述的第一种情况比较类似，是在得知对方的购买意图后，抢先完成自己的交易。这种行为在传统金融市场中是违法的，因为利用的是非公开信息，但在区块链上很难认定它违法，因为其利用的是「公开」信息。由于区块链时间的特殊性，区块链上的未来是可以在发生前被「看见」的，也就是说，我们在一笔交易发生之前便知道这笔交易会发生，就像执行客户买卖委托的交易商知道买卖会发生一样。区块链的时间特殊性

DeFi聚合器Frontier预计于12月21日推出新合成资产USDF1:近日，DeFi聚合器Frontier（FRONT）宣布与跨链基础设施OINFinance达成合作并加入OINDAO。Frontier代币持有人可以投资FRONT铸造USDF1，USDF1已通过安全公司Beosin（成都链安）审计。USDF1是通过FRONT抵押担保的新代币，最终可以赎回DAI、USDC、USDT甚至NFT等资产，并获取流动性，利益相关者（Minters）将因参与稳定性研究而获得FRONT奖励。简而言之，FRONT将用于铸造新合成资产USDF1，利益相关者将获得FRONT奖励，而USDF1最终将被用于兑换成其他代币或物品。USDF1预计于2020年12月21日上线，同时将公布一项关于FRONTLP参与者的激励计划。[2020/12/16 15:23:49]

区块链是一个分布式的系统，其最大的问题之一是参与者无法就物理时间达成共识。但为了确定交易顺序从而避免双花，网络参与者们对时间达成共识又非常重要，因此中本聪把工作量证明与最长链原则结合在一起，实现时间戳服务：用区块的先后顺序代表时间的先后顺序，参与者们只需对区块顺序达成一致即可。可以认为区块是区块链上的基本时间单位。那么，如何把一笔交易的分秒时间单位转换成区块时间单位？交易在被提交后，会进入一个叫做交易池的地方，这里还有很多其他交易。矿工会从交易池中选择交易打包进下一个区块，这些交易有默认的优先次序，物理时间是决定次序的一个因素，但不是最重要的因素，比如矿工费就远比物理时间重要。只有被选择进入下一个区块的交易，才会从分秒时间单位转换成区块时间单位，也只有当这种转换完成后，这笔交易才算真正地在区块链上发生。不难发现，交易要先在物理时间发生，然后在交易池中等待，最后在区块链上发生。这个不确定的等待过程会导致交易意图暴露，使得FrontRunning很容易发生。谁能看见暴露了的交易意图？最典型的是矿工。矿工是打包交易的人，他们不仅能看见交易，甚至知道哪些交易会进入下一个区块，以及这些交易在同一区块中的顺序。从技术角度而言，矿工可以通过对交易次序的干预，把自己的交易插入到合适的位置。在FrontRunning这件事上，没有人比矿工更具优势。除了矿工，我们每个人也都可以看到交易意图。因为交易是先被广播到网络，然后进入交易池的，而所有人都可以去监听交易广播。对于DEX上的交易者、交易机器人而言，只需要监控DEX上的交易情况，在发现交易意图后，通过提高交易费的方法让自己的交易排在前边，从而完成FrontRunning，实现无风险盈利。但FrontRunning显然是不公平的，它破坏了正常交易者的交易策略、损害了他们的交易利益。一个不准确但可以说明问题的例子：你计划从市场购买100ETH，可能的平均价格是270美元/ETH；但交易机器人发现你的交易意图后抢先买入，它是以270美元/ETH价格买的，而你可能就要以拉升后的280美元/ETH的价格买，多花费1000美元。在这种情况下，人们怎么可能在DEX上进行大规模的交易？每笔交易都有可能被「揩油」。只要FrontRunning存在，DEX就难成规模。DEX上的FlashBoys

Bifrost Tyrone：刚结束Asgard?CC3 测试网,团队正在筹备PLO:据官方消息，币赢CoinW《共识52》第八期《Polkadot的进化之路——波卡能否掀起下一轮DeFi热潮?》主题AMA主题中Bifrost Tyrone讲到，作为在波卡生态中获得Web3基金会支持的项目方之一，主要解决Staking中认知门槛高、无流动性、治理与利益冲突的问题。 Bifrost?的应用方向为无需锁仓的 staking、降低 staking 门槛、并提供 staking 收益等方向。

我们于上周刚结束Asgard?CC3 测试网。Asgard 是 Bifrost 的预生产网络，小伙伴可以在正式接入 Bifrost 主网之前先对接 Asgard 网络进行测试，排除业务风险。Asgard?CC3 测试网相比?CC2 有相当可观的数据增长，同时vEOS兑换测出了点小故障，现在已定位并修复，这也是测试网本身的意义所在。现在，团队正在筹备PLO (Parachain Lease Offering)流动性解决方案中，并准备申请第二个WEB3 基金会?Grant。[2020/11/13 20:45:33]

2019年，活跃的康奈尔大学区块链研究员菲利普?戴安与同事一起发表了一篇论文，名为《FlashBoys2.0：去中心化交易中的抢先交易，交易重排及不稳定共识》，分析了区块链上的交易机器人通过提高交易费、减少网络延迟进行抢先交易的情况。FlashBoys来源于《大空头》作者迈克尔·刘易斯的《FlashBoys：一场华尔街起义》一书，指代的是华尔街上的一群高频交易员们。

现场 | Bifrost联合创始人王增峰：波卡平行链会让可组合性更明显:金色财经现场报道，由Web3基金会主办的Web3大会10月29日在上海举行。在“开放金融”圆桌上，Acala基金会理事成员姜富耀表示，以太坊和基于substrate的波卡是互补关系。DODO联合创始人雷明达表示，借贷、合约都是刚需，最新的流动性挖矿DeFi不会对主流业务冲击，反而会带动增长。Clover首席执行官Chris Li表示，substrate的可插拔性和DeFi很像，可以把更多协议放在底层，然后赋能DeFi应用。Bifrost联合创始人王增峰表示，去中心化金融的优势是开放性和可组合性，平行链的特性会让可组合性更明显，带来很多玩法。[2020/10/29]

《FlashBoys：一场华尔街起义》，迈克尔·刘易斯著区块链上的FrontRunning会被拿来与高频交易进行比较，因为它们具有一定的相似性。高频交易会在所有交易所放上「诱饵」订单，这些小额订单提供最低的卖价和最高的买价，当一笔大交易分拆成多笔交易在多个交易所完成时，它们最先遇到的总是这些诱饵，如此一来其交易意图就可能暴露；与此同时，高频交易利用更好的技术与更「直」的网线，抢在这笔大交易的其余部分完成之前，在各个交易所进行相关股票的买卖，然后通过价格差赚钱。高频交易究竟有多赚钱？我们可以找到一个有趣的途径进行反推：刘易斯曾谈论过一个为Citadel证券工作的人，他每年的薪水是9000万美元，但他后来愤怒地离职了，因为觉得公司没有给够他薪酬。高频交易和区块链上的FrontRunning都包括两个基本的组成部分：发现交易意图，抢先完成交易。只不过前者是通过「诱饵」发现交易意图，后者是通过监听发现交易意图；前者是通过更好的技术把自己的交易提前，后者是通过更高的交易费把自己的交易提前。两者的不同之处在于，高频交易的时间窗口很小，所有人都是以纳秒为单位进行赛跑，这对高频交易系统有着极高的要求；而区块链上的FrontRunning基本只受交易费的影响，出的钱越多，就越能跑到前边。总体而言，从交易的手法来说，区块链上FrontRunning更接近于传统金融市场中的高频交易，只不过用更高的交易费代替了更「直」的网线。从性质、不公平的程度，以及对市场的伤害而言，它则更接近于传统金融市场中的FrontRunning，只不过在区块链上这种交易行为算不上违法，因此也不能被禁止。解决之道

动态 | 智能投顾公司Wealthfront创始人解释为何其投资服务不包含加密货币:智能投顾公司Wealthfront创始人Andy Rachleff称，公司聚焦于千禧一代投资者，应用程序链接到Coinbase，用户可查看加密货币余额，但在Wealthfront的投资服务不包含加密货币。

其表示，公司曾发文解释关于比特币的立场。公司专注于经时间考验、学术验证的投资方法，这就是为何Wealthfront提供基于多元化和再平衡的低成本指数基金投资组合的投资服务。这项研究清楚表明，从长远来看，人们（甚至专业人士）不擅长超越市场，实际上远不如市场表现。Robinhood等公司为那些自己动手、试图挑战研究结论的人服务。我敢打，如果你评估Robinhood客户表现，那将特别糟糕。因此，我们正努力为客户做长期来看最好的事情，作为前专业投资者，我学到的一件事是，为了让某样东西成为投资，必须有现金流。如果没有现金流，那就是投机。比如贵金属是投机，而不是投资。你不会看到老练的投资公司会购买贵金属。那只是投机。这就是为何加密货币不是我们投资服务的一部分。我们告诉人们，“听着，如果你想用游戏费来做这件事，我们欢迎你这么做，但应该控制在净资产的10%以下。”（The Block）[2019/12/4]

避免去中心化交易中的FrontRunning问题，需要从DEX本身的设计入手。不同特点的DEX协议，可能会发展出不同的方法。荷兰拍模式的DEX协议很难发生FrontRunning，典型的代表是DutchX，交易间的竞争主要基于价格而不是基于「时间」，且这些交易都以相同的价格被执行，FrontRunning无利可图。不过由于荷兰拍完成的时间较长，对时间敏感的交易需求无法通过DutchX满足。自动化做市模式的DEX协议较难阻击FrontRunning，比如Uniswap，它根据可用的流动性自动调整价格，交易的大小对报价有较大影响，而交易的顺序就决定了成交的价格。为了减少FrontRunning带来的破坏，Uniswap采用的方法是允许用户指定交易的最高价格，这样一来用户可能无法完成交易，但不会以难以接受的高价完成交易。不过这是一种权宜之计，真正解决问题的方法还需要进一步被探索。目前应用最广泛的、基于订单簿模式的DEX协议，在对抗FrontRunning的难易程度上基于前两类协议之间。可以通过对DEX的设计来减少FrontRunning的影响：已经被应用的方法是引入一些中心化，比如由管理员在链下完成订单的匹配，并限制只允许管理员最终提交至链上进行结算；正在发展中的方法是利用零知识证明，隐藏交易者的交易意图。根据已有的经验，用密码学的方法来解决区块链上的问题似乎是比较理想的途径。FrontRunning是DEX面临的普遍问题，也是阻碍DEX成为主流选择的重要原因。但随着技术的发展，我们有可能规避或控制FrontRunning。本文讨论的是DEX的问题，但这些问题并不能用来证明DEX不是一种好的选择，我们讨论它，恰恰因为它值得讨论。参考资料《Bzx闪电贷事件之套利逻辑，盈亏分析和敏感度测试》，作者：天然；《PeckShield：硬核技术解析，bZx协议遭黑客漏洞攻击始末》，作者：PeckShield；《闪电贷：一笔以太坊交易能做什么？》，作者：阿剑；《谈去中心化交易所Front-Running的问题时，我们在谈什么？》，作者：克洛说；

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