编者按:本文来自Deribit德瑞的交易课,星球日报经授权发布。TBTC是近期在以太坊公布的一种比特币锚定代币。跨链锚定代币的目的是在尽可能保持资产特性的情况下,将资产从一条链复制到另一条链上。换言之,一条跨链能将任何区块链变成一条比特币侧链。侧链的概念最早于2010年提出,它稳定性更强、保密性更佳且状态更丰富,同时还允许比特币主网缓慢而保守的发展。此外,即使侧链出现问题,也不会对主链造成任何后果。比特币用户可以通过以太坊上可靠的比特币代币进入资本市场、市场、去中心化交易所,以及可能在未来普及的应用,譬如私人转账、创新托管解决方案和DAOs等。同时,这些应用将能获得比特币的优越流动性和货币属性。跨链锚定代币的设计空间
本文以TBTC为例,总体探讨跨链的设计。此种锚定代币的期望特性可能包括:防审查:任何人,不论身份或管辖权,均可创建、赎回和使用代币。防没收:托管人或其他第三方均不能扣押储存的代币。相对于比特币的价格稳定:代币锚定比特币的价格,因而继承了其货币属性。可接受的运营成本。该系统能以对用户和托管人均有吸引力的价格提供服务。如果某人能在另一条链上复制以上所有属性,则信任模型将接近于在主链上使用比特币的特性。实际上,所有的跨链锚定代币均需主动对比特币作出妥协,优先考虑某些功能,而牺牲其它功能。这些妥协在某些情况下是否合意,或者甚至更可取,取决于用户最初需要代币的目的。可赎回vs.不可赎回
观点: DeFi为慈善机构开启一种新型盈利潜力:加密行业资深人士George Harrap认为,DeFi正在改变慈善行业的运营方式,通过使用跨区块链的入口和集成,慈善机构捐赠变得更容易。除了交易的简便性、透明度和速度之外,慈善机构在其投资组合中持有加密货币还有很多好处,DeFi可以为慈善机构打开一种新型的盈利潜力。(Cointelegraph)[2021/8/22 22:29:07]
每一个比特币锚定代币的目标是引入具有真正比特币属性,但处于另一条链上的代币。为了保持比特币的货币属性,代币交易应当尽可能接近原币交易。这可以通过两种方式实现:1.包装法第一种方法应用于WBTC、Liquid和TBTC,根据该方法,托管者接受客户的比特币储蓄,并通过在侧链为每一个托管的比特币代币发放代理通证来对其进行“包装”。之后储户便可使用侧链上的代理通证,如:溢价出售或在DeFi市场贷出。任何该代理通证的购买者均可用相应的托管比特币代币将之赎回。只要该系统能确保一个比特币总是能创建一个代理通证,且一个代理通证总是能够用另一个比特币来赎回,便可依靠理智的市场参与者维持它们之间的平价。若该代理通证的交易价低于比特币价,市场参与者将购买打折的代理通证,并将其兑换为比特币存款,即时获利。这会减少通证的供应,直到市场达到新的平衡点,且价格恢复到平价。若该代理通证的交易价高于比特币价,便会激励套利者通过创建更多的代理通证来增加供应,再将它们卖入市场,同样即时获利。2.合成法与其包装比特币担保品,储户也可用非比特币担保品创建合成比特币。为了解该体系的运作原理,我们以MakerDAO为例。尽管他们的代币Dai是一种对标美元的合成代币,该系统亦可同样轻松地发行任何其他资产的合成币,包括比特币。Dai是在用户将担保品存入抵押债务头寸时产生的。虽然任何人都可以拥有Dai并进行交易,只有CDP的持有者才能用相应的担保品将之赎回。因为这个套利循环长很多,合成资产需要额外的机制来保持平价。为此,MakerDAO引入了稳定费和Dai储蓄率。两者结合起来,可以帮助稳定市场供需,达到一美元的均衡价格。有担保的vs.受信任的
去中心化数字支付协议Celo计划推出一种新稳定币:1月21日消息,去中心化数字支付协议Celo背后的开发者正在策划推出一个新的稳定币,该币将与欧元挂钩。
领导该协议开发的公司之一的合伙人Marek Olszewski表示,在过去的几个月里,Celo社区围绕着推出欧元稳定币进行了 \"一连串的活动\"。
稳定币的链上治理建议的测试正在进行中,但Olszewksi预计该代币将在3月推出。(The Block)[2021/1/21 16:38:56]
如上文所言,对另一条链上的每个代币,某个人需要控制同等金额的担保品,来确保持续平价。当使用另一条链上的非本地担保品时,如:寄生在以太坊的系统里面的比特币担保品,这会造成额外的问题:某个人必须控制比特币私钥。在可以运用智能合约进行私钥控制前,控制私钥的人亦控制着系统。为了让系统持续,必须激励这些托管人不要滥用职权。我们要么相信不会出现盗窃,要么要求他们确保出现问题后提供补救措施。不论如何,如果要让系统长期存在,必须给托管人提供一种激励,让“不盗取存款”比“盗取存款”更具吸引力。在WBTC和Blockstream的Liquid网络上,一个托管者或几个托管者组成的联盟持有担保品,用户信任他们不会盗取担保品。这一假设在大部分情况下成立,因为托管者是“间接担保者”。作为大型的比特币企业,他们用自己的身份作为担保,并且受到传统法律制度的约束。尽管如此,任何受到法律制度约束的系统,都无法完全免于许可或完全防止审查。另一个选择是使用仅其他系统参与者可以获取,而任何外方均无法获取的债券。在比特币和以太坊等公共区块链发明之前,这无异于天方夜谭,而且这本身也是一项重要发明。由于无需许可的代币的出现,我们现在可以构建一个每一步流程均有担保的系统。在托管系统中,这可以给用户提供担保,确保托管者要么遵守规则,要么失去担保品。这种方法的缺点在于,生产耗费的资本更多。毫无疑问,这些额外的成本会转嫁到用户身上,抬高服务的整体价格。因此,这一妥协最适合要求大量信任的服务,且用户不介意支付较高的价格。在某些情况下,盗取的资产很难变现。但比特币的情况并非如此,因为如果某个托管者扣押用户资金,资金即归该托管者所有。换言之,比特币市场流动性很高。TBTC的方法:有担保的和可赎回的
Ruffer Investment董事长:比特币是一种新兴的价值储存手段:Ruffer Investment的Jonathan Ruffer详细阐述了关于该公司于去年11月购买5亿英镑比特币的想法,他说:“我们的根本理由是,比特币正在挑战黄金作为一种超级货币的地位——当法定货币崩溃时,我们需要拥有超级货币。我们做了很多工作来评估投资比特币的风险。我们已经观察它很长时间了,得出的判断是,作为一种新兴的价值储存手段,它是一种独特的野兽,混合了技术和黄金的一些好处。
据悉,Ruffer管理着200亿英镑的资产,去年11月它将2.5%的资金分配给了比特币,这是英国第一个公开这么做的投资经理。(Trustnodes)[2021/1/12 16:00:19]
回顾上文,我们提到MakerDAO的合成方法是有担保和可赎回的,而WBTC和Liquid系统的方法对合规用户而言是有担保和可赎回的,但对不合规用户而言是有担保和不可赎回的。tBTC选择的是可赎回和有担保这种尚待探索的设计方法。tBTC是一种去中心化的、有保障的比特币托管系统,它发行一种叫做TBTC的代币。用户无需信任托管者,因为这些签名者存入的债券价值高于他们托管的比特币的价值。如果他们要转移未经授权的资金,导致未偿的TBTC价值高于托管的比特币,系统将会没收他们的债券,用于购买和抵消市场上等值的TBTC,恢复TBTC和托管比特币价值的平衡。作为另一道防线,每个比特币并非由单个签名者持有,而是由随机挑选的一群使用n-of-n门限签名的签名者组成的联盟共同托管。与WBTC不同的是,为比特币创建和赎回TBTC的流程不受KYC/AML或管辖法规的约束。任何人都能存入比特币和收到TBTC,亦可赎回TBTC和在比特币主链上收到比特币。tBTC系统的主要工作是确保所有在流通的TBTC都有一枚对应的托管比特币。保持这种平衡是签名者的主要任务,签名者有义务监管他们的债券,并且在比特币价格上升时相应提高TBTC的价格。签名者最初会被要求存入相当于储蓄价值150%的担保品。当他们的债券价值低于140%时,系统会通知他们,并且在债券价值低于110%时启动清算。需注意的是,虽然清算永远不应发生,但需要保留这种可能性,作为对签名者不当行为的严厉惩罚。要求参与者提供担保品的每个系统都面临两大挑战:首先,锁定资金的成本很高,会增加系统的总体成本;其次,债券必须受到监管,这就要求系统了解区块链外部因素:被托管资产的担保品的价格。挑战1:锚定比特币的价格
动态 | 美国发明一种新的数字货币 旨在减少圣诞灯饰的能源消耗:据CryptoSlate消息,美国出现了一种数字货币,声称将通过重塑节日精神来解决圣诞灯饰对电能的浪费。这种数字货币可以用来换取对儿童慈善机构的捐款,同时还可以在网络地图上把自己家点亮,让50英里范围内的用户看到,这样比在现实生活中点亮灯饰更有意义。据统计,美国人的圣诞灯饰消耗了惊人的电能。仅12月,这些灯饰就消耗了4.5太瓦时(即45亿度)的电能,比老挝全国一年的用电量还多。[2018/12/24]
在tBTC的情况下,系统需要知道两个关键时期TBTC的债券代币价格:首先,系统必须知道新的存款所需的担保品金额;其次,系统必须知道存款何时担保不足,预计差额为多少,从而据此发出警告或直接启动清算。在上述两种情况下,实际担保品相对于比特币的价值若高于报告价值,并无关紧要。只有当实际担保品价值低于报告价值,且缺少及时自动清算设置时,才会对系统造成风险。若从不允许担保品的价值低于托管比特币的价值,那我们只好期望签名者带着比特币走人了。与其使用oracle报价表,tBTC正在寻求使用一种新的基于市场的方法,根据这种方法,比特币价格的下限是从实际的跨链订单导入的。如果以太坊/比特币市场流动性充足,则预计市场参与者不会让比特币以低于全球现货价格的折扣价出清。通过观察一段时间内未出清的最高出价,我们可以自信地说,报告价值的确就是全球现货价格的下限。如果攻击者试图操纵系统,将担保品的价值注册为高于实际价值,那他的出价必须高于全球现货价格。与此同时,理性的市场参与者会留意这面“购买墙”,开始向里面出售比特币,从而有效地先发制人。这一机制用整个市场的销售力来抗衡操纵者的购买力,确保系统不受操纵破坏。如果市场没有充足的流动性,系统仍可将有担保的oracle作为备用。挑战2:降低资本需求
俄罗斯东正教主教认为比特币是一种新的庞氏局:据了解,俄罗斯东正教主教希拉里·阿尔费耶夫对比特币进行了抨击。阿尔费表示:“我个人认为,加密货币是一种新的金融泡沫,一种新的庞氏局,背后根本就没有什么东西。”同时他还认为,与有形的传统资产相比,虚拟货币的价值观念存在脱节。[2018/1/3]
任何有担保的系统的第二大挑战是将运营成本降低到一个水平,让理性托管者和用户均能参与。发行时,存在的每个TBTC均有250%的价值担保:100%为托管比特币担保,另外150%担保在以太坊,系签名者为保障原始的BTC储蓄而设。既然没有已知的办法让市场了解这些成本,那设置费用的责任就落到了TBTC团队的身上。发行时,签名者每六个月将获得50bps的托管费,每年共获取营业额的1%。鉴于储蓄必须是150%的价值抵押,签名者将在其债权的资本成本小于0.66%p.a.时实现盈亏平衡。即使我们忽略冗余成本,鉴于收益较低,希望成为签名者的人数可能也十分有限。如果回报率高很多的话,可能会有更多人希望成为签名者,但希望成为用户的人又会较少。系统是否能承担较高的托管费,同时也吸引到用户,主要取决于以太坊上TBTC的贷款利率,贷款利率决定着TBTC用户可以从访问Compound或MakerDAO等应用上获得多少效用。为了降低签名者的成本,tBTC系统会在Compound或其他完全抵押的资本市场上自动出借债券。如果某人要在Compound上出借ETH,他们还不如成为一名tBTC签名者或者无需支付任何额外成本便获得签名者费。另一方面,增加另一层智能合约的风险可能会进一步削弱TBTC代币的“硬钱”属性。与其使用以太坊等非本地担保,tBTC亦可引入一种从托管费种产生现金流的工作代币。如此一来,系统便可主要用自己未来的现金流进行担保抵押。如果这种工作代币相对于托管中的比特币的波动性小于以太坊,则总的担保要求可进一步降低。这些变化是否会将TBTC的成本降低至用户和托管者对系统都感到满意的水平,还有待观察。目前,我们可以看出TBTC相较其他跨链锚定的优缺点。
结论通过分析与运营成本相关的理想属性,我们证明了像TBTC这样的系统可以通过用债券为每一步进行保险来实现更高的安全性,但债券可能因不当行为而被削减或没收。如今,这种额外的安全性是否值得用户付出代价,很容易成为加密领域的核心问题。
编者按:本文来自财经网链上财经,作者:奚习习,Odaily星球日报经授权转载。谈及比特币衍生品,最受关注的莫过于芝加哥商品交易所和美国洲际交易所集团旗下加密货币衍生品交易所Bakkt,二者均已推.
1900/1/1 0:00:00编者按:本文来自链捕手,作者:龚荃宇,Odaily星球日报经授权转载。 从种种迹象来看,国内外区块链行业的发展路径已经呈现出明显的分化,特别是相比于欧美地区,两者在发展路线、理念与生态等层面都呈.
1900/1/1 0:00:00编者按:本文来自链内参,作者:内参君,Odaily星球日报经授权转载。近日,随着比特币的产量减半日益临近,其价格也一路走高.
1900/1/1 0:00:00在比特币10年百万倍的暴涨史上,众多早期投资者因此暴富,例如吴忌寒、江卓尔、RogerVer等等,他们实现了阶层跨越,成为比特币的最早期的粉丝与坚定支持者.
1900/1/1 0:00:00这是链上观的第18篇原创文章我个人背包里常放着两本凯文凯利的书,沉甸甸的,一本是洞察全人类最终命运和结局的《失控》,一本是展望科技未来发展趋势的《必然》.
1900/1/1 0:00:00编者按:本文来自LongHash区块链资讯,作者:KyleTorpey,Odaily星球日报经授权转载.
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