比特币:BTC减半：从MA、Z-Score、Reserve Risk出发，解析当前是否为入场良机_WSCOIN

当前，大部分人都认为比特币减半必将带来大牛市。这部分人主要是从之前两次减半走势出发的经验主义。从下图可以看出，比特币之前曾在2012年11月28日及2016年7月9日，发生过两次减半。第一次减半后历经367天刷新历史最高价，币价飙升9260%。第二次减半后历经526天再次刷新历史最高价，币价飙升2976%。因此，即使相对于前两次减半周期，2020年的比特币市值已经空前庞大、衍生品市场逐步繁荣等因素的出现都将导致比特币波动率逐步趋稳，但仍然有不少人认为，第三次减半必定会有10倍以上的涨幅。

图1：比特币波动周期撇开经验主义，本文将从移动均线(MA)、阿特曼模型、储备风险三个指标来让你彻底明白当前是不是一个入场比特币的好时机。移动均线(MA)

库币将上线BTC、ETH杠杆代币并开启内测:据库币KuCoin交易所消息，库币将于近期上线BTC、ETH等杠杆代币，并开启杠杆代币沙盒环境测试活动，参与内测可瓜分5000 USDT奖池。杠杆代币是一种拥有杠杆功能的代币，仅通过简单的买币卖币（同现货市场交易）即可达到交易杠杆的目的，具有不会爆仓，无需缴纳保证金，自动复利等特性。

库币数字货币交易所，为来自207个国家的600万用户提供币币、法币、杠杆、合约、矿池、借贷等一站式服务。[2021/3/3 18:11:22]

移动均线，即将一定时期内的币价加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根MA，用以观察币价变动趋势。此指标更倾向于相信历史价格对未来趋势有着较为强势的影响。MA比较常见是5天/10天；30天/60天；120天/240天MA指标，分别针对短期、中期和长期投资。本文我们选择利用比特币的半周期——2年期MA及MA*5两个技术指标来作为分析工具，主要显示了在哪些时期买卖比特币能产生巨大收益。

24小时BTC全网合约成交数据显示：多方占优:据合约帝数据显示，最近24小时BTC全网合约成交量中开多比例为50.88%，开空比例为49.12%。主流合约交易所中，Huobi季度开多比例为51.55%，开空比例为48.45%；OKEx季度开多比例为50.68%，开空比例为49.32%；BitMEX合约开多比例为50.11%，开空比例为49.89%。[2020/10/27]

绘图如下所示，从图中可以看出，当价格跌至2年均线以下时，购买比特币会产生超额收益；当价格超过2年均线x5时为出售比特币的最佳时期。至于为何会产生这样明显的上车下车机会，主要原因如上图所示，以比特币减半为轴心，其会经历明显的市场周期波动——暴涨、回调、盘整，主要由市场参与者过度兴奋导致价格过度扩张和价格过度收缩而过于悲观造成。从图2可以看出，绿色洼地均处于减半前的一年左右。2020年减半的最佳入场时机则为2018年12月-2019年4月期间。而当前有机会产生并进入第二个绿色洼地。

挪威政府养老基金通过投资MicroStrategy间接持有577.6 BTC:9月21日消息，Arcane Research报告显示，挪威政府养老基金通过投资美国上市公司MicroStrategy拥有1.51％的股份，间接持有577.6 BTC。据悉，该基金被认为是世界上最大的主权财富基金，拥有超过1万亿美元的资产，包括全球所有股票的1.4％。（Cointelegraph）[2020/9/21]

图2：比特币2yMA＆2yMA*5阿特曼模型

阿特曼模型可以更高精度的显示市场顶部，此指标更倾向于通过场外交易来发现比特币的真实价值。公式如下所示：

24小时合约市场爆仓超4.51亿美元 BTC合约爆仓4.03亿美元:据合约帝行情统计报告显示：过去24小时合约市场全网总计爆仓4.51亿美元，爆仓人数27938人。其中，Huobi爆仓5129万美元，OKEx爆仓1.17亿美元，BitMEX爆仓1.45亿美元，Binance爆仓1.37亿美元。爆仓金额前三的币种是BTC4.03亿美元，ETH2732万美元，EOS994万美元。[2020/4/30]

其中MarketCap表示为比特币的当前价格乘以流通硬币的数量；RealizedCap表示每个比特币最近一次转移时的价格，即最近一次从一个地址转移到另一个钱包的价格，然后将所有单价与数量加权并取均数，均数再乘以流通总量即为RealizedCap。RealizedCap通常意义上能代表场外大额交易时的价格，据BTC.com数据显示，截至2020年1月3日，前0.000349%的地址掌握了15.14%的比特币。比特币市场仍然是一个分布高度集中的市场，场外大额交易价格一定程度上可以代币比特币的公允价格。Z-Score的计算方式为市场价值与公允价值之差再除以二者标准差。Z-Score可以用来确定比特币市场价值相对于其公允价值的极端高估和极端低谷时期。从图3可以看出，当Z-Score在市场价值异常高于公允价值时将进入红色区域，预示着达到了当前市场周期的顶部。当Z-Score在公允价值异常高于市场价值时将进入绿色区域，预示着达到了当前市场周期的底部。当前正在接近绿色区域。

分析 | BTC显露上行趋势 8000点成短期分水岭:据链塔数据平台数据显示，链塔数字货币整体指数（BI）今日12时报1261点，相较昨日上涨23点，涨幅1.86%。24h内市值前10的货币7涨3跌，LTC上涨幅度最大，为8.93%，24h内加密货币市场市值上涨至2580亿美元左右。市场持续震荡，显露一定筑底上行的倾向。LTC减产行情继续领涨主流币，BTC在24h内出现数次短时拉升或下滑，波动较为剧烈，支撑有上调的倾向，目前在尝试站稳8000点位置。上攻成功，则看到8200点以上。

BTC日内多次短时快速变动，杠杆交易风险较大。如果站上8000点，则将形成7700-8200点的新区间，如果未能站上8000点，将考验7700点确认继续尝试上行还是回到此前区间震荡积蓄量能。莱特币后续仍有继续上涨的空间，可考虑持有底仓到7月底。[2019/6/12]

图3：比特币Z-score模型储备风险

储备风险通过衡量风险和回报来给出入场/离场建议，此指标倾向于将比特币的价值归因于长期持有者坚定持币。风险主要来看币天销毁情况。其中，币天=比特币数量*硬币在一个地址放置的天数，一旦该比特币发生转移，则币天发生了销毁。例如，我购买了1个比特币并将其保存在我的钱包中7天，然后我卖掉它，当它从我的钱包转移到新的买家钱包时，就销毁7个币天。币天销毁数值越大，则说明该时期比特币长期持有者的数量在下降，此时持有比特币的风险则在提升。下图为不同持有期限的币天销毁情况，低则持有1天、7天，高则持有3年、5年不等。短期持有代表需求；长期持有代表供应，从图中可以看出，每一轮币价的增长都由新的囤币需求在推动。

图4：不同持有期限的币天销毁情况我们将币天销毁数据转化为不同期限持有的资产，转化结果如下图所示。可以更直接地反映出，每一轮币价增长，囤币数量也在增长。其中，1d数据可以近似看成每日链上交易量。

图5：不同持有期限的比特币资产不同期限持有的资产定义为HODLBank，我们认为，储备风险与HODLBank成反比，与币价成正比。即囤币越多，储备风险越低；币价越高，储备风险越高。公式如下：

将币价、ReserveRisk与HODLBank绘制于图5，可以看出，每一次ReserveRisk数值进入红色区域时，都是市场高点；进入绿色区域时，都是囤币的好时机。而当前正处于绿色囤币区。

图6：ReserveRisk以上，我们从移动均线(MA)、阿特曼模型、储备风险三个技术指标分析了比特币当前所处的市场周期。显然当前是本周期内继2019年年初以来的第二个最佳入场机会。不过要注意的是比特币减半后的拉升耗时有逐渐拉长的趋势，预计本周期需要拿到2022年才有可能得到较大幅收益。

标签：比特币BTCSCOSCOR波场币和比特币的区别btcb币价格今日行情WSCOINSCOR币

Ethereum热门资讯