传奇基金经理,世界上最伟大的投资者之一RayDalio最近写了一篇文章,文中提到,投资者在做投资决策时应该着眼未来而非过去。内容来源:CryptoGurus,由Cobo钱包原创编译。大约每10年,世界都会发生巨变,如果你能把握每一次转变,就能收益颇丰。正如Dalio所说,认清你所处的范式,观察它是否不可持续,以及构想一下当这种不可持续走到尽头,范式转移将如何发生。总是有巨大的不可持续的力量驱动着这种范式,比如,历史上有很多低利率时期:低利率意味着借钱便宜,这时,企业就可以贷款投资公司。这种范式/时期的特点是投资增长,经济蓬勃发展。但这种情况不会永远持续下去,因为实体借贷和购买这些资产将耗尽借贷能力,债务人会受到挤压,信贷问题也会出现,这就会导致资产价格下跌,经济发展放缓。作为一个投资者,最大的错误之一是假设范式永远不会结束。2008-2009年的金融危机是最近一次的重大范式转移,给经济带来了大衰退,很多投资者深陷泥潭。为什么呢?因为在这场危机的前几年经济繁荣发展,很多人错误地认为这会永远持续下去。回顾历史,我们可以看到这种错误发生过一次又一次。有意思的是,一个范式通常会持续大约十年,每个十年接近结束的时候,一般都会有巨大的经济波动。2019年,目前的范式可能会走到尽头。下个十年会迎来什么呢?要回答这个问题,我们首先要考虑2009年以来当前范式的主要驱动因素:第一是低利率;第二是量化宽松政策。我们首先看一下低利率——利率意味着个人和公司借钱的成本。假如一家公司以1%的利率借入100万英镑,1年后预计还1万英镑的利息;如果利息是10%,那就要还10万英镑的利息;如果利率从10%降到1%,这家公司就省了9万英镑,然后他们就会有更多的钱去发展业务。当公司能够比较便宜地借到钱时,就会刺激经济发展;所以,当经济萧条时,政府普遍会降低利率,贷款门槛降低,就会推动经济发展,2009年,全球经济呈现强劲下滑趋势,各国政府纷纷降低利率来应对。第二:量化宽松政策量化宽松是印钱的另一种好听点的说法。很明显,印钱不会给人们增加信心。在量化宽松政策中,央行通常会凭空多印钞票,然后拿这些钱来购买资产,尤其是政府发行的债券。这种情况会产生两个主要的影响:第一,政府债券的价格因为需求增加而上涨,而价格上涨又让政府债券变得对投资者不那么有吸引力,第二,企业有更多的钱去消费。当他们考虑要把钱投到哪儿的时候,可能会选择政府债券,因为这通常是最安全的投资品,但由于债券价格涨得太多,他们可能会寻找风险高、回报高的投资品种,导致经济刺激进一步加码,全球利率降低到不能再低的水平。事实上,一些国家,比如瑞士、丹麦和日本已经出现了负利率。还是举之前的例子,如果一家企业以1%的利率借了100万英镑,1年后,这家企业需要付1万英镑的利息。但如果利率是-1%,借100万英镑1年,借方需要付给贷方1万英镑的利息。是的,也就是要花钱让别人来借钱。如果我们有台时光机器,回到20年前,跟一个经济学家说负利率会真实发生,他可能会嘲笑你。因为这是非常不可持续的。那么,量化宽松呢?2009年以来,量化宽松或大量印钱起到了非常有力的刺激效果。然而随着时间推进,它的效果逐渐减弱。而且,在量化宽松政策之后进行量化紧缩也造成了市场的“缩减恐慌”。接下来会发生什么?货币政策一般在两种模式间换来换去。一种情况下,通过低利率帮助借款人以更低的成本借到钱;另一种情况,通过提高利率增加贷款成本以鼓励贷款人。通过观察央行最想帮助哪方,以及他们会采取什么样的措施,我们可以发现接下来的范式会向什么方向发展。RayDalio认为,很明显在正常的经济环境下,央行会偏向于帮助借款方,这意味着降低利率,加大量化宽松力度。然而,这两种方法的效果都在逐渐减弱。还有什么其它的方法吗?Dalio认为债务货币化和货币贬值会逐步加速,这将降低货币的真正价值和贷款人的回报。这同时也是对贷款人忍耐度的一种考验,在这种实际负利率的情况下,他们还能坚持多久才会开始选择其它资产。换一种说法,通过降低法币的价值,使贷款的吸引力越来越小。投资者会寻求更高风险的投资,从而刺激了经济发展。随着风险和冲突的增加,现金、债券这样的储蓄方式安全系数降低那么,哪种投资方式比较好呢?Dalio认为,那些最有可能表现最好的投资,将是那些在货币贬值、国内和国际冲突严重时表现良好的投资,例如黄金。基于这个原因,Dalio认为考虑在投资组合中增加黄金,既可以降低风险,也可以提高回报在他的范式转变讨论中得出的结论是,大多数传统投资,如股票、债券、储蓄现金,未来几年很可能都收益不佳。相反,他强调黄金是一种长期以来被视为对冲传统市场的资产,对冲传统市场意味着与传统市场的表现相反。我们回顾一下上一次经济大危机:美国股市的一个重要指标,标普500指数从2007年开始近乎跌了一半,直到2009年才触底反弹。同时期,黄金价值稳健,为投资者带来了积极的回报。随着去中心化技术的出现而发展,像比特币这样的加密货币走入大众视野。由于去中心化的设计和有限的供应量,比特币不受zf影响,也不可能通过印刷可得,因此被很多人视为可以对冲传统市场的数字黄金。虽然Dalio在文中没有直接提到比特币,但他有强调市场对冲。我和你们中很多人一样相信比特币正逐渐向对冲资产转变。不过我也要提醒一下比特币持有者,包括我自己:虽然有些人认为比特币可以像黄金一样是传统金融市场的一种对冲,但它毕竟是一种新兴资产,尚未被大众认同,许多人仍将其视为投机品,在这种波动性强的资产上投入太多,可能会让你承担太大的风险。虽然比特币社区坚信比特币是新的黄金,认为不必在二者之间做选择,但事实上,黄金在全球范围内广受认同,而比特币还是新兴事物,更合理的建议是投资者将二者都配置到自己的投资组合中。
桥水基金创始人:比特币不是黄金的好竞争对手:金色财经报道,在最近接受《经济时报》采访时,桥水基金创始人 Ray Dalio 承认了数字资产的潜力,尤其是比特币,并强调了它们在过去十年中令人印象深刻的表现。他指出,比特币的有限供应使其类似于黄金等其他普遍接受的通胀对冲工具。然而,由于一些国家的隐私和禁令等问题,他认为中央银行不会将比特币作为储备资产。虽然 Dalio 认为投资者应该在其投资组合中拥有比特币等数字资产,但他指出黄金在对冲通胀方面做得更好。他还认为,比特币的总市值低于微软,这使得与黄金相比,它在储存财富方面不太理想。
不过这位亿万富翁投资者指出,每个投资者都应该在他们的投资组合中拥有加密货币、黄金和其他传统资产,以加强他们抵御猛烈的通货膨胀。这位亿万富翁对未来 10 年加密行业的增长表示乐观。(cryptopotato)[2022/5/7 2:56:18]
桥水基金创始人Ray Dalio:整个加密市场仍面临许多未来的挑战:10月8日消息,桥水基金创始人Ray Dalio在接受CNBC采访时表示,BTC经受住了时间的考验,但认为整个加密市场仍面临许多未来的挑战。并透露自己拥有的黄金多于加密货币,建议投资者不要只关注比特币,投资多元化可以降低风险。(Dailyhodl)[2021/10/8 20:13:21]
桥水基金创始人:美国等国或将禁止将资本转移至比特币等其他资产:桥水基金创始人Ray Dalio表示,美国和其他国家的税收变化可能比预期的更令人震惊。如果以历史和逻辑为指导,资金短缺的政策制定者将提高税收,并且不希望这些资本从债务资产转移到财富资产和其他税收领域,因此他们很可能会禁止将资本转移至其他资产(例如:黄金、比特币等)。(Cointelegraph)[2021/3/16 18:49:51]
动态 | 如果桥水基金在2012年初就投资比特币,其回报率将超15000%:Bridgewater Associates(桥水基金)创始人、亿万富翁Ray Dalio管理着一家规模400亿美元的基金,但据彭博社报道,该公司今年的表现不佳。他的Pure Alpha II基金在近10年前启动时回报率极高,但此后一直低于同类基金。Bridgewater约有200人负责客户关系,相当于每1.7个投资者就有一个人负责。 数据显示,Dalio的旗舰基金自2012年初以来的年化回报率为3.8%,去年的回报率为15%。对此,中本聪研究所所长Michael Goldstein评论称,如果Dalio从2012年初开始每周投资一次比特币,那么这只基金的涨幅就会达到15607%。当然,3.8%的回报率已经不错了。[2019/12/5]
编者按:本文来自白话区块链,作者:木沐,Odaily星球日报经授权发布。最近,美国各种影响加密市场的会议有很多,而且看似一个比一个影响大,引致市场躁动不安.
1900/1/1 0:00:00编者按:本文来自Unitimes,作者:VitalikButerin,编译:Jhonny,原地址:https://notes.ethereum.org/s/rkhCgQteN.
1900/1/1 0:00:00编者按:本文来自Coindesk,作者DanielKuhn;由Odaily星球日报秦晓峰编译、卢晓明编辑,转载时请务必注明出处。针对ICO项目,美国证券交易委员会近日再次行动.
1900/1/1 0:00:00作者:越野兔要说今年的币圈可真算不上风平浪静,从币价的起伏到行业内大小新闻可谓从未间歇,热度最高的当属火出币圈的Libra.
1900/1/1 0:00:008月16日,Bakkt首席执行官KellyLoeffler在Medium发文,宣布Bakkt将于9月23日正式上线。在文中表示其已经通过自我认证程序获得了CFTC的批准,用户验收测试也已经开始.
1900/1/1 0:00:00编者按:本文来自区块方舟,作者:大副,Odaily星球日报经授权发布。很早之前申请到了币安的杠杆交易资格,但是懒癌无救,等到币安的杠杆交易全面开放了,才去看了下.
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