BIT:一文了解DeFi一哥MakerDAO-ODAILY_DEFI

搜索文章，但凡关于Defi的文章都会大篇幅的写到MakerDao，按照官网对MakerDAO的介绍，MakerDAO是一个透明，可持续化的金融系统，其核心提供的服务有稳定币和借贷。提供的两种服务都和抵押有关系中有说过，区块链用抵押获得信用和现实中纯信用背书的区别，可以查看这篇文章）

前者抵押资产获得锚定美元的资产DAI，后者抵押资产借出DAI。目前，大量的Defi项目都搭建在以太坊上，和MakerDAO所能拥有的能力有一定的关系，特别对于稳定币DAI的需求，给多数Defi项目提供了重要的支持。

主要原因是：

由于加密货币资产的波动性，圈子里对稳定币的需求与日俱增，避险，套现，承兑等等都需要稳定资产的支撑，这种需求带来了巨大的套利空间，使得各种各样类型的稳定币资产开始出现，

如号称发一个币存一美元到银行的USDT，还有锚定一篮子稳定币的稳定币TUSD，还有透明公开发行和存储的Pax等等，当然，USDT，TUSD，PAX的发行等都是中心化的，而以去中心化发行的货币目前来看只有DAI，DAI通过抵押ETH来生成，整个抵押机制类似于锁定1.5倍价值的ETH，发一个DAI。在林林总总的稳定币中，去中心化的DAI总是占有重要地位。

派盾：持有超4000万枚HT的巨鲸地址向Huobi转入66,511枚HT:12月21日消息，据派盾PeckShield预警监测，持有约4168万枚HT的0x0511开头地址向Huobi转入66,511枚HT，价值约36万美元。[2022/12/21 21:58:51]

2019年，DAI以及生成它的MakerDAO成为了Defi版图中最靓的那个崽，但是，DAI其实并不是什么新鲜事物，它只是一种抵押生成的资产而已。

早在2014年，BM就在Bitshares平台上实现了抵押资产生成稳定币的功能。在Bitshares平台，用户通过抵押BTS可以获得多种锚定资产，如锚定美元的Bitusd，锚定人民币的Bitcny，甚至还有锚定黄金的Bitgold，这种抵押锚定的理念在Bitshares的系统中非常成熟，且配套一应俱全，有内置的去中心化交易所支持多种交易对之间的兑换；

还有中心化的网关，可以直接承兑Bitcny/Bitusd等锚定资产的出入金；还有各种DAC等等，这套完整的配套现在在圈子里面，到处还能看到类似的身影。

Bitshares这么完善，你能想像社区里面的人是如何看待MakerDAO的吗？其实圈子里面待得久点的人都知道，MakerDAO的出身是背负骂名的，2017年12月MakerDAO才诞生，除了将抵押资产从BTS换成了ETH之外，大部分功能和Bitshares的稳定币功能极其相似。

瑞士区块链贸易融资平台Komgo收购加拿大GTC:金色财经报道，瑞士区块链贸易融资平台Komgo表示已收购加拿大?GlobalTrade Corporation??(GTC)，收购金额未公开。此次收购完善了客户与银行在同一个贸易融资平台上的结合。GTC拥有120家大型跨国客户及其11,000家使用其贸易融资解决方案的子公司。?[2022/12/1 21:15:49]

Bitshares社区的人除了嘲笑它，并没有给什么好脸色看。加上MakerDAO搭建在以太坊上，抵押资产用的ETH，当时比特股社区和以太坊社区水火不相容，Bitshares社区的一部分人认为MakerDAO这种操作都不算是Fork，简直是赤裸裸的抄袭；而另外一部分人则认为MakerDAO太微不足道，实现的也只是Bitshares里面的一小部分功能而已，没怎么当回事；还有一部分人直接看衰这种锚定机制，觉得Bit系列资产已经够失败了，DAI根本成功不了，会产生黑天鹅。

黑天鹅是一种锚定机制失效后产生的残局，这种残局理论上在Bitshares和MakerDAO里面都会发生，指的是当抵押资产在一定时间内，抵押资产的价值大幅缩水，造成抵押者需要不断加仓或者还款来保证不被平仓，当大量抵押者无法履行时，其抵押物会被清算，清算的资产会被打折出售，如果市场上没有出现足够多的买单来接盘，抵押物的锚定机制会失效。

今日恐慌与贪婪指数为38，恐慌程度大幅下降:金色财经报道，今日恐慌与贪婪指数为38（昨日为30），恐慌程度较昨日大幅下降，等级仍为恐慌。

注：恐慌指数阈值为0-100，包含指标：波动性（25%）＋市场交易量（25%）＋社交媒体热度（15%）＋市场调查（15%）＋比特币在整个市场中的比例（10%）＋谷歌热词分析（10%）。[2022/11/5 12:18:59]

事实是在2015年和2018年的熊市里面，Bitshares几次接近黑天鹅，当时BTS价格一路下挫，一大堆抵押的BTS资产被迫被系统发起清算，但市场上接盘的人寥寥无几，很多人就眼睁睁的看着盘面，一大堆卖单，价格不断的刷低，但却无能为力，没有哪个人能吃下这么多的卖单。当时情况及其危急，你能想象在这个锚定机制背后，那些拿着大把Bit系列资产人们的心理阴影吗？

瑟瑟发抖！！！

BTS就是在这样一轮一轮的价格冲刷中，败下阵来的，这直接导致了后来很多人对其锚定机制的怀疑，BTS都不值钱了，凭啥抵押BTS获得的Bit资产可以有价值？抵押资产生成稳定币虽然是程序执行，但背后还是抵押资产的价值背书，当价值背书出现问题的时候，稳定币也就出现了问题。

后来的故事大家可能都比较清楚了，以太坊稳坐市值老二，Bitshares早已调到30名开外，加上社区众筹黑历史，BM出走，Bit资产发展方向错误等问题，Bitshares社区早已不可和以太坊社区同日而语。

标准普尔：稳定币仍可能在后 Terra 中占主导地位:金色财经报道，信用评级机构标准普尔全球评级的分析师周四在网络研讨会上表示，尽管Luna基金会的 terraUSD 最近倒闭，但稳定币可能成为金融世界的系统性特征。该技术是一种所谓的稳定的价值来源，为更多波动的加密资产提供了一座桥梁，但仍可能改变国际金融和全球贸易，即使使最近的市场动荡表明一些加密货币比其他一些加密货币更稳定。

标准普尔全球首席经济学家 Paul Gruenwald表示，terra的大幅贬值证明加密货币发行者需要通过与传统金融一样的的障碍。传统金融家将无情地利用任何对其保值能力做出虚假承诺的货币，加密市场也不例外。与传统金融一样，同样的规则适用，同样的可信度适用，并表示与美元挂钩的资产将需要某种高质量、流动性强的美元资产以得到某种支持投资组合，以确保该制度是可信的。（Coindesk）[2022/6/24 1:27:53]

MakerDAO正是在以太坊的强大庇护下茁壮成长起来的，虽然DAI只经历了1次牛熊后，但ETH资产可是经历了好几次牛熊的强信心资产，抵押ETH获得的DAI，从出生到现在，还算是比较稳定锚定在1美元上下，150%以上的超额抵押率足以抵扣多轮价格冲击。

要知道，BTS系统一直要求的抵押率是175%以上，DAI的150%都没崩，足以表示出人们对于ETH背后价格支撑的信心，要比BTS的价格背书强太多了。

Solana近7日平均活跃地址数为117万:金色财经消息，据The Block数据显示，Solana近7日平均活跃地址数为117万。[2022/6/16 4:30:27]

正是有了大树庇护，MakerDAO开始展现出更强大的生命力，DAI资产开始向外输出，我们现在已经可以在很多去中心化交易所看到DAI的交易对，甚至在中心化交易所也能看得到，很多人抵押ETH，获得DAI，再去买ETH，这和当时的人们抵押BTS获得Bitcny，再去买BTS是一个道理。

所以，DAI和Bit类资产的走向其实非常非常类似，MakerDAO也正在走过Bitshares走过的路，而前者比后者走的更向前的一点是，开始有新的Defi项目开始在MakerDAO上层开发应用了，这是MakerDAO比Bitshares更加幸运的一点。

从MakerDAO再看回到Defi版图，其实很多Defi项目并没有那么媒体所说的那么神化，一大堆好看的不得了的数据报表，我总结了MakerDAO和Bitshares的故事，体会最深刻的就是，好想法好项目需要好的载体，沃土能提供给项目持续成长的机会。

对于创业者来说，抓住一个方向，找到富有营养的沃土，接下来需要做的，就是埋头耕耘。

Defi的概念太大，现阶段很难有一个Defi项目能做到大而全，大部分是垂直应用比较多，一个新的领域肯定是从基础设施到平台，从平台再回归到基础设备这样发展的循环过程，我觉得现在Defi的发展已经过了建立基础设施的基础阶段，而进入到了一个从应用开发节点。

看现在市场上的Defi项目，MakerDAO的稳定币和借贷是一种，预测市场Augur是一种，去中心化交易所Dydx是一种，总的分类并不会有很多，但是因为Defi的特殊性，一定还会有一些新兴的金融产品出来。

我们看今天实体金融业的分工，非常的分散，但又有专注度。大到央妈什么都管，小到福利彩票购买点帮助押注，如果把现实中80%的金融产品都用去中心化的方式实现一次，那么这里能想象的空间是巨大的。

从使用的角度出发，稳定是一个巨大需求。所以稳定币一定是一个非常大的市场，互联网巨头Facebook发布了Libra，率先从传统世界进入了圈子，打破了发行市场的既有规则。原来稳定币的市场是高度化的，由国家主权背书，由此各种之间基于此的经济博弈就从来没有停止过，难以想象这会带来的影响。

如果区块链的车轮继续向前，那么国家之间基于区块链的信用货币也会渐渐浮出水面，届时，他们的流通方式，监管政策，货币政策又会呈现出新的境地。当然，人们大可不理会中心化组织的种种做法，通过代码逻辑发行超主权货币，如MakerDAO。

从资产的角度出发，理财是一个巨大的需求。鉴于加密货币的波动性，如果进入大众，大众对资产的保值将是一个非常庞大的需求。现实中银行承担了大众资产保值的第一门户，储蓄，购买基金等理财方式非常多，Defi项目中，Compound承担了生息保值的可能性，用户通过放贷，获得利润，以此来保证自己资产的价值，在这个模型中，Compound和银行的存款放贷智能类似，只不过前者拥有透明，可追溯等去中心化特点。

当然，除了放贷，资产持有者可以选择投资获得回报，但是区块链的投机比较乱象，没有很好的Defi项目能解决这方面的问题。

从套利的角度出发，投资是一个巨大需求。资本都逐利，所以寻求资产的升值，不仅仅是保值也是一个非常大的需求。大量的投资机会存在在区块链世界，但是区块链世界的投机风险极高，且没有任何背书，而传统世界中的投资根本无法使用加密货币进行投资，这造成了投资矛盾。

之前V神提过一种去中心化的IC0方式，加入退出机制，当项目的发展路线图或者团队出现问题时，初始投资人可以选择中途退出，拿回自己的资产。这种IC0通过智能合约实现，资产所属权在归属期之前并不属于募资团队，本质上这是一个面向IC0的DAO，这也是一个非常好的Defi方向，但是目前并没有很好的实现。

从流动性的角度出发，ABS是一个巨大需求。ABS资产证券化的主要风险在于没有稳定收益的资产，现实中，高速公路的收费站，农场里面每年产的牛奶，写字楼每年收的租金，都是比较好的ABS对象。区块链里面有这样的资产吗？

有的，有一个Defi项目，StafiProtocol正在做的一件事就是将目前Staking资产ABS化。目前，PoS共识锁定了大量Staking的token，Staking率高的项目token占到总币量的80%，将这部分锁定资产ABS，给予了流动性，又让项目本身减少了频繁计算的需要，一举两得。另外，除了Staking资产可以ABS化之外，抵押生成稳定的资产也可以用来ABS化，但需要多重复杂的智能合约才能实现，目前看风险较高。

稳定币，借贷，投资，流动性，ABS资产券化都是Defi目前比较好垂直方向，这些方向好的点在于离资产很近，坏的地方也是离资产太近。智能合约发展太快，其风险性还比较高，要求一个新生事物去承担这么大的资产风险，未免太过于苛刻，但第一批吃螃蟹的人总是勇敢的，历史告诉我们，适当的时间点总会出现这么一批人。

这是DefiOverview的系列文章，这是第二篇，下篇和大家聊聊Defi垂直应用的发展情况和新兴机会。

第一篇：DefiOverview(1)-去中心化商业的兴起，套利和未来

第二篇：DefiOverview(2)-以太坊的杀手级应用？

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