ETH:以太坊衍生品调情看跌：注意 1,820 美元的支撑位_CGOLD币

在5月6日短暂突破2,000美元后，以太币价格回到了1,820美元至1,950美元之间的窄幅区间，这是过去三周的常态。

根据最新的以太币(ETH)期货和期权数据，以太币价格跌破1,820美元支撑位的可能性较大，因为专业交易员一直不愿使用衍生品合约增加中性至看涨头寸。

以美元计价的以太币价格，12小时图。资料来源：TradingView

甚至推动以太坊网络需求的memecoin热潮也未能给投资者灌输信心。根据BitInfoCharts数据，以太坊平均交易费在5月6日飙升至27.70美元，为12个月以来的最高水平。据Cointelegraph报道，增长背后的主要驱动力之一是对Pepe(PEPE)以及其他模因币的永不满足的需求。

币安：已完成STG在以太坊、Arbitrum One和Polygon等区块链的合约Swap:金色财经报道，根据币安最新公告显示，币安已完成AVAX C Chain、Arbitrum One、BNB 智能链 (BEP20)、以太坊 (ERC20)、Fantom和Polygon 区块链的新STG代币与原始STG代币互换，原STG代币将重新采用STG作为币安平台上的交易代码，STG的存款和取款现已开放；被撤销的STG代币将采用STGOLD作为交易代码，STGOLD充值现已开放，将不再支持STGOLD代币提现。币安提醒，在初始交换完成后提取STGOLD的用户在Deposit Crypto页面重新存入STGOLD，因为STGOLD没有价值，然后可以继续通过转换功能（convert function）将STGOLD代币兑换为STG 。[2023/3/18 13:12:02]

此外，增加的gas费用促使用户转向第2层解决方案，这可以解释为一个弱点。例如，它通过从以太坊链中移除存款导致锁定的总价值下跌，特别是在去中心化金融应用程序中。

以太坊市值占比为18.0%，以太坊网络Gas费22gwei:金色财经报道，据CoinGecko数据显示，当前加密货币市值为10357.66亿美元，24小时交易量为1060.27亿美元，当前比特币市值占比为38.3%，以太坊市值占比为18.0%，以太坊网络Gas费22 gwei。[2022/10/27 11:45:57]

一些分析师认为，以太坊基金会3000万美元的以太币销售导致ETH无法突破2000美元，因为将近20,000ETH被发送到Kraken加密货币交易所。该基金会最近一次相关转账发生在2021年11月，当时价格最高达到4,850美元左右，随后下跌80%。

加密货币指数协议Index Coop计划推出以太坊质押代币指数代币dsETH:9月17日消息，加密货币指数协议Index Coop产品团队在社区发布提案，建议推出以太坊质押代币指数代币dsETH，让用户降低选择成本。dsETH将由44.1%的rETH、29.6%的stETH以及26.3%的sETH2组成，并将基于Balancer发行。[2022/9/17 7:02:29]

宏观经济方面，美国5月10日公布的4.9%的4月消费者物价指数数据略低于市场预期，进一步增加了投资者对美联储6月会议维持利率稳定的预期。CMEGroup的FedWatch工具显示，在当前5%至5.25%的范围内稳定的可能性为94%。

Galaxy的以太坊基金已购买7500万美元的ETH:7月20日消息，美国SEC监管文件显示，Galaxy的机构以太坊基金已经购买7500万美元的ETH。此次购买是代表21位投资者进行的，每位投资者至少投资10万美元。（Trust Nodes）[2022/7/21 2:26:59]

因此，在没有美联储转向的迹象的情况下，对加密货币等风险资产的需求仍将面临压力。但是，如果投资者担心Ether有更高的几率打破三周的横盘走势向下行，我应该反映在ETH期货合约溢价和保护性看跌期权的成本增加上。

以太期货反映多头需求疲软

以太坊季度期货在鲸鱼和套利平台中很受欢迎。然而，这些固定月份合约的交易价格通常比现货市场略有溢价，表明卖家要求更多资金以延迟结算。

因此，健康市场中的ETH期货合约应以5%至10%的年化溢价交易——这种情况被称为期货溢价，这并不是加密货币市场独有的。

以太三个月期货年化溢价。资料来源：Laevitas

由于在5月6日涨破2,000美元期间对杠杆多头的需求没有大幅上涨，以太交易者在过去一周一直非常谨慎。目前ETH期货溢价为1.4%，反映出使用衍生品合约的买家完全没有兴趣.

以太期权风险指标保持中性

交易者还应分析期权市场，了解最近的调整是否让投资者变得更加Optimism。当套利柜台和做市商为上行或下行保护收取过高费用时，25%的看涨期权与看跌期权delta偏差是一个明显的迹象。

简而言之，如果交易员预计以太币价格会下跌，则偏斜指标将降至7%以下，而兴奋阶段往往会有7%的正偏斜。

Arbitrum的DAO将从交易费中获得超过3,350ETH的收入

以太30天期权25%delta偏斜。资料来源：Amberdata和TheBlock

如上所示，ETH期权25%的看涨期权与看跌期权的delta偏差在过去两周一直是中性的，因为相对于类似的中性到看涨的看涨期权，保护性看跌期权的交易价格合理。

以太期权和期货市场表明专业交易员信心不足，尤其是考虑到5月2日至6日期间10.6%的涨幅。因此，如果三周横盘走势向下突破，则弱衍生品指标更有可能转为看跌。

换句话说，如果以太币的价格跌破1,820美元，交易员应该预期对使用ETH衍生品的看跌押注的兴趣会大得多，这是不信任和缺乏多头需求的指标。

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