SIG:SignalPlus：利率飞涨，银行衰落特别版_IGN

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虽然S&P企业获利表现强劲、耐用品数据走强以及PacWest的存款增长数据更加良好，但FirstRepublicBank(FRC)事件仍吸引所有人的注意力，股价再次下跌30%?，市值有机会跌破10亿美元。简要介绍一下当前的情况：

与侧重科技行业的SVB不同，FRC是一家侧重于房地产行业的金融机构。

FRC在过去几年吸收了约2000亿美元的存款，其中大部分被用于低收益(?3%?)抵押贷款和其他房地产相关贷款。

不幸的是，随著隔夜利率都已经升至5%?，他们的贷款组合现在无法获利。

美国参议员：Signature Bank倒闭是由于接纳加密客户而没有足够的保障措施:金色财经报道，美国参议员Elizabeth Warren将Signature Bank的失败归咎于其接受加密货币客户而没有足够的保障措施。Warren强调：\"国会和公众必须从Signature Bank的失败中吸取教训。

她还认为，Signature Bank支持削减多德-弗兰克华尔街改革法中规定的资本要求的努力，并补充说，该银行还向国会放松银行监管的领导人提供了数千美元的竞选捐款。像Signature Bank这样的中型银行完全没有能力独立管理风险，这种失败导致银行被关闭并由政府监管机构接管。[2023/3/17 13:10:33]

如果抛售任何贷款组合，都可能带来-50%?的损失，这只考虑了依照当前利率计算市场价格，还未考虑流动性折价。

加密通讯应用Signal正在试验基于Stellar的加密货币:注重隐私的应用软件Signal正在试验自己的数字货币，代币项目的实验是在MobileCoin上进行的，MobileCoin是基于Stellar区块链的隐私加密货币。（Decrypt）[2021/1/26 13:34:45]

50%的跌幅将导致银行资产负债表上出现另一个1000亿美元的缺口。

在过去的两个月里，储户一直在稳步提取资金。

早在3月份，?11家大型银行已经联合投放300亿美元的资金存入FRC，以缓解破产压力。

重新引起FUD的一些原因：

FRC第一季度财报显示存款大幅下降至1040亿美元，低于预期的1370亿美元，且仅剩450亿美元现金和未使用的借贷额度。

Cactus Custody与Signature Bank合作推出美元托管和结算服务:8月31日消息，Matrixport旗下第三方托管服务平台Cactus Custody与位于纽约的Signature Bank合作推出美元托管和结算服务。Cactus Custody用户现可以通过Cactus Custody使用Signature Bank的银行服务和区块链支付平台Signet带来的便捷转账功能，更可享受托管内跨机构法币即时结算服务。

Signature Bank是位于纽约的全服务加密友好商业银行，提供面向个人和机构的银行产品和服务。Cactus Custody作为合格托管服务提供商，拥有香港信托公司牌照，提供数字资产和法币托管，第三方存管（Escrow）和结算服务。[2020/8/31]

该银行宣布正在考虑出售高达1000亿美元的资产，为增资铺路。

分析 | TokenInsight：市场交易额略有下降 BTC或面临回调:据 TokenInsight 数据显示，反映区块链行业整体表现的TI指数北京时间9月24日8时报649.21点，较昨日同期上涨4.49点，涨幅0.70%。通用平台指数TIG报441.8点，较昨日同期上涨8.57点，涨幅1.98%。另据监测显示，BTC人气热度三次冲高但仍未突破0.1活跃线，BTC/USDT交易额较昨日下降15.5%。

BCtrend分析师 Jeffrey 认为，比特大陆7nm矿机的面市带领矿主割据战再次打响，BTC上升势能减弱，调整需求加大。

技术分析方面，独立分析师 James Lu 认为，昨日XLM、ADA等小市值通证较为强势，BTC维持震荡，需关注BTC在6700美元的支撑情况。[2018/9/24]

无论是股权或者贷款组合，FRC都未能成功找到买家，然而直接抛售会导致巨大的资本损失，进一步对资产负债表造成伤害。

此外，市场竞标者也倾向相信标的真正破产时交易条件会更好，这从SVB/SignatureBank/CreditSuissue被成功“出售”的案例也可以证实。

截至昨天，监管方面似乎仍不愿在此时介入帮助FRC，他们认为该银行在过去2个月中已经有足够的时间来寻找资本重组解决方案。

此外，FDIC显然正在考虑下调其对FRC的评估，这可能最终会限制这家陷入困境的银行使用美联储紧急贷款工具的能力。

“唯一的出路”是如果美联储能迅速将利率降至2%?，使FRC贷款组合按市值计算的损失得以恢复……但不幸的是，这不太可能发生。

显然当前的监管机构和政策制定者相较于2010年代初期的量化宽松时期已经变得不那么宽容，不会再像之前那样全面救助陷入困境的机构，特别是这些机构的危机是源于利率管理不善。预计相关损失将由股权持有人和大型银行来承担，而不是一般储户和大众。

除了FRC问题之外，昨天的经济数据好坏参半。3月份耐用品订单环比增长3.2%?，远高于预期的0.8%?，不过主要是靠飞机和零组件的显著增长拉抬，美国上周抵押贷款申请上升3.7%?，扭转前一周的跌势，美国贸易逆差亦较预期收窄，然而，亚特兰大联储的GDPnow对GDP的预估从前一周的2.5%大幅下调至1.1%?，原因是个人消费支出和国内投资增长走弱。

另一方面，S&P500企业的获利结果总体来说都超过了预期，Meta是最近一个公布财报的重点企业，由于数字广告业务出现了一些复苏迹象，其营收预测相当乐观，这家科技巨头同时还宣布已在第一季度回购了超过90亿美元的股票，且在未来几个季度有机会进一步回购420亿美元的股票，其股价在盘后上涨了9%?，延续了Alphabet和Microsoft等科技巨头的强劲表现。在银行业再次引发忧虑的背景下，SPX指数呈现一片跌势，科技板块是昨日唯一出现上涨的板块。

不过，虽然这不一定是走跌信号，但S&P500指数的表现比侧重中小型股的Russell2000指数明显更加优异，这显示股市情绪的复苏仍只集中在少数市场巨头而不是更广泛的指数本身。

在方面，昨天共和党控制的众议院通过了债务上限立法，试图在未来12个月内将债务上限提高1.5万亿美元，但这在民主党掌控的参议院根本没有通过的机会，显示在债务上限问题上漫长的国会边缘政策之路正要开始。好消息是，美国财政部税收收入在4月25日超出预期，仅同比下降14%?，而不是原先预估的-28%和本月早些时候显示的-35%?，这可能意味著最终债务上限的突破时间点将在7月左右，而不是最糟情况下的5月下旬/6月初。

在加密货币方面，虽然最新的FRC问题帮助BTC在纽约时段强劲反弹触及30,?000美元，但尾盘的大量抛售使价格直线下跌9%?，价格走势导致期货多空部位都出现大量清算。自3月以来，BTC价格走势与黄金(而非股票)走势越来越相关，昨天的突然下跌与黄金的止损行情几乎完全对应，黄金也未能守住2000美元关卡。

期权交易则较为平衡，$?30?kBTC看涨期权存在双向交易兴趣，而随著银行业隐忧再现，期权波动率终于出现复苏的迹象。短期内，加密货币价格走势可能会受到金价走势以及FRC后续发展的影响，当然也不能忽略下周三重要的FOMC会议。

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