比特币:BTC遵循金价四年翻涨周期 “投机相似度惊人”_比特币是稳定币吗

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摩根士丹利分析师SheenaShah在报告中表示，比特币目前的走势追随着1970年代的黄金行情。她表示，两者的投机驱动相似度惊人，比特币似乎也遵循金价4年周期翻涨的历史。但她也同时强调，如果比特币继续走上黄金的道路，可能会在未来经历一段艰难时期。

许多投资者驳斥了比特币可能是一种数字黄金的观点，认为在过去两年的大部分时间里，这种加密货币一直像投机风险资产一样交易。就像是比特币周三(4月19日)短线暴跌1000美元，周四亚市回落至18740美元，被视为和传统金融市场脱钩，不受到宏观经济因素的影响，成为“买在消息，卖在新闻”的投机资产。

AOFEX早间行情：BTC现报价47922.50USDT，BTC千倍合约开多人数占优:AOFEX交易大数据显示，截至今日8:00，BTC千倍合约多空持仓人数比为1.04，市场做多人数暂时占优。BTC现报价47922.50USDT，24H涨幅6.94%；ETH现报价1784.55USDT，24H涨幅2.48%；LTC现报价184.47 USDT，24H涨幅1.57%。

AOFEX数字货币金融衍生品交易所，旨在为用户提供优质服务和资产安全保障[2021/2/12 19:35:07]

但Sheena在报告中强调：“实际上在大约50年前，黄金做了同样的事情。在70年代，黄金跟随消费者价格通胀(CPI)的上升速度，这主要是近期法定货币供应激增的结果。比特币在对比的尺度上，到目前为止遵循与1970年代黄金价格投机相似的路径，这似乎也遵循四年周期。”

BTC重回9400美元:火币全球站数据显示，BTC短线上涨，已重回9400美元，现报9423.61美元，日内涨幅0.52%，行情波动较大，请做好风险控制。[2020/5/17]

她指出，从1971年开始，随着美元货币供应量的快速增长，黄金价格在四年内翻涨了2倍。

Sheena继续补充：“然而，这还不是投机的最高点。从1976年8月到1980年1月，金价从102美元飙升8倍，达到850美元。由于金价在最初几年仍在管理中，相似之处有可能是统计上的巧合，但在我们看来，更有可能的是两者都由相似的投机周期驱动的。”

(来源:Bloomberg)

近几个月来，随着硅谷银行(SVB)爆雷给市场带来不确定性和恐惧，人们对美国经济衰退的担忧加剧，比特币和黄金似乎齐头并进。美国银行的倒闭让人不禁想起2008年9月15日雷曼兄弟倒闭，以及随之而来的美国次贷危机，给世界经济造成了灾难性的破坏。

分析 | BTC阶段盘底完成后 或将迎来快速拉升行情:分析师K神表示：根据BTC2日线历史走势，可看出目前BTC近期围绕2日线MA50均线附近来回震荡，这与BTC 2016年初产量减半前几个月的走势比较相似，16年BTC处于以MA50均线为中轴的箱体区间内上下反复震荡蓄势，盘整后开启16年减半直线拉升行情。同时，BTC2日线走势MA50上穿MA200均线形成黄金交叉后，BTC价格随后均有一个阶段冲高的动作，对应的今年BTC一路拉涨至19年目前最高14000美元附近，然后币价赶顶后再次回落至2日线MA50均线附近区间震荡，相应的RSI指数也从超买区域回落至上一轮整个大牛市进程的RSI底部支撑区间，预计后面一段时间BTC还将围绕2日线MA50均线附近反复震荡盘底，洗盘动作完成后BTC大概率将会启动减半快速拉升走势，后续价格若能突破14000美元，那么势必将直接上攻历史高点20000美元。[2019/9/8]

在这种情况下，输家首先是投资者和储户，他们看到一生的牺牲因腐败的金融体系操纵而消失。当时，黄金正在经历其最大的价格飙升之一，与此同时，比特币向传统金融市场证明，它被定位为一种能够置身于传统金融不正当机制之外的去中心化交易货币。

行情 | BTC跌破10400美元:火币全球站数据显示，BTC短时快速下跌，现已跌下10400美元，现报10388美元，日内跌幅2.02%。行情波动较大，请做好风险控制。[2019/7/22]

然而多年来，比特币作为货币的地位越来越低，因为其使用困难和交易成本高，而作为价值储备资产的地位却越来越强。也许随着闪电网络的扩展，比特币将能够成为一种交易货币，但这是另一回事。

比特币目前被视为“数字黄金”，执行与黄金相同的功能，但处于虚拟和去中心化的版本中。2023年第一季对比特币来说基本上是积极的，就像对世界上最知名的大宗商品资产一样，而股市板块未能跟上步伐。

根据Glassnode链上数据，在过去12个月中，黄金和比特币这两种资产的价格之间存在很强的相关性。

在世界上那些贫困程度更高且缺乏能够满足公民经济需求的强大中央货币的国家，比特币似乎更受重视。萨尔瓦多等发展中国家通过选择加密货币作为国家货币，接受了比特币固有的去中心化理念。

在这方面，萨尔瓦多最近批准了一项计划，取消对包括比特币在内的所有技术创新的固有税收。另一个中央货币首当其冲承受通货膨胀冲击的国家是尼日利亚，多年来，尼日利亚储户受到其货币疲软的不利影响，其货币在国外的价值越来越低，因此他们对黄金和比特币等作为避险资产的资产越来越感兴趣。

说实话，在中非人民看来，比特币的价值似乎高于黄金。分析来自谷歌趋势的数据可以观察到，从2016年至2023年4月18日，“购买比特币”一词在搜索引擎上的搜索次数远远超过“买黄金”。

(来源:GoogleTrends)

比特币：熊市结束了吗？

虽然黄金似乎正在接近新的价格高点，但比特币仍处于上一个熊市周期底部15500美元左右，还有上一个牛市周期触及的高点69,000美元之间的中间位置。答案绝不是定局，还可能取决于美国经济的状况，美国经济似乎处于衰退风险和市场复苏之间。

与此同时，美国的通胀似乎已经趋于稳定，3月份的美国CPI数据显示，美国的商品价格涨幅低于预期。这意味着，通胀可能已经达到美联储可以轻松控制的水平，市场可能会在2024年美联储停止经济放缓政策后恢复上行。

与此同时，回到比特币有趣的是，加密货币交易所的稳定币持有量正在急剧下降，这为不久的将来发出了积极信号。之前的牛市恰恰是在交易所的稳定币储备达到非常低的水平时开始的，大约20亿美元的对价。

(来源:Glassnode)

另一个需要分析的非常有趣的链上数据涉及比特币盈利与亏损持有的百分比。2023年，共有620万个比特币恢复盈利，这是牛市延续的一个非常令人鼓舞的迹象。简单来说，这个数据告诉市场，在30000美元以下有很多代币作为支撑，这使得突破该水平变得更加困难，从而重返熊市。这也就是为何在短线上，比特币无法在3万美元上方保持坚固的游走姿态。

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