加密货币:宏观数据如何影响市场？底部还存在吗？_ERO

“宏观”在2022年将大多数投资组合拖入深渊。许多人想知道2023年的良好开端是最后的出局机会还是加密货币周期的新起点。

在对熊市底部的数字分析中，我们看到大部分杠杆已经被淘汰。这意味着大动作将再次由宏观主导。这就是为什么本文将向您介绍2023年您需要了解的有关宏观的一切：

1：2023年之前的情况开始了。

2：前两个月的好意味着什么。

3：在2023年余下的时间里，您可以对宏观经济有何期待。

2023年宏观形势

到目前为止，2023年的开局比任何人预期的都要好。比特币上涨超过40%：

Dan Tapiero：现阶段的市场拥有75年来最看涨的宏观背景:1月9日消息，宏观投资者Dan Tapiero发推表示，现阶段的市场拥有75年来最看涨的宏观背景，巨大的负实际利率支撑着蓬勃发展的经济。美联储永远不会使利率与通货膨胀相等。Dan表示将保持stocks、Bitcoin和ETH多头，保持短期波动。而真正的Dollar现金储蓄将继续贬值。[2022/1/9 8:36:39]

有几个特定于加密货币的叙述促成了这个令人惊讶的坚实开端：

ETH流动性抵押衍生品在上海升级的预期中越来越受欢迎。

关于“加密中国叙事”的讨论很多，导致许多中国团队的代币涌入

盛松成：建议尽快实施较为宽松的宏观经济政策:12月18日消息，刚刚召开的中央经济工作会议指出，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。尤其是疫情的反弹拖累了需求端复苏进程。

近日，上海财经大学教授、中国人民银行调查统计司原司长盛松成撰文指出，叠加今年上半年较高的基数效应，明年上半年稳增长的压力不小。因此，建议尽快实行较为宽松的宏观经济政策。（鞭牛士）[2021/12/18 7:47:42]

链上数据和其他指标表明，在16,000美元时剩下的卖家并不多。

但宏观数据也给了加密货币一个很大的优势。

另一个原因是通货膨胀率的下降速度比预期的要快一些。这很重要，因为通货膨胀率决定了美联储的行动。

国家医保局：深化区块链等技术在宏观决策分析、医疗电子票据等工作中的应用:10月2日消息，国家医保局日前就医疗保障领域第一个五年规划——《十四五全民医疗保障规划》进行深度解读，《规划》提出加强信息基础设施建设。建立健全物理安全、数据安全、网络安全等安全管理体系和云平台、业务系统、网络等运行维护体系。深化大数据、区块链等技术在宏观决策分析、医疗电子票据等工作中的应用。（中国经济网）[2021/10/3 17:21:40]

这是它的工作原理：

许多人预计，美联储只会在绝对需要时才将美国国债利率维持在高位。政府已经背负了一大堆债务。更高的利率意味着新债务的融资成本越来越高。每四分之一百分点都会节省数十亿美元。这就是为什么许多分析师预计美联储会尽早“转向”并开始降低利率。

招商宏观：美债收益率上行会对A股等新兴风险资产造成一定的估值压力:招商宏观表示，近期10Y美债收益率升破1.3%，美债上行叠加美元指数反弹引发了市场对于风险资产的担忧。分拆来看，美国TIPS债券收益率维持低位，可见通胀回升在美债收益率的上行中有重要作用，而实际利率抬升程度有限。对包括A股在内的新兴风险资产而言，美债收益率上行如与美元指数显著走强相配合，则美国经济的相对优势和其对资金流向的影响会对新兴风险资产造成一定的估值压力。[2021/2/21 17:36:49]

美联储承诺短期内不会转向，但市场并不买账，而是大力反弹。反弹令空头仓位措手不及。空头挤压是近年来最大的挤压之一，并且起到了助燃剂的作用：

这种市场反弹能否持续？

现在是底部了吗？

本概述提供了对市场的数字分析，以评估我们在这个熊市中所处的位置。

链上数据表明底部可能在

评估底部的一种直接且相当可靠的方法是链上数据。Glassnode每周提供比特币分析和价格动态的链上更新。

一个有洞察力的指标是市场价值与实现价值(MVRV)比率：当前价格与实现价格之间的比率，即购买代币的价格。低于1的比率意味着持有者平均处于水下。比率高于1意味着持有者平均是有利可图的。Glassnode为MVRV比率确定了以下阈值：

如果MVRV低于0.8，通常会形成周期低点

当MVRV低于1.0时投降开始

当MVRV高于2.4时，欣快感开始

如果MVRV高于3.2，通常会形成周期峰值

那么，目前情况如何？

在2022年下半年交易价格低于1并短暂触及历史周期低点0.8之后，比特币刚刚恢复了1的MVRV：

这是另一张图表，显示比特币如何在投降区度过更长的时间。

势头似乎已经发生了变化。显着突破其1年简单移动平均线的MVRV将表明动能转变。

换句话说，与去年的平均水平相比，现在持有未实现利润的持有人更多。

但在快速开盘后，市场担心即使在短期内通胀仍可能居高不下。来自欧洲的数据看起来不太好。现在说美国是否有类似问题还为时过早。经济数据依然强劲。但持续的通胀将使美联储陷入困境，进一步加息可能对经济造成持久损害。

下一主题：可能的经济衰退。美联储的目标是实现“软着陆”，这意味着它希望在不引发经济衰退的情况下降低通胀。但只要失业率保持在低位，就根本不会出现衰退。矛盾的是，没有衰退对市场不利，因为美联储无法增加流动性。请记住：更多的流动性有利于加密货币。

这就是人们在Twitter上所说的“好消息就是坏消息”的意思。数据表明仍然有太多好消息。

这就把我们带到了最后一点：美联储可能的转向。一周前，这个话题会很明确：利率应该保持“更高的时间更长”。分析人士预测，除非有什么东西“坏掉”，否则它不会出现。但后来不是一家，不是两家，而是三家与加密货币有联系的银行倒闭了。现在加息似乎不太可能。甚至降息也可能出现：

结论

对于加密货币，所有这一切都意味着我们可能在2023年处于增持模式。如果降息确实最早在2023年9月到来，比特币今年可能会突破目前的区间。

2023年的宏观经济将为加密货币的中期价格发展定下基调。带来更多流动性和更低利率的发展也将带来新牛市的开始。有很多动人的部分，例如“经济衰退或没有经济衰退”的问题，以及美联储如何应对银行业的问题。

但与2022年不同的是，不利的宏观消息实际上可能对加密货币来说是个好消息。

文章就到这里了，我会在交流群做更仔细的分析，如果想加入我的圈子，请直接联系，公众号

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