加密货币:世界宏观局势影响下 加密市场将驶向何方？_LIBRA

在 2022–3–17 的美联储加息决议公布上涨 25 个基点到 0.5%后，市场一致认为美联储的加息比较温和，属于市场可承受的范围，因此加息之后黄金、白银、原油、BTC 等加密货币不但没有下跌，反而出现了不同程度的上涨。

然而，这只是美联储对市场的一次试探，后续的加息，每一次加息的幅度都会超出市场的想象！

因为自疫情以来美联储无限 QE 推升了大宗商品的价格，导致 CPI 持续上升，2022–3–10 日美国 CPI 月率已经高达 0.8！

而在美联储 3 月 17 日开启加息后，CPI 并没有出现明显的回落，相反随着俄乌战争，美欧对俄罗斯能源的制裁，让 CPI 随着原油与天然气等能源价格一路上涨，布伦特原油最高触及140 美元，WTI 原油最高到了 130.5 美元。

龙白滔：美元力量通过Libra网络形成世界货币桥:2021年2月25日晚上，火币集团旗下火币研习社的“火币尖峰对话”栏目经济学人系列，以“数字货币如何开启世界经济新格局？”为主题在线上举行。火币研习社负责人程智鹏与中国国际商会区块链委员会执行秘书长龙白滔展开对话。

对于Libra龙白滔表示，Libra的设计初衷是要做全球化的私人数字美元，所谓跨主权货币并非其真实目标，美元实际上已经在发挥全球超主权货币的作用，所以另外的“超主权货币”从来都是一个伪命题。Libra目前面临最大阻力来自于G7内除美国之外国家的合规要求。Libra代表了美元力量，后者希望Libra成为全球私人数字货币的标准，并且Libra网络成为“世界货币桥”，即各国央行直接在Libra网络发行各自的CBDC并进行互操作，货币桥还支持多种CBDC与私人数字法币、传统支付基础设施之间的互操作。其它G7国家都没有办法阻挡它上线，但为减小其对自身伤害因此对它提出了严格的合规要求，这就是金融稳定理事会2020年形成的《全球稳定币监管政策建议》。[2021/2/27 17:58:37]

现场 | 王东临：区块链改变世界的程度要远远超过互联网:金色财经现场报道，4月10日，YottaChain创始人王东临在\"2019第二届深圳国际区块链技术与应用大会”现场以“区块链存储为什么是风口”为主题进行演讲。他表示，区块链确实可以改变世界，而且区块链改变世界的程度，要远远超过互联网改变世界的程度。因为互联网只是创造了新的商业形态，而区块链不仅创造了新的商业形态，还创造了新的组织形态、经济形态、社会形态。[2019/4/10]

布伦特原油走势图WTI 原油走势图

而在现代社会里，能源的上涨意味着将带动能源、化工的价格上涨，这二者上涨又会带动其它生产资料的上涨，从而带动整体物价上涨，推升通货膨胀！

只要能源价格高居不下，CPI 就很难快速回落，当前美国 0.8 的 CPI 已经接近上世纪 70、80 年代的水平，而那时正是美国进入滞胀期，大衰退的阶段。

声音 | Revolut CEO：机构投资者尚未对加密世界产生兴趣:据newsbtc报道，数字银行创业公司Revolut首席执行官Storonsky表示，到目前为止，大型机构投资者对加密货币市场并没有兴趣，尚未准备好进入加密货币市场。另外，除非这些大型机构投资者和对冲基金大举进入加密世界，否则银行不会有所行动，因为他们只是试图从客户那里赚钱。[2018/11/9]

在上世纪 70 至 80 年代的美国滞胀由多重因素导致：

由于越南与朝鲜战争导致美国赤字严重、黄金储备不足，1971 年 8 月，尼克松总统宣布单方面废除布雷顿森林体系，这种单方面废除布雷顿森林体系，其实本质上就是违约了，所以导致美元出现了信任危机，随后美元持续下跌，同时国际贸易的原材料价格上涨推升了美国的通胀水平。

1972 年由于厄尔尼诺现象全球粮食歉收导致其供给骤降、粮食成本大幅上升；1973 年10 月第四次中东战争爆发，由于美国政府支持以色列，沙特阿拉伯等国家降低原油产量并随后采用原油禁运对抗美国，由于当时沙特阿拉伯等 OPEC 国家为全球原油的主要供给来源，因此原油带动其他能源价格一同骤升。

分析 | 2018世界支付报告：DLT技术无法满足金融市场需求:据cointelegraph报道，咨询和技术服务公司凯捷(Capgemini)与欧洲主要银行巴黎银行(BNP Paribas)联合编制的《2018年世界支付报告》表示，分布式账本技术(DLT)目前无法满足金融市场需求。报告还指出，DLT的创新和项目常常局限于研究实验室或概念验证阶段。据称，DLT和银行系统之间缺乏互操作性妨碍了解决方案的可扩展性。多个DLT系统创建了一个分散的市场，解决方案之间的连接有限，使得效率较低。[2018/10/18]

实行强制性工资价格控制两个经济政策的颁布，限制了大众的薪资与购买欲，以及流动性，扭曲了供给，人为囤积居奇导致供给短缺，管制取消后价格彻底失控。

宽松的货币政策+激进的财政政策+极端天气+战争因素+原油危机+食品危机，这一系列的因素+美国的决策失误，让通胀升级到了滞胀，美国经济陷入衰退，时间长达十年。

当前，无论是货币政策，还是战争因素，原油危机，和食品危机，都与上世纪 70~80 年代十分相似。

首先，俄乌冲突的背后，美国在与俄罗斯博弈，后续随时会随着局势的发展而升级。

业内人士调查：“世界区块链组织”无权发放ICO许可证及交易所牌照:昨日，在韩国TokenSky区块链大会上，名为郑晓军的男士，代表“世界区块链组织”（WBO）对外宣称，该组织将发放数字资产运营、数字资产交易和ICO许可证三类牌照。据业内人士在联合国官网查证得知，WBO的确成为了一家在联合国经社部进行过基本注册的NGO（国际非盈利组织）组织，但 NGO在联合国的注册门槛实际上很低，WBO也与联合国无任何隶属关系，其制定的相关监管规则、牌照和许可证在任何主权国家都没有法律效力或实际意义，因此其无权发放ICO许可证及交易所牌照。据了解NGO行业的业内人士表示，NGO组织仍处于现存国际体制的边缘，对重大决策的影响是有限的，但正是因为可以在联合国注册，被很多组织和个人当成了背书工具。[2018/3/16]

其次，美国将俄罗斯踢出 SWIFT 系统，并对俄罗斯的制裁超过了 1.2 万亿美元，其中对俄罗斯在境外的 3000 亿美元的黄金和外汇资产进行冻结，占俄罗斯国际储备总额（6400 亿美元）的近 50%。

从短期来看美国通过其金融影响力在金融战上获得了赢面，但从长期来看，这是损害美元信用体系和美国的国家信誉，各国都会担忧自身的外汇储备是否安全，从而减少美元美债及其相关资产的配置。

最后，俄罗斯和乌克兰都是小麦等农作物的主要生产国与出口国，这两个国家加起来约占全球小麦出口总量的四分之一，但因为战争，必然会耽搁春播周期。

战争爆发之前乌克兰播种面积预期为 1500 万公顷，但到 3 月 23 日播种面积可能仅有 700万公顷，那么等到收获季节，减产 50%以上甚至更多将是必然，世界粮食将会出现巨大缺口，战争过后的危机将会是粮食危机，粮食的减产必然会大幅推升粮食的价格。

从美国的通胀水平以及所处的环境来看，几乎已经是上世纪 70~80 年代的复制版。美国再次处于滞胀的边缘。

现在美国面临两大问题：通胀往滞胀的边缘和 2022 中期选举。

2022 年 11 月 8 日举行美国中期选举，同时还有众议院所有 435 个席位和参议院 100 个席位中的 34 个席位将展开角逐，39 个州长级职位也将成为争夺对象。

这是极为重要的一次选举，若在大选前通胀不能降下来，那么民意满意度就会持续降低，支持率必然不高。

拜登虽然是美国历史上获得普选票最多的总统，但是时至今日他也是支持率下降的最快的总统之一，通货膨胀、物资紧缺等问题接踵而至，拜登的支持率已经跌至 41％。

在俄乌冲突的背景下，要控制通货膨胀、降低 CPI，方法有：

拜登政府和欧盟放弃对俄罗斯的制裁，并联合 OPEC 国家增产，那么能源价格就能很快回落， 这就会降低 CPI。

至少是 7 次的疯狂加息+缩债，将市场上的热钱大量抽走，挤压泡沫、从而打压大宗和各类商品的价格，来降低 CPI。

但现在美国国内通胀无法短期内降低、物资紧缺也无法解决；转移矛盾，制裁俄罗斯，获得民意，就成为了拜登提高支持率的首选。那么就只剩下疯狂加息+缩债，抽走市场上大量资金的办法。

为了准备接下来的选举，以及避免让美国再次进入滞胀而衰退，我认为美联储必然会采用十分激进的手段来遏制或拖延滞胀的发生。

因此， 2022–3–17 日的加息只是开胃菜，用来试探市场的反应，以及试探对 CPI 的灵敏度。下一次加息开始，加息大概率会是>=50 个基点起步，并且除了加息之外，美联储会尽快的进行缩表，有可能会是加息+缩表一起进行。

市场上很多人都只看到了加息基点高对金融市场会产生影响，但却忽略了缩表的影响。

按目前美联储伯南克流露出来的信息未来 1 年缩表规模将在 1 万亿美元，3 年会缩到 3 万亿美元,这种级别的缩表，会抽走大量的资金，按加息来估算则相当于额外的加息 3~4 次，这对货币流动性的收紧是非常严重的。

这种影响对金融市场的冲击将是十分剧烈的，尤其加密货币市场。

2020年3月23 日，美联储无限 QE，宣布每天都将购买 750 亿美元国债和 500 亿美元机构住房抵押贷款支持证券，每日和定期回购利率报价利率将重设为 0%。而大量的热钱都流入了金融市场，其中热钱流入加密货币市场，让 BTC 及其整个加密货币市场都进入了一个超级大牛市。

可以看到，在美联储宣布无限 QE 之前，BTC 价格还是下跌的，但在美联储宣布之后，热钱开始流入加密货币市场，3 月 31 日之后，BTC 价格开始筑底回升，随着热钱不断地流入，价格也一路攀升最高到了 6.9 万美元。

因此 BTC 及其它加密货币的这轮牛市不是本身走势的爆发，而是大量热钱流入推升而出现的。所以，当加息只有 25 个基点时，对整个加密货币的市场基本没什么影响，市场甚至可以当成是利空出尽的靴子落地，从而进行一次大力度的反弹行情。

可是当未来一年内每一次加息都提升 50 个基点，一年至少有 7 次，加上缩表，等同于有11~12 次，那么这将对加密货币市场造成疯狂的虹吸效应，在抽走大量流动性的同时，会给价格带来巨大的压力。

下一次美联储利率决议时间在 2022–5–5 日左右，在此之前，是 BTC 等加密货币在今年无压力运行的时间窗，大多数多头会趁此之前进行一波多头行情的运作，以避免未来将出现的风暴！从 3 月 16 日开启的这轮上涨就是这个原理。

最后需要特别强调一点的是，上世纪 70~80 美联储由货币宽松转向货币紧缩，导致了滞胀的出现，而本次加息的环境会比上次更加恶劣。

随着美国对俄罗斯的境外黄金和外汇储备进行制裁，各国必然开启了多元化的货币储备，以及双边货币结算和互换协议，那么美联储的加息就算再疯狂，也很难像以前那样抽走所有的资金，会有很多资金分散流入更值得信任的资产上，其中会有不少进入到天然无主权的金融产物上，如黄金，而这个属性对 BTC 等加密货币也同样适用，那么加密货币市场就不会那么悲观，甚至应保持乐观。

作者：秋月

审校：Jeffrey

翻译：biubiubird

媒体：@bitmidas

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