区块链:拥抱荒谬？Web 3的“外部性”更重要_Connect Coin

我们在平时的研究中，总会遇到这两类产品，理性的好孩子，荒谬的坏孩子。

理性的好孩子

解决现有刚需，有明确PMF（product-market-fit）和商业模式，还具有明显的护城河，所有人都喜欢这样的公司；他们是Coinbase，Opensea，Nansen，Chainlink，是风投的宠儿，是数据分析师的话题，是闪耀的明星。

荒谬的坏孩子

貌似不解决某一个刚需，明确的收入只有转账手续费，或者套利投机的收入。他们吸引用户的手法粗暴，让人觉得随时会崩盘。他们往往是新类型的定义者（category definer)；他们是PFP NFT，Meme Coin，Algorithmic Stablecoin，x-to-earn等，是争议的热点，是荒谬的笑话，也是让人眼红的潮流。

我们觉得荒谬的坏孩子更有趣，他们的外部性被低估了。

任何经济行为都有：外部性

Gate.io直播专访Drey Ng： 2021，与Linear一起拥抱合成资产风口:据官方消息，Gate.io直播专访节目《酒局币赴》20201230期已结束，本期直播邀请Linear Finance联合创始人及产品负责人 Drey Ng，以“后DeFi时代新趋势，Linear如何拥抱合成资产大风口？”为主题与Gate.io合伙人酒儿和观众做了直播分享。Drey Ng认为，Linear Finance作为首个跨链兼容的去中心化Delta-One资产协议，可以有效解决现有合成资产协议技术其实存在的问题，比如不具扩展性、用户体验差和产品陈旧无创意等，Linear.Exchange除了可以使持有LINA的用户进行超额质押外，还将支持外汇、市场指数甚至一些另类行业资产，像原油、咖啡、电子竞技等合成资产，可以满足到用户更多的投资维度，2021年继续与众多知名项目合作以此做进一步技术开发外，团队会着重于做好自己的产品与用户体验，下一步将是做好市场份额。详情点击原文链接。[2020/12/30 16:06:45]

在经济学上，把一个私有的经济行为，带来的对社会福利的影响，叫做外部性。无论这个私有行为是一种消费，还是一种生产，都有可能产生外部性。

声音 | UXGK创始人闫鹏宇: 2020是两极分化的一年，拥抱区块链的会插上翅膀，拒绝区块链的会更加艰难:官方消息，2020年1月16日，由499Block及UXGK联合主办的499Block Global Meetup Korea—— UXGK Stop 新年首场大聚会在韩国首尔江南区的VSGARENA举办。主办方UXGK创始人闫鹏宇在演讲中表示：2020年是可以改变无数人命运的绝佳之年，因区块链本身是一个信任体系，我们要放大其信任的部分，因为有了信任，商业才成立，才能建立合作关系。

区块链会给参与链改的企业实体经济带来人与钱的巨大改变，2020我认为依然是两极分化的一年，拥抱区块链的会插上翅膀，拒绝区块链的会更加艰难，区块链对全球创业者来说是一次相对公平的机会，全球经济增长中30%会来自区块链。只要对普通人对实体经济有帮助的，任何国家都会拥抱。2020年也是云海蓝出海的元年，我们至少会在美国、日韩、新加坡及东南亚地区开展业务拓展，也欢迎全世界的投资者来中国考察云海蓝产业的解决方案。[2020/1/17]

什么是外部性

声音 | 中国工程院院士陈纯：应该拥抱区块链监管:金色财经报道，10月31日，中国工程院院士陈纯在接受采访时表示，目前区块链规定要备案和实名，但是区块链的技术特点是匿名性，需要技术监管和金融监管赶上来，这样的条件下才能实现大规模的应用。同时区块链发展更要拥抱监管，就像开车的时候路上需要交警来管理。[2019/11/1]

从上图可见，在两个Pareto Equilibrium之间的区域，可以计算出外部性的大小。外部性可以是负面的（损失），也可以是正的（收益）。

比如：

技术的负面外部性

工厂：环境污染，噪音

机器人：带来失业

互联网：信息过量，隐私安全被剥夺

技术的正面外部性

工厂：带动了周边街区租金涨价

机器人：让人类专注于创造性工作

互联网：带动了自由创作，可以监督权力和违法行为

声音 | 于佳宁：实体经济需要主动去拥抱“区块链+”:原工信部信息中心工业经济研究所所长于佳宁在近日接受采访时表示，区块链落地实体经济并不遥远，但也不会很快，今年（2018年）或明年（2019年）很可能不会看到大规模落地。但有一点我们相信，实体经济如果要抓住机遇，应对转型，需要主动去拥抱“区块链+”，提前布局，否则可能在两三年后遭遇降维打击。[2018/10/17]

在一个封闭市场内，市场参与者的链接度很低，信息和资本流动受阻，外部性无法耗散，一般会被监管者干预。

在一个开放市场内，市场参与者的连接度很高，信息和资本流动有效，因此每一个经济行为的外部性会更显著，会形成外部性的波澜效应（Rippling effect of externalities）。

然而，Web3?是一个历史上最激进的开放市场，也有更多的外部性。

比特币是一个荒谬的坏孩子

时间回到2008年，你看到比特币这款产品，他并不是一个有PMF的产品，支付速度很慢，没有信用背书；早期的用户是小众电脑爱好者、地下交易者和投机者。相比于Paypal，他是一个挺糟糕的“支付公司”，是一个不仅荒谬而且危险的坏孩子。

动态 | IPEC：拥抱区块链技术:7月24日，津巴布韦保险和养老金委员会（IPEC）呼吁当地保险业采用区块链技术作为改善服务的一种方式。IPEC董事会主席Lyn Mukonoweshuro说道：我们非常清楚区块链技术的相关性和积极影响，我认为我们现在应该运用区块链技术来为津巴布韦人民提供保险服务。[2018/7/24]

但是他在随后的14年中，随着通胀高企、金融自由被限制，比特币的外部性不断被强化，并且转化成了巨大的产业链。他的用户数达到8100万，每天的流动性约为180亿美金，是一种有利于存储和保值的数字资产，未来可能会替代黄金。维持这些价值和信念的，不是比特币官方组织，而是所有的外部性经济活动。

比特币负面的外部性：

耗费电力

难以监管

比特币正面的外部性：

带动了矿机行业（Bitmain等）

带动了交易行业（Coinbase等）

为金融市场增加了新的资产品种

激发了区块链技术的研发和应用

被一些小型的政府国家使用

Bitcoin的外部性

根据Stanford学者的研究“Can we mitigate the externality of cryptocurrencies”，超过75%的比特币交易来自于“外部的金融活动”，这些外部性又反过来贡献了比特币的价值。

如果我们只分析比特币的内在技术和产品需求，可能永远找不到正确答案。

荒谬的坏孩子，不能考试分数去衡量它未来的成绩。

什么是外部性市场

在Hayek等自由派经济学家中，他们认为与其去压制“外部性”，不如建立一个市场，吸纳参与者，形成经济体。

哈耶克主张用市场机制来消化外部性

新物种A??—>??外部性经济行为??—> 新的外部性市场，新物种B

我们称这样的市场为“外部性市场”，我们应该寻找有巨大“外部性市场”的新物种。

Web3 有大量外部性市场

未来世界的连接度比任何一个时代都更高。在Web3的角度上看，token流动性极高，高度的Openness和Composibility，因此产品和协议会产生产生意想不到的外部性。

Curve War 源于Curve的巨大外部性

Curve有巨大外部性。它不是简单的交易协议，而是巨大的stablecoin launchpad

Axie有巨大的外部性。它是公会（Guild）经济最大的土壤，有些公会竟然成了东南亚的一种普惠金融服务设施

Terra有巨大的外部性。他催生了UST的借贷和套利活动，而每一次rebase的时候，都有了更多新用户和流动性。

BAYC有巨大的外部性。他用NFT组建了一个庞大的高净值投资者人群，从体育明星到艺术家。

我们必须看到一个产品的外部性，才能判断他真正的潜力。

总结这些年Crypto?和 Web3的外部性市场（2018-2022）

最经典的外部性市场（2018年以前）

矿工市场

算力市场

交易市场

兑换市场

出现Defi以后的外部性市场（2018 - 2021）

Liquidity Provider市场

Staking市场

Insurance市场

Curator和Liquidator市场

MEV市场

Bribery市场

正在孕育，未来会成形的外部性市场（2022 -?以后）

Guild市场

Governance市场

NFT creation市场

Data 市场

Advertisement市场

我们发现，从区块链诞生以来，外部性市场就一直在扩容，甚至外部性市场会诞生更多外部性市场，几乎无法停止。

这些外部性市场，也在强化原本他们诞生的平台，共同构建一个价值网络。当一个网络中有多个外部性市场，它会变得更无比强劲，越发强大，给真实世界提供更大的外部性。

在一个特殊的世界，特殊的时间点和特殊的行业，过度的“理性”是乏味和无效的。适当把机会留给随机性，听听荒谬的创业想法，可能是值得珍惜的机会。

因为荒谬的坏孩子，比中规中矩的“好孩子”，更接近奇迹。

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