USD:5 大链上信号表明市场已经触底_CRYP

11月，人们对Crypto市场命运的担忧情绪占据了主导，一家在6月份估值达到320亿美元的加密货币交易所破产了，一家主要的加密借贷平台也倒闭了。

然而ETH拒绝跌至新的周期低点!

尽管市场动荡，但Crypto仍表现出令人惊讶的韧性，这让人们开始思考一个古老的问题:现在ape，还是之后FOMO?

通胀率下降了，美联储似乎越来越不那么鹰派了，并且全球冲突可能略会缓和。那么，链上故事提供了什么来支持这种乐观的叙述呢?

今天，我们将检查5个“触底”的链上信号。

1、上升的DeFi收益率

自6月9日触底以来，DeFi的聚合收益率一直在上涨。

ETH在一周半后的6月18日达到了周期低点。

安全团队：疑似BXH 9月21日被盗资金出现异动，1865 ETH转移到Tornado Cash:金色财经消息，据慢雾安全团队，根据BXH笨小孩团队9月23日的通告，前天（9月21日）晚被盗共计价值250万美元的资产以及3800万BXH代币。

慢雾MistTrack分析评估，BXH VaultPool合约原owner的私钥疑似被盗，调用inCaseTokensGetStuck函数转移合约中资金到黑客地址，黑客地址为0x158f...e345。

截止目前，黑客已将被盗资金跨链兑换到ETH链，并进一步将全部被盗资金转移到Tornado Cash，转移额共计1865 ETH。慢雾MistTrack将持续跟进被盗资金的转移。[2022/9/24 7:18:31]

6月9日至18日的DeFi收益率上升，反映了用户对crypto资产的借款需求增加了，这些用户建立了空头头寸。之后，7天移动平均收益率在6月19日达到顶峰——这一天，市场看到了ETH定价的投降。

DJ明星Steve Aoki：曾用65 ETH买入一件CryptoPunk并以300枚ETH卖出:9月7日消息，全球百大DJ明星Steve Aoki发推称：“我最初用65枚ETH买了一件CryptoPunk，三周后又以300枚ETH卖掉了它。这是我首次出售NFT，之后我用所有获利买了更多NFT。在我看来，我只是在为未来投资。”[2021/9/7 23:07:05]

传统金融市场上，从抵押贷款、商业票据到美国国债等债务工具的收益率主要受宏观经济利率条件和美联储利率目标的驱动，而crypto的收益率则来自资产需求。

更高的DeFi收益率通常与更高的crypto资产价格相关。

为什么?个人和机构借贷主要是为了获得杠杆，或实施做市或其他产生收益的策略。更高的收益率意味着借款人愿意支付更高的资金成本，这表明借款人总体资本化程度更高。此外，借款收益率的上升，表明借款人正在转向更具风险的投资方式，这对crypto等风险资产类别来说是利好消息。

1475 Eason：Filecoin的价值源于大家的共识:金色财经现场报道，8月23日，在成都举办的“全球区块链算力大会暨新基建矿业峰会”上，1475 IPFS Eason做了主题为“浅析BTC与Filecoin的区别”的演讲。Eason表示，IPFS协议应用目前已有上百个，Filecoin主网上线后，基于IPFS协议的应用可以无缝迁移到Filecoin网络上。目前全球参与Filecoin项目的公司超过200家，总的销售额已突破百亿，覆盖人群也已经超过五百万以上，这个量级只有BTC和ETH，Filecoin的价值源于大家的共识。[2020/8/23]

2、Curve池子的重平衡

还记得当FTX崩溃，并且据称Alameda在做空USDT，从而导致的USDT脱锚吗？

Alameda的这一举动，以及由此产生的相关各方的资金流动减少了市场对USDT的需求，同时增加了其供应，导致USDT汇率跌破了1美元。

公告 | 中币（ZB）上线 H5 手机网页版 ?:据官方公告，中币（ZB）已正式上线手机网页版，现已实现移动端访问和交易。从 11 月 28 日 14 点至 12 月 12 日 14 点期间，用户登陆中币（ZB）手机网页版交易，在开启使用 ZB 抵扣手续费的前提下，所有交易手续费将全额返还。[2019/11/29]

由于这种突然的供需不匹配，Curve的3Pool出现了非常大的变化，与DAI和USDC相比，我们看到USDT的比例余额增加了。

做空活动带来的供应增加、相关持有者的抛售压力以及吸收增加供应的需求不足，增加了3Pool中USDT的比例。

在市场大跌期间，稳定币的余额通常会在USDT/USDC/DAI之间的1:1:1目标水平上下波动。而近期USDT的流入使资金池达到了预期水平，其中38%的Curve3Pool资金由USDT组成，USDC和DAI分别占31%。

Curve3Pool的稳定，尤其是在经历了极端波动期之后，显示出市场对主要稳定币支持的信心。

3Pool是行业内担忧情绪的晴雨表，而USDT余额的资本重组是一个看涨的链上信号。

虽然3Pool中USDT、USDC和DAI之间的比例关系仍然会快速波动，但该比例的稳定，表明市场预期近期会出现平静或积极的情况。

3、永续合约负资金利率，但价格稳定

资金利率使永续合约的价格与合约打算追踪的资产的现货价格保持一致。

当空头持仓量过大时，永续合约的价格会低于标的资产的价格。

在这种情况下，空头头寸的用户通过融资率补偿多头头寸。当合约价格高于标的现货价格时，多头将通过资金利率支付空头。这种机制鼓励工具跟踪资产的现货价格。

在整个11月，TheBlock追踪的所有主要交易所的BTC资金利率基本上都是负数。一般来说，正的资金利率意味着正的价格行为，而负的资金利率意味着负的价格行为。

然而，持续的负资金利率加上稳定的市场定价为多头提供了希望，这表明尽管加密资产抛售压力异常高，但市场仍阻止资产定价的进一步下跌。

4、正常化波动水平

Crypto波动率指数(CVI)在11月9日FTX崩溃期间达到126.02美元的峰值后，一直在下跌，目前接近了80.71美元的基线水平。CVI是对应传统金融VIX指数的crypto原生解决方案。

与VIX指数类似，CVI指数的高读数通常与不利的市场条件有关。如今，CVI的水平与ETH在今年6月至7月形成的潜在周期底部时的水平相似。

为了形成底部，crypto市场的波动性和不确定性降低是必要的。较低的CVI读数证实了这种较低的波动性。

如果底部真的正在形成，我们预计CVI指数将会继续下跌，就像11月7日之前一样，即FTX事件真正开始展开的那一天。

5、聪明钱的稳定币持仓在下降

聪明钱对稳定币的配置在11月9日达到38%的峰值后，一直在下降

在11月剩下的时间里，SmartMoney从投资组合中较高的稳定币集中度过渡到今天的水平。目前，稳定币占SmartMoney钱包余额的27%。

就像稳定币持有者抛售Tether一样，当crypto资产的未来价值受到质疑时，crypto资产持有者会转而使用稳定币。

投资稳定币可以让crypto持有者降低风险并限制潜在的投资组合缩水，同时将资金保持在链上，使鲸鱼用户能够在对市场条件更加适应时轻松地重新配置资本。

虽然SmartMoney投资组合的稳定币集中度还有很长的一段路要走，直到它重新回到今年4月触及的低于9%的水平，但在触底之前，SmartMoney对稳定币配置的减少是必要的。目前，该数据正趋向于看涨区域。

文章就到这里了，希望这篇文章对大家有一定的帮助。我会在交流群做更仔细的分析，如果想加入我的圈子，欢迎私信！所以资讯平台均为?

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