比特币:不是只有PlanB S2F模型！各种比特币价格预测模型介绍_OIN

著名比特币预测模型Stock-to-Flow在去年第四季几波走势中精准预测，模型作者PlanB也因此名声大噪，但随着牛市末期结束，币价并未如S2F预期般只涨不跌，PlanB也跌落神坛，成为加密社群笑柄。

但实际上除了S2F模型外，仍有许多基于技术分析、链上数据为主的预测模型，且不同于S2F，其它模型在视觉上也较能直观地掌握高低点。

技术分析型

一｜2年移动平均线

「2-YearMAMultiplier」采用技术分析中2年时框的移动平均线为下行通道(绿线)，同时以2年均线数值的五倍作为上行通道(红线)，两者形成下图中的价格通道。

图中能明显看出BTC价格跌破通道为好买点，反之上穿通道则是出货好时机。

图表细节：

2021年新高并未突破上行通道。

CoinGeek创始人：澳本聪确认不是他在卖币:金色财经报道，针对此前有消息称50枚BTC从疑似中本聪拥有的钱包转出，CoinGeek创始人、BSV支持者Calvin Ayre今日在推特回复网友称：“不是中本聪，我刚和他谈过，Craig Wright（澳本聪）确认不是他。”据悉，澳本聪一直称自己为中本聪。[2020/5/21]

二｜200周移动平均线

「200WeekMovingAverageHeatmap」采用200周均线，并依每月数值增长的百分比以颜色标注。

从历史价格来看，比特币低点通常在200周均线附近触底，投资者能依照颜色(下图右侧数值)来判断市场是否过热，如红色为过热，蓝色、紫色则是过冷。

图表细节：

2021年牛市并未达到红色警示的数值。

本周期是BTC低于200周均线最久、最低的一次。

声音 | 观点：比特币投资者应专注于长期预测 而不是关注短期新闻影响:Blockchain Capital普通合伙人Spencer Bogart周二在接受彭博社采访时表示，中国确实在过去几个月里一直在推动比特币的价格。中国对区块链的支持对比特币价格产生了直接影响。此外，在习主席承认区块链技术之后，比特币飙升至10500美元以上。然而，中国并不是一直就支持区块链甚至加密货币。Bogart表示，“我不认为比特币的未来在任何方面都取决于中国的所作所为。缩小并远离一些近期头条新闻是有帮助的，因为我认为，总的来说，围绕比特币的任何短期交易策略都是错误的。人们应该问的问题是比特币在未来五年会比现在更成功吗？”（FXStreet）[2019/12/3]

三｜周期顶部警示指标

PiCycleTopIndicator以111天均线值作为下行通道(橘线)，350天均线数值的两倍作为上行通道(绿线)。

以色列官方宣称，比特币不是证券:以色列证券监督管理委员会(ISA)宣布比特币不是证券，并在技术创新和保护投资者之间取得平衡。ISA委员会披露，加密货币可专门用于支付、清算或交换，其风险存在不确定性;但这并不意味着它被赋予额外的权利;它并不是由一个中心实体控制，也不会被视为有价证券。[2018/3/26]

当橘线上穿绿线形成交叉时，代表BTC价格已见顶。

它的原理是运用两种不同时框的均线，而短期均线(橘线)上穿长期均线代表着市场已严重过热。

图表细节：

两条均线形成交叉越来越不明显，下轮牛市可能不会交叉？

四｜黄金比例模型

「TheGoldenRatioMultiplier」以350天均线数值的不同倍数，并以不同颜色来呈现出BTC潜在的价格阻力位置，倍数参考了著名黄金比例的1.618以及斐波那契数列等。

巴塞尔银行监理委员会主席：虚拟货币不是“货币”:隶属于国际清算银行的巴塞尔银行监理委员会的主席Stefan Ingves接受CNBC采访时表示，以比特币为首的虚拟货币绝对不是“货币”，最多可被称为“虚拟资产”，其没有央行、监管和公共部门的背书，因此投资此类资产是“十分危险的”。他还提醒投资者们应从“郁金香泡沫”以及其他泡沫经济中吸取教训，他并不看好虚拟货币的未来。[2017/12/8]

下方图表中，由上至上的数值分别为：

乘上350DMA的3倍

乘上350DMA的2倍

乘上350DMA的1.6倍

350天均线(DMA)数值

图表细节：

前两轮牛市的走势远高于上行通道

2021年后的熊市，走势也远远偏离下轨

此类别除上述模型外，其它模型因为已经与价格走势偏离太多，不再介绍。

基本面预测模型

一｜代币销毁天数

「CoinDaysDestroyed」指的是一笔特定数量的比特币介于两次交易之间的时间周期。

公式「币天销毁=持币数量*持币时间」。

若某人有2枚比特币且持有50天后才进行交易，则币天销毁为100，转移后将归零重新计算。其它案例：

5BTC在最后一次交易后已100天未转移，CoinDaysDestroyed＝500。

10BTC在最后一次交易后已1天未转移，CoinDaysDestroyed＝10。

0.1BTC在最后一次交易后已100天未转移，CoinDaysDestroyed＝10。

这个概念源自于中本聪于2009年创立的比特币论坛Bitcointalk。2011年时社群中有人指出，链上交易量可能多为高频交易、刷量、搬砖等行为，认为有数据失真的问题。

经讨论后才衍生出「CoinDaysDestroyed」的想法，即比特币在经历一次交易后，随着时间推移而累积币天销毁数，直到实际发生一笔交易才归零重算，能更容易衡量比特币网路中实际的经济活动，之后成为链上数据的重要概念之一。

图表能明显看出，随着中心化交易所成为主流，CDD已远远偏离2017或更早期的数据，在2021年见顶时为一月中旬，比特币价格约不到30,000美元，但CDD却一路向下。

二｜ThePuellMultiple

Puell被音译为皮勒乘数，其数值(红线)计算方式为：

BTC每日发行量的美元价值／每日发行价值的365天MA均值。

Puell以矿工收入来预期比特币市场周期，因为矿工也被称为「强制性的卖家」，在市场高度波动期间他们也需要卖币以支付营运成本，因此矿工的收入成长也可能意味抛压降低，进而影响价格。

图表上方红域代表矿工收益高于历史标准，反之绿域为低标。

图表细节：

缺陷：以过往数据来看，Puell用来判断低点较为准确，高点预测与其它图表类似，近几年偏离严重。

三｜库存流量比模型(Stock-to-FlowModel)

S2F原用于衡量黄金、白银等商品的稀缺度，主要考虑两个变数，现存供应量(Stock)及资产的年产量(Flow)。

随着区块奖励减半，每四年流入市场的新比特币(Flow)产量减半，这会提高S2F比率，如同下图的咖啡色线，其预测的比特币价格每四年呈现阶梯式上升。

图表细节：

缺陷：模型并未考虑市场需求，模型仅将比特币的稀缺性、每四年的产量减半，以特定比率转化为涨幅，但市场的买盘在哪里？

以上为基于链上数据较为可用的预测模型，其余许多模型已远远偏离近两轮牛市

如文中所提，目前中心化交易所成为市场主流，或许因此导致了近几年模型失准，且目前比特币约有1亿美元的TVL跨链至其它L1，也应一并纳入计算。

此外，俗语说没有完美的指标，文中介绍的模型大多在预测底部时表现较佳，但近几年，尤其是在去年11月预测比特币高点时皆有失准情况，投资者务必评估自身承受能力，将风险置于首位。

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