EFI:固定收益策略可以帮助您在熊市中生存_99DEFI价格

在2021年DeFi2.0概念爆发后，市场已经看到很难通过通证经济学的精准设计来扩展加密生态系统的需求，即大多数用户由于安全问题对加密协议的需求较低和糟糕的用户体验，但过多的投机行为和高相关性导致整个市场暴露出脆弱性。因此，幸存者正在承担这些后果，并试图从先例中建立更好的解决方案。

如果我们只是自私地把整个加密货币当作一个全球，不断地追求金钱激励和躁动情绪，那么这样的新技术永远不会真正渗透到世界的每一个角落。然而，我们认为情况开始发生变化，利益相关者正在有意识地推进以解决几个问题，不再指责加密，而不仅仅是高风险/波动性.

DeFi行业正处于构建安全、稳定和信任最小化解决方案的阶段，为不同类型的需求和投资者提供分散风险的管道。我们相信下一阶段的DeFi协议将与以前完全不同。InVarFinance正在构建具有稳定性和可持续性的更大金融应用程序。

USDD固定汇率货币兑换模块PSM新增支持TUSD:据官方消息，USDD固定汇率货币兑换模块PSM（Peg Stability Module）新增支持TUSD。用户可以在 USDD和TUSD之间进行 1:1 固定汇率的互换，整个兑换过程零滑点、零手续费。PSM当前已经支持USDD和USDT、USDC以及TUSD之间的兑换，进一步提升USDD价格的稳定性，丰富和完善 USDD 的发行机制，为 USDD 生态提供更安全、更稳定的基础设施。

PSM（Peg Stability Module）是波联储推出的稳定币兑换工具。能够为用户提供更稳定、更有优势的兑换价格。[2022/9/6 13:11:49]

DeFi新范式——固定收益和风险加权资产

加密市场瞬息万变，信息层出不穷。投资者在追逐热点和项目的过程中，很容易忘记潜在的高波动性和风险。我们都知道，在这样的环境下，固定收益收益的选择稀缺，市场周期规律依然不变，如何避免或减少熊市中的损失至关重要。

动态 | 币安回应上海办公室遭突袭：在上海没有固定办公室:金色财经报道，此前据外媒The Block报道，币安上海办公室最近在遭到突袭后关闭。对此，币安官方表示：“首先，币安在上海/中国没有固定办公室，所以不可能有警察突击检查并关掉办公室；其次，币安组织架构扁平化，管理人员本来就不多，我们直接有工作接触的高管的时区经常在变，不在中国；另外，我们不只新加坡，全球都是分布式的办公。”[2019/11/22]

合理配置资产，找到合适的投资方案，有效隔离过度风险，优化投资业绩，是加密之旅的经验教训。

DeFi是整个加密生态的金融基础，即DeFi基础设施的可组合性让金融无处不在，因此出现了很多X+Fi和X-to-earn。DeFi通过代币经济学和流动性机制的激励吸引用户，在2020年取得了巨大的成功。此外，流动性解决方案AMM的新颖发展，以及反射性代币vToken的出现，使得DeFi基础设施变得有前景并支持多场景比较TradFi的刚性。这真的很有趣，潜力很大，但也有相应的风险。

声音 | 腾讯法务副总裁：腾讯的企鹅号版权保护系统通过区块链等方式对原创作品进行固定:据中国新闻出版广电报报道，腾讯集团法务副总裁江波表示，目前腾讯的企鹅号版权保护系统，可以为千千万万的作者使用的，在这套系统上不仅可进行电子授权，还可进行版权监测，通过区块链等方式对作者原创作品进行固定，如果愿意去维权的话作者也可使用平台进行维权。[2019/4/30]

人性总是一样的。2008年金融危机导致杠杆产品因贪婪而崩盘，但我们已经看到了隐藏在DeFi可组合性特征中的杠杆连锁反应引发的爆仓危机；但从另一个角度来看，这也是对更大去中心化金融的一系列实验。因此，利用DeFi基础设施创建稳定收益策略来抑制市场波动正在发生。

传统上，个人、机构甚至项目对固定收益解决方案都有需求，他们需要能够管理利率和期限的现金流解决方案。一切都是关于未来风险的管理，就像我们往回看，当BTC和ETH分别在69000美元和4800美元的水平时，你会选择将大部分资金投入到固定收益策略中，以换取市场的下行保护。

以太坊社区程序员：否定V神的以太币固定供应提案:据btcmanager最新报道，V神愚人节提出的针对以太币的固定供应建议（固定供应EIP 960）引发了一场讨论，争议点在于以太币应该是有限供应还是无限供应。日前，社区知名程序员Vlad Zamfir发表了一篇评论文章，批评V神试图推动社区同意有限的以太币供应，认为它只符合投机者的利益，即商品的稀缺性将成为未来令牌的价值，并表示无限供应应该被认真考虑，这关乎以太坊平台的最终功能。V神在第二天回应Zamfir称自己根本没有表示他不愿意拥有无限的供应。[2018/4/22]

期待下一次牛市，变得更聪明！

加密生态系统中的固定收益策略

在TradFi中，机构和专业投资者已经习惯了金融衍生品，不仅用于风险管理，还可以产生固定收益以满足不同的目的，例如最大限度地减少不确定性和使未来现金流更容易预测。几个团队都在积极开发固定收益的解决方案，基本上有3条：

新西兰央行高级分析师Amber Wadsworth：央行最好发行可以固定汇率兑换法币的加密货币:新西兰储备银行（新西兰央行）高级经济分析师Amber Wadsworth发文表示，对比特币的市场需求似乎来自其他人能以更高的价格购买，比特币的波动率降低了它作为真实世界商品和服务交换媒介的有效性。如果比特币不能用作稳定的交易媒介，那么它就不是一种可靠的货币形式。 根据2010年8月至2017年5月期间的月度波动率数据显示，比特币/美元汇率波动率的标准差为73.1％，而新西兰元兑美元的波动率标准差为3.6％。此外，Amber对央行数字货币的看法是，央行需要确定是否应该向公众发行数字货币，以及这种货币可能是什么样子。他认为央行发行一种可以固定利率兑换法币的数字货币更容易，这种数字货币是一种更好的记账单位。[2018/4/19]

1.基于衍生品的DeFi

2.混合金融

3.基于借贷的CeFi/DeFi

这些固定收益计划各有优缺点。我们可以一一研究分析相关案例，评估是否适合我们的投资目的和偏好。我们可以比较每一项的回报风险表现，以及是否适合纳入我们的投资决策。

1.类债券固定收益协议-ElementFi

ElementFi是基于YearnFinance收益策略的DeFi协议，结合债券机制提供固定/浮动收益工具。ElementFi将用户存入的资产拆分为两种代币：PrincipalToken(PT)和YieldToken(YT)。这两种代币在计息代币的基础上进行划分，目的是为了实现更高的资金效率。代币根据到期日以贴现现金流定价。

目前，ElementFi支持ETH、USDC和DAI3种加密货币的固定收益策略。根据该机制，投资者可以折价购买以USDC计价的本金代币，并在未来以1：1的比例赎回USDC，这意味着投资者在持有期间可以获得持续的回报，放弃获得alpha的机会。

2.结构化固定收益协议-分期协议

在TradFi中，tranche是指一个池或整体的一个部分或一部分，它是指一篮子资产的溢出风险/回报，以提供不同的投资特征。TrancheProtocol应用这个概念来创建一个去中心化的协议，专注于管理投资回报和风险。该协议整合了几种主流协议的计息代币，并在此基础上构建了两种投资工具：固定收益A部分和浮动收益B部分。

Tranche协议本质上将流动性和风险划分为不同的部分，此外，通过原生代币SLICE促进了TrancheA/B的流动性。固定收益投资者如果不出售将获得AToken并永久继续获得固定收益，而浮动收益投资者将获得BTokens以获得剩余收益。固定收益主要来自上述DeFi协议的收益，不足部分由B投资者承担。

固定收益协议的潜力

上面我们总结了几个固定收益协议，无论是牛市还是熊市，我们都应该明白有这样稳定的创收工具可以用来应对严峻和不确定的环境。即使是为了分散风险，特别是如果我们要在近1到2年内面临经济衰退，那么拥有现金流对生存也很重要。

此外，不要低估固定收益策略的长期复合效应，以及早期采用的激励。对比模型可以看出，持有风险资产波动性超高，上行空间巨大。但是，如果只是买入并持有，从长远来看，它可能无法超越实物资产支持的回报，除非有效地押注风险资产。

其次，如前所述，固定收益协议的要点是对现金流的主动管理和分配，从而通过通证经济积累协议储备。它可能会构建一个可持续的经济体，从而能够长期支持协议/代币的增长。与大多数与加密市场高度相关的DeFi代币相比，完全不同。除了获得固定收益外，协议代币也可能有意想不到的回报。

综上所述：

DeFi领域出现固定收益解决方案不足为奇。这样的协议对于TradFi进一步采用DeFi基础设施至关重要，是打破两个世界差距的新途径。

随着去中心化金融服务的蓬勃发展，我们将在不久的将来看到投资者开始使用固定收益协议，例如追求稳定收益的保守投资者、利率套利者、流动性提供者或其他相关衍生品开发商。在这个新领域，能够理解和使用这些策略的人将成为长期赢家。不超过几年，盈利策略可能并不总是在翻转代币上，而是在管理上，收益风险管理。

文章就到这里了，我会在交流群做更仔细的分析，公众号——蟹老板的进击之路

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