CPI:CPI前瞻：数据出炉后的美股会怎么走？会是BTC的分水岭吗？_数字资产什么意思

值得关注的今晚20:30美公布9月CPI数据，前两次CPI公布后分别出现千点大跌。

如何理解CPI

美国CPI也被叫通胀指数，近期由于原油暴涨，欧美通胀飙升，吃的面包、用电翻倍上涨，想要降低通胀最有效的办法就是提高利率，回笼热钱，所以通胀CPI数据往往是利率风向标，6月美通胀创40年新高9.1%，为应对通胀美联储连续三次加息75基点，华尔街预测如果10月CPI继续破8，美联储会继续加息75基点，这意味着利率会破4，全球热钱会疯狂涌入美元避险，势必会对美股及BTC产生剧烈波动。

为何CPI备受关注

CPI衡量实际通胀数据，是物价上涨的首要指标，与调查预测物价上浮中成本变化截然相反。虽然个人消费支出指数(PCE)是美联储首选的通胀指标，但由于只在月底公布的时效性问题，让位于CPI成为衡量物价水平的头号指标。

美国5月未季调CPI年率4%，创2021年3月以来新低:金色财经报道，美国5月季调后CPI月率0.1%，预期0.20%，前值0.40%，美国5月未季调CPI年率4%，预期4.10%，前值4.90%。美国5月未季调CPI年率录得4%，连续第11次下降，创2021年3月以来新低。

美国CPI数据公布后，现货黄金短线下挫后上涨，波幅达20美元，最高报1971.01美元/盎司。美元指数DXY短线下挫超20点，现报103.14。BTC短线走高，触及26500美元。[2023/6/13 21:34:30]

虽然全球范围政客们对燃油价格变化十分担忧，但市场和美联储更关注的是潜在通胀数据。由于今年3月以来美联储启动加息，因此CPI的环比变化比同比变化更受关注。

美国CPI数据公布后 5月份加息25个基点的概率降至63.5%:金色财经报道，据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为36.5%，加息25个基点的概率为63.5%；到6月维持利率在当前水平的概率为35.9%，累计加息25个基点的概率为63.0%，累计加息50个基点的概率为1.2%。[2023/4/12 13:59:40]

市场预测美国9月份核心CPI环比增长0.5%，尽管低于8月份的0.6%，但是同比增幅达6.6%，是美联储预期目标2%的三倍多，且高于8月份6.3%的同比增幅。

CPI的三种情境预测

(1)实际数据符合预期:

在这种情况下，核心CPI环比上升0.5%或是0.4%。此种情况是符合预期的，预示着物价上涨和美联储加息已接近尾声。即便是0.4%的环比增长，也意味着同比增幅达5%，即通胀依然非常高，且高于今年该指标低点。考虑到核心CPI曾在2022年两次上浮0.3%，因此0.4%也依然非常高。

富国银行：美国8月CPI将创下2020年春季以来最大的单月降幅:9月13日消息，富国银行分析师预计，美国8月通胀将进一步缓和。具体来说，预计美国8月CPI将下降0.2%，将创下2020年春季以来最大的单月降幅。汽油价格的进一步下跌预计将导致整体CPI下降，而旅游服务和二手车的额外回报应该有助于保持核心CPI环比增长0.4%。预计美联储将受到自6月以来通胀持续回落的鼓舞，但核心CPI将继续远高于美联储的目标。近几个月大宗商品价格走低、供应链瓶颈缓解，预示着通胀将在未来几个月降温，但劳动力成本增速依然强劲，表明要让通胀持续回落到美联储的目标水平并不容易。（金十）[2022/9/13 13:25:28]

在市场条件反射式的反应之后，投资者对通胀数据将会有新的理解，市场可能会有新的转变。所以为了对抗通胀的立场，此之后美联储官员可能会重申目前通胀水平过高，从而进一步加息。

美国2月未季调CPI年率录得7.9%，续创40年来新高:数据显示，美国2月未季调CPI年率录得7.9%，续创40年来新高。（金十）[2022/3/10 13:49:24]

(2)低于预期:

有分析师认为核心CPI环比增幅为0.3%或更低，可能引起美股大幅上涨和美元大幅下跌，而这正是美联储所期待的。

也就是说若实际核心CPI数据低于预期，则证明8月0.6%的增幅为一次性增长。而债券市场也只能继续消化11月美联储仅加息50个基点的预期。然而，由于供应链紧张以及利率上升对支付抵押贷款产生的的影响，所以核心CPI数据低于预期的可能性为中等概率。

(3)高出预期:

若核心CPI数据环比增幅再次达到0.6%或更高，表明7月份0.3%的低涨幅具有特殊性。而此时市场可能会再次掀起11月将加息100个基点左右的预测。此外，若核心CPI数据上升0.7%，则将可能引发大规模的美元买盘和美股崩盘。

不过分析师认为核心CPI超出预期可能性较低。但由于此类情况的风险相对最高，所以现在不能排除出现这种情况的可能性。

行情分析

BTC：

美财长表示数字资产管控存在漏洞，需要加强管控力度，对BTC起到利空预期作用。BTC在5日线触顶回落，上方19186美元是10.9日形成的M头关键点，BTC在19186美元冲高回落，确认阻力抛压，小时线多次插针回落，需要站稳19186美元，才能修复跌幅，筑底走强，接下来BTC在19186美元冲高回落。

阻力位：19186，19355，19532

支撑位：19025，18902，18733

ETH：

ETH供应量持续减弱，对ETH起到利好预期作用，ETH在5日线插针回落，ETH缩量插针，需要进一步修复跌幅，上方1297.4美元是小m头关键点，只有站稳1297.4美元，才能形成补涨走势，进一步冲高走强，接下来ETH在1297.4美元插针回落。

阻力位：1297.4，1309.8，1313.5

支撑位：1282.3，1270.4，1258.6

小结

鉴于市场上周对非农就业数据反应平淡，而前2次CPI数据出炉后，都引发市场大幅波动，本周四将公布的9月CPI数据可谓“举足轻重”。从上次9.13日美CPI公布后，BTC从22800美元快速大跌，最低跌幅超过20%，无论是8月、7月、6月CPI数据对行情的影响变得越来越大，10月被认为是通胀分水岭，一旦无法控制住通胀，华尔街预测年底前美股将爆发历史性危机，对应BTC或许会迎来新一轮“312”，另一方面如果CPI大跌，流动性回笼，有望迎来年底行情，可以说今天将成为多空分水岭。

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